保诚信守明天多元货币：能打，但别把它当稳健存款

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险和全球资产配置第9年。

今天聊一款争议很大的产品。保诚「信守明天多元货币」。

保诚在港险里很特殊。喜欢它的人，说它是老牌大公司，产品收益冲得快。讨厌它的人，盯着一个点不放。分红波动大。还回撤过分红。

我觉得这事不能只站一边。

把保诚当存款，你会很难受。把它当组合里的进攻仓位，反而能看懂它。

这篇我会把难听的话放前面。再回到产品本身看数据。

保诚为什么总被骂？先看128%和13%

网上对保诚的评价，确实很割裂。

有人觉得它是港险老大哥。历史够久。品牌够硬。产品也不弱。

也有人一提保诚就摇头。原因很直接。保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这个标签太重了。

对普通家庭来说，买保险最怕什么？不是收益少一点。是本来以为稳，后面发现波动很大。

保诚的分红实现率也很有代表性。高的时候，能到128%。低的时候，只有13%。

这个区间非常大。

我不建议保守型客户忽略这个问题。

你要是买港险，只想要一种接近“稳稳放着”的感觉。保诚不是第一选择。

不过，分红实现率高低，不等于产品好坏的全部。它更像是在告诉你，这家公司怎么管理收益。怎么分配波动。

这张图里你能看到。保诚不是一直差。它是波动大。

上限有。下限也真低。

这就是保诚最真实的底色。

11年平均73%，这才是争议的核心

单看一年，容易被情绪带着走。

看长一点，问题更清楚。

保诚过往11年平均总分红实现率为73%。在对比的12家公司里最低。

对比一下。

友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。

周大福、立桥、忠意，总分红实现率达到100%。

这个差距不能轻描淡写。

这里我说得直接一点。

保诚在分红实现率这个维度，没什么优势。

特别是对第一次买港险的人。你还没有经历过市场波动。也没见过非保证收益调整。看到“73%”这个数，会不舒服。很正常。

那保诚为什么会这样？

一个关键点，是它坚持“一产品一分红”。也就是常说的0平滑。

每个产品独立运营。每个产品自己吃自己的投资结果。

这个机制不是坏事。甚至有它公平的一面。

产品赚得好，红利就更完整地归这款产品。不会被拿去平滑别的产品。上限会更高。

问题也在这里。

市场差的时候，它也不太会帮你“熨平”。波动会直接反映出来。

说白了。保诚更市场化。更直接。也更不讨好保守型客户。

资产配置讲的是错配。

你不能拿“稳健底仓”的标准，去要求一个进攻型选手。那一定会失望。

49%权益占比，保诚的性格写在投资里

再往底层看。

保诚为什么波动这么明显？

看投资占比就够了。

保诚的投资占比是：固收类49%，权益类49%。

它是香港唯一一家债券类和权益类投资接近五五开的保司。

这个风格很激进。

友邦是固收69%，权益24%。偏稳健。投资亚太，债券占比高。

安盛是固收60.8%，权益5.4%。还有**67%**投欧洲地区。

宏利是固收78.5%，权益6%。其中**42%**投美国，**27%**投加拿大。

永明是固收74%，权益5%。**43%**在加拿大，**35%**在美国。

把这些放一起看。保诚的性格很明显。

它不是传统意义上的稳健派。它就是进攻型。

高波动不等于高风险。

但前提是，你知道自己买的是什么。

如果你把保诚放在家庭资产里，应该怎么放？

我会把它放在“港险组合里的进攻仓位”。不是全部仓位。更不是现金替代品。

这几年高净值家庭的配置思路也在变。

胡润研究院2025年10月《中国高净值人群出海报告》提到，2025年中国高净值家庭境外资产配置比例提升至26%。港险占出海工具首位。平均单户配置金额超500万港元。

