宏挚传承和宏挚家传承：持有20年，是分水岭

你好，我是大贺。

最近有位45岁的妈妈问我一个问题。

她想给孩子准备一笔钱。大概10年后出国用。她也想给自己留一笔养老钱。大概30年后用。

她问我，宏利的**「宏挚传承」和「宏挚家传承」**，到底选哪个？

这个问题很典型。

很多人看港险，第一眼都盯着收益率。但我更想先问一句。

你这笔钱，几年后要用？

存钱不是目的。用钱才是。

尤其到了2026年5月10日这个时间点。内地1年期定存利率已经跌破1%。银行理财收益率也下到2.12%左右。很多家庭开始重新找长期资金工具。

再加上2025年出国留学人数突破80万。美国本科一年学费加生活费，普遍超过7万美元。教育金这件事，已经不是一句“以后再说”。

这种时候，港险不是拿来追热闹的。它是拿来匹配人生节点的。

宏利今年出了新产品「宏挚家传承」。它第27年登顶6.5%。目前看，是市场上很快的选手。

同一批老产品里，友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋换代了。保诚信守明天、永明星河尊享，也都按6.5%时代重新设计。

很多人以为，宏挚家传承是来替代宏挚传承的。

我不这么看。

这两款不是接力关系。更像唱二人转。

存钱先看日历，别只看收益表

做储蓄计划，最怕一个动作。

拿着30年的收益，去解决10年的问题。或者拿着10年的效率，去幻想50年的传承。

这两个动作都容易错。

宏挚传承很强。但它强在前20年。

宏挚家传承也强。但它真正发力，在20年之后。

这就回到最朴素的问题。

你准备什么时候用钱？

孩子10年后上大学。15年后研究生。20年左右婚嫁。自己60岁、65岁退休。这些都是很具体的日历。

别被收益率忽悠。看你自己的日历。

对于很多家庭来说，40年、50年之后当然重要。但真的有点远。

你现在45岁。30年后已经75岁。你现在给孩子做教育金。15年后就要用。你说50年后高一点。意义可能没那么大。

我会把这两款拆开看。

20年内要用钱，宏挚传承优先。20年以后才用钱，宏挚家传承更顺。

不是产品好不好。是合不合适你。

20年内要用钱，宏挚传承还是最硬的那个

直接看演示收益。

同样是5年缴。总保费50万美元。0岁女。宏挚传承在20年内的表现，确实很夸张。

第6年，宏挚传承IRR是0.00%。宏挚家传承也是0.00%。友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

这个差距不小。差了将近1个点。

第18年，宏挚传承IRR是5.93%。友邦和保诚，还在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年交产品，大多在5.8%附近。

