宏挚传承和宏挚家传承：20年前后，选择真的不一样

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承，和今年新出的宏挚家传承。

这两款放在一起看，挺有意思。

很多人会默认。新产品出来了。老产品就该退场了。

但宏利这次不是这么安排的。

宏挚家传承是为6.5%时代重新设计的产品。它第27年演示IRR登顶6.5%。目前看，是市场里登顶速度很快的选手。

同时，老产品宏挚传承还活得很好。

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋已经换代。保诚信守明天、永明星河尊享，也都按6.5%重新设计过。

但宏挚传承没有被直接替代。

我更愿意把它理解成两条线。

不是谁接谁的班。

而是不同用钱时间，对应不同产品。

存钱是为了用钱，先问自己准备放几年

很多人看港险，第一眼就盯IRR。

这个习惯没错。

但我更建议你先问一个问题。

这笔钱到底什么时候用？

孩子上学。婚嫁。养老。家族传承。每个场景不一样。

20年要用。和30年后才用。完全不是一回事。

今天我们就按这个思路看。

同样是宏利。宏挚传承和宏挚家传承，差别不在名字。差别在收益曲线。

20年内，宏挚传承很强。

20年后，宏挚家传承开始接管。

这句话我说得比较直接。

因为演示表就是这么写的。

不过你也别只看一个数字就上头。

数据不会骗人，话术会。

港险分红产品，尤其是这类终期红利占比很高的产品。看演示收益是一回事。看分红能不能长期兑现，又是另一回事。

2026年5月10日这个时间点看，港险市场已经进入6.5%演示封顶后的新阶段。

产品越来越像。

名字越来越多。

真正要比的，反而是某一年之前谁更好。某一年之后谁更稳。谁的演示轨迹更容易兑现。

咱们直接看演示表。

20年内要用钱，宏挚传承更值得优先看

如果你的钱，大概率在20年内要用。

比如孩子18岁上大学。比如20年后准备退休。比如家庭有明确的大额支出节点。

我会更偏向宏挚传承。

理由很简单。

同样5年缴。它在20年内的演示IRR，确实压得住场面。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0%。

同一张表里，友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

这个差距不小。

到第10年，宏挚传承IRR是4.29%。

其他5年缴产品，大概在**3.11%到3.60%**之间。

这已经不是小数点后的差距了。

第18年，宏挚传承IRR到了5.93%。

友邦和保诚在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承演示IRR跑到6.00%。

其他5年缴产品，大多还在5.8%附近。

这张表我建议你认真看。

它不是说宏挚传承永远最好。

它说的是。20年以内，它非常能打。

尤其是10年、15年、18年、20年这些节点。对很多家庭都很真实。

孩子教育金。不是50年后才用。

养老补充金。也不是一定等到第40年。

很多高净值家庭买储蓄险，嘴上说长期传承。实际心里还是有时间点的。

第18年可能要用。

第20年可能要用。

这时候，我不会为了一个30年后的6.5%，放弃20年内更确定的收益效率。

我的判断很明确。

如果你计划20年内用钱，宏挚传承仍然是我会优先看的产品。

不是因为它新。

恰恰是因为它老。

它的收益前段已经跑出来了。

这类产品不用讲太玄。

拿钱的时间点，决定产品选择。

未来40年、50年当然可以看。

但很多家庭，等不到那么远。

也没必要硬把所有钱，都按50年去规划。

20年以后才用钱，宏挚家传承开始有优势

如果你的钱明确是长期钱。

20年内不碰。

甚至是给孩子、孙辈、家族资产做安排。

那宏挚家传承就要认真看了。

它不是宏挚传承的简单替代品。

它更像是宏利给6.5%时代交出的新答案。

关键拐点在第22年。

第22年，宏挚家传承IRR反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承演示IRR到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

