永明万年青・星河尊享II：美元和人民币保单该怎么选

你好，我是大贺。

最近半个月，我接了不少关于香港储蓄险的咨询。问得最多的，不是产品本身。而是一个很具体的问题。

“我到底该买美元保单，还是人民币保单？”

这事儿吧，没你想的那么简单。

很多人一上来就默认。美元是硬通货。美元保单收益一定更高。人民币保单只是图省事。

这个判断，放在几年前还算有点道理。放到现在，就不够用了。

截至2026年5月10日，香港储蓄险市场已经变了。尤其像永明「万年青・星河尊享II」这种产品，美元和人民币长期IRR都能做到6.5%左右。

这就很有意思了。

如果收益差不多，那到底选什么？

咱们掰开揉碎了说。

很多人一开始就把美元和人民币保单想简单了

我见过太多人栽在这。

他们以为美元保单和人民币保单的区别，就是一个用美元算账，一个用人民币算账。

不是。

真正的区别，是谁来承担汇率风险。还有你的钱，未来到底在哪里花。

说句大实话。香港储蓄险选美元还是人民币，没有绝对答案。但我会给你一个很明确的判断。

钱未来在海外用，优先美元。钱未来在内地用，优先人民币。两边都要用，就拆开配。

这个判断比“美元收益高不高”重要得多。

而且还有一个误区要先打掉。

并不是所有美元保单都比人民币保单收益高。

2026年香港主流储蓄险里，已经有产品把美元和人民币的长期IRR做到了接近一致。永明「万年青・星河尊享II」就是典型例子。

它的美元版本和人民币版本，长期IRR都稳定在6.5%左右。

你看。问题一下就变了。

不是“哪个币种更赚钱”。

而是“哪个币种更适合你”。

人民币保单的底层，很多时候也是美元资产

先讲一个最容易被忽略的点。

很多人觉得，买人民币保单，底层就是人民币资产。买美元保单，底层就是美元资产。

这个理解不对。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常还是全球优质美元资产。比如美股。美债。还有其他美元计价资产。

只是保险公司做了一层处理。

它会用远期、期权这类金融工具，帮你对冲汇率波动。

你交人民币。将来领人民币。中间美元和人民币怎么换。汇率怎么动。主要由保险公司去处理。

这就是人民币保单的价值。

它不是底层资产完全不同。它是把汇率风险从你手里拿走了。

美元保单不一样。

美元保单底层也是全球美元资产。但汇率风险由你自己承担。

保单里美元涨了，不代表你换回人民币一定赚更多。

你未来要是用美元花钱。比如孩子留学。海外生活。海外置业。那问题不大。

你未来要是换回人民币花。那汇率就是绕不开的变量。

选美元还是人民币，本质上不是选收益。是选你要不要自己扛汇率。

这句话很关键。

人民币保单的长期收益，通常会略低一点。原因也不复杂。保险公司替你做汇率对冲。对冲是有成本的。

美元保单没有这层对冲成本。再加上美元资产长期复利空间更大。收益空间往往更高。

但这不代表美元一定赢。

因为多出来的收益，可能会被汇率吃掉。

我不建议只拿产品计划书上的IRR做决定。那个数字当然重要。但它不是全部。

你要看的是，这笔钱最后用什么币花。

永明「万年青・星河尊享II」打破了“美元一定更高”的直觉

通常来讲，美元保单的长期IRR会高一点。

2026年市场上，美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在5.8%-6.2%之间。一般比美元保单低0.3%-0.5%。

短期看，差距不大。

但时间一长，复利会把小差距放大。

比如投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR测算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR测算。30年后本息合计约574万元。

两者差了55万元。

这不是小钱。

不过你要注意。这个测算的前提，是不考虑最终换汇损益。也就是默认美元的价值没有在你实际使用时拖后腿。

现实里不是这样。

2025年10月，人民币对美元汇率重新回到7.0关口附近。2025年10月下旬，人民币兑美元中间价一度升至7.05。相比2024年低点7.33，升值约3.8%。

这件事很打脸。

很多人总觉得买美元就是赚汇率。可人民币阶段性升值时，美元资产换回人民币，账面就是缩水。

这也是我最近反复提醒客户的原因。

美元保单收益更高，不等于你换回人民币后一定更高。

再看永明「万年青・星河尊享II」。

它比较特殊。

2026年香港主流储蓄险里，这款产品的美元与人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这就把选择题重新拉回本质。

