永明万年青・星河尊享II：美元和人民币该怎么选

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险9年。更重要的是，我自己也买过。

5年前，我买过美元保单。那时候想得很简单。美元是硬通货。长期收益也好看。拿着心里踏实。

结果中间有一段汇率往下走。账面收益还在。但换回人民币一算，没那么香了。

2年前，我又加配了一张人民币保单。不是我不看好美元。是我发现，钱未来花在哪里，比保单写什么收益更重要。

今天聊的锚点产品，是永明「万年青・星河尊享II」。

这款产品有个很值得说的点。2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这就把很多人的老问题重新摆上桌面了。

既然收益都差不多。到底选美元，还是选人民币？

我会把它当成一场对比来看。不是谁赢谁输。是你站哪一边。

人民币保单和美元保单，不只是币种不同

很多朋友问我时，第一句话都是：

“大贺，我是不是选美元更赚？”

这个问题，我以前也这么问过。

当年我也是这么想的，结果发现不够严谨。

美元保单和人民币保单的差别，不只是合同上写美元，还是写人民币。真正的差别，是三个东西。

钱以后在哪里用。你能放多久。你愿不愿意承受汇率波动。

这三个问题没想清楚，只看IRR，很容易选错。

还有一个误区也要拆掉。

并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

过去很多产品确实是这样。美元保单长期IRR更高。人民币保单因为对冲成本，收益低一点。

但到了2026年，市场已经变了。有些产品的差距在缩小。像永明「万年青・星河尊享II」，美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

这时候再简单说“美元一定更好”，就太粗了。

我自己的判断很明确。

有海外规划，选美元。纯内地使用，选人民币。两边都有需求，就拆分。

这句话听着简单。背后其实是风险承担的问题。

买保险这事，别听销售说，听老客户说。销售喜欢讲收益。老客户更关心，到手的钱会不会打折。

底层资产差不多，关键是谁替你扛汇率

很多人以为，人民币保单投的是人民币资产。美元保单投的是美元资产。

其实不是这么简单。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常还是全球优质美元资产。比如美股。美债。还有其他全球资产。

它不是把你的钱简单放在人民币资产里吃利息。

人民币保单真正做的事，是把底层美元资产的收益，转换成你看得懂、用得上的人民币结果。

中间的汇率波动，保险公司会用远期、期权等金融工具去对冲。

说白了，你交人民币。未来领人民币。中间美元和人民币怎么波动，保险公司替你处理。

人民币保单买的是省心。

美元保单不一样。

美元保单底层也是全球美元资产。但汇率风险是你自己扛。

美元涨。你换回人民币时舒服。

美元跌。你换回人民币时就难受。

这不是理论风险。是真金白银。

说个我自己的真事。

我5年前买美元保单时，主要想分散人民币资产。这个方向没错。但中间有一段时间，我看美元价值还可以。换成人民币一算，明显缩水。

那一刻我就明白了。

美元保单的收益，不等于你人民币到手收益。

这句话特别重要。

如果你未来要花美元。比如孩子去美国读书。或者你有海外居住计划。那美元保单很好。你不用来回换。保单里的美元，未来直接对应美元支出。

但你未来100%在内地花钱。养老在内地。孩子教育在内地。房子、生活、医疗都在内地。那你买美元保单，就多了一层汇率变量。

这个变量不是你努力就能控制的。

人民币保单为什么长期收益可能略低？

原因也在这里。

保险公司替你承担汇率对冲。对冲不是免费的。远期、期权这些工具都有成本。成本最终会反映到产品收益里。

美元保单没有这层对冲成本。再加上美元资产长期复利优势。收益空间通常更大。

但我不建议只盯着“更大”两个字。

收益空间更大，不代表到手结果更稳。

选哪种货币，本质是选谁来承担汇率风险。

你愿意自己扛，就选美元。你不愿意扛，就选人民币。

长期收益差距不小，但别只看这一个数字

我们看2026年的主流储蓄险数据。

美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在5.8%-6.2%之间。通常比美元保单低0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不大。

0.3%。0.5%。听起来像没什么。

但储蓄险不是一年两年的产品。它靠的是长期复利。时间一拉长，差距会被放大。

举个测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3%IRR算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR算。30年后本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这个数字就不小了。

如果你能稳定持有30年。中途不急用。未来也有美元使用场景。那美元保单的优势很明显。

这种情况下，我会优先选美元。

但注意。这里有两个前提。

一个是长期持有。一个是美元使用场景。

少一个，结论都要打折。

美元保单非保证收益波动略高。但长期实现率通常更稳定。这也是它长期收益更有弹性的原因。

不过，非保证收益就是非保证。它不是写进合同的确定收益。

我看港险产品时，不会只看演示IRR。还会看保险公司的分红实现率。看历史派息稳定性。看底层资产能力。

漂亮的演示数字，不能替你承担未来风险。

这一点，我立场很明确。

短期钱，不要为了多0.3%-0.5%去赌汇率。

这不划算。

汇率才是最容易被忽略的变量

美元保单最容易让人误判的地方，是账面看着涨了。

但你最后可能要换回人民币。

这里就会出现第二次计算。

素材里有个测算，很直观。

一张10万美元保单。持有5年。涨到12.05万美元。美元年化大约3.8%。

看起来可以。

但如果汇率从7.2跌到6.5，结果就变了。

按7.2换。是86.76万元人民币。

按6.5换。只剩78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

人民币口径的年化收益，会从3.8%掉到1.7%。

这就是很多人忽略的地方。

你以为你赚的是保单收益。实际到手，还要过汇率这一关。

还有一个真实案例。

上海一位客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年生意需要，把钱转回人民币。结果汇率损失达到15%。

