澳门保险崛起：友邦宏利安盛澳门版储蓄险，真的比香港更香吗？

你好，我是大贺。

今天聊一个最近被问得特别多的话题。澳门保险。

更准确一点。是友邦、宏利、安盛这些公司在澳门销售的储蓄险。

我自己是港险和澳险的双料客户。2020年买过香港保单。2024年又配了一份澳门保单。现在做业务，也会经常陪客户跑两边。

买过才知道，宣传的和实际的差在哪。

过去很多人默认一件事。跨境保险就是香港。澳门只是备选。

但到了2026年5月10日再看，这个判断要改一改了。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比增长40%。

同一季度，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占澳门总保费的51.2%。

这个比例不低。

它说明一件事。澳门保单已经不是没人看的“小众选项”。它正在变成很多中产和高净值家庭的正式选择。

我的态度也很明确。

如果你买的是长期储蓄险。又看重长期现金价值。澳门现在确实比香港更值得认真比较。

不是说香港不行。

香港的法律体系、理赔效率、市场成熟度，仍然有优势。

但储蓄险这件事，核心还是长期复利、成本、缴费便利、后续服务。放在这几个维度里，澳门的变化很明显。

监管这一局：香港6.5%封顶，澳门还能演示7.0%—7.2%

先看最关键的监管变化。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。也就是GN16。

这个新规对分红保单的演示利率设了上限。

港元保单最高6%。非港元保单，比如美元保单，最高6.5%。

这不是小调整。

政策前，香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍在7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

政策后，演示上限被压到6%—6.5%。

非保证收益占比，也从70%砍到50%。

我知道有人会说。只差0.5%或者1%。有那么严重吗？

长期储蓄险最怕的就是这句话。

复利里，0.5%不是0.5%。时间拉长以后，差距会变得很夸张。

素材里有一个例子。以100万美元保单来看。50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个数字听起来很远。普通家庭未必做到100年。

但传承型储蓄险，本来就不是只看10年。很多人买它，就是为了二代、三代。

这时候，演示利率的天花板，就会影响计划书里的长期现金价值。

澳门这边不一样。

澳门金融管理局暂时没有出台类似香港的演示利率限制政策。澳门主流储蓄险仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

我说得谨慎一点。

演示不等于保证。

但计划书能不能展示长期复利空间，本身就影响产品设计和客户预期。

香港现在是监管主动降温。澳门还保留了高演示收益窗口。

这就是我说澳门值得看的第一个原因。

还有一点也要讲清楚。

香港强制披露近5年分红实现率。低于演示70%，还要额外提示。

澳门目前没有同样强制披露要求。

这对客户来说，有两面。

澳门更灵活。产品空间更大。

但信息透明度上，香港更成熟。

保守型客户只看监管披露，我会建议先看香港。追求长期现金价值，我会优先看澳门。

这个判断很直接。

产品这一局：同一套底层，第47年后差距开始出来

很多人误会澳门保险。

以为澳门卖的是另一套产品。或者是“低配版”。

不是。

友邦、宏利、安盛这些国际保险公司，在香港和澳门卖的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多时候是完全一致的。

说白了。是同一款产品，两地销售。

差别出在哪里？

出在监管口径、演示空间、成本结构，还有服务流程。

以宏利的宏挚传承这类产品为例。澳门可演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

看下面这张表会更直观。

你会发现一个细节。

前46个保单年度，两边的保证现金价值和非保证总额基本一致。

从第47年开始，澳门的非保证总额和IRR开始反超。

到第50年，香港复利IRR显示6.50%。澳门是6.60%。

到第70年，香港仍是6.50%。澳门到了6.99%。

到第100年，香港还是6.50%。澳门到7.19%。

到第120年，香港非保证总额是4.24亿。澳门是9.69亿。

差距非常大。

当然，这里要提醒一句。

这些都是演示。不是保证收益。

分红险里，非保证部分要看保险公司的投资表现、分红政策、市场利率，还有汇率环境。

但如果底层产品类似。投资团队类似。资金池类似。

那演示规则的差异，就会直接改变长期呈现。

我自己看这类产品，不会只看第10年、第20年。

第10年好看，不代表传承价值高。

储蓄险真正拉开差距，通常在后段。

尤其是家庭想做教育金、养老金、传承金。后段现金价值更重要。

这里我会给一个很明确的判断。

买短期回本，不要被澳门7.2%吸引。买长期传承，澳门更有优势。

当年我要是早知道，就不会走弯路。

我2020年买香港保单时，主要看品牌和计划书。没太认真研究监管变化带来的长期差异。

2024年买澳门保单时，我的关注点变了。

我会看同一家公司。看同一类产品。看缴费、长期IRR、提取灵活度，再看后续服务。

这不是纸上谈兵。我自己就是这么买的。

成本这一局：澳门零征费，这个差别别小看

再看成本。

香港保险有保险征费。大约是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

很多人听到0.1%，第一反应是没多少钱。

但大额保单不是这么算。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门因为没有征费，可节省1400—2000美元。

