国寿「万里优悠」：保证派息4%写进合同，为什么我说这是2026年最值得关注的"防守型"资产

你好，我是大贺。

最近有个新闻让我印象深刻——兰州农商行在京东平台上架了100套住宅，单价仅2000元/平方米，相当于市场价四折。

这不是个案。

根据中指研究院数据，2025年1-10月全国法拍房成交仅13.8万套，成交金额同比暴跌22.5%，平均折价率74.4%，成交率仅10%。

银行都在批量抛售房产了，这意味着什么？

低利率时代，你的钱正在「隐形缩水」

我服务过的高净值客户里，有相当一部分人的资产配置是这样的：70%以上是房产，剩下的散落在银行存款、理财产品和股票基金里。

这种配置在过去二十年是有效的——房价年化涨幅跑赢通胀，持有即收益。

但现在，这套逻辑正在失效。

房产的流动性危机已经从法拍房蔓延到二手房市场。很多城市的二手房挂牌量创历史新高，但成交周期越来越长。

你账面上的资产，想变现时才发现，要么卖不掉，要么要打骨折。

再看银行存款和理财。2025年的利率下行趋势没有逆转，固收类产品呈现「低收益、高波动」的特征。

三年期定存利率已经跌破2%，买国债要靠抢，买理财要担心净值波动。

兴业银行发布的《2025年居民家庭财富配置白皮书》里有一句话说得很直白：当前居民资产84.53%投资于低风险产品，依赖单一资产风险越来越大。

在内地低利率、优质资产荒蔓延的大背景下，很多人开始意识到一个问题：

在不确定的世界里，确定性就是最大的奢侈。

那么，确定性从哪里来？

「确定性」才是这个时代最稀缺的资产

我常跟客户说一句话：资产配置的核心是分散风险，不要把所有鸡蛋放在一张桌子上。

房产是一张桌子，股票是一张桌子，银行存款也是一张桌子。当这些桌子同时晃动的时候，你需要一张稳如磐石的桌子来托底。

2026年开年，中国人寿（海外）推出了一款开门红产品——「万里优悠」。

这款产品最吸引我的地方，不是收益率有多高，而是它把**「保证派息4%」写进了合同**。

什么意思？

如果你选择5年预缴模式，从第5年末开始，每年保证派发预缴总保费的4%，刚性兑现26年。

注意这两个关键词：「保证」和「刚性」。

这不是预期收益，不是演示利益，不是"如果分红达成"——这是白纸黑字写在合同里的承诺，无论市场如何波动，这笔钱都会准时到账。

「央企实力背书+保证派息4%」，堪称「低风险偏好者的终极答案」。

但问题来了：这份承诺凭什么可信？

央企背书：这份承诺凭什么可信

在港险市场，我见过太多"高收益"产品，演示表做得漂亮，实际分红实现率却惨不忍睹。

所以当我评估一款产品时，第一个问题永远是：背后是谁？

**国寿（海外）**是中国人寿境外唯一的全资子公司，由财政部和社保基金直接控股。

这意味着什么？

意味着这是一家真正的央企，股东是中华人民共和国财政部（90%）和全国社会保障基金理事会（10%）。在香港所有保险公司里，这个股东背景是独一档的存在。

再看评级：穆迪A1，标普A，偿付充足率208%。

这些数字可能有点抽象，我翻译一下：穆迪A1意味着"优质信用，违约风险极低"；偿付充足率208%意味着即使发生极端风险事件，公司也有充足的资金履行赔付义务。

更重要的是投资策略。

国寿（海外）的投资规模达4151.37亿港元，布局全球近50个国家和地区。但它的投资风格非常保守——90%以上债券投资为投资级债券，固收类资产占比高，坚持「不求暴利，只求稳赢」的投资理念。