钱出去了。就不能只问“哪款最高”。

要问这笔钱在组合里扮演什么角色。

保诚适合承担进攻。友邦、宏利、永明，更适合承担稳定。安盛更偏提领体验。

别只盯着一款产品。

你看的是家庭资产结构，不是单张保单漂亮不漂亮。

回到信守明天：8年回本，28年冲到6.5%

前面讲了很多保诚的争议。

现在回到产品本身。

这款信守明天多元货币，数据并不弱。

测评条件是：0岁男孩，年交6万美元，缴费5年，总保费30万美元。

先看回本。

预期回本期里，宏利宏挚传承和宏挚家传承是第6年。友邦环宇盈活是第7年。安盛盛利II是第7年。永明星河尊享II是第7年。

信守明天是第8年。

它不是最快。也不算慢。

保证回本再看。

宏挚传承是18年。宏挚家传承是16年。环宇盈活是18年。信守明天也是18年。盛利II是25年。星河尊享II是13年。

这里星河尊享II很强。保证回本最快。

信守明天属于中间偏稳的位置。

再看一个更关键的指标。

达到6.5%复利IRR的年份。

宏挚家传承是第27年。信守明天是第28年。环宇盈活和盛利II是第30年。宏挚传承是第47年。星河尊享II是第50年。

这个数据里，信守明天排得很靠前。

只比宏挚家传承慢1年。比环宇盈活和盛利II快2年。比星河尊享II快22年。

这点要承认。

信守明天的静态收益，确实能打。

再看不同阶段。

前20年，宏挚传承收益最高。保单第20年时，宏挚传承预期总收益为859230美元。

到了20-26年，信守明天反超。

30-50年，环宇盈活收益第一。后面各产品陆续到6.5%限高，差距也会收窄。

我的判断是这样。

如果你只看静态增值，信守明天不是花架子。它多数阶段能排前三。很稳定。

但我不会把它推荐给只看前5年的人。

看10年维度，不是5年。

这类产品的价值，主要在长期。尤其是20年以后，复利才开始真正发力。

566提领下，它是均衡派，不是提领尖子生

静态收益不错，不代表所有场景都强。

看动态提领，信守明天就没那么亮眼了。

这里用常见的566提领演示。

也就是5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

结果很清楚。

持续提领优势，主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II身上。

信守明天表现还可以。不是差。

但它没有特别突出的提领优势。

这里我会很明确。

如果你的核心需求是长期稳定提钱，我不会优先推信守明天。

安盛盛利II更适合追求高提领。星河尊享II更适合想要保证收益和提领均衡的人。

信守明天更像是均衡派。

静态收益好。提领不差。功能也有亮点。

比如保诚市场首创的自主入息功能。这个设计很有意思。对未来现金流安排，有一定灵活度。

但在港险这种竞争非常激烈的市场里，均衡本身不一定是优势。

你要买教育金。每年明确要拿钱。那就看提领强的。

你要做百年传承。更看长期复利。那就看后段增长。

你要做进攻仓位。能承受分红波动。信守明天才有意义。

适合你的才是最好的。

这句话听起来普通。但做配置的人都知道，这是最贵的经验。

写在最后：保诚不神，也不是坑

最后给我的判断。

保诚值得看，但不适合所有人。

它没想象的那么神。也不是很多人说的那种“不能碰”。

保诚依然是港险市场上的重要玩家。底子在。产品力也在。信守明天的静态收益表现，确实拿得出手。

但它的收益机制，决定了它更适合三类人。

能拿住钱的人。看长线的人。不怕分红波动的人。

如果你是保守型家庭。买港险就是为了安心。又非常在意分红实现率。那我不建议你优先选保诚。

友邦、宏利、永明，可能更舒服。

如果你已经有稳健底仓。还想在港险组合里加一点进攻属性。那信守明天可以放进备选。

尤其在美元高息周期接近尾声之后，权益类资产的吸引力会重新被讨论。保诚这种49%权益占比的风格，也会被更多人重新审视。

不过别误会。

我不是让你押单一方向。

资产配置讲的是错配。稳健仓位要有。进攻仓位也可以有。关键是比例。

保险没有垃圾，只有错配。

保诚信守明天也是这样。

你拿它当稳健存款，它会让你不舒服。

你拿它当长期进攻资产。它反而可能放在合适的位置。

大贺说点心里话

港险不是只比一张演示表。更重要的是怎么放进你的家庭资产里。如果你正在比较保诚、友邦、宏利、安盛、永明，先把“信息差”和购买路径弄清楚，再决定也不迟。