你不用纠结“美元版本是不是明显更赚”。

你更该问自己三个问题。

这笔钱未来在哪里用？

你能不能接受汇率波动？

你准备持有多少年？

如果你未来要给孩子准备海外教育金。美元版本就很顺。钱本来就要用美元。没有必要绕回人民币。

如果你未来就是内地养老。内地生活。国内教育。人民币版本就更实在。

永明「万年青・星河尊享II」这种美元和人民币长期IRR接近的产品，我反而更看重使用场景。

不要为了“美元”两个字硬上美元保单。

也不要因为怕麻烦，就把所有长期资金都放在人民币里。

再补一个背景。

2025年香港保监局披露的新分红实现率数据里，香港主流储蓄险美元保单分红实现率中位数约98%，人民币保单约96%。差距比2023年明显缩小。

这说明一个趋势。

美元和人民币保单之间的收益差，正在变窄。

美元保单的非保证收益波动略高。长期实现率也相对更稳定。这个优势还在。

但它不是无脑压过人民币保单。

尤其对内地家庭来说，汇率和使用场景，越来越重要。

汇率风险不是小波动，5年可能吃掉一大块收益

很多人嘴上说能接受汇率波动。

真到钱要用的时候，就不一样了。

我讲个案例。

有位上海客户，5年前买了一份香港多币种保单。美元计价。

今年他因为生意需要，要把资金转回人民币。结果发现汇率损失达到15%。

保单本身不是没涨。

但换回人民币时，收益被汇率吃掉了一大块。

这就是美元保单最容易被低估的地方。

它的收益是在美元体系里算的。

你未来如果也用美元，问题不大。可你要换回人民币，汇率就会直接影响到手金额。

再看一个测算。

假设你买了一份10万美元保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。年化约3.8%。

如果汇率还是7.2。能换回86.76万元人民币。

如果汇率跌到6.5。只能换回78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

人民币口径的年化收益，会从3.8%掉到1.7%。

这个差距很真实。

你看，保单明明涨了。美元金额也变多了。但你最后拿人民币花，收益就是少了。

这就是“纸面收益”和“到手收益”的差别。

我不反对美元保单。

但我反对用内地短中期用钱，去买美元保单。

尤其是5到10年内可能要用的家庭资金。比如换房。生意周转。孩子国内教育。老人医疗备用金。

这类钱，我不会建议放进美元储蓄险里。

太别扭。

人民币保单就简单很多。

缴费用人民币。领取也用人民币。中间汇率怎么动，你不用每天盯着。

它的优势不是让你赚最多。

它的优势是让你的计划不被汇率打乱。

纯内地使用的钱，我会优先选人民币保单。

这是我的明确立场。

别为了多看起来一点的长期IRR，把资金用途搞错。

美元保单不是想买就很方便，账户和额度都要算进去

还有一个问题，也很现实。

美元保单的操作门槛更高。

你通常需要开通香港银行账户。缴保费要用。将来领取收益也要用。

这几年开户没以前那么宽松。资料要求多。账户维护也要注意。

还有换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果保费不高，还好处理。

如果保费金额大，就要拆分缴费年期。或者用家庭成员的额度配合。

这不是不能做。

但你要提前规划。

我不建议客户到了缴费期才开始想办法。那时候容易被动。

人民币保单的门槛相对低一点。对内地投保人更友好。

它也不是完全没有跨境安排。资金出去仍然要合规。该占额度的地方还是要注意。

但它的后续领取更顺。理赔和分红是人民币。钱回来时不用再额外折腾换美元这一步。

还有一个细节。

部分保险公司做货币转换，会收取**1%-3%**的差价。

这笔钱很容易被忽略。

看起来每次不多。转换次数一多，成本就出来了。

尤其是多币种保单。很多人看到“可以转换币种”就觉得灵活。

灵活是真的。

免费不是。

我会更看重你的真实需求。

有留学、移民、海外置业规划。美元保单就合理。你未来本来就要花美元。

