香港12家保司分红实现率横评：大品牌也要看履约成绩

你好，我是大贺。

最近有朋友拿着计划书问我。销售说得很漂亮。“我们家是百年大牌。”“历史底蕴很深。”“王牌产品很稳。”

我听完一般只问一句。

数据呢？

港险分红型产品，最怕只听故事。尤其是储蓄险、终身寿险、年金险。计划书里的演示收益，看起来都不差。但真正派了多少。要看分红实现率。

截至2026年05月10日，我把香港多家保司披露的长期分红实现率重新梳理了一遍。这篇不讲玄学。不讲品牌滤镜。就看一个最硬的指标。

看保司靠不靠谱，先看分红实现率

分红实现率，其实不复杂。

公式就是：

分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%

说白了。当年计划书里写给你多少非保证分红。最后实际给了多少。两者一除。就是履约成绩。

这个指标又叫履行比率。主要看非保证收益。也就是那些计划书里写得很美。但并不保证一定给你的部分。

香港保监局要求保险公司，每年6月30日前公布分红实现率。还专门做了分红实现率专页。让公众自己查。自己比。

这件事很重要。

因为销售最爱说“大品牌靠谱”。但数据呢？别跟我扯历史底蕴。看分红实现率。

尤其这两年，港险销售话术纠纷明显变多。香港投委会也提醒过消费者。买分红保单，不要只看销售宣传。要去看实际分红实现率。还要特别看10年以上的数据。

我很认同这一点。

5年以内的数据，参考可以。但不够硬。市场周期没走完。产品也没经历太多考验。真正能看出保司投资和风控能力的，还是长期成绩。

第一梯队：国寿、友邦、安盛，长期履约更稳

这一梯队，我会放三家公司。国寿（海外）。友邦。安盛。

它们不是每个产品都完美。但10年以上数据拿出来。整体更有说服力。

国寿（海外）：我更认可它的稳定性

国寿（海外）一共65款产品。其中36款超过10年。实现率区间是78%-99%。均值85%。

更关键的是波动。它是12家保司里波动区间最窄的。只有21个百分点。

这个数据很硬。我看分红实现率，最怕大起大落。一年很高。一年很低。平均数看着漂亮。实际体验很差。

国寿（海外）不是最高的。但它稳。

经典储蓄险「丰盛人生」，连续15年实现率稳定在85%-95%。从未低于78%。终期红利实现率也全部是100%。

我的判断很明确。

保守型家庭，优先看国寿（海外）。

尤其是孩子教育金。或者自己养老的钱。这类钱不追求刺激。更怕中途掉链子。国寿（海外）这种均值不是最高，但波动很小的表现，反而更适合。

友邦：全品类确实能打

友邦的数据也不错。

友邦63款产品。其中38款超过10年。实现率区间是64%-169%。均值86%。80%以上实现率的产品，占比超过60%。

友邦的优势，不只是储蓄险。它覆盖储蓄险、年金、重疾险。品类比较全。

比如储蓄险「充裕未来」系列。10年以上实现率稳定在90%-105%。这个表现很能打。

重疾险「加裕智倍保」也能维持85%以上。这一点我会单独拿出来说。因为重疾险受理赔影响更大。很多公司的重疾险分红实现率不好看。友邦能做到这个水平，不常见。

我的判断是：

如果你想一站式配齐，友邦更省心。

储蓄。年金。重疾。都想在一家做。又比较看重品牌和服务。友邦可以放在很前面。

但我也提醒一句。友邦不是所有产品都无脑好。区间能到64%-169%，说明内部也有差异。产品还是要一款一款看。

安盛：储蓄险可以，重疾险我会谨慎

安盛的数据有点意思。

安盛35款产品。其中14款超过10年。整体实现率区间是28%-102%。均值82%。

乍一看，28%很刺眼。但这里要拆开看。那是个别重疾险受理赔波动影响。剔除这1款实现率28%的重疾险后，其余13款储蓄险、终身寿险实现率都在70%-102%。均值是88%。

