宏利Signature IUL等四款：2025派息谁更能打

你好，我是大贺。

今天聊一组很多高净值家庭都关心的数据。

宏利 Signature IUL (II)。永明 SunBrilliance IUL。全美 Genesis II/III。友邦 Platinum Indexed Legacy。

这四款离岸 IUL，2025 年派息到底怎么样。

截至 2026年05月10日，我看到的核心资料，是四大保司截至 2025年12月 的最新派息报告。

这篇不讲概念包装。

咱们扒开看看。

同样是 IUL。同样挂钩 S&P 500。最后到手收益，能从 9.00% 到 11.20% 拉开差距。

这差距不小。

但也别只盯最高数字。

IUL 这类产品，真正要看三件事。

封顶给多少。保底是不是真的起作用。不同市场阶段，保司有没有按合同老老实实结算。

数据不会说谎。

2025年的钱该放哪：股市怕跌，定存嫌低

2025 年的市场，很多人其实挺难受。

美股涨得很猛。中间波动也不小。港股和恒指相关资产，也让不少人坐了一轮过山车。

高净值家庭最纠结的地方，不是没钱投。

而是不知道钱该放哪。

直接进股市，怕回撤。只拿定存，又嫌收益太薄。买传统储蓄险，又觉得上限不够。

这就是 IUL 被拿出来讨论的原因。

它常被叫作“财富方舟”。

这个说法有点营销味。但背后的诉求是真的。

现在很多人的目标，已经不是一把梭追暴利。

而是守住底线。再争取上限。

这也是我看 IUL 的基本角度。

我不会把它当股票替代品。也不会把它当普通定存。

它更像一份带规则的长期美元账户。

规则写清楚。收益有上限。下跌有底线。

对一部分家庭，这个结构很有价值。

但前提是，别光听销售讲。

要看真实派息。

一份能同时照顾牛市和熊市的合同长什么样

IUL 的核心机制，其实不复杂。

两个词。

Floor 和 Cap。

Floor 是保底。通常是 0%。

挂钩指数下跌时，账户收益按 0% 计算。不是负数。本金不跟着指数亏。

Cap 是封顶。常见在 9%-11.3%+ 左右。

指数涨了，你跟着涨。但涨到封顶位置，就不再往上拿。

说白了。

市场大跌，你不跟跌。市场大涨，你拿到合同内的上限。

听起来很美。

但我一直提醒客户。别把“上不封顶”理解成无限收益。

IUL 的账户收益，通常是有 Cap 的。真正不封顶的，是长期财富规划的空间。不是每一年收益无限高。

这点必须讲清楚。

2025 年标普 500 表现很强。从 2024 年底约 5881 点，到 2025 年 12 月约 7100 点。全年累计涨幅超过 20%。

这直接带动很多 S&P 500 IUL 账户触顶。

同一时期，恒生指数波动很大。2025 年全年波幅超过 25%。多次单月跌幅超过 8%。挂钩恒指的部分 IUL 账户，年内多个段落触发 0% 保底。

这件事很关键。

选 IUL，不只是选保司。也要选挂钩指数。

我会更偏向 S&P 500。不是因为它永远涨。而是过去这轮数据里，它更能支撑 IUL 的派息逻辑。

宏利Signature IUL：稳健派，10.70%不是随便来的

先看宏利。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 账户，封顶率是 9.30%。

2025 年 3 月、5 月、6 月、7 月、8 月至 12 月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶收益。

