宏利宏挚家族：留学养老传承都想管，先看这三层底盘

你好，我是大贺。

今天聊宏利「宏挚家族」。也就是大家常问的宏挚传承和宏挚家传承。

最近我遇到一个很典型的问题。

朋友问我：“我手上有一笔钱。孩子以后可能去香港读书。再往后可能买房。自己养老也想留一点。最后还想传给孩子。一份港险保单能不能都接住？”

这个问题很真实。

我带的客户里，十个有八个是这么想的。

咱们先别聊产品，先聊你这笔钱要干啥。

保险说白了就是解决问题的工具。工具好不好，不是看宣传页多漂亮。是看它能不能对上你的用钱节奏。

截至今天，2026年05月10日，我会把宏利这套产品放在三个层面看。

公司稳不稳。钱投到哪里。产品到底适合接哪类场景。

我对宏挚家族的态度也比较明确。

长期资金，可以认真看。短期周转的钱，不要硬放。

留学、置业、养老、传承，别用同一把尺子看

很多人看储蓄型港险，第一眼盯收益率。

这个习惯很正常。

不过我会提醒一句。别被收益率晃花眼，先对准你的用途。

留学的钱，最怕到用的时候取不出来。置业的钱，最怕首期款节点卡住。养老的钱，最怕前面花太快，后面现金流断。传承的钱，最怕安排得太粗，最后给家里留下麻烦。

这四件事，不是同一种钱。

留学和置业，更偏前中期用钱。它要看回本速度。也要看提取弹性。

养老和传承，更偏中后期。它要看长期现金价值。也要看保单功能够不够用。

宏利这套“宏挚家族”的思路，其实就是把两个阶段拆开。

宏挚传承更偏前期。强调高回报和灵活提取。留学、置业、创业这类阶段性资金需求，比较对口。

宏挚家传承更偏中后期。主打稳健增值和多元传承。养老储备、家庭资产隔离、财富传给下一代，会更适合放在这里看。

这里我不建议大家把它理解成“一张保单包治百病”。

这不是我的风格。

更准确地说，它是一个组合工具。前期有前期的抓手。后期有后期的安排。

宏利香港目前服务超260万港澳客户。这个数字说明了一件事。它不是小众玩家。服务体系、运营能力、长期客户管理，都有一定基础。

不过服务客户多，不等于每个人都适合买。

我会把适合人群说得直接一点。

有明确长期规划的人，可以看。只想三五年赚一笔的人，不合适。

尤其是孩子留学这件事。

2025/26学年，内地学生赴港读本科人数同比增长约22%。一年学费加生活费，很多家庭预算在30万到50万港币。

这笔钱不是虚的。到时候真要交。

你用定存，安全。可是弹性有限。你用股票基金，可能收益高。可是波动也大。

储蓄险放在中间。它不是为了冲短期高收益。它更像一个有纪律的资金账户。

这事儿你要是搞明白了，其他都好说。

先看宏利这家公司，能不能接住长期承诺

买长期储蓄险，我不会只看产品页。

我会先看保险公司。

因为这类产品动不动就是二三十年。甚至更长。

宏利2025年的集团总资产达到10,254亿加元。总投资资产是4,599亿加元。这已经是很大的盘子。

2025年，宏利新业务价值同比增长18%。归属于股东的净收入是56亿加元，比2024年上升2亿加元。

还有一个细节。

宏利宣布普通股股息上调10.2%。2025年汇回资金达到64亿加元。

这些数字不是直接等于保单收益。不能这么理解。

但它们能说明公司经营状态。盈利、现金回流、股东回报，都在同一方向上走。

我看保险公司，不要求它每年都特别惊艳。

我更看重稳定赚钱。持续经营。资产负债别乱来。

宏利2025年全年核心盈利及保险新造业务表现，都创下新高。

这个底子，是讨论宏挚家族的前提。

75亿核心盈利和35亿新业务价值，说明什么

再往下看业绩。

2025年，宏利全年核心盈利录得75亿加元。折合人民币约381.47亿元。

全年核心ROE是16.5%。第四季核心ROE是17.1%。

第四季LICAT比率是136%。这个指标可以理解为资本充足程度。对保险公司很重要。

核心EPS是4.21加元，比2024年上升8%。