储蓄险「安进」系列，连续12年实现率在85%-102%。

我的态度也很清楚。

安盛的储蓄险可以看。重疾险要慎选。

不要听到安盛就一把抓。储蓄险和重疾险，分红表现不是一回事。同一家公司，不同品类差异很大。这点销售经常不会主动讲。

第二梯队：周大福、永明、万通、富卫，能看但别乱选

第二梯队的共同特点是：不是不能买。但要挑。

有的王牌产品很漂亮。有的样本太少。有的品类很强。有的整体偏平。

这里最忌讳一句话。“这家公司不错，随便买。”

我不认同。第二梯队更适合精挑细选。不适合懒人式选择。

周大福：旗舰产品亮眼，但波动太大

周大福人寿66款产品。其中18款超过10年。实现率均值75%。波动达到84个百分点。

这个波动不小。我会明显警惕。

不过它也不是没有好产品。18款里有6款实现率超过90%。储蓄险「盛世传承」10年实现率在95%-105%。这个表现确实亮眼。

我的判断是：

周大福可以买旗舰，不要泛泛买品牌。

如果你只看中「盛世传承」这类表现好的产品。可以研究。但你要接受一个事实。公司内部产品分化明显。买错产品，体验会差很多。

永明：均值好看，但长期样本偏少

永明的数据表面很好。

永明28款产品。其中12款超过10年。实现率均值86%。波动33个百分点。

12款产品里，有6款实现率超过90%。储蓄险「永明鑫满意」10年实现率稳定在95%-105%。

这个成绩不差。但我不会把它直接放进第一梯队。

原因很简单。长期样本少。

永明超过10年的样本只有12款。友邦是38款。国寿（海外）是36款。

样本越少，漂亮数据越要打个折看。不是说它不好。是说长期稳定性还需要更多数据验证。

永明适合看中具体产品的人。不适合只看均值就冲。

万通：年金很强，储蓄险别急着下结论

万通这家公司，我会分品类看。

万通11款产品。只有2款超过10年。这2款实现率分别是80%和89%。均值84.5%。波动不大。

但问题也在这里。超10年的储蓄险样本太少。只有2款。用它来判断储蓄险长期稳定性，不够。

不过万通的派息类年金险，表现确实很强。「万通即享年金」。「延期年金」。实现率几乎100%。

我的判断是：

明确买年金，万通值得认真看。买储蓄险，别只用年金数据给自己壮胆。

退休后想要稳定现金流。比如每月领钱。万通可以排到很前面。但如果你买的是长期储蓄险。还得回到具体产品。别混着看。

富卫：不冒进，但收益预期别打太满

富卫51款产品。其中24款超过10年。实现率区间是43%-92%。均值69%。

还有一个数据要注意。60%的产品实现率低于70%。

这说明富卫整体不算高。但也没有太极端。没有低于40%的产品。储蓄险「盈聚天下」10年实现率稳定在65%-85%。

我对富卫的评价是：

预算有限，小金额配置可以。想追求高分红，不是我的优先选择。

它更像稳一点的中低预期选项。不冒进。也不算惊艳。如果你能接受收益略低，只想先试试港险。富卫可以看。但别把演示收益当作最终结果。

第三梯队：保诚和宏利，大品牌滤镜要拿掉

这一章我会说得直接一点。

保诚和宏利都是大品牌。销售也很爱讲。百年历史。全球布局。资产规模。各种故事都能讲。

但我还是那句话。

所谓王牌产品，也得看履约成绩。

保诚：均值被极端值拉高，波动太难受

保诚44款产品。其中21款超过10年。实现率区间是17%-1044%。

你没看错。最低17%。最高1044%。

均值看起来有92%。但这个均值被极端高值拉高了。参考意义没那么大。

