国寿丰饶传承3配广发融资：9年13.74%，但门槛不低

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险9年。

今天聊一个最近问得很多的组合。国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

这个方案最吸引人的地方，是9年测算年化能到13.74%。但我不想一上来只讲收益。

保费融资这东西，本质上是加了杠杆。杠杆用得好，是放大器。用不好，就是压力源。

我会先讲风险。再讲门槛。最后再看钱到底怎么赚。

借钱买保险，最怕两件事

保费融资，说白了就是贷款买保险。

你出一部分钱。银行贷一部分钱。保单生效以后，你每年付贷款利息。几年后退保，或者提取现金。先还银行本息。剩下的部分，就是你的利润。

逻辑不复杂。

但真正难的地方，不在“能不能贷”。而在两个变量。

一个是分红。一个是利率。

分红不达预期，保单现金价值少了。利率往上走，融资成本高了。这两个变量同时变差，收益就会被挤压。

我见过不少人看融资保单，只盯贷款利率。谁低选谁。

我不建议这么看。

融资保单要赚钱，绝对不是无脑选贷款利率低的。

贷款利率可以低一时。后面会变。银行政策也会变。产品本身分红不稳，再低的融资成本也救不了。

真正风险可控的方案，要看两件事。

分红实现率够不够稳。贷款成本有没有上限。

这也是我会把国寿海外丰饶传承3配广发，拿出来单独讲的原因。

光看一款产品没意义，咱们拉横向。市面上这两年保费融资很热。比如2025年周大福荣耀世代配蚂蚁银行的方案，热度很高，额度也紧。它的卖点是费率和手续友好。也有主流私行方案，贷款比例在**70%-80%**附近，利率跟着HIBOR下行。

但拉到9年周期看，我会更看重一个点。

成本上限。

广发这个方案，封顶利率是3.9%。这点很关键。

分红砍到70%，利率拉到3.9%，还能剩多少

我们先看最坏情况。

这个方案里，广发贷款利率有封顶。最高3.9%。这在香港融资保单里，不算常见。

很多融资方案看起来初始利率低。但没有清晰封顶。或者封顶更高。短期很好看。长周期压力就不一样。

丰饶传承3这边，国寿旗下产品终期实现率均稳定在100%。国寿海外过往分红表现，也一直在业内比较靠前。

不过我不喜欢只拿历史表现说事。

历史再好，也不能当未来承诺。数据不会说谎，但会被藏起来。要看压力测试。

这次测算里，直接把条件打得很狠。

9年里，分红实现率只按70%。融资利率一直按封顶3.9%。

这个组合已经很苛刻了。

70%分红实现率，在国寿海外历史上没有发生过。融资类产品里也没有出现过。再叠加3.9%的封顶利率，相当于把收益端和成本端同时压到不舒服的位置。

结果是什么？

第9年退保，IRR还有2.99%。

看这张表，会更直观。

现行实现率100%，利率3.10%，9年退保IRR是14.50%。现行实现率100%，利率3.35%，IRR是13.42%。实现率压到70%，利率打到3.90%，IRR还有2.99%。

这条款我翻了三遍，有个细节很多人忽略。

它不是没有风险。它是把最难受的情况，也提前算进去了。

这点我认可。

我给这款打分：风控8分，收益7分。

收益7分，不是说它低。是融资方案的收益，本来就依赖利率和分红两个变量。不能拿演示值当确定值。

风控8分，是因为它有两个底座。

一个是国寿海外的分红和保证现金价值。一个是广发封顶**3.9%**的融资成本。

在融资保单里，我会优先选这种结构。不是只选短期利率最低的结构。

100万美金资产证明，只是起点

接下来讲门槛。

这类方案，不是所有人都能投。也不应该所有人都投。

广发这边有明确要求。

你需要在广发银行系统内有100万美金资产证明。这是时点证明。或者，你能提供全球范围内本人名下300万美金资产证明。

还要看征信报告。

如果征信里有负债，需要补齐跟负债等额的资产证明。

还要预存资金。先放入一年利息。以后每年年审前，也要放入一年利息。

这些要求听起来麻烦。

但我反而觉得，这是好事。

银行风控严，说明它不是随便放杠杆。客户也不会在现金流没准备好的情况下，被推着上车。

我不建议现金流紧的人做这个方案。

哪怕测算很好看。哪怕利率封顶。哪怕第9年压力测试还有正收益。

你每年要付利息。中间也要配合年审。资产证明、征信、资金预存，都要经得起看。

如果你的钱未来3年可能要周转，别碰。

这个组合适合的人很清楚。

有美元资产。现金流稳定。能接受9年周期。愿意用杠杆放大中长期收益。

这类人可以认真看。

90.46万交进去，第9年保证退保价值93.8万

说完融资端，再看保单本身。

丰饶传承3的基础案例，是总保费100万美金。5年缴。每年20万美金。

加上优惠以后，实际应缴保费是904,615.84美元。也就是常说的约90.46万美金。

关键不是优惠。

关键是第9年。

这张保单第9年的退保发还总额是1,352,640美元。其中保证部分是938,000美元，非保证部分是414,640美元。

也就是说，实际缴进去约90.46万美金。第9年单看保证退保价值，就有93.8万美金。

这就是我说的底座。

融资保单的“涨”，不是靠信仰。不是靠一句市场会好。它要靠产品结构和保险公司实力。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资，国务院直属。标准普尔评级A级。世界500强排名第59位。