经营端也在增长。

2025年APE销售额上升14%。新造业务CSM上升28%。新造业务价值上升18%。

我最关注的是三条时间线。

宏利集团新业务价值，2018年是17亿加元。2025年是35亿加元。

核心盈利，2018年是56亿加元。2025年是75亿加元。

新业务年化保费，2018年是55亿加元。2025年是97亿加元。

这不是一年突然冲上来。

中间有波动。但整体看，是七年维度的上行。

这点很关键。

长期储蓄险，不怕公司增长慢一点。怕的是增长质量不稳。怕的是靠单一年份刺激销售。

宏利2025年确实创下2018年以来的高点。

我的判断是：从公司基本面看，宏利可以支撑长期储蓄险的讨论。

但我也不把这句话说满。

公司强，不代表某个产品一定适合你。后面还是要回到现金流和用钱场景。

香港市场近四成贡献，这点比很多人想得重要

港险产品，不能只看集团全球数据。

你买的是香港保单。香港市场本身的地位，也要看。

2025年，亚洲市场，也就是香港相关板块，核心盈利达到29.69亿加元。占集团39.5%。

香港市场占据集团近四成的新业务价值。

这不是边缘市场。是宏利增长里的核心市场。

香港宏利2025年新业务价值达到10亿美元。核心盈利达到11亿美元。年化保费达到20亿美元，刷新历史纪录。

再看监管口径下的市场表现。

香港保监局2025年第三季度数据显示，宏利香港在经纪渠道的标准保费排名，以61亿港币稳居市场二甲。

经纪渠道标准保费业绩同比劲增93%。

这个增长速度很快。

我会怎么理解？

宏利香港不是只靠品牌吃老本。它在香港市场仍然有很强的销售和产品竞争力。

不过也要冷静。

销量高，不代表所有客户都买对了。

市场热的时候，最容易出现一个问题。大家跟风看产品。忽略自己的资金期限。

这点我会反复讲。

要买宏挚家族，你先问自己。

这笔钱几年内要不要动。有没有明确留学或置业节点。养老和传承是不是主要目标。能不能接受分红类产品的非保证部分。

如果这些问题没有答案，别急着签。

4599亿投资资产，77.5%放在固收里

长期储蓄险还有一个问题。

钱到底怎么投？

宏利截至2025年12月31日，总投资资产达到4,599亿加元，同比提高4%。

其中**77.5%**的投资资产是固定收益资产。

这点我挺看重。

保险资金最怕风格太激进。尤其是承接长期负债的公司。资产端不能天天追热点。

宏利的资产分布也比较分散。

约**40%**投资于美国。**27%**在加拿大。**22%**在亚洲及其他地区。**10%**在欧洲。

它不是只押一个市场。

固定收益占比高。地域分散。再加上重仓防御性政府债券与公用事业债券。

这个组合风格很清楚。

它不是冲刺型打法。它是稳健型打法。

这和储蓄型保单的定位是匹配的。

你买这类产品，本来就不是为了三个月翻倍。你要的是长期现金价值。你要的是未来某个时间点有钱可用。

当然，固定收益多，也不代表没有风险。

利率变化、信用环境、汇率波动，都会影响长期表现。

但从资产端风格看，宏利确实更偏审慎。

我喜欢这种底层逻辑。

96%投资级债券，是宏利的安全底色

再细看债券。

宏利的多元债券及私募债券，占总投资资产58%。规模是2,659亿加元。同比增加56亿加元。

其中，**96%**的债务证券及私募债券是投资级评级。**70%**的债券评级达到A级及以上。

这两个数字很关键。

它说明宏利不是只把钱放进债券就完事。债券质量也比较高。

行业配置也分散。

政府及机构占33%。公共设施占17%。非周期性消费品9%。工业9%。能源7%。

银行业和房地产相关，各占5%。周期性消费品4%。其他金融服务3%。

基础材料、保险、其他，分别是2%。通讯和按揭抵押债券，各是1%。

我会把政府及机构债券，看作组合里的压舱石。