你说保单没涨吗？

也不是。

但钱要转回来用。汇率一变，账面增值就变薄了。

2025年人民币兑美元的波动，也把这个问题放大了。大数跨境2025年10月提过一个例子。10年前1美元换6.2人民币。现在换7.1。100万人民币保单，10年汇兑差额约15万。

汇率这东西，涨跌方向没人能稳定预测。

但它一旦落到家庭现金流里，就是很真实的钱。

人民币保单在这里的优势很直接。

你交人民币。领人民币。未来养老、教育、传承都在内地用。账面和实际用途更一致。

如果你讨厌波动，我不建议你硬上美元保单。

不要觉得自己能扛。

很多人投保时说能扛。真到账面缩水时，心态完全不一样。

这个坑我替你踩过了。

便捷度这件事，人民币保单确实更友好

再说操作。

美元保单不只是收益问题。还有账户和额度问题。

美元保单通常需要开香港银行账户。用来交保费。未来也用来领取收益。

这一步对一部分人不难。对另一部分人就很麻烦。

还要看换汇额度。

每年缴纳的美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果保费不大，问题不明显。保费一大，就要规划缴费节奏。或者家庭成员一起安排额度。

这不是不能做。

但它不是无成本的省心方案。

人民币保单相对简单。缴费和领取都用人民币口径看。对内地家庭更友好。

尤其是第一次买香港储蓄险的朋友。

我会更建议你先看人民币保单。

不是因为人民币一定更赚钱。是因为你少处理很多麻烦。

还有货币转换。

部分保险公司支持多币种转换。但转换通常不是完全免费。可能会收取**1%-3%**的差价。

看起来不高。频繁转换就很可观。

2026年香港多币种产品确实升级很快。主流多币种产品已经支持9-10种货币。有些产品最早第1年就能换币。比如市场上有万通富饶千秋这类产品。

灵活度比以前高很多。

但灵活不等于随便换。

货币转换是工具，不是套利按钮。

如果每次都想抓汇率高低点，大概率会把自己折腾累。

普通家庭更适合提前规划。该人民币就人民币。该美元就美元。两边都有，就拆分。

到底该站哪一边，看这几个场景就够了

我直接给判断。

资金100%在内地使用，优先人民币保单。

比如内地养老。孩子国内教育。家庭传承。未来生活开支也在内地。

这种钱不需要美元波动。你买人民币保单，就是买确定性和省心。

有明确海外需求，直接选美元保单。

比如孩子留学。移民规划。海外置业。未来长期有美元支出。

这种钱本来就要花美元。你现在配置美元资产，逻辑很顺。

两种需求都有，拆分配置。

五五开可以。三七开也可以。比例看你家庭目标。

普通中产家庭，我更偏向稳一点。

先用人民币保单打底。保证未来内地生活的钱稳定。再拿一部分长期不用的闲钱，放进美元保单。

这样既有底盘，也有弹性。

高净值家庭就不一样。海外资产、子女身份、税务和传承安排都更复杂。美元比例可以更高。也可以按不同家庭成员、不同用途拆开。

再看持有时间。

能持有15年以上。美元保单更值得看。时间够长，复利能发挥。汇率波动也更容易被摊平。

持有5-15年。我更建议人民币保单。这个时间不算短。但也没有长到可以完全忽略汇率。

不足5年。我不建议买任何香港储蓄险。

这句话要说重一点。

5年内可能要用的钱，别碰香港储蓄险。

香港储蓄险前期退保亏损通常比较大。你中途退，可能会很难看。

它适合长期资金。不是短期周转工具。

有些朋友拿备用金来买。这个我非常反对。

家庭至少要先留足现金流。再谈长期储蓄。

写在最后：永明万年青・星河尊享II给了一个新思路

回到永明「万年青・星河尊享II」。

它最值得看的地方，不是名字好听。也不是宣传页漂亮。

而是2026年主流储蓄险里，它能做到美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

这意味着什么？

你不用为了收益，被迫选美元。

过去很多人纠结。美元收益更高，但怕汇率。人民币更稳，但怕收益低。

这款产品至少提供了一个新的思路。

在收益接近的情况下，你可以把重点放回真实需求。

未来花美元，就选美元。未来花人民币，就选人民币。两边都有，就拆分。

这才是更理性的选择。

但我也要提醒几句。

不要盲目追求高收益。投保前一定要测算最坏情况。尤其是美元保单，要把汇率不利的情况算进去。

不要频繁转换货币。部分多币种保单支持转换，但可能有差价。**1%-3%**的成本，来回几次就不轻了。

还有一件事更重要。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是基础保障。

医疗险、重疾险这些没配齐之前，不要把大钱都放进储蓄险。

先保住人。再考虑钱的增值。

这是我做了9年港险，也自己买过两种保单之后，越来越坚定的看法。

美元保单和人民币保单，没有标准答案。

但有很清楚的选择逻辑。

长期海外钱，选美元。内地生活钱，选人民币。两边都要，就拆分。

别被单一收益数字带着走。

你最后要用的，不是演示表里的数字。

是你真正到手、真正能花的钱。

大贺说点心里话

如果你已经在纠结美元还是人民币，我建议别只问哪款收益高。先把家庭未来10年、20年的用钱场景列清楚。产品只是工具，买错币种才是真的麻烦。