宏利Signature IUL等四款：9%-11.2%派息怎么选

你好，我是大贺。

很多人看 IUL，只盯着当年派息率。

我觉得这个看法太短了。

做财富传承，看的是10年20年。甚至更久。

钱的事儿不是一代人的事儿。一个产品今年派息好，不代表它适合放进家族资产里。一个产品今年没有最高，也不代表它没有价值。

今天这篇，我们聊四款离岸 IUL。

宏利「Signature IUL (II)」。永明「SunBrilliance IUL」。全美「Genesis II/III」。友邦「Platinum Indexed Legacy」。

我把宏利、永明、全美、友邦四家截至 2025年12月 的最新派息报告放在一起看。

2025年，全球资本市场并不安静。美股有冲高。也有回调。关税、地缘、通胀，都在影响市场情绪。

高净值家庭的资产配置诉求，也变了。

以前很多人问我，怎么赚得更多。现在更多人问我，底线能不能守住。

这才是高净值家庭该思考的。

2025年震荡市下，离岸IUL兑现了多少？

IUL 经常被叫作“财富方舟”。

这个说法有点大。听着也容易让人误会。

我更愿意把它理解成一类工具。

它不是股票。也不是定存。更不是保证每年拿高收益的理财。

它的核心，是把一部分市场上涨收益拿进来。再把下跌风险挡在账户之外。

2025年的数据，确实给了一个很好的观察窗口。

四家保司里，很多指数段都拿到了很高的派息。

大部分年度收益，落在 9.00%-11.20% 之间。

这个成绩不差。

我甚至可以说，放在美元资产里看，很能打。

不过，我不会把它简单讲成“稳赚”。

IUL最值得看的，不是某一年拿了多少。而是机制有没有按合同跑。市场好时，能不能跟上。市场差时，能不能守底。

真正的安全感来自确定性。

这一点，比单年高派息更重要。

先把IUL的Cap和Floor看懂

IUL 的机制，其实不复杂。

核心就两个词。

Floor。保底。Cap。封顶。

这次几款产品，Floor 基本是 0%。

意思是，挂钩指数跌了。账户当年指数收益可以是 0%。但不会因为指数下跌，直接把这部分账户收益算成负数。

Cap 是上限。

这几款产品的封顶，大概在 9%-11.3%+ 这个区间。

市场涨了，你跟着涨。但不能无限跟。涨到封顶，就停在封顶。

说白了。

市场大跌时，你不跟着跌穿底线。市场大涨时，你也不会全部吃满涨幅。

这就是交换。

你拿掉了下跌的一部分痛苦。也放弃了上涨的一部分空间。

我很反对把 IUL 讲成“上不封顶”。

严格说，它不是账户收益上不封顶。它有 Cap。真正不封顶的，是长期保单价值的使用空间。还有传承结构的设计空间。

这个区别很关键。

如果你是短线资金。如果你想三五年搏一把。我不建议碰 IUL。

它更适合长期钱。也更适合家族资产里的压舱石。

宏利Signature IUL (II)：稳，是它最明显的标签

宏利这款 Signature IUL (II)，看起来不是最激进的。

它的 S&P 500 指数账户封顶率是 9.30%。

单看 Cap，不算最高。

但宏利的特点很清楚。它追求稳。

2025年的数据里，宏利在 3月、5月、6月、7月、8月至12月 到期的指数段，全部触及 9.30% 的封顶收益。

如果客户加选 115%绩效乘数，这些月份实际到手收益达到 10.70%。

这个数字我认可。

不是因为它听起来高。而是它在多个到期段里重复出现。这比某一个月特别亮眼更有意义。

还有一个细节，我更愿意看。

2024年4月 那一段，指数只涨了 5.52%。宏利在绩效乘数加持下，实际给到客户 6.35%。

这不是最高光的数据。

但它更接近真实市场。

市场不可能每年都大涨。传承型资产，也不能只靠牛市讲故事。

宏利给我的感觉，是适合偏稳的家庭。

你不追求最高封顶。你更在意大厂、确定性、长期执行。宏利可以放进备选。

我会把它放在“稳健型 IUL”的前排。

但有一点要提醒。

乘数不是免费午餐。具体费用结构、保单成本、账户选择，都要看建议书。不能只拿 10.70% 当最终答案。

永明SunBrilliance IUL：玩法多，但别只看花样

永明 SunBrilliance IUL 的特点，是账户设计更多。

它有乘数账户。也有优选账户。

乘数账户的 Cap Rate 是8.15%。

这个数字乍看不高。

但 2025 年大部分月份，实际派息率达到 9.78%。

这就是乘数设计的效果。

优选账户 Optimum 更直接。

绝大多数月份派息率达到 10.20%。

永明这类产品，我会给一个很明确的判断。

它适合愿意理解账户逻辑的人。

你愿意看清乘数。看清不同账户。看清费用。它会给你更多组合空间。

但如果你只想买一个“简单产品”。不想后续管理。永明未必是最省心的。

永明还有一个值得关注的方向。

2025年9月，永明新加坡推出的 SunBrilliance Indexed Savings，保单期限可以长达 150年。还支持更换保单持有人与受保人。也能指定后续持有人。

