Signature IUL与Genesis：四大IUL真实派息对比

你好，我是大贺。

今天聊一类很多高净值家庭最近都在问的产品。IUL。指数万能寿险。

更具体一点。是宏利 Signature IUL (II)、永明 SunBrilliance IUL、全美 Genesis II/III、友邦 Platinum Indexed Legacy 这四类离岸IUL。

我看的是截至2025年12月的最新派息报告。宏利、永明、全美、友邦都放进来比。

这篇不是夸IUL。也不是吓你。

我更想回答一个实际问题。

同样叫IUL。同样挂钩标普500。2025年实际派息为什么能从**9.00%到11.20%**不等？

这中间的差别，值得扒开看看。

2025年的钱，股市怕跌，定存又嫌低

2025年，全球资本市场不算太平。

美股走得强。中间也有剧烈回撤。恒生指数也很折腾。全年波幅超过25%。有些月份单月跌幅超过8%。

这类环境里，高净值客户的心态变了。

以前很多人问我，哪里收益更高。现在更多人问，哪里底线更清楚。

这两个问题不一样。

追高收益，容易只看上限。守底线，要看合同写没写清楚。钱多的人，最怕的不是少赚一点。是账户一波动，家族规划全乱掉。

IUL这几年被很多人叫作“财富方舟”。这个说法有点营销味。

不过它背后的需求是真的。

很多人不想把美元资产都扔进股市。也不想只拿美元定存。利率往下走的时候，定存越滚越低。股票又怕突然跳水。

IUL刚好卡在中间。

它不承诺你每年都高收益。它也不是股票账户。但它用合同，把一部分下跌风险挡住。

这点，是它的核心价值。

不过别光听销售讲。销售最爱讲“下有保底，上有空间”。真正要看的是派息数据。

数据不会说谎。

IUL合同最关键的两个词：Floor和Cap

IUL赚钱的逻辑，其实没那么玄。

核心就是两个词。

Floor，保底。

大部分标普500账户的Floor是0%。指数跌了，账户当期收益记为0%。本金不因为指数下跌而减少。

注意。我说的是指数下跌不扣。当中仍要看产品费用、保单结构、缴费设计。不能把它理解成所有成本都没有。

Cap，封顶。

指数涨了，你跟着涨。但不是指数涨多少，你就拿多少。上面有一个封顶率。

这次看到的四家IUL，封顶大概在**9%到11.3%+**这个区间。

说白了。

市场大跌，你不跟着往下摔。市场大涨，你拿到合同允许的那一段。

听起来很美。

但我会提醒你一句。IUL不是用来追求股票一样的暴利。它更像把一部分权益市场收益，放进一个有保底规则的保险账户里。

这也是我判断IUL的第一条标准。

短期想暴富的人，不适合。长期想守底线、吃美股核心资产红利的人，可以认真看。

宏利Signature IUL：稳健型客户，我会优先看它

宏利这次看的产品，是 Signature IUL (II) 的S&P 500账户。

它的封顶率是9.30%。

从派息数据看，宏利在2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触达**9.30%**封顶收益。

如果加选115%绩效乘数，这些月份的实际收益是10.70%。

这组数据，我觉得很有说服力。

不是因为它最高。全美的封顶更高。永明的玩法更多。

宏利的特点是稳。

老牌大厂的风格很明显。规则清楚。派息不花哨。大部分月份就是该拿封顶就拿封顶。

你看这张表。

2025年3月这一段，指数涨幅是9.48%。Cap是9.30%。结算就是9.30%。加绩效乘数后是10.70%。

5月、6月、7月、8月这些段落也很类似。

指数涨幅超过Cap。账户按Cap结算。加乘数后，实际到手到10.70%。

我对宏利的判断很直接。

如果你是稳健型客户，不想研究太复杂的账户玩法，宏利值得优先放进清单。

但也别误会。

它不是每个月都拿10.70%。

2024年4月那一段，指数涨幅是5.52%。宏利基础结算就是5.52%。加115%绩效乘数后，是6.35%。

这个数据反而重要。

它说明宏利不是随便给你凑一个漂亮数字。指数没涨到Cap，就按实际涨幅附近结算。合同怎么写，派息就怎么跑。

这点我反而更放心。

在美元固定收益类产品里，长期稳定看到接近**11%**的年化派息，确实不常见。

但我不会把宏利说成最激进的选择。

它更适合这类人。

不想折腾。资金周期长。希望账户表现稳定。能接受封顶不是最高。

这种人，看宏利就够清楚。

永明SunBrilliance：想要账户选择权，可以看它

永明 SunBrilliance IUL 的特点，是玩法多。

这次主要看两个账户。

一个是S&P 500 Multiplier Account。也就是乘数账户。

它的Cap Rate是8.15%。表面看不算高。

但加上乘数效应，2025年大部分月份实际派息率做到9.78%。

这张乘数账户表很直观。

2024年1月到2025年1月这段，指数涨幅22.14%。封顶率8.15%。结算利率9.78%。

2月、3月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月、12月，大部分也都在9.78%。

只有2024年4月那段掉下来。结算利率是6.62%。

这就是乘数账户的意思。

Cap看着不高。但它能通过乘数，把收益撬上去。

另一个是Optimum优选账户。

这个账户更直接。封顶率是10.20%。绝大多数月份触及封顶。实际派息率就是10.20%。

优选账户这张表更适合普通客户看。

1月段、2月段、5月段、7月段、8月段、9月段、10月段、11月段、12月段，基本都打到10.20%。

