太平洋鑫安逸3月5日上线：港险版3.5%保证复利，当年抢过内地末班车的人都在问

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

最近后台问鑫安逸的人特别多，干脆写一篇完整的测评，把这款产品说清楚。

太平洋即将放大招：鑫安逸3月5日上线

前两天收到业内消息，太平洋将于3月5日正式上线新产品——鑫安逸。

核心卖点只有一个：中长期高保证，IRR复利3.5%。

看到3.5%这个数字，我脑子里第一反应是：这不就是当年内地的那个数字吗？

前几年内地预定利率还是3.5%的时候，很多人觉得"才3.5%，有什么好抢的"。结果2025年9月，内地普通型保险预定利率上限直接从2.5%降到了2.0%，三年内从3.5%跌到2.0%，降幅超过四成。当年没买的人，现在真的很后悔。

而香港市场的产品，一般是低保证+高分红为主。纯保证能做到3.5%复利，在港险里属于相当罕见的存在。

高保证回报为何是港险中的"奢侈品"？

很多人不理解，为什么港险里高保证产品这么少？

这要从香港的RBC（风险为本资本）监管体系说起。

在这套监管框架下，保险公司每承诺一分钱的保证回报，未来就必须100%刚性兑付。这意味着公司必须为这部分承诺，锁定并计提大量资本金。

保证回报越高，占用的资本金就越多。

用公式理解就很直观：

偿付能力充足率 = （实际资本金 / 应对风险的最低资本金）× 100%

如果偿付能力充足率要维持不变，产品保证收益越高，需要应对的风险资本金就越多，公司实际持有的资本金也必须相应增加。

这就是为什么大多数港险公司宁愿做"低保证+高分红"——分红是非保证的，可以根据投资表现灵活调整，不占用那么多资本金。

保证回报越高，对公司财务实力和长期韧性的考验也就越严峻。 能做到3.5%纯保证，背后的资本压力是真实存在的。

太保凭什么？公司策略与资本实力拆解

这里有个问题值得深挖：同样是内地央国企背景的中资保司，中国人寿、太平在港做的都是主流低保证高分红产品，为什么太平洋能接连推出高保证产品？

先有保证派息2.5%的鑫相伴年金，现在又来了3.5%复利的鑫安逸。

我觉得有两个原因。

第一，产品策略上的差异化竞争。

港险新单里，超过1/3都是内地客户。2024年全年，内地访客赴港投保新保单保费达到628亿港元，同比增长6.5%，仅次于2016年727亿港元的历史峰值。这么大的内地客群，口味是什么？就是"确定性"。内地客户见过3.5%、经历过利率下行，对"保证"两个字格外敏感。太保瞄准这个喜好，用高保证产品差异化竞争，直接吸纳南下资金，这个策略是清晰的。

第二，公司本身的阶段性优势。

太平洋人寿香港2021年11月才正式开业，经营长期人身险业务满打满算才4年多。处于初创阶段，历史保单业务规模不大，资本金相对充足，没有老牌公司那么多历史负担。

背靠上海国资委，实力也不含糊。2025年12月，太保香港刚刚完成了30亿港元的增资，资本基础进一步夯实。

这两个因素叠加，就解释了太保为什么有底气做这件事。

产品详解：收益、保障与传承功能

产品信息说清楚，数字说话。

基本结构

美元保单，期限30年到期终止，非终身。

缴费期3年，支持预缴后面2年保费，预缴利率4.5%，利息直接折算回首年抵交保费——这个设计很实用，相当于用未来的钱换了一个4.5%的短期收益，好评。

投保年龄0-80岁，高达450万美元免医学核保，门槛不低但灵活。

这款产品目前没有看到分红信息，是纯保证美元储蓄保单，刚性兑付，无风险收益。不是"稳健"，而是"纯保证"，这两个概念差别很大，后者意味着写进合同的数字，公司必须100%兑付。

收益数据

以预缴100万美元为例，实际已交总保费为957,546美元（因为预缴优惠折抵了部分保费）。

第6年：保证退保价值达到1,000,000美元，正式回本。

第10年：保证IRR 3.17%，保证单利3.66%，退保价值1,307,670美元。

第30年满期：保证IRR 3.53%，保证单利6.11%，退保价值高达2,712,950美元——相当于30年翻了将近3倍。

产品结构很简单，一目了然，没有复杂的分红演示，就是白纸黑字的保证数字。

保障功能

早期身故杠杆可达总保费的1.2倍，前5年额外享受100%意外身故赔付，最高25万美金。

对于用这款产品做财富传承的客户来说，早期的杠杆保障也是一个加分项。

传承功能

30年的保单期限不短，太保把几个传承功能都引入进来了：转换受保人、保单拆分、后备持有人、保单暂托人。

这四项功能组合在一起，在传承灵活度上做得相当到位。比如保单拆分可以分给不同子女，转换受保人可以延续到下一代，灵活度在同类产品里算是很高的。

增值服务与限额信息

总保费达到门槛，可以获得太保尊尚会增值服务，涵盖生活出行、健康及形象管理、养老服务等多个方向。

具体权益包括：臻享体检套餐（1次/年）、日常修护精致套餐、管家点诊绿通、以及太保家园入住资格函——最后这一项对有养老规划需求的家庭来说，价值不小。

还有一个信息需要提一下：听说限额销售，额度5个亿，卖一个月。

至于是真的限额限时，还是营销策略，我没办法核实。但有一点是确定的：如果你本来就有需求，早买肯定没错。 等到额度满了再行动，机会就没了。

总结：鑫安逸值不值得买？

聊到这里，我来说说自己的判断。

这款产品的核心价值，在于"纯保证"这三个字。

当年听了大贺的话配置了内地3.5%终身寿险的朋友，现在都知道那个决定有多正确。那批产品已经成绝版，内地同类产品预定利率现在只剩2%。鑫安逸做的事情，是在港险市场复刻那种"确定性"——而且是美元计价，多了一层汇率分散的价值。

适合这款产品的人，我觉得有几类：

• 有过内地3.5%配置经验的人，对保证收益的价值理解最深，知道这个窗口有多难得；
• 手里有美元资产或计划美元配置的人，纯保证美元储蓄，30年锁定3.5%复利，是很好的压舱石；
• 有跨代传承需求的人，保单拆分、转换受保人等功能组合，可以做得很灵活；
• 不想承担分红不确定性的人，这款产品没有分红，全是保证，适合风险偏好保守的客户。

需要注意的点：

第一，30年到期终止，不是终身。如果你的规划是终身持有，这款产品不适合。

第二，前期退保损失较大。第6年才回本，前5年退保是亏损的，资金流动性要提前规划好。

第三，美元计价是双刃剑。长期来看美元资产有分散价值，但短期汇率波动客观存在，不能忽视。

第四，太保香港开业才4年多，虽然背靠上海国资委、刚完成30亿增资，但相比百年老店，历史积淀确实有限。选择时把这个因素放进去一起考量。

综合来看，鑫安逸是一款逻辑清晰、数字透明的高保证美元储蓄产品。对于有明确美元配置需求、追求确定性收益的客户，这是2025年港险市场里难得一见的选择。

实话实说，这东西就是要趁早。我身边犹豫的朋友，后来都后悔了。3.5%的保证复利，在内地已经是历史，在港险也是稀缺品——这个窗口能开多久，谁也说不准。

大贺说点心里话

当年内地3.5%的事，很多人亲历过；这次港险版的3.5%，背后还有一些关键信息差，是大多数人不知道的。

怎么买、买多少、哪些坑要避，扫码加我微信，发送「信息差」三个字，我来给你说清楚。