宏挚传承、环宇盈活...20款港险横评踩坑实录：哪款真的值得买？

你好，我是大贺，北大硕士，做港险已经9年了。

3年前，我自己也买过港险。说实话，当时差点被忽悠。

那会儿我刚入行不久，有个"前辈"给我推荐了一款产品，说是"收益最高、回本最快、分红100%实现"。我差点就信了，幸好多做了功课，发现那款产品的分红实现率数据是P过的，实际只有70%多。

从那之后，我就养成了一个习惯：所有数据，必须去官网核实；所有产品，必须拉出来横向对比。

今天这篇文章，就是我花了大量时间，把市面上20款主流港险产品拉出来做的一次全面测评。

不是为了推销任何一款产品，而是想把我这些年积累的避坑经验分享给你。希望你少走弯路。

香港保险凭什么值得买？

我当时也纠结过：香港保险真的比内地好吗？还是只是营销噱头？

买完之后我才明白，港险确实有它的独特优势，但也不是适合所有人。

先说收益差距。

这是最直观的数据对比：香港储蓄分红险的中长期收益在6%-6.5%左右，而内地长期险种的回报率目前只有2.0%-3.2%。

为什么差这么多？

核心原因是投资范围不同。香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金等，能够在全球范围内捕捉优质投资机会。

而内地保险受监管约束，主要投资于固定收益类资产，境外投资仅占**2%**左右。说白了，香港保险的"弹药库"更丰富，能打的仗更多。

这张图很直观：同样是1块钱，按2%复利和6%复利，99年后的差距是天壤之别。

6%复利下终值接近350，而2%复利下几乎看不到增长。

再说功能性。

这是我买完之后才真正体会到的——港险的功能确实比内地丰富很多。

比如多币种选择。香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

更厉害的是，从第3个保单周年日开始，每年可以免费转换一次货币，终身无限次。这意味着什么？如果你的孩子未来要去英国留学，你可以把保单货币转成英镑；如果要去澳洲定居，可以转成澳元。一份保单，跟着人生规划走。

再比如变更被保人。这个功能我当时完全没想到——原来保单的被保人是可以换的。

部分公司甚至可以无限次变更，还能设置候补被保人名单。就是说这份保单可以从你传给你孩子，再传给孙子，保单永远不用退，资金永远在增值。

这些功能都是实打实落地在保单里面的，一次投保就能享受这么多，相对确实是好用的。

但我也要说句实话：这些功能对普通人来说，可能用不上。

如果你只是想存一笔钱、未来养老用，不涉及海外规划、不涉及财富传承，那港险的功能优势对你来说意义不大。

这时候更应该关注的是：收益够不够高、分红能不能兑现、产品适不适合你的用钱节奏。

下面我就按"你什么时候用钱"这个维度，帮你拆解20款产品怎么选。

场景一：6-20年内要用钱，选谁？

这是很多人的真实需求：孩子现在刚出生，想给他存一笔钱，10-20年后用于教育、创业或者婚嫁。

这种情况下，你需要的是前期爆发力强的产品——回本快、中短期收益高。

我拉了一张5年交的对比表，测算条件是：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

结论很清晰：6-20年这个区间，宏利「宏挚传承」具有压倒性优势。

具体看数据：

• 第6年就能回本，这个速度是市场领先的
• 第9年复利就能到4%
• 第14年本金翻倍，复利5.8%
• 第21年本金翻3倍，复利6%

有人可能会问：忠意的「启航创富（卓越版）」不是15-22年收益全场最高吗？

确实，启航创富在这个区间的收益数据很亮眼。但我更推荐宏挚传承，原因有两个。

第一，品牌和资管能力。

宏利是国际老牌保司，1887年成立，在加拿大、纽约、菲律宾、香港四地上市，总资产超过1.4万亿加元。

更重要的是，宏利管理着加拿大的政府社保，也是香港强积金的供应商，截至2024年6月，宏利管理的强积金资产占全港27.9%，位列第一。

第二，分红样本量。

宏挚传承只有终期红利这一种非保证成分，分红实现率的参考价值非常重要。宏利的分红产品运营多年，样本数量足够多，数据可信度高。

而忠意的分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

跟你分享一下我的真实感受：选产品不能只看计划书上的数字，还要看这个数字能不能兑现。分红实现率的历史数据，就是最好的"信用背书"。

场景二：20年后才用钱，选谁？

如果你的钱不着急用，打算放20年、30年甚至更久，那选择逻辑就完全不同了。

这时候你需要关注的是长期收益天花板——谁能更快到达6.5%？

这里要先说一个重要背景：2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品的演示收益率最高不会超过6.5%。

