澳门保险储蓄险：香港限高后，友邦宏利安盛澳门版更值得看

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险和跨境保险这些年，我一直有个习惯。看产品之前，先看政策。

政策的风向标最值钱。

今天聊的不是单一一款产品。而是澳门保险，尤其是友邦、宏利、安盛这些澳门版储蓄险。

截至2026年05月10日，我对这件事的判断很明确。

如果你现在还在香港版和澳门版之间犹豫。只看储蓄分红险这一类。澳门版更值得优先看。

不是因为澳门突然变神了。

而是香港的监管已经变了。澳门暂时还没跟上。中间这个时间差，就是窗口。

这个窗口不会一直开着。

现在看跨境储蓄险，澳门版已经不只是备选

以前很多人看澳门保险，是把它当香港保险的备选。

香港约不到。身体情况卡住了。缴费安排不方便。才会转去澳门。

但现在不一样了。

澳门保单正在从备选，变成优选。

数据很直接。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保的平均保费，到了23.4万澳门币。同比增长40%。

同一季度，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占澳门总保费的51.2%。

这不是散户尝鲜。

这是资金在投票。

尤其储蓄险这块，澳门储蓄险封顶回报率能做到7.2%。对比香港新规后的演示上限，差异已经很明显。

我会把它理解成一个政策窗口。

香港保险还在。品牌还在。服务还在。产品能力也还在。

但香港新规之后，原来最吸引内地客户的高演示收益，被压住了。

澳门现在的优势，刚好卡在这里。

同样是国际保险公司。同样是美元、港币、多币种资产配置。同样是友邦、宏利、安盛这类公司。

澳门这边的监管节奏慢一拍。

这对普通客户来说，就是很现实的差别。

追求长期储蓄收益的人，我现在会优先看澳门版。

短期要用的钱，不适合。

三五年就想拿出来的钱，也别碰。

但如果是教育金、养老金、传承金。时间本来就拉得很长。澳门版现在确实更有吸引力。

同款产品看长期IRR，澳门从第47年开始拉开差距

很多人问我一个问题。

澳门版和香港版，到底是不是两套东西？

不是。

站在产品底层看，友邦、宏利、安盛在港澳销售的主力储蓄险，很多是同源产品。

底层精算模型接近。投资逻辑接近。资产配置也接近。

说白了，是同一类产品，两地销售。

真正拉开差距的，不是保险公司突然换了投资团队。

而是监管上限不一样。

香港现在非港元保单演示利率上限是6.5%。港元保单是6%。

澳门目前主流储蓄险，仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

以宏利一类传承型储蓄险为例。澳门可演示7.2%附近的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

前面几十年，差别可能没那么刺眼。

到了长期复利阶段，差距会越来越明显。

看这张表更直观。

这张表里，前46年两地基本一致。

第47年开始，澳门的复利IRR超过香港。香港被卡在6.5%。澳门继续往上走。

到第100年，香港非保证总额是1.20亿。澳门是2.27亿。

到第120年，香港是4.24亿。澳门是9.69亿。

当然，我必须提醒一句。

演示收益不是保证收益。

这一点不能含糊。

储蓄分红险里，非保证部分要看公司投资表现。也要看分红政策。还要看未来利率环境。

但你也不能反过来走极端。说既然不保证，那演示就没意义。

不是这样。

演示利率代表的是监管允许保险公司展示的长期预期边界。它会影响计划书。也会影响客户对长期现金价值的判断。

澳门现在能演示到7.0%—7.2%。香港被压到6%—6.5%。

这就是差距。

澳门储蓄分红险占比已经超过80%。也说明客户买的重点，就是长期储蓄和分红。

从历史分红表现看，素材里提到澳门分红实现率稳定在90%—105%。这个区间不差。

但我不会建议你只看这一项。

我会看三件事。

产品底层是不是同源。

公司分红历史是不是稳定。

你的钱能不能放够时间。

三件事都满足。澳门版现在就很值得看。

香港GN16落地后，7%+时代基本结束了

站在监管视角看这件事，会清楚很多。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

这份指引的关键点很直接。

港元保单分红演示利率，上限6%。

非港元保单分红演示利率，上限6.5%。

这个变化很大。

政策前，香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍在7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

政策后，直接压到6%—6.5%。

非保证收益占比，也从70%砍到50%。

11家主流保险公司集体调整产品结构。原有高收益产品永久下架。

我不认为这是短期波动。

这是香港保险一个时代的结束。

香港长达十余年的7%+高收益演示时代，基本过去了。

你现在再去看香港储蓄险，它当然还有价值。

品牌成熟。法律体系成熟。理赔和投诉机制也更完善。

香港理赔周期能做到3—5个工作日。这点澳门未必全面超过。

但问题是，储蓄险客户最在意的长期演示收益，被监管锁住了。

香港现在更像是在做功能优化。

服务更细。披露更强。风险提示更充分。

这对市场健康是好事。

但对追求长期高演示收益的人，吸引力确实下降了。

而澳门金融管理局AMCM，目前暂未出台类似香港的演示利率限制政策。

这就是澳门窗口的来源。

不是澳门没有风险。

是澳门监管还没有走到香港这一步。

历史总是押韵的。

香港这些年经历过的收紧路径，澳门未来大概率也会参考。

尤其是2025年之后，香港GN16落地。转介费封顶。D-SII框架出台。监管组合拳已经非常清楚。

粤港澳大湾区金融监管协同也在加速。

我的判断是，澳门不可能永远宽松。

但现在还在窗口里。

零征费、宽核保、多币种，澳门的优势不只在收益

很多人把澳门保险的优势，只理解成演示利率更高。

这不完整。

收益只是最显眼的部分。

成本和核保，才是很多家庭真实投保时的关键。

香港保险有征费。大概是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无征费可节省1400—2000美元。