3月段是9.48%。4月段是5.52%。6月段是10.04%。

我对永明的态度是这样。

如果你愿意做账户选择，永明比宏利更有操作空间。

但这个优势，也带来一个问题。

你不能只问“哪一档收益高”。你得看自己到底选的是乘数账户，还是优选账户。不同账户的Cap、乘数、结算逻辑都不一样。

我不建议完全不想研究的人上来就选复杂玩法。

销售讲得热闹。你自己没看懂。后面很容易拿错预期。

永明适合两类人。

一类是懂一点美股周期。愿意看账户规则。

一类是有顾问长期跟进。能在账户分配上给你解释清楚。

如果只是想买个简单明白的东西，永明不是不能买。但你要把账户规则先问透。

全美Genesis更进取，友邦Platinum更简单

全美这次看的，是 Genesis II / Genesis III 的S&P 500账户。

它的Cap是11.20%。

这个数字，在这次四家里很抢眼。

2025年1月到2月段，以及5月到12月段，多个指数段实际派息锁定在11.20%。

看表就很清楚。

2月段指数涨22.28%。Cap是11.20%。Growth/Interest就是11.20%。

5月段指数涨12.31%。结算11.20%。

8月、9月、10月、11月、12月，也都打满11.20%。

但它也不是每段都满。

3月段指数涨9.48%。结算9.48%。

4月段指数涨5.52%。结算5.52%。

6月段指数涨10.04%。结算10.04%。

这里能看出一个很关键的点。

全美的上限更高。但它没有魔法。指数没涨到11.20%，它不会硬给你11.20%。

我对全美的判断比较明确。

想要更高派息空间的人，全美更值得看。保守到只想图简单的人，不要只被11.20%吸引。

你要能接受两个现实。

一个是高Cap来自产品设计。背后要看费用、保单结构、长期维持能力。

另一个是2025年美股强。标普500从2024年底约5881点涨到2025年12月约7100点。累计涨幅超过20%。这给IUL全员触顶创造了环境。

换句话说。

2025年的成绩单漂亮。它代表机制有效。也代表市场给力。

不能直接外推成未来每年都这样。

再看友邦。

友邦 Platinum Indexed Legacy 的S&P 500账户，Cap是9.00%。

它的策略非常清楚。

不玩太复杂。就是涨得少拿多少。涨得多拿9%。

2025年6月到2026年1月成熟段落，全部触达封顶。实际派息率都是9.00%。

友邦这张表很干净。

2024年6月创建的段落，指数涨12.04%。实际计入9.00%。

7月段涨12.09%。计入9.00%。

8月段涨19.26%。还是9.00%。

9月、10月、11月、12月，也都是9.00%。

但4月段只涨3.16%。客户实得3.16%。

5月段涨8.37%。客户实得8.37%。

这就是友邦的性格。

不够刺激。但好理解。

如果你要的是简单、透明、品牌熟悉度，友邦可以看。想冲更高派息，友邦不是我的第一选择。

四家放在一起，我会这么排。

追求更高封顶，看全美。

追求稳健和大厂确定性，看宏利。

想要账户玩法和搭配空间，看永明。

想要简单直给，看友邦。

这不是说谁一定最好。是适合的人不同。

我更反感那种只拿一个最高月份出来讲的销售方式。

IUL不是看单月截图。要看一年里不同段落怎么结算。尤其要看低谷段。

2025年4月这个低谷段，很有参考价值。

AIA是3.16%。宏利是5.52%。全美是5.52%。永明是5.52%-6.62%。

为什么都掉下来？

IUL是点对点计算。只看起点和终点。

2024年4月进场时，标普500在5000点附近震荡。中间美股冲得很高。但到2025年4月结算时，市场遇到“倒春寒”。地缘和关税消息扰动。涨幅被吐掉一部分。

结算日卡在低位。收益就没打满Cap。

这反而证明了机制。

没有黑箱。没有强行美化。

涨多少，给多少。跌破了，还有0% Floor兜底。

这里我想补一句恒生指数。

2025年恒指波动很大。挂钩恒指的IUL账户，有些段落触发了0%保底。

这件事给我的提醒很强。

IUL里，选错挂钩指数，比选错公司更难受。

这也是为什么我看这类产品，优先看S&P 500账户。

标普500依然是核心资产。这个判断我比较坚定。

写在最后：IUL适合放一部分长期美元资产

回到开头的问题。

2025年这批IUL，到底算不算兑现了“守底线、博上限”？

我认为算。

2025年大部分IUL保单年度收益率，落在**9.00%-11.20%**区间。

这个成绩，跑赢通胀。也跑赢了绝大多数固定收益类理财。

更重要的是，保底不是摆设。

个别月份美股疲软，IUL还能给出**3%-5%**左右的正收益。更早的波动期，0% Floor也确实保护过本金。

不过我不会建议你把它当万能答案。

短期资金别放。随时要用的钱别放。看不懂费用结构也别急着放。

IUL适合的是长期美元资金。

比如家族传承资金。海外教育的长期储备。未来养老的一部分底仓。或者高净值家庭的美元资产稳定器。

它不是让你放弃股票。

它是让你别把所有钱都暴露在股市波动里。

我的最终判断很清楚。

2025年四家IUL的派息数据，证明机制是有效的。全美更进取。宏利更稳。永明更灵活。友邦更简单。

你选哪家，不要只看最高数字。

看你的钱能放多久。看你能不能接受账户规则。看你到底要更高上限，还是更清楚的确定性。

大贺说点心里话

IUL这种产品，真正的差距不只在派息表上。还在渠道、方案设计、费用结构和后续管理里。你要是正在比较几家产品，可以先把信息差补齐，再决定怎么买。