宏利Signature IUL等四款IUL：9%-11.2%派息怎么看

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险和离岸保险9年。

今天聊一类最近被问得很多的产品。IUL，指数万能寿险。

具体看四款。宏利「Signature IUL (II)」、永明「SunBrilliance IUL」、全美「Genesis II/III」、友邦「Platinum Indexed Legacy」。

很多朋友问我。2025年市场这么震。美股又涨得猛。IUL到底有没有兑现它说的“保底锁利”？

我把四家保司截至2025年12月的派息报告看了一遍。现在是2026年05月10日。站在今天看，2025这份成绩单确实漂亮。

但我也要先提醒一句。

IUL不是定存。也不是固定收益。更不是每年保证拿9%-11%。

它的好，是真的好。它的边界，也要讲清楚。

2025年，有钱人最焦虑的是“这笔钱放哪里”

2025年，全球资本市场坐了一轮过山车。

股票涨的时候，很容易让人兴奋。跌的时候，也真让人睡不着。

我做这行9年，见过太多人把钱放错地方。不是亏在看不懂产品。更多是亏在节奏错了。

短钱拿去做长配置。保命钱拿去追涨。明明想要稳，却买了高波动资产。

高净值家庭这两年的诉求变了。

以前很多人问我。有没有更高收益？

现在更多人问我。底线能不能守住？上限还能不能留一点？

这就是IUL被很多人称为“财富方舟”的原因。

它不是让你去赌一个暴利结果。它更像是把一部分长期美元资产，放进一个有规则的账户里。

涨了，跟着拿一段。跌了，账户收益不为负。

这句话听起来简单。但真正要看的是，保司有没有按规则执行。2025年的派息报告，刚好给了一个很好的观察窗口。

IUL的逻辑不复杂：0%保底，9%-11.3%左右封顶

这个事儿我给你拆开了讲。

IUL的核心，不是“分红实现率”。严格说，它看的是指数账户的结算利率。

常见机制是两件事。

Floor，保底0%。

挂钩指数跌了。比如标普500跌了20%。账户这一段的指数收益按0%算。不会按-20%扣你。

Cap，收益封顶。

指数涨了。账户跟着涨。但不能无限涨。不同产品有不同封顶。素材里这几款，大概在**9%-11.3%+**这个区间。

说白了就是一句话——

市场大跌，你不亏指数账户本金。市场大涨，你吃到一段肉，但吃不到全部。

这点很关键。

很多人听“上不封顶”，容易误会。实际账户通常是有Cap的。封顶率写在规则里。宏利是9.30%。友邦是9.00%。全美是11.20%。永明不同账户又不一样。

我不会把IUL讲成神话。

它最大的价值，不是让你拿走股市全部上涨。它的价值是把下跌风险切掉一大块。再保留一段上涨收益。

这才是它真正适合高净值家庭的地方。

四家保司2025年派息成绩单：漂亮，但别看成保证收益

咱们不看广告，只看成绩单。

这次汇总的是宏利、永明、全美、友邦四大离岸保险巨头，截至2025年12月的最新派息报告。

2025年这轮数据，确实很强。

一个背景要放在前面。2025年标普500表现很好。到2025年12月，年内涨幅超过25%。纳斯达克也超过30%。挂钩标普500的IUL账户，自然更容易触及封顶。

同时，美联储在2025年12月降息25个基点。利率区间到3.75%-4.00%。很多美元定存利率已经到3.5%左右。

这时候IUL账户出现**9.00%-11.20%**的派息，对比感就很强。

但这不是白捡。它来自市场上涨。也来自合同规则。

先看宏利。

宏利「Signature IUL (II)」的S&P 500指数账户，封顶率是9.30%。

2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及**9.30%**封顶收益。

更亮的是，客户如果加选115%绩效乘数，这些月份实际到手收益达到10.70%。

这组数据我认可。宏利的优势很清楚。它不是最高封顶，但风格稳。老牌大厂做这种长期保单，稳定性比单纯高一点封顶更重要。

再看全美。

全美「Genesis II/III」这组产品，封顶率是11.20%。

2025年1-2月段，实际派息锁定在11.20%。2025年5-12月段，也连续多个月锁定11.20%。

我对全美的判断很直接。

如果你追求更高封顶，全美这类账户很有吸引力。

但别只看11.20%。封顶高是一件事。你还要看保单成本、账户选择、长期维持条件。IUL不是只买一个派息数字。

友邦「Platinum Indexed Legacy」更简单。

它的封顶率是9.00%。

2025年6月到2026年1月成熟的指数段，全部触达封顶。实际派息率就是9.00%。

友邦这类设计，我会给它一个评价。

不花哨。胜在规则清楚。

涨得少，拿实际涨幅。涨得多，拿9%。对很多不想研究复杂账户的人，反而更友好。