单看这个钱，不算夸张。

但储蓄险看的是长期。

复利拉长后，成本差异也会被放大。

素材里有个测算。以100万美元保单为例，长期演示利率差异之下，50年收益差额超500万美元，100年差额高达3.4亿美元。

这个数字听起来很大。

我会谨慎看。

因为它依赖很长的时间和非保证收益演示。

但方向是成立的。

长期复利里，0.5%到1%的差距，不是小数点游戏。

再看核保。

澳门核保相对宽松。免体检额度比香港高10%—20%。

对企业主、高管、资产证明复杂的人，这个差别很现实。

有些客户不是买不起。

是资产来源复杂。公司账户多。流水结构不标准。健康告知也不够漂亮。

香港审核更严。澳门在部分场景下，更容易落地。

还有多币种。

澳门保单可用美元、港币、澳门币计价。

对内地家庭来说，这个功能很重要。

你买的不是一个孤立产品。

你买的是一部分境外现金流。

孩子未来留学。家庭未来移居。资产长期传承。都可能用到美元或港币。

不过这里也要讲清楚。

澳门并不是所有地方都比香港强。

香港强制披露近5年分红实现率。如果低于演示70%，还要额外提示。

澳门目前没有同等强制披露要求。

这意味着什么？

澳门灵活度更高。

但信息透明度，也需要你自己多做功课。

只看澳门演示高，我不建议直接下单。

要看公司。看产品。看分红历史。看条款。看提取规则。

这点不能省。

真正落地时，澳门更贴近内地客户的使用习惯

保险不是只买那一刻。

后面还有缴费、提取、理赔、服务、传承安排。

这一块，澳门有自己的优势。

港珠澳大桥和横琴口岸，通行便利。

横琴口岸24小时通关。

对珠三角客户来说，去澳门办事的时间成本，确实比香港更低。

部分澳门产品支持内地银行柜台缴费。

这个细节很关键。

很多客户不是不愿意买跨境保单。

他们担心的是后续缴费麻烦。

澳门这几年在服务上，明显更贴近内地习惯。

有些服务支持微信沟通。也有人民币缴费相关安排。对第一次接触跨境保险的人，心理门槛低不少。

再看税务和传承。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。

澳门个人所得税率最高12%。香港是17%。内地是45%。

这不代表每个人都能直接享受到税务优势。

税务要看身份、居住地、资产结构。

但从资产传承和长期规划角度，澳门确实有空间。

法律体系上，香港是普通法系。澳门是大陆法系。

香港重判例。商业金融规则成熟。

澳门重成文法。程序和条款合规性更强。

这两个体系没有绝对高低。

看你的需求。

你特别在意成熟判例和理赔效率，香港仍然有优势。

你更在意投保便利、服务习惯、核保宽松、成本和演示收益，澳门现在更顺。

友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品，已经是内地客户最受欢迎的一类。

这背后不是偶然。

客户不是傻的。

钱往哪里走，往往比口号更诚实。

看懂政策节奏，就看懂了钱的流向。

写在最后：澳门窗口不会一直开着

我对澳门保险的态度很明确。

现在这几年，澳门版储蓄险值得优先看。

尤其是友邦、宏利、安盛这类国际公司澳门版储蓄险。

它保留了香港保险的国际品质。也保留了多元货币优势。

同时，它暂时避开了香港GN16之后的演示收益限制。

还少了香港保险征费。

这就是它现在的核心吸引力。

但我不建议你把澳门当成一个永远宽松的地方。

监管协同正在加速。

香港已经走过的路，澳门很可能也会走。

只是早晚问题。

政策跟进通常有时间差。

这个时间差，可能是两三年。也可能更短。

尤其当内地资金持续涌入。非澳门居民保费占比越来越高。中资保险公司也开始加速布局。

监管不会一直旁观。

行业越热，监管越容易出手。

这是金融市场的常识。

我给朋友的建议很简单。

如果你是长期资金。

如果你本来就在看美元储蓄险。

如果你能接受分红险的非保证属性。

如果你愿意持有十几年、二十几年，甚至做传承安排。

那澳门版现在可以认真看。

短期钱别碰。只看高演示也别碰。

这类产品最怕买错资金周期。

你以为买的是高收益。

实际买成了流动性压力。

保险不是存款。分红也不是承诺。

但在现阶段的港澳对比里，我会更偏向澳门。

不是因为它完美。

而是因为政策窗口还在。

这个窗口不会一直开着。

大贺说点心里话

如果你已经在看澳门版储蓄险，别只问哪款收益高。更要问你的资金周期、缴费路径、后续提取和传承安排能不能对上。这里面有不少信息差，提前看清楚，会少走很多弯路。