保诚信守明天、世誉财富：不是不能买，但别低估波动

你好，我是大贺。

最近聊保诚的人又多了。

不是夸的人多。是吐槽的人多。

有人问我，**保诚「信守明天」「世誉财富」**现在还能不能看。会不会买完以后，也像前几年隽升那样，红利往下调。甚至现金价值回撤。

这个问题，我不想轻飘飘回答。

保诚这家公司，在香港保险市场里，不是小角色。产品也不是不能买。

但你要把它看成一个很稳的存款替代品。我觉得不合适。

更准确一点说。

保诚更像一个偏债混合型资产组合。

有债券。有股票。有长期预期。也有短期波动。

你买它，本质上买的是投资能力。不是买一条直线上涨的曲线。

买了10年还没回本，现在碰保诚真的是当冤种吗

这两年，保诚快成港险圈的流量担当了。

只不过，很多流量不是好话。

小红书上能看到不少反馈。

有人说，买了保诚快10年，还没回本。

有人说，分红实现率只有六七十。

也有人因为现金价值回撤，直接退保。

最典型的一条，是一位用户从2016年开始缴费。连续交了5年。当初代理人给了一份纸质收益表。上面显示第八年后开始盈利。

后来他发现，实际收益远低于当初承诺。

更让人难受的是，中间还出现过保险价值回撤。

最后选择止损。

你说这事吓不吓人。

当然吓人。

买保险，很多人图的就是安全感。结果账户价值还能往下走。心理落差会很大。

但这里我先放一个判断。

保诚不是不能买。

但把保诚当“稳稳拿收益”的人，确实容易失望。

这不是一句圆滑话。

这是它底层投资风格决定的。

我做港险这些年，对收益波动见得不少。尤其是带分红的储蓄险。演示收益是一回事。实际派发又是另一回事。

你不能只看一张计划书。更不能只听代理人一句“放心”。

钱是你的。保单也是你的。

规则看不懂，就别急着签。

隽升到底亏得多不多，结单里看得很清楚

保诚前些年口碑下滑，绕不开一个名字。

隽升。

这款产品以前很红。也确实是保诚的招牌之一。

问题出在前两年。红利大幅回撤。很多老客户开始翻结单。越翻越不舒服。

有网友分享过一份2016年趸交买入隽升的记录。

前几年看着还不错。

第5年，退保收益率已经有3.2%。这个数字放在当年，挺亮眼。

当时内地很多**3.5%**储蓄险，接近10年才能到类似水平。

但后面变了。

到第7年，总额倒亏7500美金。

原本预期第10年现价大概20万美金。到了2023年，显示只有18万美金左右。

少了约2万美金。

折合人民币，大概14万。

这不是小数。

我也不建议把它说成“正常波动就不用管”。

客户看到这个结果，当然会不舒服。

尤其是当初代理人讲得很满。客户预期被拉高。后面一回撤，信任感就没了。

不过，我也不认同把隽升事件直接等同于保诚不行。

这两个判断要分开。

隽升回撤是真的。

保诚的投资风格偏进攻，也是真的。

这件事更像一次周期冲击下的资产重估。

你把它当成银行存款看，会觉得离谱。

你把保险当定投来看。再看背后的股票和债券仓位。就没那么意外。

但话说回来。

能理解，不代表能接受。

接受不了波动的人，不适合买这种风格。

28.09%权益仓位，决定了保诚不是纯防守选手

我们看一家分红险公司，不能只看广告。

要看资产表。

截至2024年末，保诚权益证券占比是28.09%。债务证券占比是59.33%。

这其实就是个资产组合。

债券是底仓。股票负责抬收益。

对比一下。

安盛权益类资产只有20%出头。债券类资产40%出头。

保诚明显更进取。

保诚资产大部分在北美和亚洲。

这两个市场好，它会吃到上涨。

这两个市场震，它也会跟着震。

2020到2023年，全球资产波动很大。

美国疫情初期大搞财政刺激。通胀飙涨。

2022到2023年，美联储大幅加息。市场经历股债双杀。

公开市场里，2022年美联储加息幅度达到525个基点。很多债券也跌。股票也跌。

这时候，保诚这种股债都有较高暴露的组合，压力自然更明显。

到了2024到2025年，资产价格逐步修复。

保诚集团2025财报里也有一个背景数据。总投资资产达到1600亿美元，同比增加81亿。全年新业务利润30.78亿美元，同比增长11%，创纪录。

这说明什么。

不是说它以后一定高分红。

而是说，它不是靠运气在玩。它有足够大的资产盘子。也有明确的投资取向。

但投资取向越明确，短期表现越不可能完全平滑。

我对保诚的定位很清楚。

它不是最稳的那类保司。

它更偏“求胜”，不是纯“求稳”。

这点一定要摆在前面。

不过，保诚也不是所有产品都乱波动。

比如「快享钱」的美元保单，过往归原红利现金价值分红实现率，大多在**93%到103%**之间。整体就比较平。

这也提醒我们。

别用一个产品，给整家公司盖棺定论。

但也别只拿一个好看的产品，证明自己不会亏。

保险买的是未来几十年。不是截图里某一年。

信守明天和世誉财富，会不会变成下一个隽升

现在很多人问的，不是隽升。

是保诚现在主推的两款。

信守明天。

世誉财富。

这两款都挺有代表性。

信守明天的投资策略，大概是股债七三开。

世誉财富看起来保守一点。债券类占45%。股票类占55%。

但你注意。

股票类占55%，已经不低了。

我会这么形容。

信守明天像冲锋枪。

世誉财富像手枪。

都不是木棍。

这句话不是吓你。是帮你建立预期。

像隽升那样的红利回撤，未来依然有概率出现。

能接受，再看。不能接受，别碰。

我们看世誉财富的数据。