国寿海外过往分红实现率长期稳定在90%-100%。丰饶系列中期红利，也连续多年**100%**达成。

当然，历史实现率不是保证。这个边界要讲清楚。

但同样是融资保单，差距能有多大？

差距就在这里。

有的方案靠产品预期。有的方案靠短期低息。这个方案是产品保证价值、分红记录、融资封顶一起看。

我会把它归到风险可控的优选方案之一。

不是唯一。但在2026年5月10日这个时间点看，它确实值得放进第一梯队。

100万保单怎么测算：每月约2000美金利息

现在把账摊开。

以总保费100万美金为例。5年缴。每年20万美金。

用首年折扣15%，再加预缴利率3.5%。实际需缴保费是904,616美元。

保单首日现价是786,924美元。

广发按首日现价的95%放贷。贷款金额是747,577美元。

客户自付金额是157,038美元。首年手续费2%。合计首日支付171,990美元。

贷款利率怎么定？

广发方案取两者较低。

一个是P-1.975%，这里P是5.25%。另一个是H+1.15%。

同时有封顶和封底。封顶3.9%。封底3.1%。

按3.275%测算，也就是5.25%-1.975%。每年利息约24,483美元。每月约2000美元。

融资杠杆倍数是5.81。

这就是杠杆的力量。

你的保单本身，9年预期退保价值约135.3万美金。相对实际保费90.46万美金，涨幅约45%。

这个涨幅单独看，不算夸张。

但你不是全款买。你首日支付约17.2万美金。银行替你垫了约74.8万美金。

第9年退保。保单预期退保价值约135.3万美金。还银行本金约74.8万美金。剩下约60.5万美金。

扣掉你的首日投入和9年利息。净利润约212,724美元。年化13.74%。

看不同年份，也很清楚。

第7年退保，净利润16,301美元，年化1.35%。第8年退保，净利润94,167美元，年化6.84%。第9年退保，净利润212,724美元，年化13.74%。

这里我有个明确判断。

这不是一个适合7年就退出的方案。

第7年收益太薄。第8年开始有意思。第9年才真正把杠杆优势打出来。

如果你只能接受5到6年周期，我不会优先推这个组合。你可以去看更短持有期的方案。

如果你能放到9年，并且现金流稳定，国寿+广发这个组合就很有竞争力。

尤其在2025年以后，香港主流保费融资贷款利率已经从高位往下走。相比2023年高峰，很多方案的月供利息压力明显下降。现在进入2026年，融资成本窗口还在，但银行政策不会一直这么松。

这个时间点，值得认真比较。

188.4万9年变443.7万，核心不是收益图好看

再回到大额案例。

演示里，一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。9年净赚255.3万美金。

收益相当于总投入的135.5%。每年回报13.74%。

9年间，每月还息约2.45万美金。到期一次性还本。

很多人看到这张图，会直接被数字吸引。

但我会提醒你，别只看443.7万。

你要看三件事。

保单现金价值能不能撑住。融资利率有没有上限。你的现金流能不能熬过9年。

这三个条件同时满足，收益图才有意义。

过去十几年，很多人靠买房赚钱。靠的不是眼光多神。更多是时代电梯往上走。

上涨周期。首付撬动总价。房价涨幅高过贷款利率。

现在房子的逻辑变了。房价不再单边涨。首付比例也高。按揭利率也不算低。

原来那套“首付撬总价”的玩法，很难复制。

保费融资像不像买房？

像。但它不是房子。

它复制的是杠杆逻辑。不是房价信仰。

用少量自有资金撬动一张高现金价值保单。保单增长覆盖融资成本。利差被杠杆放大。最后形成本金回报率的提升。

这就是它的核心。

我会说得直接一点。

对合适的高净值家庭，保费融资确实正在替代一部分“买房投资”的功能。

它更轻。不用出租。不用维护。不用担心流动性差到卖不掉。

但它也有自己的代价。

你要接受美元资产周期。你要接受分红非保证。你要接受银行年审。你要接受中途退出收益变薄。

这不是短炒工具。更不是现金流紧张的人拿来翻身的工具。

写在最后：窗口期可以看，但别冲动上杠杆

截至2026年05月10日，国寿海外「丰饶传承3」配广发银行保费融资，我的判断很明确。

能看。值得看。适合资产条件达标、现金流稳定、能持有9年的家庭。

但我不会建议所有人都上。

利率、门槛、银行政策，都可能调整。今天能批，不代表以后也能批。今天封顶条款好，不代表所有同类方案都好。

当下可能是一个不错的窗口期。尤其降息周期下，融资成本有机会继续友好。

不过，窗口期不是冲动的理由。

采用保费融资策略前，你至少要把三张表看明白。

一张是保单利益演示。一张是贷款利率和手续费。一张是压力测试。

再把自己的现金流、负债、资产证明、未来用钱计划梳理清楚。

我对这个组合的态度是：

长期资金，可以认真配置。短期资金，不合适。现金流不稳，别碰。

大贺说点心里话

融资保单最怕的不是看不懂收益，而是没看清自己适不适合。你如果想比较国寿、周大福、安盛这几类方案，可以把信息差先补齐，再决定怎么买。