宏挚传承呢？

它要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

这个差距就很明显了。

有人可能会问。

宏挚传承会不会实际表现更好？

未来分红高一点，不就提前到6.5%了吗？

这个问题可以问。

但我不会按这个假设做决定。

按照100%分红实现率，宏挚传承就是6%左右的轨迹。

想提前到6.5%，分红实现率要明显超额。

对保司来说，维持100%，或者略高一点点，已经能交卷。

你期待它长期多给10%、20%。

这事儿我有保留。

不是完全不可能。

但我不会拿客户的钱，押这个可能。

更现实的看法是。

20年后，宏挚传承和6.5%时代新产品的对比价值会变弱。

宏挚家传承的定位就出来了。

20年内，它不如宏挚传承。

20年后，它开始反超。

第27年，它直接登顶6.5%。

这就是它存在的意义。

不过，优点说透。缺点也得摆桌上。

宏挚家传承后段跑得快，靠的是终期红利增速换挡。

终期红利第10年。

宏挚传承是40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

这个阶段，老产品更猛。

到第22年。

宏挚传承终期红利是106.0万。

宏挚家传承是106.3万。

它开始反超。

到第27年。

宏挚传承是158.7万。

宏挚家传承是185.7万。

差距拉到27万。

再看增速。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承是11.9%。

这个11.9%，我看了会有点谨慎。

不是说它做不到。

而是长期收益不是靠某一年好看。

它要很多年持续兑现。

终期红利越集中，未来分红实现率对结果影响越大。

这也是2025年以后大家越来越关注分红实现率的原因。

披露季一来，各家保司数据都会被拿出来比。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

友邦接近100%。

这些数据不能简单套到某一张新保单上。

但它会提醒你一件事。

长期演示收益，最终要靠保司长期分红能力支撑。

我的判断是。

如果你确定20年后才用钱，宏挚家传承比宏挚传承更贴合这个场景。

但你要接受一点。

它对长期投资回报的要求更高。

你不能只看到第27年6.5%。

也要看到它后段终期红利增速很激进。

这事儿得两面看。

想要保证早点回本，宏挚家传承更舒服

有些客户不只看演示收益。

他还会问一句。

保证部分什么时候回本？

这个问题很朴素。

也很重要。

宏挚传承和宏挚家传承，结构都很宏利。

它们都没有复归红利。

只有终期红利这一层。

大多数港险分红，有两层非保证。

一层是复归红利。

每年宣告一次。宣告后通常不往下调。

另一层是终期红利。

保单终止时才派发。

宏挚这条线，基本就是把筹码押到终期红利上。

没有复归红利在前面“拖住”。

底层资产配置，就更容易向长期终期红利倾斜。

这也是宏挚传承20年内跑得快的重要原因。

但代价也很清楚。

保证层会薄一点。

交完5年保费，到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

更具体一点。

总保费50万美元。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万。

宏挚家传承是32.1万。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

这就是典型取舍。

宏挚传承把保证层压得更薄。

更多钱跑去终期红利那边滚。

第10年，宏挚传承终期红利有大约40万。

宏挚家传承同期是34万。

这6万左右的差距，就是前期IRR领先的重要来源。

但你要换来什么？

保证回本更慢。

宏挚传承要等到第18年。

宏挚家传承第16年就到。

我的态度很清楚。

如果你特别在意保证回本时间，宏挚家传承更舒服。

如果你愿意为了20年内更高演示收益，接受保证层更薄。

宏挚传承可以选。

但不能装作没看见这个代价。

很多销售只讲演示IRR。

不讲保证现价。

我不太喜欢这种讲法。

因为客户真正焦虑的时候，看的往往不是最高演示。

而是最差情况下还能剩多少。

手里一笔钱想短期交完，安盛盛利2也该放进来比

聊到这里，肯定有人会说。

安盛盛利2至尊也很强。

尤其是2年缴。

这话没错。

安盛盛利2至尊支持2年期缴费。

它第18年演示IRR率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第20年，安盛盛利2IRR是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