同样是1年交，总保费50万美金，美元结算。拿世誉财富、宏利宏挚传承、友邦环宇盈活放一起比。

世誉财富保证回本期是第9年。

宏挚传承是第17年。

环宇盈活是第16年。

总现价回本方面，世誉财富第4年。宏挚传承第3年。环宇盈活第5年。

还有一个点很特殊。

世誉财富买完后，保证现价就达到保费的85%。

交50万美金，保证现价就是42.5万美金。

这在港险里，算是很快的保证回本节奏。

再看预期收益。

0岁宝宝，不提领。

第30年IRR，世誉财富是6.18%。宏挚传承是6.34%。环宇盈活是6.50%。

到第100年，世誉财富6.49%，宏挚传承6.50%，环宇盈活6.50%。

差距变小。

这说明世誉财富不是长期收益最拔尖的那个。

但它前期保证现价很厚。

如果你就想拿10年左右。又想保证回本快。还想保留较高演示收益。

世誉财富可以看。

但我不会把它推给所有人。

尤其是想频繁提款的人。

0岁宝宝提领场景，第2年起每年领1.5万美金。

第5年IRR，世誉财富1.80%。宏挚传承1.60%。环宇盈活1.23%。

世誉财富早期还可以。

但长期提领下，优势不稳。

信守明天也类似。

不提领时，中期增值速度能上来。放在热门产品里，能排中上游。

但提领表现一般。

它终期红利占比高。早拿钱，频繁拿钱，对收益折损明显。

我的判断很直接。

信守明天更适合长期不提领的钱。

世誉财富更适合看重保证回本、计划持有约10年的人。

如果你买来做高频现金流。保诚这两款都不是我的优先选项。

分红实现率3%和1044%，该相信哪一边

看保诚分红实现率，会很分裂。

保诚分红产品主要有三类。

人寿及储蓄保险。

退休保险。

分红重疾险。

我们重点看前两类。

一共242个分红数据。平均分红实现率是82%。

这个平均数，我觉得还算可以。

其中116个数据高于80%。接近一半。

也有84个数据低于70%。差不多三分之一。

这就很保诚。

不是特别平滑。不是每一行都好看。

最夸张的，是两个极端。

创未来基本储蓄计划，10年+以上保单分红实现率达到1044%。

另一个创未来儿童储蓄，2015年保单实现率只有3%。

一个天上。一个地上。

这就是激进策略的两面。

投得好，收益可能很漂亮。

投得不好，红利兑现会很难看。

但这里也别被极端值带偏。

个例说明不了全部。

整体看，保诚大部分数据集中在**70%到90%**之间。不能说优秀到离谱。也不能说很差。

我不喜欢只拿1044%讲故事。

那是过度美化。

我也不赞成只拿3%吓人。

那是过度放大。

真正要看的，是你买的具体产品。还有它的红利结构。还有你的持有时间。

你买的是投资能力。

投资能力不是每年都赢。

关键是跨周期能不能把钱挣回来。还能不能给到合理回报。

保诚敢放20年老保单数据，底气在这里

我比较在意保诚官网上的一个动作。

它单独披露了20年以上保单分红实现率。

这个做法，在港险市场里很少见。

更准确说，是独一家。

它把保单生效时间分成几个阶段。

第1到10年。

10年以上。

20年或以上。

这其实很符合保险的本质。

短期看波动。

长期看兑现。

20年以上老保单的数据，确实不难看。

生效20年以上的子女培育多储蓄计划A，第20个保单年度实际平均总内部回报率是6.32%。

更美好保障计划系列是5.77%。

理想人生定期储蓄保障计划是5.58%。

进宝储蓄计划是4.87%。

这些产品跨过了多个市场周期。

有牛市。有熊市。有低利率。有加息。

还能给出这个结果，确实是保诚的底气。

这也是我看保诚时，最核心的判断。

短期波动，保诚会比部分保司更明显。

拉长周期看，它也更有机会拿到超额回报。

港险不是炒股。

它更偏防守储蓄。

在安全保值的前提下，追求长期增值。

这句话听起来不刺激。但很关键。

很多人错就错在，拿短期理财的心态买长期保单。

又拿存款的稳定性要求分红险。

这两个预期本身就冲突。

你要保诚给你更高长期预期。就要接受它资产组合里的权益波动。

你要每年稳稳当当。那就别选这么进取的风格。

写在最后：是不是大冤种，要看你的时间有多长

回到开头的问题。

现在买保诚，是不是当冤种？

我的答案很清楚。

不是看公司名字。是看你有没有买错场景。

如果你能持有至少10到20年。中间不着急用钱。也能接受短期现金价值不够漂亮。

保诚可以看。

尤其是你本来就认可权益资产的长期复利。愿意把保险当定投来看。

信守明天这种，更适合长期不动的钱。

世誉财富这种，更适合想要保证回本快，又计划持有约10年的人。

但如果你有高频提领需求。

或者钱只准备放几年。

或者一看到回撤就睡不着。

我不建议你碰保诚这类风格。

安盛、宏利，可能更适合你。

它们不一定每个产品收益都更高。但有些结构更适合稳健型客户。

还有一句话，我每次都会说。

不了解，不要买。

不接受，也不要买。

熟人介绍、人情单、信任大品牌，这些都很虚。

买保险要看需求。看周期。看产品结构。看红利来源。

如果一个代理人上来就说，某家公司最强，某个产品最牛，直接买就行。

这种人，我建议你离远点。

保险不是口号。

它是你未来十几年、几十年的钱。

看清楚，再下手。

大贺说点心里话

保诚这种产品，真正难的不是看懂收益表。是判断自己能不能拿得住。如果你还在纠结怎么买、买哪款、渠道差别在哪里，可以先把信息差补齐。