香港12家保司分红实现率横评：谁才是真正长跑选手

你好，我是大贺。

最近有朋友拿着三份港险计划书问我。

演示收益都差不多。

IRR看着也都漂亮。

他问我，选哪家？

我只让他先看一个东西。

分红实现率。

截至2026年05月10日，香港各家保司已经披露了不少长期数据。这里面有很稳的。也有很刺激的。

最夸张的一组数字，来自同一家保司。

17%和1044%。

这事我得掰开揉碎讲。

17%和1044%，出现在同一家保司表里

先看保诚。

保诚一共有44款产品。其中21款产品有超过10年的数据。

它的分红实现率区间是17%-1044%。

均值看起来是92%。

乍一看，好像还不错。

但这个均值，水分很大。

因为它被极端高值拉高了。

更关键的是，保诚这21款超10年产品里，只有4款能长期维持在80%以上。

其余17款波动都很明显。

某款重疾险，某一年实现率只有17%。

也就是计划书里演示100元分红，实际只派了17元。

下一年又飙到1044%。

这不是惊喜。

这是不可预测。

作为规划师我必须说句实话。

这种数据，我不会只看均值。

均值92%，听起来体面。

但中间如果有17%、1044%这种大起大落，普通家庭很难拿它做长期规划。

尤其是教育金。

养老钱。

传承金。

这些钱不是拿来赌情绪的。

保诚不是不能看。

但我会非常谨慎。

尤其不能被“均值高”三个字带偏。

它的问题不是没有亮点。

而是分化太严重。

而且一些王牌旗舰产品的分红实现率，也并不算好看。

这点我有保留。

要看懂这些数字，先看分红实现率这把尺子

客户最常问我的就是这个。

分红实现率到底是什么？

说白了，它是在问一句话。

当年计划书里演示给你的非保证分红，后来到底兑现了多少？

公式很简单。

分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%

它也叫履行比率。

主要看的是非保证收益。

注意，是非保证。

不是合同里白纸黑字保证给你的那部分。

香港保监局要求，保险公司要披露这些数据。

而且不同红利要分开看。

比如周年红利。

复归红利。

终期红利。

不能混在一起讲。

香港保监局还专门做了分红实现率查询专页。

这说明什么？

这不是销售自己发明的指标。

这是监管层面认可的参考指标。

我一直觉得，选保司和选对象一样。

嘴上说得再好，不如看长期行为。

有些公司会讲历史底蕴。

讲投资策略。

讲资产规模。

讲全球布局。

这些不是完全没用。

但不能替代数据。

真真在在派了多少钱，才是硬道理。

分红实现率越接近100%。

波动越小。

收益的确定性就越强。

这里有个重点。

不是越高越好。

长期稳定在90%-105%，我觉得很好。

但今天17%，明天1044%。

我反而不喜欢。

普通家庭买港险，不是为了看过山车。

再看宏利：均值58%，比极端波动更该紧张

再翻到宏利这一页。

它的问题更直接。

宏利有49款产品。

其中21款超过10年。

实现率区间是20%-98%。

均值只有58%。

这个数字很扎眼。

均值58%是什么意思？

说白了，多数产品的实际分红，大概只有演示预期的5.8折。

计划书演示10万美元分红。

实际可能只有5.8万美元。

当然，具体要看产品。

不能拿一个均值套所有产品。

但宏利这21款超10年产品里，只有2款实现率超过80%。

其余19款都低于70%。

这就不是个别产品问题了。

这是整体表现偏弱。

我对宏利的判断很明确。

如果你特别看重长期分红兑现。

我不会优先推宏利。

尤其是拿来做孩子教育金。

或者父母养老现金流。

这类钱要稳。

不能只看计划书上演示得漂亮。

别被销售话术带偏了。

谁是长跑选手？国寿、友邦、安盛更能打

真正值得细看的，是长期数据稳的公司。

这里我会把国寿（海外）、友邦、安盛放在前面。

不是因为它们名字大。

而是因为数据更像长跑选手。

国寿（海外）：波动最窄，适合保守家庭

国寿（海外）有65款产品。

其中36款超过10年。

实现率区间是78%-99%。

均值85%。

最关键的是，它的波动区间只有21个百分点。

在这12家保司里，是最窄的一档。

36款超10年产品里，80%以上实现率的占比超过90%。

经典储蓄险「丰盛人生」，连续15年稳定在85%-95%。

从没低于78%。

终期红利实现率更直接。

全部都是100%。

这类数据不刺激。

但很舒服。

我会把国寿（海外）放给保守型家庭看。

尤其是给孩子存教育金。

给自己规划养老。

或者就是不想折腾。

不想赌高演示收益。

它不一定是最性感的选择。

但很适合长期资金。

友邦：全品类表现均衡，适合想省心的人

友邦有63款产品。

其中38款超过10年。

均值86%。

实现率区间是64%-169%。

80%以上实现率的产品，占比超过60%。

友邦的特点，不是某一项特别夸张。

而是全品类都能看。

储蓄险。

年金。

重疾。

都有拿得出手的产品。

比如储蓄险「充裕未来」系列。

10年以上实现率稳定在90%-105%。

重疾险「加裕智倍保」也能维持在85%以上。

这点不容易。

重疾险受理赔影响更大。

分红稳定性通常不如储蓄险。

友邦能做到这个水平，说明底子是有的。

我对友邦的判断也很清楚。

如果你想一站式配齐。

储蓄、重疾、年金都想放在一个体系里。

友邦是我会优先考虑的公司之一。

它未必每个产品都是最优。

但整体稳定度不错。

安盛：储蓄险稳，重疾险要挑

安盛的数据要分开看。