我说得直接一点。

如果你的钱20年内要用，宏挚传承仍然是我会优先看的产品。

尤其是教育金。10到15年这个区间很常见。

现在留学成本也摆在这里。2025年出国留学人数突破80万。美国本科一年学费加生活费，普遍超过7万美元。

家长做这笔钱，不是为了看一张50年收益表。是为了孩子到点能用。

这时候，前20年的现金价值效率，特别关键。

宏挚传承的问题也有。我后面会讲。

但只谈20年内的演示IRR。同期5年缴，它确实很难被打。

尤其对那些目标很清楚的家庭。

10年后用。15年后用。20年左右用。

我不会为了追第27年的6.5%，放弃前20年的明显优势。

这就是我的立场。

20年以后才用钱，宏挚家传承开始接管

换一个场景。

这笔钱不是给孩子读书。不是20年内婚嫁。也不是你马上退休要用。

它是30年后的养老补充。或者给下一代做长期传承。那就不能只盯宏挚传承了。

宏挚传承前20年很猛。但20年之后，它开始不占便宜。

按演示收益看，宏挚传承要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

宏挚家传承在第22年，IRR反超宏挚传承。第27年登顶6.50%。保诚信守明天是第28年登顶。

这个拐点很重要。

第20年以前，我选宏挚传承。第20年以后，我会认真看宏挚家传承。

不是宏挚传承不行。是6.5%时代的产品已经换了一套节奏。

再看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利40.1万。宏挚家传承34.3万。

第22年，宏挚传承106.0万。宏挚家传承106.3万。这个时候，宏挚家传承反超。

第27年，宏挚传承158.7万。宏挚家传承185.7万。

差距开始拉开。

看增速更明显。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承提到11.9%。

这个地方我有保留。

宏挚家传承20年后接近12%的终期红利复合增速，确实让我有点慌。

长期收益不是某一年冲一下。它要很多年持续兑现。

终期红利越集中，未来分红实现率的影响越大。这是港险分红产品最核心的变量。

还有一个问题。

宏挚传承会不会比演示表现更好？会不会提前跑到6.5%？

我个人不太会按这个期待做决定。

按100%分红实现率，它才是现在这个6%左右的水平。要提前达到6.5%，分红实现率要超出不少。

站在保司角度。维持100%。或者略高一两个百分点。其实已经能交卷。

要长期多给10%到20%。我不会把这个当成基础假设。

如果你明确持有30年左右，宏挚家传承是更合适的主角。

但你也要接受它的前提。后段演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

想要保证早点回本，宏挚家传承更舒服

很多人看分红险，只看总收益。

我会多看一层。

保证现金价值。

这个数字不性感。但它很实在。

宏挚传承和宏挚家传承，都没有复归红利。都只有终期红利这一层。

大多数港险分红产品，非保证部分可能有两层。复归红利。终期红利。

复归红利每年宣告。宣告后不往下调。终期红利一般在保单终止时派发。

宏利这两款不走这个路子。它们把重心压在终期红利上。

好处是，前期不用被复归红利的刚性兑付拖住。资金可以更偏向终期红利滚起来。

坏处也很清楚。保证层会薄。波动感会更强。

交完5年保费。到第10年。宏挚传承保证能拿回总保费的60%。宏挚家传承是64%。

具体看数字。

宏挚传承第10年保证现价30.0万。宏挚家传承是32.1万。

宏挚家传承第16年保证回本。宏挚传承第18年保证回本。

这就是两款的取舍。

宏挚传承保证层更薄。更多钱跑进终期红利。第10年终期红利已经有40万左右。宏挚家传承同期大概34万。

这也是宏挚传承前期IRR领先的来源。

但代价就是保证回本慢。宏挚传承要等到第18年。宏挚家传承第16年就到了。

我会这么选。

你要20年内效率最大化，选宏挚传承。你想保证回本早一点，心里更稳一点，宏挚家传承更舒服。

别觉得保证回本早2年没意义。对一些家庭来说，很有意义。

尤其是性格偏稳的人。他不是完全不能接受分红波动。但看到保证现金价值太薄，会睡不踏实。

这种客户，我不建议硬推宏挚传承。

产品是工具。你的人生才是剧本。晚上睡得着，也是一种收益。

手里已有一笔钱，安盛盛利2也要放进比较

再说一个容易被忽略的场景。

你不是每年拿10万美元，连续交5年。你手里已经有一笔钱。想尽快配置进去。

这时候，安盛盛利2至尊要拿出来看。

它支持2年期缴费。

同样总预算50万美元。宏挚传承是5年交。每年10万美元。安盛盛利2是2年交。每年25万美元。

这个对比，其实不完全公平。

一个是5年才把钱放完。一个是2年就全部进场。

启动时间不一样。结果自然会有偏差。

但它很贴近真实客户。

有些客户就是手里已经有钱。不想分5年慢慢放。

从IRR看，安盛盛利2第18年率先破6%。比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第20年，安盛盛利2是6.21%。宏挚传承是6.00%。

再看账户绝对值。

第10年，宏挚传承70.1万。宏挚家传承66.4万。安盛盛利278.2万。

第30年，宏挚传承260.7万。宏挚家传承292.7万。安盛盛利2320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值，全程最高。

这里要分清两个概念。

IRR看效率。账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。5年缴赢在资金压力更低。

我给一个很明确的判断。

如果你本来就打算一次性或短期内完成配置，我会优先看安盛盛利2的2年缴，而不是预缴宏利5年。

但对大多数家庭来说。一次性拿出这么多钱，压力不小。

港险投保里，5年缴依然是主流。现金流更好安排。也更符合很多家庭的收入节奏。

这不是谁压倒谁。是钱进入账户的时间不同。

手里有整笔钱。看安盛。想分几年稳稳交。看宏利这两款。

宏利凭什么给出这些预期？

聊产品，不能只看计划书。

还要看保司有没有能力支撑。

宏利的分红基金规模，在香港排名第三。规模是3000多亿。

它的债券比例，大概43%左右。权益配置比例有30%多。排在保诚、友邦后面。

这说明它不是一个特别保守的配置。但也不是简单全靠权益冲。

更有意思的是精算假设。

宏利10年期是5.67%。20年期是6.47%。在同行里属于最高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这能看出一件事。

宏利对自己的投资能力，确实比较有信心。

我还会看它的另类长期资产。宏利大概有617亿加元的ALDA。包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。理论上可以赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在。它确实能支撑更高的折现率假设。

但我要说清楚。

财报没有直接写明。不是“因为ALDA，所以20年期6.47%”。

这只能算合理推测。不能当确定结论。

还有一个数字让我没法太乐观。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

差距不大。

如果ALDA优势特别明显。我原本会期待分红达成表现拉开更多。

现在看，可能是ALDA回报周期还没到。也可能是市场环境拉低了。也可能优势本来没那么大。

我不会把话说满。

另外，仅凭公开资料，也不能直接说宏挚家传承的资产池更激进。只能说，它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

这点很重要。

计划书不是承诺书。演示收益不是保证收益。分红实现率，才是以后要持续观察的东西。

写在最后：20年是分界线，别选反了

把话收回来。

宏挚传承和宏挚家传承，不是新老替代。它们更像服务不同时间表。

我会这样分。

20年内用钱。尤其是教育金、婚嫁金、阶段性退休金。宏挚传承优先。

20年以后才用。尤其是30年养老、长期传承。宏挚家传承更合适。

想保证回本更早一点。宏挚家传承也更舒服。

手里已经有一笔钱。想短期内全部配置进去。安盛盛利2的2年缴，也值得认真看。

但不管选哪一款。都要接受一个底层事实。

宏挚传承和宏挚家传承，都是100%押在终期红利上。没有复归红利逐年锁定。

没有这层缓冲垫。就要接受更大的波动。

要拿高收益。就要接受高波动。

还有提领问题。

没有复归红利。中途要提钱，往往要从终期红利里提。这会影响后面的高预期收益。

早期有频繁提领需求的人。会很难受。

我说得再直接一点。

接受不了终期红利波动的人，这两款都不算舒服。中途确定要频繁提领的人，也别硬上。

宏挚传承争议一直很大。买的人很多。绕道走的人也很多。

这不奇怪。

每个人的用钱时间不同。风险偏好不同。现金流也不同。

产品本身没错。选错场景，才是问题。

先想清楚你这笔钱几年后要用。再谈收益。这比什么都重要。

大贺说点心里话

如果你已经在看这类港险，别只拿一张收益表做决定。把缴费方式、用钱年份、提领计划放在一起看，答案会清楚很多。真要买，也要把信息差和渠道成本一起算进去。