但这个对比有个前提。

安盛是2年缴。

宏利是5年缴。

一个两年内把钱放进去。

一个分五年慢慢交。

启动时间不一样。

硬比IRR，容易误读。

再看账户现金价值。

同样总保费50万美元。

第10年。

宏挚传承是70.1万。

宏挚家传承是66.4万。

安盛盛利2是78.2万。

第30年。

宏挚传承是260.7万。

宏挚家传承是292.7万。

安盛盛利2是320.5万。

安盛的账户绝对值全程最高。

这背后的逻辑很简单。

钱早进场。

复利早开始。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力低。

我的选择会很直接。

如果你本来就准备一次性配置，或短期内能把钱交完，我会把安盛盛利2放进重点备选。

甚至预缴场景下。

我会更倾向看安盛2年，而不是预缴宏利5年。

但对多数家庭来说，一次性拿出50万美元压力不小。

5年缴仍然是港险投保的主流节奏。

每年10万美元。

现金流更舒服。

心理压力也低很多。

别为了追一点账户体量，把家庭流动性压太死。

这不划算。

选宏利之前，还得看它凭什么支撑这个预期

产品演示表好看。

还不够。

我会继续看保司有没有支撑能力。

宏利这家公司，底子不弱。

宏利分红基金规模在香港排名第三。

规模是3000多亿。

债券比例大概43%左右。

权益配置比例有30%多。

这个权益比例不低。排在保诚、友邦后面。

宏利的资产分类也比较复杂。

除了债券和股权，还有物业、衍生品、再保险等。

公开资料里，宏利的投资政策显示。

债券和其他固定收入资产，占25%-55%。

非固定收入资产，占45%-75%。

这个配置不算保守。

宏利明显不是只靠债券吃饭。

更关键的是精算假设。

宏利10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

在对比公司里属于高位。

其他公司10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

宏利对自己的长期投资能力，是有信心的。

至少从精算视角看，它敢用更高的折现假设。

我也去看了一个线索。

宏利有大约617亿加元的另类长期资产，ALDA。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产有一个特点。

流动性低。

锁定期长。

公开市场没那么容易买到。

理论上，它有机会拿到更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在，确实能支撑更高折现率假设。

但这里要停一下。

财报没有直接写。

“因为ALDA，所以宏利能做到6.47%。”

这只是一个逻辑上说得通的推测。

不能当结论。

我不会把它包装成确定优势。

而且，分红实现数据也没让我完全放心。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

只高一点点。

如果ALDA优势非常明显，我原本会期待差距更大。

现在没有拉开。

可能是ALDA回报周期还没到。

可能是近几年市场环境拖累。

也可能是这个优势本来没想象中那么大。

这点我有保留。

再回到宏挚家传承。

它和宏挚传承公开说明里的资产组合比例区间，看起来是一样的。

但比例区间一样，不等于实际配置一样。

仅凭公开资料。

我不能说宏挚家传承的资产池更激进。

这话证据不够。

我能说的是。

宏挚家传承的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

尤其是第20年后。

终期红利增速接近12%。

这不是小目标。

如果未来分红实现率保持得好，它会很漂亮。

如果实现率打折，长期结果也会更敏感。

这就是终期红利型产品的特点。

喜欢它的人，会喜欢它的弹性。

不喜欢它的人，会担心它的波动。

都正常。

写在最后：20年前后，两款产品别选反了

最后把话说简单一点。

20年内要用钱，我更看宏挚传承。

它在5年缴同类里，前20年演示收益很强。

教育金、婚嫁金、退休前后现金流。

这些场景更匹配它。

20年后才用钱，我更看宏挚家传承。

第22年反超。

第27年登顶6.5%。

长期传承场景，它更符合现在6.5%时代的产品逻辑。

在意保证回本时间，宏挚家传承更舒服。

第16年保证回本。

宏挚传承要到第18年。

这两年，对一些保守客户很重要。

但还有一句话更重要。

宏挚传承和宏挚家传承，都100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

没有那层缓冲垫。

你选择它的第一天，就要接受这个结构。

要拿高演示收益，就要接受高波动。

如果你中途频繁提领，也要注意。

没有复归红利，提领会从终期红利里拿。

这会影响后面的高预期收益。

早期有提领需求的人，会很难受。

我的态度很明确。

短期要用的钱，别放。

中途确定要频繁提领的人，也别勉强。

接受不了终期红利波动的人，这两款都未必舒服。

宏挚传承过去争议很大。

买的人很多。

绕开的也很多。

我觉得这很正常。

产品本身没错。

错的是把所有客户，都往同一个产品里塞。

每个人的钱不一样。

时间不一样。

心脏大小也不一样。

别只看一个数字就上头。

把用钱时间先想清楚。

产品选择反而简单很多。

大贺说点心里话

如果你正在比较宏挚传承、宏挚家传承，或者还想把安盛、友邦、保诚一起放进来算，别只看计划书第一页。把缴费节奏、用钱时间、分红波动都摊开，结果会清楚很多。