安盛有35款产品。

其中14款超过10年。

整体区间是28%-102%。

均值82%。

这个28%看着吓人。

但它来自个别重疾险。

剔除这1款后，其余13款储蓄险、终身寿险，实现率在70%-102%。

均值88%。

储蓄险「安进」系列，连续12年实现率在85%-102%。

这个表现我认可。

但我不会无脑把安盛所有产品都归为稳。

安盛要分品类看。

储蓄险可以重点看。

重疾险要谨慎筛。

尤其是你特别在意分红兑现时，更要看具体产品。

这就是我对安盛的态度。

储蓄险，我愿意放进候选名单。

重疾险，我会多问几句。

周大福、永明、万通、富卫：中间梯队要挑着看

中间梯队最容易让人纠结。

有些产品很好。

但整体不够统一。

我不建议一听公司名就下判断。

要看具体产品。

周大福：旗舰产品亮眼，但波动不小

周大福有66款产品。

其中18款超过10年。

均值75%。

波动达到84个百分点。

这说明分化明显。

但它也不是没有好产品。

储蓄险「盛世传承」10年实现率在95%-105%。

这个表现很亮眼。

我对周大福的看法是。

可以买。

但要挑。

适合愿意花时间做功课的人。

如果你只想省心。

不想逐个产品看历史数据。

周大福不是最省心的选择。

永明：均值好看，但样本偏少

永明有28款产品。

其中12款超过10年。

均值86%。

波动33个百分点。

储蓄险「永明鑫满意」10年实现率在95%-105%。

数据本身不错。

但问题也很清楚。

超10年样本只有12款。

比友邦的38款。

国寿（海外）的36款。

少很多。

我不会说永明差。

但我会说，长期稳定性还需要继续看。

如果你选的是它的强势产品，可以考虑。

但别把12款样本，理解成全线长期验证。

万通：年金很强，储蓄险证据还少

万通有11款产品。

超过10年的只有2款。

实现率分别是80%和89%。

均值84.5%。

波动不大。

它真正亮眼的是年金。

「万通即享年金」。

「延期年金」。

实现率几乎100%。

年金这块，我认可万通。

如果你的目标是退休后稳定现金流。

万通可以重点看。

但储蓄险不能直接套用年金结论。

超10年储蓄险样本太少。

证据还不够厚。

富卫：不惊艳，也不算冒进

富卫有51款产品。

其中24款超过10年。

实现率区间是43%-92%。

均值69%。

60%的产品实现率低于70%。

这不是特别好看。

但它也没有低于**40%**的产品。

储蓄险「盈聚天下」10年实现率在65%-85%。

我的评价是中规中矩。

不冒进。

也不算大起大落。

富卫适合预算有限的人。

小金额试水港险。

接受收益略低一点。

但想要相对平稳。

如果你追求长期高兑现率。

富卫不是我的第一选择。

表格边缘的100%：太平、忠意、太平洋要观察

还有一组数据很有意思。

太平（香港）。

忠意人寿。

太平洋（香港）。

这三家目前都没有超过10年的保单数据。

但短期表现很好。

太平（香港）有9年数据。

只有1款实现率是98%。

其余全是100%。

短期履约能力很强。

忠意人寿有8年数据。

所有产品，包括重疾、储蓄、年金，实现率都是100%+。

短期表现非常漂亮。

太平洋（香港）只有2年数据。

目前全是100%。

但它开展寿险业务较晚。

长期稳定性还需要时间验证。

这三家我会怎么用？

小金额可以观察。

愿意尝鲜的人，可以放一点。

但我不建议大比例投入。

原因很简单。

5年以内的数据，参考性弱。

8年、9年已经有意义。

但还没跨过完整的长期周期。

尤其现在大环境变了。

2025年10月，美联储降息25个基点。

联邦基金利率降到3.75%-4%。

年内累计降息75个基点。

美元资产预期收益下行。

保司投资能力的差距，会更容易被放大。

再加上2025年10月大湾区“保险通”跨境理赔直付落地。

香港保单理赔款可在3天内直付内地账户。

覆盖粤港澳9+2城市。

跨境便利了。

大家更愿意长期持有港险。

这时选保司就更重要。

因为你不是买一年两年。

你是在押一个长期履约能力。

写在最后：实现率地图，比口头承诺更管用

分红实现率不是水晶球。

它只能代表历史。

未来还会受全球经济、利率、保司投资策略影响。

这个边界一定要讲清楚。

但它依然很重要。

因为长期数据，会暴露一家公司的习惯。

有些公司习惯稳稳兑现。

有些公司习惯讲漂亮演示。

有些公司产品分化很大。

有些公司短期满分，但还没跑够时间。

我的判断很明确。

国寿（海外）、友邦、安盛，是目前更像长跑选手的三家。

国寿（海外）胜在波动窄。

友邦胜在全品类均衡。

安盛储蓄险值得看，但重疾险要挑。

保诚要小心极端波动。

宏利要小心低均值。

周大福、永明、万通、富卫，要看具体产品。

太平、忠意、太平洋，可以观察。

但别一下子重仓。

普通家庭选港险，我建议记住三句话。

第一，看10年以上数据。

5年以内不够。

第二，看波动，不要只看均值。

均值高但大起大落，不如均值略低但稳定。

第三，分品类看。

储蓄险和年金险，通常比重疾险更稳。

重疾险受理赔影响大。

别混着比。

作为规划师我必须说句实话。

收益确定性，比高演示收益更重要。

你买的是未来几十年的现金流。

不是一张看起来很好看的计划书。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险计划书，别只问哪家收益高。更要问，这个收益过去有没有兑现。产品能不能买，价格怎么谈，也都有信息差。