友邦环宇盈活：被吹成"六边形战士"的港险新品，有个致命短板没人说

你好，我是大贺。

2025年初，人民币汇率跌破7.3关口，我收到的咨询量直接翻倍。

很多朋友问的第一句话就是："我的存款是不是又缩水了？"

汇率波动是双刃剑。你存在银行的100万人民币，换算成美元购买力确实在下降。这也是为什么越来越多人开始关注多币种资产配置。

友邦刚上线的**「环宇盈活」**，号称港险市场的"六边形战士"——收益高、功能全、公司稳。

但研究完产品结构后，我发现了一个被很多人忽略的风险。今天这篇文章，我先把结论告诉你，再一层层展开论证。

结论：近乎完美的均衡型产品，唯一短板是早期提领

先说我的核心判断：环宇盈活最大的优势是各方面表现都很均衡，没有大的短板。

灵活的保单功能、强大的公司实力、不俗的收益表现、稳健的投资和分红——这四个维度，它都能拿到高分，足以满足大部分用户的需求。

但唯一的弱点在于：前期不太适合提领。

如果你买港险是为了长期持有、传承给下一代，这个问题不大。

但如果你计划10年、15年后就开始提取现金流，比如给孩子交学费、补充自己的养老金，那你需要认真评估这个短板。

如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用"近乎完美"来形容。

接下来，我用数据和事实，一层层展开论证。

论据一：收益领先市场，第30年封顶6.5%

先看最核心的收益表现。

5年交保单，预期第7年回本，第18年保证回本。这个回本速度在港险市场属于正常水平。

关键看长期收益：

• 第10年静态收益为 3.51%
• 第20年静态收益为 5.69%
• 第30年预期收益直接达到封顶 6.5%

这个数据意味着什么？

在目前5年交的产品里，环宇盈活能排到第一梯队。尤其是第30年，可以说来到了它的"统治区"——市场上其他大部分产品，在保单第40年之后才能达到6.5%这个水平。

这个收益不仅比现在友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

我做了一张对比表，把市面上10款主流产品放在一起比较：

从表中可以看到，环宇盈活在第10年的3.51%已经排名靠前，到了第30年的6.5%更是遥遥领先。大部分产品要到第40年甚至第60年才能追上。

再看一个具体案例：30岁女性，每年缴费6万美元，缴费5年，总投入30万美元。

从表中可以看到：

• 40岁（第10年）：总额约 39.5万美元
• 50岁（第20年）：总额约 81.2万美元
• 60岁（第30年）：总额约 175.6万美元

30万变成175万，这就是复利的力量。

而且这个增长曲线在第30年后依然保持**6.5%**的复利增速，时间越长，雪球滚得越大。

当然，这个风险很多人忽略了——数字再漂亮都是"预期"。实际收益取决于保险公司的分红实现率，这一点我后面会详细分析。

论据二：功能最丰富，多项市场首创

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏。

说实话，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本理财，并且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

环宇盈活可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。我挑几个最实用的说：

第一，升级版保单分拆功能。

市场上大部分产品从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

而环宇盈活从保单第1年开始就能拆分，最夸张的是每天可以分拆1次。

这个功能非常灵活。不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

第二，灵活提取选项。

这个功能可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

用大白话说，保险公司变成了你的"财富小管家"——你告诉它打钱给谁，它就直接把钱打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

收款人范围非常宽松：除了直系亲属，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹，甚至同居伴侣、慈善机构等。

而且收款对象和次数可以无限次更改。对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。

第三，受益人灵活选项。

假如投保人身故了，身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等等。

更人性化的是：假如受益人不幸患上重大疾病，且达到指定年龄，可以提前把钱拿走，方便治疗。

第四，未来守护选项。

这是市场首创的功能，允许保单暂托人分拆保单。

简单说，如果保单持有人身故了，第二持有人还未成年，可以设立一个暂托人来托管保单。这位暂托人可以把保单拆分成两份，指定额外的第二持有人。

这些功能对于做家族财富传承的朋友来说，非常有价值。

论据三：友邦分红稳健，投资策略差异化

收益再高，如果保险公司分红不兑现，那也是白搭。

所以我们必须看看友邦这家公司的底子。

先看股东背景。

友邦的股东都是全球资管巨头：贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行等，都是资管总额超过万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

再看投资策略。

2024年，友邦总投资资产达到2553亿美元。资产结构大概是"721"：固收类资产占69%，其中国家级别债券占比接近6成；权益类资产占比约24%；房地产3%，其他投资4%。

但友邦跟很多公司非常不一样——大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

看懂趋势才能赢。政府债券方面，中国内地的债券高达45%，泰国18%，美国仅占比11%，位列第三。

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。友邦的这个投资策略，实际上享受到了内地债券牛市的红利。

最后看分红实现率。

这是最硬的指标。我们统计了所有港险公司旗下所有产品的分红实现率数据，友邦位列第一梯队。

具体数据：

• 友邦今年公布了63款产品的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率在64%以上，最高169%，平均值93.1%
• 10年+以上的产品有38款，长期平均实现率为86%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

唯一短板：早期提领不占优

说完优点，必须说说这个产品的短板。

核心问题：复归红利占比偏低。

我之前反复强调过，复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

环宇盈活的复归红利占比：

• 保单第10年：约 9.5%
• 保单第20年：6.23%
• 保单第30年：3.8%

这个占比虽然比盈御3略高一点，但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。和市面上其他适合做提领的产品比，复归红利的占比也是更低的。

别让汇率吃掉你的收益，同样也别让提领策略吃掉你的收益。

我对比了环宇盈活和市面上几个热门产品，在同样"566"的提领方式下（第5年开始提取，每年提取保费的6%，连续提取6年）：

从表中可以看到：

• 第10年：环宇盈活IRR 3.46%，表现最好
• 第20年：环宇盈活IRR 5.33%，开始落后于星河尊享（5.86%）和富饶千秋（5.81%）
• 第30年：环宇盈活IRR 5.98%，劣势进一步扩大

在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

另外，环宇盈活的提取逻辑也和一般产品不太一样。

过往大部分产品的提取会优先提取复归红利，之后才会等比例提取终期红利和保证收益。而这款产品是先从复归红利和终期红利里同时取钱，复归取完之后才开始动保证收益的部分。

这个改变有正面影响（减缓复归账户消耗），也有负面影响（更早消耗终期账户）。至于谁的影响更大，很难一概而论。

所以我的建议是：**最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提、按照什么比例提。**不能盲目只看提领密码。

附：产品基本信息速览

最后补充一些基础信息，方便你快速查阅：

缴费年限： 一次性缴费或5年缴

缴费货币： 美元、港元、澳门币（3种）

货币转换： 投保2年后可转换为9种货币（美元/港元/人民币/英镑/加元/澳元/欧元/新加坡元/澳门币）

投保年龄：

• 一次性缴费：15日至80岁
• 5年缴：15日至75岁

保障年期： 终身

最低保费：

• 一次性：美元7,500 / 港元56,250 / 澳门币56,250
• 5年缴年缴：美元2,000 / 港元15,000 / 澳门币15,000

多币种才是王道。

在人民币汇率7.3震荡的时代，支持9种货币转换的功能，确实能有效对冲汇率风险。这也是环宇盈活的一个隐藏优势。

大贺说点心里话

写了这么多，核心结论其实很简单：环宇盈活是一款均衡型产品，适合长期持有、追求稳健的朋友。

但如果你有早期提领的需求，可能需要再对比一下其他产品。

不过，选对产品只是第一步。怎么买、从哪个渠道买，这里面的信息差可能比产品本身更重要。