香港15家保险公司横评：老5家稳，中坚6家拼，国资4家看养老

你好，我是大贺。

最近问香港分红储蓄险的人，又明显多了。

很多朋友不是不想买。是越看越乱。

友邦说自己客户多。保诚说自己历史久。安盛说自己稳。宏利说自己收益强。立桥说自己短期回本快。太保、太平又说能对接养老社区。

换你是我，也会懵。

截至2026年05月10日，香港保险市场里，能被内地客户反复拿来比较的公司，主要可以分成三类。

老5家。友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

中坚6家。万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

国资4家。中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

今天这篇不聊某一款产品。咱们从公司层面捋。

我会说得直接一点。别被话术带跑偏。不同梯队，真正强的地方完全不一样。

15家保司都说自己好，到底该看哪条线

香港地方不大。保险公司却不少。

几十家保险公司。每隔一段时间，还有新产品出来。销售讲法也越来越花。

你听多了，会发现一个问题。每家公司都能找到自己的“第一”。

有的说自己规模第一。有的说自己历史第一。有的说自己分红实现率高。有的说自己回本快。有的说自己背靠国资。

这些话都不一定是假话。但它们经常只讲一半。

说人话就是。公司强，不等于每款产品都适合你。收益高，也不等于未来一定拿得到。品牌大，也不等于不用看细节。

我更建议你先看梯队。再看产品。最后看自己的用钱时间。

顺序反了，就很容易被销售绕进去。

今天我们就按三条主线拆。规模。稳健。产品差异。再加一个国资公司独有的养老资源。

2025年保费数据，已经把差距拉开了

看保险公司，不能只看广告声量。

我会先看一个很朴素的数据。保费规模。

它不代表产品一定最好。但它能说明市场选择。也能说明渠道能力和客户基础。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。