加选 115%绩效乘数 后，这些月份实际收益达到 10.70%。

这组数据，我是认可的。

宏利这款的特点很清楚。

它不是冲最高封顶。它更像老牌大厂的稳健打法。给你一个比较稳定的上限。再通过绩效乘数，把到手收益抬上去。

看表里几个段落。

2025 年 3 月段，指数涨幅 9.48%。Cap 是 9.30%。结算按 9.30%。乘数后是 10.70%。

2025 年 5 月段，指数涨幅 12.31%。同样被 Cap 卡住。结算还是 9.30%。乘数后 10.70%。

8 月段更明显。指数涨幅 18.58%。客户不是拿 18.58%。而是拿到封顶后的 9.30%。乘数后 10.70%。

这就是 IUL。

涨太多，收益被 Cap 截住。但不需要承担指数下跌的全部风险。

我对宏利的判断很直接。

想要稳健感，我会把宏利放在前排。

它不是四家里封顶最高的。但它的派息节奏稳。大厂信用也更容易被保守型家庭接受。

不过也要注意。

10.70% 不是每年保证。它来自当期指数表现。也来自账户规则。还来自绩效乘数设置。

别把 2025 年的好年份，直接当未来每年的固定利率。

我不会这么看。

如果你是长期美元资产。又不想自己每天盯盘。宏利这类 IUL，可以看。

如果你只准备放两三年。我不建议碰。

IUL 的优势，不在短线。

永明SunBrilliance IUL：账户更多，适合愿意研究的人

再看永明。

永明 SunBrilliance IUL 的特点，是玩法更多。

它有乘数账户。也有优选账户 Optimum。

乘数账户的 Cap Rate 是 8.15%。看上去不高。但大部分月份实际派息率达到 9.78%。

这就是乘数效应的意义。

封顶率本身不抢眼。最后到手能接近 10%。

这张表里，2024 年 1 月到 2025 年 1 月这一段，指数涨幅 22.14%。封顶率 8.15%。结算利率 9.78%。

2024 年 2 月到 2025 年 2 月，指数涨幅 22.28%。结算还是 9.78%。

大部分月份都是这个节奏。

只有 2024 年 4 月段，指数涨幅 5.52%。乘数账户结算 6.62%。

它没有硬凑封顶。涨多少，按规则算多少。这点反而让我更放心。

再看优选账户。

永明优选账户 Optimum，绝大多数月份触及封顶。实际派息率是 10.20%。

优选账户更直观。

2024 年 1 月段，指数涨 22.14%。结算 10.20%。

2024 年 5 月段，指数涨 12.31%。结算 10.20%。

2024 年 8 月段，指数涨 18.58%。结算 10.20%。

这里我的判断是：

永明适合愿意研究账户结构的人。

它不是最省心的那类。但可调空间更大。

你要是只想简单放钱。不想理解乘数账户和优选账户。永明未必是最舒服的选择。

你要是本来就愿意做美元资产配置。也愿意听懂账户差异。永明的组合空间更好。

这类产品，别买成“销售给我配什么我就买什么”。

账户选错。指数选错。长期差距会很明显。

全美Genesis和友邦Platinum：一个冲高，一个简单

全美和友邦，我会放在一起看。

它们的气质很不一样。

全美 Genesis II/III 的 S&P 500 账户封顶率是 11.20%。

这个数字很强。

2025 年 1 月到 2 月段，以及 5 月到 12 月段，多个实际派息锁定在 11.20%。

表里可以看到。

2024 年 2 月到 2025 年 2 月，指数涨幅 22.28%。Floor 是 0.00%。Cap 是 11.20%。最终 Growth/Interest 是 11.20%。

2024 年 8 月段，指数涨幅 18.58%。结算 11.20%。

2024 年 12 月段，指数涨幅 12.83%。结算还是 11.20%。

在美元低风险类配置里，11.20% 的年度入账，非常有竞争力。

我会把全美给进取型客户看。

但我不会只拿 11.20% 去推。

高 Cap 很香。也要看产品费用。账户规则。长期维持能力。以及你能不能接受保司和地区安排。

这点我有保留。

不是说全美不好。而是高封顶不能单独决定购买。

再看友邦。

友邦 Platinum Indexed Legacy 的 S&P 500 账户封顶率是 9.00%。

2025 年 6 月到 2026 年 1 月成熟段落，全部触达封顶。实际派息率均为 9.00%。

友邦这款，很简单。

涨得少，拿实际涨幅。涨得多，拿 9.00%。

2024 年 4 月段，指数涨 3.16%。客户实得 3.16%。

2024 年 6 月段，指数涨 12.04%。客户拿 9.00%。

2024 年 8 月段，指数涨 19.26%。客户还是拿 9.00%。

友邦的策略非常清楚。

不追复杂。不讲太多花活。主打确定性和品牌接受度。

我的判断也很明确。

想冲更高派息，看全美。想要简单直给，看友邦。

但如果只看 2025 年派息，全美更能打。

友邦胜在理解成本低。品牌接受度高。对很多家庭来说，这也是价值。

写在最后：IUL能赚钱，但别把好年份当保证

最后说回最重要的问题。

2025 年这轮 IUL，成绩确实漂亮。

大部分保单年度收益率，落在 9.00%-11.20% 区间。

这个结果，跑赢通胀。也跑赢很多固定收益类理财。

我承认。

IUL 在 2025 年交出了一份很强的成绩单。

但我不会把话说满。

2025 年标普 500 很强。IUL 集体触顶，有市场背景。不是保司凭空变魔术。

真正让我更看重的，反而是低谷段。

2025 年 4 月到期的指数段，表现明显弱一些。

AIA 是 3.16%。宏利是 5.52%。全美是 5.52%。永明是 5.52%-6.62%。

这不是坏事。

这说明 IUL 按点对点规则结算。只看起点和终点。中间涨再高，结算日回落了，也要接受。

但它也说明另一件事。

保底不是摆设。

市场不顺时，账户没有被打成负数。甚至在部分疲软段落，还能有 3%-5% 左右正收益。

这才是 IUL 的核心价值。

牛市能拿上限。震荡市还能留住一部分收益。熊市至少有 0% Floor 守底线。

我的最终建议很简单。

短期钱别碰。要随时周转的钱别碰。看不懂费用和账户规则的人，先别急着买。

但如果你有一笔长期美元资金。不想只拿定存。又不愿意承担股票账户的大幅回撤。

IUL 可以认真看。

四款里，我会这样排。

稳健省心，优先看宏利。愿意研究账户，永明值得看。追求更高封顶，全美更有吸引力。想简单直给，友邦够清楚。

这不是谁绝对最好。

是你要先知道，自己的钱到底要什么。

保底。上限。品牌。灵活度。复杂度。

每一项，都有价格。

大贺说点心里话

IUL 不是靠一句“下有保底”就能买的。账户怎么选，渠道怎么走，长期成本怎么算，都会影响最后结果。你要是真想省点冤枉钱，可以先把信息差补齐。