这意味着50年之后，各家产品的收益率都会趋同于6.5%，拉不开差距。所以，谁先到6.5%，谁就更强。

我把主流产品达到6.5%的时间拉出来对比：

• 安达「传承首创丰成」：27年
• 保诚「信守明天」：28年
• 友邦「环宇盈活」：30年
• 永明「星河传承II」：35年
• 宏利「宏挚传承」：47年

看到没有？宏挚传承虽然前20年很强，但后期确实有点乏力，47年才能到6.5%。

这就是我说的"没有完美的产品"——宏挚传承适合中短期用钱，但如果你追求长期高回报，它就不是最优选择了。

如果你追求长期高回报，我的推荐顺序是：友邦「环宇盈活」、永明「星河传承II」、保诚「信守明天」、安达「传承首创丰成」。

为什么这么排？单从"到达6.5%的速度"来看，安达最快。但选保险不能只看收益数字，还要考虑品牌、资管能力、分红稳定性。

友邦是香港市场的绝对龙头，业内流传着一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然夸张，但也说明了友邦的江湖地位。友邦的投资策略是公认的稳健型，体现在分红实现率上就是波动很小，不会大起大落。

永明的资管能力也很强，全球管理资产规模高达8万亿港元，旗下有五家自有资管公司，在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

而且永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，如果你对人民币长期升值有信心，可以重点关注。

保诚是英式分红的引领者，1995年首次在香港引入英式分红产品，拥有超过30年的运营经验。

但保诚的特点是"不吃大锅饭"，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大，适合风险接受度高的进取型朋友。

安达的「传承首创丰成」优劣势都很明显：前期收益一般，保证20年回本、预期7年回本，都不算快。

但20年之后就是市场第一，27年到6.5%是当下市场的纪录。如果你确定这笔钱20年内不用动，它是很好的选择。

说到这里，我想分享一个我当时踩过的坑。

3年前我买港险的时候，只看了"长期收益最高"这一个指标，没考虑自己的用钱节奏。

结果买完之后才发现，我可能10年左右就需要用一笔钱，但那款产品的前期收益很一般，10年的时候IRR才3%多。早知道就应该先想清楚自己什么时候用钱，再选产品。

产品没有好坏之分，只有适不适合你。

场景三：想终身提领当养老金，选谁？

还有一类需求：不是要一次性把钱拿出来，而是想从某个时间点开始，每年提一笔钱当养老金，一直提到终身。

这种情况下，你关注的不是"退保能拿多少"，而是"提领之后账户还剩多少"。

账户余额越高，说明产品的提领能力越强，现金流越可持续。

我做了4组提领方案的对比，都是基于5年交、总保费30万美金的测算条件。

方案1：第6年开始，每年提18000美金（总保费6%）

这是比较温和的提领方案，每年提6%，大部分产品都能扛住。

结论：前20年宏挚传承表现最好，20年之后永明「星河尊享II」账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

方案2：第6年开始，每年提21000美金（总保费7%）

提领比例提高到7%，很多产品就扛不住了，会出现"断单"——账户余额归零，保单终止。

剩下的产品中，结论和方案1差不多：前20年宏挚传承领先，20年之后星河尊享II最强。

方案3：第10年开始，每年提24000美金（总保费8%）

晚一点开始提领，但每年提的比例更高。

结论不变：20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强。

方案4：第15年开始，每年提36000美金（总保费12%）

这是比较激进的提领方案，每年提12%，情况有点复杂：

• 前20年除了宏挚传承，启航创富也有一段比较有优势
• 20-30年，保诚「信守明天」最强
• 30年之后，星河尊享II综合表现依然不差，但没有之前那么强势了

总结一下提领场景的选择逻辑：

如果你打算早点开始提领（比如第6-10年），而且希望终身提领、账户余额越高越好，基本上只用关注两款产品：

• 20年内看宏挚传承
• 20年后看星河尊享II

但有一点要注意：星河尊享II提领的时间越往后，竞争力就相对越差。

如果你打算15年甚至更晚才开始提领，星河尊享II的优势就没那么明显了，可以考虑保诚「信守明天」等产品。

2年交怎么选？

有些朋友不想交5年，希望2年就交完，资金早点锁定进去。

这种情况下，产品选择逻辑和5年交类似，但具体排名会有变化。

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年15万美金×2年，总保费30万美金。

前中期回报（20年内）：

宏挚传承和启航创富依然是天花板产品，保单前20年断层领先。怎么选？还是推荐宏挚传承，理由前面说过了。

全周期均衡型：

周大福「飞扬盛世」是个很有意思的产品。

预期5年回本，10年 IRR 4.25%，15年 IRR 5.36%，20年 IRR 6.08%，25年 IRR 6.22%，30年 IRR 6.42%，34年到6.5%。