宏利紧随其后。它是2025年保费规模非银第二大保司。

富卫也冲得很猛。2025年规模做到非银第三。

这三个名字放在一起，很有意思。友邦是传统巨头。宏利是老牌稳健派。富卫是中坚力量里最能打的一家。

友邦这个公司，确实特殊。

它是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人里，就有1个人持有友邦保单。

市场上有一句话。香港有两种保险公司。一个友邦。一个其他。

这句话有点夸张。但不是完全没道理。

友邦的优势，不只是名气。它强在保单基础。强在渠道。强在长期分红产品的市场认可。

不过我也要提醒一句。友邦强，不代表你只要买友邦就对。

如果你要的是短期锁定。友邦未必是最舒服的选择。

如果你要的是养老社区资源。友邦也不是这个方向的主角。

公司规模只能告诉你一件事。它在市场上很有分量。

但你的钱放进去。更关键的是现金价值怎么走。分红实现率怎么兑现。你什么时候要用钱。

这几年港险市场也有变化。2026年的一个明显感受是，大家不再只盯着高演示收益。更关心长期稳不稳。提领时有没有确定性。

我觉得这是好事。

以前很多人一上来就问IRR。现在越来越多人会问分红实现率。会问保底。会问第几年回本。这才是成熟的买法。

老5家真正值钱的，是长期稳健记录

老5家是友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

它们有一个共同点。成立时间都超过100年。偿付能力全部超过200%。

这两个数字，不是摆设。

保险公司不是做三五年生意。分红储蓄险更不是短跑。你买的可能是20年、30年，甚至一辈子的现金流。

公司活得久。穿越过周期。这个很重要。

先说友邦。

友邦成立于1919年。投资风格以稳健著称。

超过10年以上的保单，分红实现率普遍高达95%以上。

我看友邦，不会只看某一年演示。我更看它过去有没有长期兑现能力。

它的旗舰产品也不少。充裕未来。盈御多元。环宇盈活。

这些产品的定位不完全一样。有的偏前期提领。有的偏中后期提领。不能混着看。

如果你是保守型家庭，又想做长期教育金或传承，我会优先看友邦。理由很简单。不是它收益一定最高。是它长期兑现能力更让我放心。

再说安盛。

安盛成立于法国，时间是1817年。已经有200多年历史。它还是全球第三大国际资产管理集团。

安盛偿付能力达到250%。行业及格线是150%。历史分红实现率几乎都在95%以上。

安盛给我的感觉很明确。突出一个稳。

它不是那种特别会讲故事的公司。但底子厚。信用评级高。资产配置稳。

如果你不想太激进，又希望分红记录好看，安盛可以认真放进候选。

宏利也值得单独说。

宏利成立于1887年。1897年就在香港运营。

它是香港强积金提供商里非常重要的一家。2025年保费规模也做到非银第二。

宏利这两年被很多人关注。核心原因之一，是宏挚传承前20年收益很突出。

但我看宏利，不只看这点。

宏利的底层风格也是稳。全球投资资产规模大。债券、按揭抵押贷款等固收类占比高。市场波动时，这类配置更有韧性。

如果你能接受长期持有，又想兼顾前20年的表现，宏利值得看。但别只拿某一年计划书下决定。要看不同提领节奏下的现金价值。

保诚就复杂一点。

保诚成立于1848年。1964年在香港开展业务。它是香港英式分红储蓄的先行者之一。

但近几年，保诚的分红实现率下滑，被市场骂得很厉害。

2026年3月，香港保险信息网也提到过一个典型例子。保诚特级隽升分期缴费的分红实现率只有37%。而部分富卫、友邦、周大福相关产品，曾有达到或超过100%的记录。

这个差距很刺眼。

我不想用一个数据否定整家公司。保诚毕竟还是老5家。理财顾问数量也超过20000名。实力还在。

但我会很明确地说。如果你非常看重分红兑现稳定性，保诚要谨慎看。不是不能买。而是不能只听“历史悠久”这四个字。

保诚权益类股票占比较高。市场好的时候，弹性可能更强。市场不好时，波动也会更明显。

新产品信守明天，计划书收益看着不错。但我不会只按演示收益来判断。我会继续看后续实现率。

最后是永明。

永明1892年进入香港。本土化程度很高。

它的高净值客户占比很高。2025年香港卖出的17.8亿美元保险中，过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

永明的万年青系列，长期收益整体不算最抢眼。但它有自己的特点。

保证部分长期1%。人民币保单和美元保单收益完全一样。归原红利的面值等于现金价值。提取不会有折损。

如果你特别在意高净值传承，或者只想做离岸人民币保单，永明有存在感。如果你只追求长期收益排名，它未必排在前面。

老5家怎么选？

我会这么说。长期稳健优先，友邦和安盛更靠前。前20年收益表现，宏利可以重点看。保诚要盯紧分红实现率。永明更适合看功能和高净值场景。

别被老牌两个字遮住眼睛。老牌是底线。不是答案。

中坚6家不是拼资历，拼的是产品够不够尖

中坚6家包括万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港开展业务的时间，大多不超过50年。

跟老5家比，历史不占优势。信用评级也普遍低于老5家。

但偿付比率依然保持在200%+。这点不用过度担心。

真正要看的，是产品力。

中坚6家的逻辑很清楚。品牌拼不过老5家。历史拼不过老5家。那就拼差异化。

立桥就是典型。

立桥2010年成立。距今16年。很年轻。

它主打高保底的中短期储蓄。

立桥储蓄保这类产品，做到1年趸交。3年回本。加上优惠，5年4.75%单利收益。前5年都是保证收益。

这类产品，我会给出很明确的判断。

想放3到5年短钱的人，可以看立桥。它更像短期存款的替代。尤其是10年以下的资金。

但如果你要做30年传承。我不会优先推立桥。

公司太年轻。长期分红样本还不够厚。短期优势很明显。长期我会保留。

富卫、万通、周大福人寿，是另一类。

它们都很会做产品创新。产品类型也有相似之处。前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。

这类产品经常被拿来聊567。也就是第5、第6、第7年左右开始看到更舒服的表现。周大福人寿原名富通保险。2023年，富通最早提出567概念。

这种设计，抓得很准。很多内地客户不是只看30年。他们就想知道第5年、第6年、第7年能不能动。

周大福人寿背靠周大福企业集团。跟周大福珠宝同属一个集团体系下的兄弟企业。

万通也有自己的故事。

万通1851年成立。香港万通1975年运营。2019年，云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持有40%。

万通最有辨识度的功能，是可转年金。全港唯一。

这点我觉得很有价值。尤其是给未来养老现金流做设计。

你可以转全部。也可以转部分。转成之后，就像一笔长期年金。活多久，领多久。

如果你买港险是为了未来养老现金流，万通的转年金功能值得重点看。

富卫也不能忽略。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团。由李泽楷承办。

富卫在2025年做到非银第三。说明市场接受度不低。

它的优势是产品节奏灵活。也更愿意用创新方案抢市场。

不过我也要泼点冷水。

中坚6家的产品可以很香，但不能只看优惠。信用评级普遍不如老5家。历史样本也没那么长。分红实现率波动要盯住。

尤其是你准备放20年、30年。不要只看前几年回本。要看后面现金价值是不是还能撑住。

安达和忠意，我会放在后面看。

不是说它们不好。但在公司规模、历史、产品差异化上，确实一般。

安达母公司安达保险成立于1985年。也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。算是巴菲特看好的公司。