这种风格可能不会创造惊人的收益，但能穿越周期，适配多变的市场环境。

国寿海外的「国资背景+全球布局」，让「万里优悠」的收益和安全都有「硬核兜底」。

有钱人的第一课是保住本金，这款产品的设计逻辑，正是如此。

100万美金实测：26年每年到账多少钱

说一千道一万，不如算一笔账。

我用**100万美金、5年预缴（预缴利率3.5%）**来演示：

基本金额100万美元，预缴总保费约97.1万美元。

第5年至第30年：每年保证领取38,800美元（预缴总保费的4%）

这是写在合同里的保证金额，不受市场波动影响，不需要看分红实现率，每年准时到账。

26年保证派发104%总保费，也就是说，光是保证领取的部分，就已经拿回了全部本金还多出4%。

此时保单剩余价值145万美元。

前30年，总领取+剩余现价=本金的2.5倍。

从第31年起，周年分红接力派发38,800美元，直至终身。

保单价值持续攀升：23年翻2倍，47年翻5倍，60年翻10倍，长期回报IRR高达6.23%。

如果一直持有到100年，本金增长至130倍。

这就是「万里优悠」的核心设计理念：短期确定性+长期增长性。

前30年，你拿到的是确定的、刚性的现金流，解决的是当下的焦虑——孩子的教育金、自己的养老金、家庭的现金流。

30年之后，周年红利接力，保单价值持续复利增长，解决的是长期的传承——给下一代留下一份持续产生现金流的资产。

配置一部分防守型资产，才能睡得安稳。这款产品，就是我说的"防守型资产"。

分红实现率：历史数据会说话

保证部分好理解，但周年红利和终期红利能不能拿到？这就要看分红实现率了。

分红实现率是检验一家保险公司投资能力的试金石。说得再好听，分红兑现不了，都是空话。

国寿（海外）的分红实现率表现，堪称「教科书级」。

2024年度数据：终期红利实现率100%，周年红利实现率平均82%，最高109%，高于70%的数据占比97%。

更值得关注的是历史长期表现：过往所有终期红利实现率都在100%及以上，发售10年以上的保单，实现率基本没有低于80%。

这个成绩是怎么做到的？

一方面是保守稳健的投资策略，另一方面是顶尖的投资团队。

国寿（海外）依托的是全球最顶尖的投资机构——贝莱德、摩根、KKR、Invesco景顺、Blackstone黑石等。

这些名字，任何一个拿出来都是资管界的顶流。国寿（海外）把钱交给他们打理，相当于站在巨人的肩膀上。

「万里优悠」的「保证部分+周年红利」占比高达63.13%，这意味着你的收益里，绝大部分都是写在合同里的「稳拿项」。

攻守兼备，才能穿越周期。这款产品的设计，正是这个逻辑。

理性看待：它不适合谁，适合谁

说了这么多优点，也必须客观说说它的局限性。

如果单纯比拼二三十年后的内部回报率（IRR），「万里优悠」的预期收益大约在3%-4%区间。

这与市场上一些主打长期增值、预期IRR可达6%甚至更高的英式分红储蓄险相比，确实不占优势。

但这并非缺点，而是其实现「高保证现金流」目标所必然伴随的特性。

如果把它和同类型的美式分红产品对比——比如友邦、宏利的同类产品——在流动性、安全性和收益性上，「万里优悠」全面领先。

第30年及以后保证IRR领先，中长期确定性最强。

所以，它不适合追求资产短期暴增的投资者。如果你想要的是高波动、高收益，这款产品不是你的菜。

但它是以下几类人群的"天菜"：

• 极度厌恶波动、追求确定性的「现金流爱好者」——对市场起伏感到焦虑，只相信每年按时到账的真金白银。这份26年的保证契约，是安抚焦虑的最佳良药。
• 为子女规划明确教育金的父母——孩子未来15-25年的教育支出是刚性的、不能出错的。用这份保单锁定一笔从孩子青少年时期开始发放的、确定的"教育年金"，是最高级的规划。
• 临近退休、寻求养老金确定性补充的人士——对于35岁+的人群，未来20年正是退休生活过渡期。一份从50多岁开始发放、持续到70多岁的兜底收入，能极大提升退休生活的安全感。
• 需要配置低波动、高确定性「防守型」资产的高净值人士——在资产组合中，需要配置一部分低波动资产以平衡整体风险。「万里优悠」正是此类资产的杰出代表。

根据《2025年中国社会阶层结构分析报告》，达标中产家庭**76.3%**持有股票/基金，**65.8%**购买商业保险，**43.2%**配置海外资产。

多元化配置已经是中产家庭的标配，港险是海外资产配置的入门选择。

开门红限定：如何锁定3.5%预缴利率

最后说说怎么买更划算。

「万里优悠」是2026年开门红限定产品，先到先得，额满即止。

选择5年预缴，可以享受3.5%的保证优惠利率。

举个例子：5万美金×5年，年总保费25万美元。预缴模式下，实际保费为23.3万美金，直接省下16,346美金（约11万人民币），相当于首期保费打了个7折。

更少的投入，获得相同的保障和收益。

2025年上半年标准保费非银数据，国寿海外排名第三（78亿元，市场份额7.9%）。这两年的业绩扩展速度很快，说明市场认可度在持续提升。

除了收益，「万里优悠」还具备保单分拆、无限次转换受保人、后备机制、身故赔偿自选赔付方式等类信托功能，可以实现财富的定向分配、跨代延续、风险隔离和高效传承。

刚性兑付的确定性、周年红利的稳定性、终期红利的成长性、保单类信托的传承性——四者兼得。

大贺说点心里话

资产配置这件事，没有标准答案，只有适合自己的答案。

但如果你正在寻找一份"确定性"，想知道怎么用更少的钱锁定同样的保障，下面这张图值得你花30秒看一看。