看到这里，很多人会有点兴奋。

9%、10.7%、11.2%。都比美元定存好看太多。

但我必须泼一点冷水。

这些是对应指数段的结算表现。不是未来每年保证重复。

2025年漂亮，是因为标普500这一轮确实强。IUL机制在牛市里发挥得很好。可下一轮市场不一定这样走。

你可以认可这类产品。也要尊重它的规则。

永明更适合愿意研究账户的人，宏利更适合稳一点的人

永明「SunBrilliance IUL」比较有意思。

它的特点是账户玩法多。

素材里提到两个账户。乘数账户和优选账户。

乘数账户的Cap Rate是8.15%。看起来不高。

但2025年大部分月份，实际派息率达到9.78%。这里靠的是乘数效果。

优选账户更直接。

永明优选账户Optimum，绝大多数月份派息率为10.20%。

这就是永明的优势。

它不是只给你一个简单账户。它给了更多组合空间。会用的人，能把收益弹性做出来。

但我也要说得很清楚。

永明不适合完全不想管账户的人。

你要理解乘数。要理解优选账户。还要理解不同指数段的结算差异。

如果你希望买完之后越简单越好，我会更偏向友邦或宏利这种清晰风格。

如果你能接受账户选择，也愿意长期跟进，永明可以看。

再把宏利拉回来对比一下。

宏利2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期指数段，全部触及9.30%封顶。加上115%绩效乘数后，实际到手10.70%。

这个数字不低。规则也相对好理解。

在宏利和永明之间，我会这样分。

想稳一点。重视大厂长期经营。宏利更舒服。

想要账户玩法。愿意多研究。永明更有弹性。

这不是谁一定赢。是性格不同。

我自己给高净值家庭做配置时，不会只问你想要多少收益。我更关心你能不能长期拿住。能不能接受账户规则。能不能在市场不好时不乱动。

IUL最怕的不是一年没拿到高收益。

最怕的是你一开始就买错了预期。

低谷期更能看出IUL的价值：3.16%-6.62%不是偶然

很多客户会问。有没有低的时候？

当然有。

而且低的时候，更值得看。

2025年4月到期的指数段，是四家公司共同的低谷期。对应的是2024年4月进场的资金。

当时数据是这样：

• AIA：3.16%
• 宏利：5.52%
• 全美：5.52%
• 永明：5.52%-6.62%

宏利还有一个细节。2024年4月那一段，指数只涨5.52%。在115%绩效乘数加持下，实际给到客户6.35%。

为什么这段低？

IUL通常用Point-to-Point。点对点。

只看起点和终点。

2024年4月，美股受通胀数据影响，标普500在5000点附近震荡。中间这一年，市场确实冲过高点。可2025年4月临近结算时，地缘和关税消息又带来回调。

结算日刚好卡在不舒服的位置。

这时IUL没有把中间最高点给你。也没有帮你择时。它就按合同看起点和终点。

这反而证明机制是透明的。

宏利、全美、永明很多数据都在5.5%-6.6%附近。友邦是3.16%。差异来自产品规则和指数段表现。

我的判断是。

低谷期还能拿到3.16%-6.62%，这比牛市触顶更能说明问题。

直接炒股的人，碰到4月回调，账户可能从盈利变成亏损。IUL客户没有拿到最高收益。但保住了正收益。

这个收益率当然不能吹成奇迹。

但和银行活期比，优势很明显。和很多美元定存比，也有竞争力。

尤其在利率下行环境里，这个差距会被放大。

写在最后：IUL适合长期美元资产，不适合短期周转钱

2025年大部分IUL保单年度收益率，落在**9.00%-11.20%**区间。

这份成绩单，我认可。

IUL确实证明了一件事。

它不是只能写在计划书里的漂亮故事。市场配合时，它真的能赚到钱。

而且“保底”不是摆设。

0% Floor Rate曾多次保护客户本金。市场不好时，账户收益最多归零。不会因为指数下跌变成负数。

但我不会建议所有人都买IUL。

短期要用的钱，别放。

现金流不稳定的人，别硬上。

只想拿一年高收益的人，也不合适。

IUL更适合三类人。

第一，有长期美元资产的人。

第二，已经有基础保障和现金储备的人。

第三，想参与美股核心资产，又不想直接承受大幅回撤的人。

如果你在宏利、永明、全美、友邦之间选，我的倾向也很明确。

想规则简单，友邦可以看。

想稳健大厂，宏利更顺手。

想更高封顶，全美更进取。

想账户玩法，永明更适合愿意研究的人。

别只盯着最高派息。要看你的钱能不能放得住。

说白了就是一句话——

IUL买的是规则。不是情绪。

规则看懂了，它是好工具。规则没看懂，只盯着9%-11.2%，很容易买偏。

大贺说点心里话

如果你已经在看离岸IUL，别急着比谁的数字更高。先把产品规则、账户成本、长期现金流算清楚。想少走弯路，可以把你的方案发我，我帮你看一眼关键点。