这说明什么？

IUL 类产品正在往超长期传承工具演化。

这不是简单的“今年收益多少”。而是把一张保单放到几代人的资产结构里。

从传承视角看，这个方向是对的。

不过，越复杂的产品，越不能只看宣传页。

我会要求客户把账户规则、费用、退保价值、传承安排逐条看完。

否则玩法越多，误解也越多。

全美Genesis II/III：封顶高，但不能只盯11.20%

全美 Genesis II/III 的标签很清楚。

高封顶。

它的封顶率是 11.20%。

在这次四款里，这个数字非常突出。

2025年 1-2月段、5-12月段，实际派息都锁定在 11.20%。

这很漂亮。

但我不建议大家只盯着 11.20% 兴奋。

因为 2025年4月段，指数只微涨 5.52%。实际派息也是 5.52%。

这才是 IUL 的真实样子。

指数涨多少，按规则给多少。没到封顶，就不会强行给封顶。跌破底线，Floor 才发挥作用。

全美适合什么人？

我会更偏向推荐给进取型美元资产配置家庭。

你能接受更强的市场相关性。你也理解高封顶背后的成本和结构。那全美值得看。

还有一个传承细节。

Genesis III 的身故保险金支付选项，支持 1-10年 等值分期。分期金额下限 10万美元。受益人上限 8人。

这个功能不花哨。

但在复杂家族传承里，很实用。

很多家庭不是缺一笔钱。而是怕孩子一次性拿太多钱。怕资产分配节奏失控。怕不同受益人之间产生冲突。

分期支付，能把“给钱”变成“安排”。

这点我很看重。

友邦Platinum Indexed Legacy：9%不最高，但最容易理解

友邦 Platinum Indexed Legacy 的封顶率是 9.00%。

它不是四款里最高的。

但它有一个优点。

简单。

2025年 6月-2026年1月 成熟段，全部触达封顶。实际派息率都是 9.00%。

2025年4月成熟段，指数涨幅 3.16%。客户实得 3.16%。

友邦这款，我会怎么评价？

它不适合追求最高派息的人。

如果你看到全美 11.20%，再回头看友邦 9.00%，肯定会觉得不够刺激。

但传承资产不一定要刺激。

有些客户要的是清楚、简单、少折腾。

涨得少，就拿实际涨幅。涨得多，就拿 9.00%。跌了，就看 Floor 保护。

它非常符合 IUL 的基础定义。

我会把友邦放在“简单确定型”的选项里。

尤其是对不想研究太多账户细节的家庭。友邦反而更舒服。

不过，我也会直说。

如果你明确追求更高收益上限。友邦不是我的首选。

它胜在稳定感。不是胜在收益上限。

写在最后：9%-11.2%之间，我会这样选

这次四款 IUL 的数据，有几个信号很清楚。

表现最好的账户，几乎都挂钩 S&P 500。

2025年大部分 IUL 保单年度收益率，落在 9.00%-11.20% 区间。

这说明标普500相关账户，依然是离岸 IUL 里很关键的核心资产入口。

我不太建议高净值家庭过度迷恋冷门指数。

过去两年，挂钩恒生指数的账户波动很大。部分阶段还触发过 0% 保底。

保底当然能守住底线。

但长期拿不到收益，也不是好体验。

咱们把眼光放长。

如果是传承型资金，我会这样看：

偏稳健。看重大厂和执行稳定。我会优先看宏利。

想要账户选择更多。愿意理解产品结构。永明值得认真研究。

追求更高封顶。能接受更强市场相关性。全美更有吸引力。

想要简单直接。少做账户判断。友邦就够清楚。

但有一类人，我不建议买 IUL。

短期要用的钱。别碰。

未来几年要买房、周转、创业、还债的钱。也别碰。

IUL不是短期理财。

它更像一张长期资产合约。要靠时间摊薄成本。也要靠时间释放价值。

2025年的派息数据，证明了 IUL 机制有效。

牛市里，它能拿到接近封顶的收益。震荡里，它还能按点对点规则结算正收益。极端下跌时，0% Floor 才是底线保护。

但我也要补一句。

不要把今年的好成绩，当成未来每年的承诺。

IUL的价值，不在于每年都赢。而在于长期规则清楚。底线清楚。传承安排清楚。

真正适合高净值家庭的，不是“收益最高”的产品。

是能放进家族资产表里。能穿越周期。能让下一代接得住的钱。

大贺说点心里话

如果你已经在看 IUL，别只问哪款派息高。更要问怎么买、怎么放、怎么和家族传承目标配起来。

这里面有不少信息差。看懂了，能少走很多弯路。