保诚信守明天多元货币：收益能打，但真不适合怕波动的人

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险也第9年了。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

说实话，我自己就买过保诚老产品。2014年前后买的。后来看到分红实现率回撤通知时，我也懵过。当时我也骂过保诚。

这个坑我踩过。

但复盘下来其实是这么回事。保诚不是简单的“差”。也不是网上说的“神”。它是港险市场里很特殊的一类选手。

截至2026年05月10日，我对它的判断很明确。

信守明天产品力不弱。收益数据也能打。但它不适合极度保守的人。你要买保诚，得先接受它的波动。

保诚争议很大，但信守明天不是弱产品

保诚在港险圈子里，一直很拧巴。

一边是老牌公司。品牌够久。客户也多。产品功能也敢做创新。比如自主入息功能，保诚算是市场上很早做出来的。

另一边，它又有一个很刺眼的标签。

全港唯一一家回撤过分红的保司。

这句话杀伤力很强。很多人一听，就直接把保诚排除掉。

我理解。买保险的人，本来就想求稳。结果你告诉我分红还可能回撤。心里肯定不舒服。

但只盯着这个标签，也容易误判。

信守明天这款产品，本身并不弱。它的演示数据里，8年预期回本。到第28年，演示IRR达到6.5%限高。

这在老五家同级别产品里，不算差。甚至挺靠前。

保诚的问题，不是产品做不出来。

它的问题是，收益兑现的路径更市场化。更刺激。也更考验买家心态。

静态收益看，信守明天在六款旗舰里排得上号

我们先看产品力。

测评条件是统一的。

0岁男孩。年交6万美元。缴费5年。总保费30万美元。

拿来对比的，是几款主流旗舰储蓄分红险。宏利宏挚传承。宏利宏挚家传承。友邦环宇盈活。保诚信守明天。安盛盛利II。永明星河尊享II。

这组数据里，信守明天的静态收益表现，我觉得是能看的。

先看预期回本。

宏挚传承是第6年。宏挚家传承也是第6年。环宇盈活是第7年。盛利II是第7年。星河尊享II是第7年。

信守明天是第8年。

它不是最快的。这个要承认。

不过第8年预期回本，也不是不能接受。

港险储蓄分红险，本来就不是短期理财。你拿3年、5年的资金去配它，本身就不对。

我会更关心保证回本。

这组数据里，星河尊享II最快。第13年保证回本。宏挚家传承是第16年。宏挚传承、环宇盈活、信守明天，都是第18年。

盛利II比较慢。第25年。

信守明天在保证回本上，不突出。但也没有拖后腿。

真正让我觉得它能打的，是达到6.5%复利IRR的时间。

宏挚家传承第27年。信守明天第28年。环宇盈活和盛利II都是第30年。宏挚传承第47年。星河尊享II第50年。

这就很清楚了。

信守明天的长期增值速度，在六款里排第二。

只比宏挚家传承慢1年。比星河尊享II早22年。

再看收益阶段。

前20年，宏挚传承更强。保单第20年时，宏挚传承预期总收益是859230美元。这个阶段它确实领先。

到了20到26年，信守明天反超。30到50年，环宇盈活表现更强。后期大家逐步碰到6.5%限高，差距也会收窄。

我的判断很直接。

只看静态收益，信守明天不是第一。但它经常能进前三。这就已经很强了。

它不是那种靠单点爆发吸引人的产品。它是中长期曲线比较顺的产品。

566提领下，信守明天不算最亮眼

再看动态提领。

很多家庭买这类产品，不是只为了最后一笔钱。更现实的用法，是中途拿钱。

比如孩子教育。家庭现金流。退休补充。

这里用的是常见的566提领演示。5年交。年交6万美元。从第6年起，每年提取总保费的6%。

这张表看下来，持续提领优势主要在两款产品上。

安盛盛利II。永明星河尊享II。

信守明天不差。它动态提领比友邦、宏利部分热门产品还要强。

但它没有特别突出的提领标签。

说白了，它有点均衡。

均衡不是缺点。可是在港险这种竞争很激烈的市场里，均衡有时候就不够性感。

你要极致提领，盛利II更直接。你要全周期提领不短板，星河尊享II更好解释。

信守明天适合什么？

适合更看重中长期总现金价值的人。不适合只盯着持续提领的人。

这点别搞反。

如果你买它，是为了每年取钱取得很爽。那我不会优先推保诚。