这还只是明面上的成本。

长期保单里，每一笔少交出去的钱，都可能留在账户里继续滚动。

复利时间一长，差距又会被放大。

素材里也提到。以100万美元保单为例。50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

我不会只拿这个数字劝人买。因为它依赖很长周期。

但它至少说明一件事。

长期储蓄险里，小差异会被时间放大。

成本、演示利率、缴费便利，单独看都不夸张。放在几十年里，就不是小事。

澳门还有一个现实优势。核保更宽松。

澳门免体检额度比香港高10%—20%。

这对一些客户很重要。

比如年龄偏大。体检指标有一点点异常。资产证明结构比较复杂。或者资金来源需要解释得更细。

香港的流程更成熟，也更严。

澳门相对灵活。

这不代表澳门可以随便买。健康告知一样要真实。资金来源一样要合规。

但实际体验上，澳门确实更贴近内地客户的习惯。

我的建议很简单。

如果你身体条件特别标准，资金证明也很清晰，香港澳门都能选。

如果你有核保压力，或者希望流程少折腾，澳门优先级更高。

这点我不绕弯子。

服务与法律这一局：香港快，澳门近

这一局不能只夸澳门。

香港有香港的硬实力。

香港是普通法系。重视判例。保险合同执行有成熟的市场经验。

香港理赔周期也快。一般是3—5个工作日。

投诉机制、行业规范、服务体系，都比较完整。

我接触过很多老客户。只要资料完整，香港保险公司的理赔效率确实不错。

这也是香港保险过去这么多年能建立信任的原因。

澳门是大陆法系。依据成文法。条款严谨。程序合规性强。

它的优势不是“更快”。而是“更近”。

澳门部分产品支持内地银行柜台缴费。横琴口岸24小时通关。港珠澳大桥也让交通更方便。

对内地客户来说，这个体验差别很大。

我陪客户去澳门投保。很多人当天往返。节奏非常轻。

从珠海过关，时间成本比去香港低不少。

后续缴费、补资料、做保单服务，也更顺手。

有些客户不怕贵。怕麻烦。

特别是家里老人投保。或者夫妻一起去签。澳门的地理便利很有吸引力。

我自己两边都跑过。

香港的专业度很强。流程感也强。

澳门的距离感更近。服务沟通更像内地客户习惯。

这些话我只跟熟人说。

如果你特别看重成熟法律环境和理赔效率，香港仍然稳。

如果你更在乎投保方便、缴费方便、后续沟通方便，澳门更省心。

这不是谁完全替代谁。

是不同客户的痛点不一样。

还有一个2026年更现实的背景。

第一财经在2026年4月提到，2025年中期香港银行同业拆息，一个月内从4%骤降到1%以下。

这会影响保险公司新买入债券的票面利息。也会拖慢归原红利的积累速度。

作为港险老客户，我确实感受到分红通知书上的数字，没以前想象得那么轻松。

不是说分红一定差。

而是高利率环境过去以后，香港保单的后续分红压力更明显。

这也是我后来配置澳门保单的直接原因之一。

不是因为澳门一定更神奇。

而是同样做长期储蓄，我希望多一个选择。也希望计划书的长期空间更大。

踩过的坑，我替你记着。

税务与货币这一局：澳门更适合传承型资金

再看税务和货币。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。

澳门个人所得税率最高12%。香港是17%。内地是45%。

对普通家庭来说，这些数字可能离得远。

但对高净值家庭，尤其是有传承安排的人，这些差别很实际。

储蓄险本来就是一个长期工具。

它不只是“存钱”。还涉及指定受益人、资产隔离、跨币种配置、后续领取安排。

澳门保单可用美元、港币、澳门币计价。

这点也很关键。

过去两年，很多人对汇率的感受很深。

第一财经在2026年4月也提到。美元兑人民币汇率从2025年4月高点7.35，到2026年2月低点6.84。

10万美元保单按人民币计价，缩水约4.4万元。

这就是汇率风险。

我自己也踩过这个坑。

账面美元没少。但换算成人民币，心里就是不舒服。

这也是为什么我现在会更关注多币种灵活性。

澳门保单以美元、港币、澳门币计价。对冲人民币波动时，会比单一币种更有弹性。

当然，货币转换不是稳赚。

汇率永远有波动。

但多一个工具，就多一个调整空间。

素材里还提到，澳门储蓄险分红实现率稳定在90%—105%。

这个数字可以看。但不能神化。

分红实现率是历史表现。不是未来承诺。

我会把它当作参考，不会当成保证。

不过，在利率下行周期里，能够保留多币种配置，又有较高长期演示收益的地区，确实不多。

这也是澳门保险开始被重新定价的原因。

做短期理财，我不建议碰储蓄险。

做长期传承和多币种配置，澳门现在很值得排进第一梯队。

写在最后：我会怎么选港澳两边

把几局放在一起看，我的结论很清楚。

澳门保险不是简单替代香港保险。

但在储蓄险这个赛道里，澳门现在明显更有优势。

它保留了香港保险的国际品牌、多元货币、长期分红逻辑。

又避开了香港新规后的演示收益限制和保险征费。

友邦、宏利、安盛这些澳门版储蓄险，对很多内地家庭来说，已经不只是“备选”。

它是可以优先比较的方案。

我的选择会这样分。

如果你买重疾险、医疗险，或者特别看重理赔速度和普通法体系。香港仍然有优势。

如果你买的是长期储蓄险。目标是教育金、养老金、家族传承、多币种资产。澳门更值得优先看。

如果你的钱三五年内可能要用。别碰这类长期储蓄险。

不管香港还是澳门，都不适合短期周转的钱。

如果你只被7.2%吸引，也要冷静。

演示收益不是保证收益。非保证部分会变。汇率也会变。

但同样条件下，同一类产品，同一批国际公司。

澳门有更高演示空间。成本更低。通关更近。服务更贴近内地习惯。

这一点，我会站澳门。

2026年做跨境储蓄险配置，我会优先看澳门。香港作为补充比较。

这是我作为老客户的真实判断。

不是每个人都适合。

但如果你本来就在对比港澳两边。澳门这张牌，真的不能再当备选看了。

大贺说点心里话

港澳保险现在的差别，已经不只是产品名字不同。关键在监管、成本、服务和怎么买。你如果正在比较两边，最好先把信息差补齐，再决定去哪签。