全周期几乎没有短板，硬要说缺点，就是前20年表现没有宏挚传承那么"变态"。

2年交的提领表现：

投入30万美金，从第5年开始每年提取**15000美金（5%）**的情况下：

10-20年之间，宏挚传承和飞扬盛世打得有来有回。

20年之后，星河尊享II和富卫「盈聚天下」更强。但这两款怎么选？其实不用纠结——一个是全球品牌、百年历史的永明，一个是港资品牌、几十年历史的富卫。再加上星河尊享II静态收益表现还更好，正常人都会选综合表现更好的星河尊享II。

怎么判断保险公司靠不靠谱？

产品选好了，还要看看背后的保险公司靠不靠谱。

这是很多人忽略的一点。港险是长期持有的产品，动辄20年、30年甚至更久，保险公司的稳定性和兑付能力至关重要。

我把市面上的主流保险公司分成几类，帮你快速建立认知。

第一类：百年历史"老五家"

这是香港保险市场的"第一梯队"，品牌、资管、历史沉淀都是顶级的。

宏利（Manulife）

1887年成立于加拿大，由麦克唐纳爵士创办——就是加拿大十元纸币上的那位。

在多伦多、纽约、菲律宾、香港四地上市，总资产规模突破1.4万亿加元。

进入香港超过126年，是香港强积金市场的老大，管理的强积金资产占全港27.9%。

财务评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-。LICAT比率137%，远高于监管机构100%的目标水平。

友邦（AIA）

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务。经过百年沉淀，成为最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部位于香港。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。

每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦客户。2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元，是恒生指数第四大成分股。

信贷评级：标普AA-、惠誉AA。偿付能力充足率275%。

从投资策略来看，友邦是公认的稳健型，分红实现率波动很小。

永明（Sun Life）

1865年成立于加拿大，比加拿大政府成立时间还早。1892年进入香港市场，扎根132年。

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

旗下有五家自有资管公司，在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很强。

信贷评级：标普AA级、穆迪Aa3级、A.M. Best A+级。LICAT比率130%。

永明是业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司，连续14年入选Corporate Knights全球100间最可持续发展企业。

最大的特色是首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。如果你对人民币长期升值有信心，可以重点关注。

保诚（Prudential）

1848年创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市。经营香港业务60年。

保诚是英式分红的引领者，1995年首次引入英式分红产品。在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

特点是"不吃大锅饭"，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大。

适合风险接受度高、进取型的朋友。

信贷评级：标普A、穆迪A2、惠誉A-。偿付能力充足率295%。

安盛（AXA）

总部位于法国，200多年历史。1995年进入香港。

连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元，在全球资产管理公司排名中以1.5万亿美元的资管规模位列第九。

信贷评级：标普AA-、穆迪Aa3、惠誉AA-。偿付能力比率227%。

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是不可忽视的存在。

第二类：新兴力量

这些公司虽然没有百年历史，但各有特色，产品竞争力也很强。

周大福人寿

前身是1985年成立的富通保险，2019年被新世界集团收购，2024年三季度正式更名为周大福人寿。

背后是香港郑氏家族，业务涵盖周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货等。

周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计位列第八位。近一年黄金大涨，周大福赚得盆满钵满，可见郑家对保险业务的重视。

信贷评级：惠誉A-、穆迪A3。偿付能力充足率314%。分红实现率一直很好，多款产品100%。

富卫（FWD）

2013年李泽楷旗下的盈科收购荷兰ING在香港、澳门、泰国的保险业务，更名为富卫集团。2019年收购美国大都会的香港业务。

业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便、比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气的公司，对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

万通（YF Life）

股东包括云峰金融和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，是全美五大人寿保险公司之一。

香港万通1975年成立，稳健运营接近50年。2018年