如果你本来就想长期放。中途偶尔用钱。那信守明天可以看。

49%权益、49%固收，保诚确实更激进

保诚为什么争议这么大？

核心不在产品名称。也不在宣传话术。

核心在投资风格。

保诚的投资占比很特别。

固收类49%。权益类49%。

它是香港少数把债券和权益几乎五五开的保司。更准确地说，素材里这组对比中，它是唯一一个敢做到这种结构的。

你看其他几家。

友邦是固收69%，权益24%。偏稳健。

安盛是固收60.8%，权益5.4%。而且**67%**投欧洲地区。

宏利是固收78.5%，权益6%。投资分布里，42%美国，27%加拿大。

永明是固收74%，权益5%。43%加拿大，35%美国。

保诚呢？

它投资亚太。债券占比58%。权益比例很高。

这就是它的性格。

保诚是进攻型选手。

市场好的时候，它有机会跑得快。市场差的时候，它也更容易难看。

2025年港险圈讨论分红实现率时，保诚又被拿出来反复说。这个不奇怪。去年港股回暖，权益资产有阶段性修复。很多人也开始问，保诚这种高权益策略，会不会重新占便宜。

我的看法是，可以期待。但不能按期待下单。

权益市场好，保诚可能更舒服。权益市场差，它也会承压。

这不是道德问题。是策略问题。

买之前得先问自己一个问题。

你能不能接受收益跟市场更紧？

能接受，再谈保诚。

不能接受，就别强行买。友邦、宏利、永明那种稳健风格，可能更适合你。

分红实现率73%，这是保诚最大的硬伤

讲保诚，绕不开分红实现率。

保诚最高有过128%。最低也出现过13%。

这个跨度太大了。

再看平均值。

保诚过往11年平均总分红实现率约73%。在这组12家公司对比中，是最低的。

友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。

周大福、立桥、忠意，总分红实现率达到100%。

这个数据摆出来，保诚确实不好看。

我不会替它美化。

分红实现率，是保诚最大的口碑痛点。

那为什么会这样？

一个重要原因，是保诚坚持一产品一分红。也就是大家常说的0平滑。

每个产品独立运营。不会跨产品、跨周期去抹平。

好处有。很清楚。

某个产品表现好，它的分红就归它自己。不会被拿去补别的产品。上限会更高。对高分红产品的客户，也更公平。

坏处也很明显。

市场一波动，产品受到的影响会直接反映出来。没有太多缓冲。分红实现率就容易大起大落。

这也是我当年踩坑后，后来才想明白的地方。

当时看到回撤，我第一反应是生气。觉得保司不稳。后来复盘数据，才发现它不是单纯“不给”。而是机制决定了它更市场化。

但话说回来。

客户买保险，不是来体验资本市场波动的。

多数人买保险，求的是安心。看的是确定性。看的是长期兑现能力。

在这一点上，保诚确实没有友邦、宏利、安盛、永明那么好解释。

保守型家庭，我不建议把保诚放第一位。

特别是那种一看到分红低于演示，就睡不着的人。真的别碰。你会很难受。

写在最后：保诚不完美，但不是不能选

最后说回选择。

我不觉得保诚是差公司。

它依然是港险市场里很有分量的老牌公司。产品设计也不弱。信守明天的长期收益速度，也确实排得上号。

但我也不觉得它适合所有人。

保诚的争议，本质上是高预期波动和保守心理的冲突。

如果你是小白。极度厌恶波动。我会优先看友邦。买的是品牌和确定性。

如果你想做百年传承。我会重点看宏利。尤其是宏挚家传承。长期复利表现很强。

如果你追求性价比。永明星河尊享II值得看。保证收益、提领、功能，都比较均衡。

如果你重视高提领。安盛盛利II更直接。它的提领体验更有特点。

如果你抗风险能力强。能拿住钱。看的是长线总收益。也接受分红实现率上下波动。

那保诚信守明天可以选。

我的结论就这么简单。

保诚没想象中那么神。也不是很多人说的那么坑。它适合能承受波动的人。不适合只想稳稳拿演示收益的人。

保险没有垃圾，只有错配。

保诚这类产品，买对人，就是进攻型配置。买错人，就是长期心理折磨。

大贺说点心里话

如果你已经看到这里，说明你不是只看演示数字的人。港险真正难的地方，也不只是选哪家公司，而是把产品、渠道、缴费节奏都算清楚。

有些信息差，早点知道，确实能少走弯路。