忠意母公司意大利忠意集团，创立于1831年。香港业务从1981年开始。忠意所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

这些数据不错。但普通客户选择时，还是要看产品是否解决你的问题。

我的立场很清楚。

短期锁收益，立桥更直接。想要提领节奏灵活，富卫、周大福、万通更有看点。想要长期底层稳健，老5家仍然更让人安心。

中坚6家不是不能选。它们反而很适合有明确需求的人。

怕就怕你需求不清楚。被“高收益”“优惠大”“回本快”带着走。

国资4家的优势，不在最高收益，而在内地资源

国资4家是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

它们都是内地大央企背景。注册和运营在香港。

这类公司有一个天然优势。背后资源厚。客户对国资也更容易有信任感。

但你要注意。国资保司不是靠最高收益取胜。

它们超过50%资产布局在内地基建、央企债券等领域。投资策略相对保守。

这能增强安全感。也会限制收益空间。

先说中银人寿和国寿海外。

国寿海外是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

中银人寿是中国银行旗下子公司。对部分客户来说，买完产品后，银行账户配套更顺。

中银月悦出息比较有特点。它可以做到255提领。

也就是2年交完保费。第5年开始。每年领取总保费的5%。一直领到终身。

这类现金流设计很清晰。适合想要长期派息的人。

但你也别只看“每年领5%”。要看总现金价值。要看身故利益。要看后期红利假设。领取不是白来的。它会影响保单里面的钱。

太保香港和太平香港，我会放在一起看。

它们最强的地方，不是演示收益。是内地养老社区资源。

太保储蓄产品总保费22.5万美金。可保证入住内地太保家园全国网点。

太平总保费180万港币，约23万美金。可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区。还包括53家合作旅居社区。

太平香港还有一个背景。90%股份由国家财政部持有。

这类资源，对有养老规划的人很关键。

中国已经进入深度老龄化阶段。未来好的养老社区，会越来越稀缺。尤其是一线和强二线城市。床位不是你有钱就一定能等到。

如果你买储蓄险，本来就是为了养老，太保和太平要重点看。

我甚至会更直接一点。

你如果只想比最高收益。国资4家未必最吸引人。

但你如果要人民币保单。要高保证。要内地养老社区保证入住。国资4家很有竞争力。

太保世代鑫享也有自己的特点。保底2%复利。加上分红有**5%+**的演示空间。

这个设计，确实比很多内地同类产品更有吸引力。

不过我不会把“5%+”当成确定收益。分红就是分红。它有非保证部分。

国资保司适合什么人？

我会这样讲。

看重国资背景。想做人民币配置。希望未来对接内地养老社区。这些人适合看。

如果你只追求最高演示IRR。别在这里纠结太久。

国资4家守的是另一块价值。不是冲刺。是资源和确定性。

三个梯队怎么选，我给你一句实话

看到这里，其实答案就出来了。

香港15家保险公司，不是简单排个第一第二。它们各自守的价值坐标不一样。

老5家守的是长期稳健。中坚6家守的是产品创新。国资4家守的是内地资源。

我给你一个更直接的买法。

第一，长期传承和教育金，优先看老5家。

尤其是友邦、安盛、宏利。看历史。看偿付能力。看分红实现率。看现金价值曲线。

不要只看收益排名。

老5家的产品，不能仅仅看收益。还要看分红实现率。看稳健性。看特色功能。

第二，3到7年资金安排，可以看中坚6家。

立桥适合短期锁定。万通、富卫、周大福适合看提领节奏。但要接受一个现实。

它们更靠产品创新打市场。公司历史和评级，不如老5家厚。

你要拿短期优势。就别假装自己买的是百年稳健逻辑。

第三，养老社区和人民币配置，看国资4家。

太保和太平的养老社区资源很实在。中银和国寿的中资背景，也有自己的客户群。

这不是收益最高的赛道。但它能解决一类很具体的问题。

我最不建议的买法，是三不清。

不知道钱什么时候用。不知道要美元还是人民币。不知道要提领还是传承。只盯着谁演示收益高。

这种买法，很容易后悔。

港险不是不能买。但它不是短炒工具。更不是听一句“我们公司最强”就下单。

咱们一步步捋清楚。你到底要稳。要快。要领。要传。还是要养老资源。

答案不同。公司就会不同。

这才是选择香港分红储蓄险的正确顺序。

大贺说点心里话

如果你已经看中某家公司，别急着只比计划书收益。先把自己的用钱时间和提领目标说清楚，再看哪条产品线匹配。真要买港险，信息差也很重要，少走弯路比什么都实在。