更关键的是，21款超过10年的产品里。只有4款能长期维持80%以上实现率。其余17款波动剧烈。

某款重疾险，某年实现率只有17%。下一年又飙到1044%。这种数据，对普通客户非常不友好。你很难预期它到底会给多少。

我的判断很明确。

保诚不是不能看。但不要被“大品牌”三个字带着走。

尤其是保守型客户。孩子教育金。养老储备。这类钱我不会优先推波动这么大的产品。

心理承受能力强。能接受长期不确定。又愿意逐款产品细看。才可以考虑。

宏利：均值太低，我会更谨慎

宏利的数据更直接。

宏利49款产品。其中21款超过10年。实现率区间是20%-98%。均值只有58%。

这是什么概念？多数产品实际收益，大概只有预期的5.8折。

比如计划书里演示10万美元分红。按这个均值看。实际可能只有5.8万美元。当然，具体产品要具体看。但这个平均水平，已经很说明问题。

更麻烦的是。21款超过10年的产品里。只有2款实现率超过80%。其余19款都低于70%。

我的态度是：

宏利这组分红实现率，我不会轻易推荐。

不是说宏利没有好产品。但从超10年数据看。它很难让我放心。尤其是你买港险，本来就是想要长期确定性。那我会优先选数据更稳定的保司。

听销售讲故事，不如自己翻保监局网站。这句话放在这里，特别合适。

潜力备选：太平、忠意、太平洋，短期漂亮但别重仓

还有三家公司。太平（香港）。忠意人寿。太平洋（香港）。

它们短期数据很好。但共同问题也明显。没有足够的超10年保单数据。

太平（香港）：9年数据接近满分

太平（香港）9年数据里。只有1款实现率是98%。其余全是100%。

这说明短期履约能力很强。至少目前披露出来的数据，非常漂亮。

忠意人寿：8年数据很整齐

忠意人寿8年数据里。所有产品，包括重疾、储蓄、年金。实现率都是100%+。

这个短期表现，确实很漂亮。但还是那句话。8年不等于10年以上。还要继续观察。

太平洋（香港）：数据太短，不能下重手

太平洋（香港）目前2年数据全是100%。看起来很整齐。但它开展寿险业务较晚。有效观察期太短。

我的判断是：

这三家可以小金额观察。不建议大比例投入。

愿意尝鲜的人，可以少量配置。当作组合里的补充。但别把主要教育金、养老金全部压上去。长期稳定性，需要时间证明。短期满分不等于长期满分。

写在最后：选保司，我只看这三个动作

分红实现率是历史数据。不是未来保证。这一点必须讲清楚。

未来还会受全球经济、利率、投资策略影响。分红也可能波动。但历史履约成绩，仍然是最有用的参考。

我自己看港险分红产品，只做三个动作。

第一，看10年以上数据。5年以内可以参考。但不要当主依据。10年以上，才更能看出投资和风控能力。

第二，看波动，不要只看均值。均值高但波动大，比如保诚。我会打折。均值略低但波动小，比如国寿（海外）。我反而更放心。

第三，分品类看。储蓄险、年金险，通常比重疾险实现率更稳。重疾险受理赔影响大。比如安盛，储蓄险表现不错。重疾险我会慎选。

最后给一个更直接的排序思路。

追求稳。优先看国寿（海外）。

想一站式配置。友邦更均衡。

只看储蓄险。安盛可以认真研究。

想买年金现金流。万通值得放进候选。

周大福、永明、富卫。要挑具体产品。

保诚、宏利。不要被大品牌话术带偏。数据不过关的地方，就要敢于说不。

这就是我的立场。港险不是不能买。但不能糊里糊涂买。更不能只听销售讲品牌故事。

大贺说点心里话

如果你已经看中某家公司，别急着下单。先把产品、缴费期、分红实现率和渠道成本一起算清楚。很多差距，不在宣传页里，在信息差里。