纯内地使用。风险偏好保守。讨厌汇率波动。人民币保单更合适。

普通内地家庭第一次买香港储蓄险，我更倾向先看人民币版本。

不是美元不好。

是先把现金流和用途对上。再谈收益。

真正好用的决策方法，就看这三件事

别急，听我给你捋一遍。

选美元还是人民币，不要听别人一句“美元更强”。也不要听一句“人民币省心”。

你就按三件事判断。

第一，看钱未来在哪里花

这是最核心的。

钱如果100%在内地使用。比如内地养老。子女国内教育。家庭传承。生活备用。

我会优先选人民币保单。

它不一定每个周期都最高。但它最匹配你的使用场景。

钱如果明确要在海外使用。比如孩子去美国、英国留学。将来移民。海外置业。海外生活。

那就直接选美元保单。

你未来用美元。现在储备美元资产。逻辑很顺。

两边都有需求。就拆分。

比如五五开。或者三七开。

这比赌单一方向更稳。

第二，看你能持有多久

香港储蓄险不是短钱工具。

持有年限不足5年，往往会面临较大退保亏损。

这点我说得直接一点。

不足5年不建议买任何香港储蓄险。

别把应急钱放进去。

别把随时可能要用的钱放进去。

5到15年这个区间，我会更偏向人民币保单。汇率短期不确定性太强。美元保单的波动会影响体验。

能持有15年以上，美元保单的优势才更容易发挥。

长期复利时间够长。汇率波动也更容易被摊平。

尤其你本来就想分散人民币资产风险。美元保单就有意义。

第三，看你的风险偏好和资产结构

如果你资产几乎全是人民币。房子是人民币资产。收入是人民币。存款也是人民币。

那可以配置一部分美元保单。

不是为了赌美元涨。

是为了分散单一货币风险。

如果你特别保守。汇率一动就焦虑。每天看美元涨跌睡不着。

那就别硬买美元保单。

人民币版本够用了。

对普通中产家庭，我更认可一个稳妥做法。

先用人民币保单做财富底盘。保证未来内地生活的钱不乱。

再拿一部分长期闲钱，配美元保单。做海外规划和货币分散。

对高净值家庭，比例可以更灵活。

你有海外身份规划。海外教育规划。境外资产需求。美元比例自然可以更高。

但普通家庭别照搬。

资产配置不是越复杂越高级。

适合自己，才有意义。

最后这3个提醒，比选币种还重要

讲到最后，我想把几个提醒说重一点。

第一，不要只追高收益。

美元保单长期收益空间确实更大。可它伴随汇率风险。

投保前，要把最差情况算一遍。

比如人民币升值。比如中途要用钱。比如分红不如演示。

你算完还能接受，再买。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。听起来很灵活。

但转换可能有差价。前面也说了，部分保险公司会收1%-3%。

频繁转换，很容易把收益磨掉。

如果你担心未来币种不匹配，可以优先看有保单拆分功能的产品。

一张保单拆成几份。不同用途对应不同币种。反而更清晰。

第三，先把基础保障配齐。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是保障。

医疗险。重疾险。家庭主要收入来源的保障。要先看。

说句大实话。

先保住人，再考虑钱的增值。

顺序反了，计划就容易变形。

回到今天的主题。

香港储蓄险选人民币还是美元，没有标准答案。

但有清楚答案。

有明确海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。选美元。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。选人民币。

两种需求都有。拆分配置最稳妥。

永明「万年青・星河尊享II」这种产品，把美元和人民币长期IRR都做到6.5%左右。它的意义不是告诉你随便选。

恰恰相反。

它提醒我们，别再只盯着币种标签。

真正要看的，是钱的用途。时间。还有你能不能扛波动。

大贺说点心里话

如果你已经在美元和人民币之间纠结很久，别只拿收益演示表做决定。把家庭现金流、未来用钱地点、持有周期放在一起看，答案会清楚很多。