公共设施、非周期消费这类，也偏防御。现金流相对稳定。

这类配置，不性感。也不刺激。

但对保险资金来说，挺重要。

优质证券化资产里，**70%**的资产质量达到A及以上等级。

波动较高的证券化资产只占总资产0.5%，合计20亿加元。其中**95%**为A及以上等级。

我的判断是：宏利资产端的安全底色够厚。

这不等于未来演示收益一定兑现。

分红类产品里，非保证部分仍然是非保证。

但如果你问我，公司资产端有没有明显激进的味道。

我目前没看到。

宏挚家族怎么用：前期看宏挚传承，后期看宏挚家传承

最后回到产品本身。

2026年1月，宏挚家族上线了宏利宏挚家传承。

它和之前的宏挚传承，组合在一起看，会更完整。

宏挚传承更偏前期。宏挚家传承更偏中后期。

这不是简单的“新产品比老产品好”。

它们解决的问题不一样。

宏挚家传承的一个核心卖点，是5年缴费，第27年总回报率达6.5%。

资料里显示，宏利宏挚家传承GC版，第27年总回报率达6.5%。

GC和GS的预期回本年期都是6年。

GS版第10年回报率4.29%。第20年回报率6.00%。

GC版第30年退保价值585%，回报率6.50%。

第40年退保价值1099%，回报率仍为6.50%。

这些数字看起来很好。

但我必须提醒一句。

这些是预期和演示口径，不是保证收益。

你不能拿它当银行存款看。

也不能只看第27年6.5%，就觉得中间所有节点都完美。

我会更关心两个问题。

第一，前6年你能不能不动这笔钱。

预期回本年期是6年。对港险来说，这已经不慢。

可如果你的钱两三年内要用，我仍然不建议放。

这点没得商量。

第二，你买它到底为了什么。

如果是孩子10年后留学，GS第10年回报率4.29%，这个节点有参考价值。

如果是20年后的养老准备，GS第20年6.00%，也有看头。

如果是30年、40年的家族传承，GC版长期退保价值的演示数字更有吸引力。

这就是资金用途反推法。

不是问哪款产品最强。是问哪款产品最贴你的时间表。

我给几个比较直接的判断。

留学钱，至少提前6年以上规划。否则宏挚家族也会显得紧。

置业首期款，可以看回本节点。香港楼市2025年第四季度有回暖。2025年10月私人住宅售价指数环比上升1.2%，连续三月回升。中产首置首期款普遍要150万到300万港币。这笔钱不能太冒险。

养老钱，更适合看20年后。这时不要纠结前几年现金价值。要看长期现金流和退保价值。

传承钱，宏挚家传承更对题。中后期增值和多元传承功能，是它的重点。

我会优先建议这类家庭看宏挚家族：

家庭现金流稳定。有6年以上资金周期。孩子教育、养老、传承都有安排。能接受分红非保证。不想把钱全部压在高波动资产上。

我不建议这类人买：

两三年内要用钱。保费需要借钱硬凑。只盯演示收益率。完全不能接受非保证分红波动。希望用保单做短线理财。

这点我立场很明确。

宏挚家族不是短线工具。它适合长期家庭资产规划。

如果你用它做留学、置业、养老、传承的组合账户，它有价值。

如果你只想看哪个产品第几年数字最高，很容易看偏。

写到这里，我对宏利宏挚家族的评价可以收一下。

公司层面，宏利2025年业绩很扎实。香港市场，贡献足够重。资产端，固收占比高，债券质量也不错。产品层面，前期和后期分工清楚。

它最适合的，不是“随便买一张保单”。

而是家庭已经想清楚了几个节点。

孩子什么时候读书。房子什么时候要首期。养老钱什么时候开始用。未来资产怎么传。

把这些想清楚，再看宏挚传承和宏挚家传承，逻辑会顺很多。

我的最终判断：长期家庭规划，宏挚家族值得放进候选名单。短期资金，别碰。

大贺说点心里话

港险不是只看产品名，也不是只看演示收益。真正省心的买法，是先把资金用途、缴费能力和渠道成本都算清楚。你要是想把这笔账算细一点，可以从“信息差”开始看。