友邦环宇盈活：6.5%时代的"开局王炸"，但有个隐患没人提

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

作为一个买过港险的人，2019年我给自己配了盈御系列，当时觉得7%的演示收益已经很香了。没想到6年后的今天，我正在认真考虑给孩子加保——而且目标锁定的是友邦刚发布的新品「环宇盈活」。

为什么？因为我发现了一个反常识的事实：这款6.5%的新品，前40年收益居然比我当年买的7%老产品还高。

今天就跟你们分享一下我的研究结论。

7.2%时代落幕，新品登场

2025年7月1日，香港保监局正式下调分红险演示利率上限至6.5%，7.2%时代正式告一段落。

这个政策变化直接催生了一波新品潮。目前确定7月1日上线的有3款产品：

• 太平洋「金如意」
• 忠意「启航创富（卓越版）」
• 友邦「环宇盈活」

其中环宇盈活最让我意外——5年交，30年收益直接给到6.5%，不加任何保费优惠。

而7.2%老产品呢？30年最高的才6.51%，还是叠加保费优惠之后的数字。

后来发现其实这反映了一个行业趋势：保险公司为保持竞争力，选择在保单前期集中释放收益。这可能会成为以后香港保险公司卷的一个方向。

功能全景：一应俱全的产品配置

当时我也纠结过，买港险到底看什么？收益固然重要，但功能配置同样关键——毕竟这是要陪伴几十年甚至传承给下一代的保单。

环宇盈活在这方面做得相当全面：

货币灵活度高：支持美元、港元投保，保单第2年末可在9种货币之间转换（美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元）。

缴费方式灵活：支持一次性整付和五年缴费，美元保单预期收益30年到达监管上限6.5%。

主流功能一个不少：保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……老产品有的它都有，老产品没有的它还创新。

另外，无需健康审查，投保门槛很低。

三大特色功能深度解析

除了基础配置，环宇盈活还有几个特色功能值得单独拿出来说。

第一个是灵活提取选项。

这个功能我用过类似的，非常实用。你可以指定一个对象，按时按量给他打钱。

收款人范围相当广泛：可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院。

实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

第二个是未来守护选项，这是市场首创。

保单暂管人可将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这类功能就是刚需。

第三个是健康障碍选项。

持有人可预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人。一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些接收人可以即时接管保单权益。

收益实测：30年触达6.5%上限

说完功能，来看最核心的收益表现。

环宇盈活保单第30年达到6.5%，此后维持**6.5%**到终身。基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

以0岁投保、5年交总保费50万美元为例：

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40-100年：均为6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

这组数据让我这个老客户看了都心动——当年买的盈御3，30年才6.09%。

内部PK：新品碾压自家老产品

跟你们分享一下我的经验：比较产品，先看同公司内部对比，再看全市场横评。

我把环宇盈活和友邦自家两款7.0%老产品拉出来对比：

前40年，环宇盈活收益比自家两款老产品都更高！

不知道大家记不记得，活享储蓄刚上线时打出的口号是"20~40年市场收益第一"。现在居然被自家**6.5%**的产品给超过了。

这说明友邦这次诚意满满，并非挤牙膏式升级，而是一步到位给到最极致收益。

全市场横评：30-40年区间无敌手

那放在全市场是什么水平？

我统计了主流5年交7%老产品（含保费折扣）的收益情况：

• 第30年：仅万通富饶千秋达到6.51%（含首年次年保费**10%+14%**折扣），其余产品均低于6.5%
• 第40年：依然只有富饶千秋一款产品收益超过6.5%

这意味着什么？

在30~40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏利宏挚传承、保诚信守明天，还是友邦自家的活享储蓄，都败下阵来。

后来发现其实友邦采用了一种讨巧的手段：尽可能把达到收益上限的时间提前，让大家更早拿到6.5%。

过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数也要到50年左右才能到6.5%。现在环宇盈活30年就给你6.5%。

更关键的是，30~40年是绝大多数客户持有保单的最大期限——能自己把钱拿出来花。环宇盈活的**6.5%**刚好落在这个区间，很符合人性。

潜在隐忧：分红结构的另一面

说了这么多优点，也得客观讲讲我发现的隐忧。

环宇盈活的分红结构由复归红利和终期红利构成，派发的是新式复归红利（面值=现金价值）。

但是，同样投保10万美元，活享储蓄第20年复归红利4.7万美元，环宇盈活第20年复归红利只有约1.7万美元。

新产品复归红利缩水约64%，接近三分之二！

一般来说，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

当然，目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日才能真正见分晓。

盈御3去向与总结建议

最后补充一个很多老客户关心的问题：盈御3还会不会有？

从友邦官方产品手册来看，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。与限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同，前50年预期总收益更高，回本期也快一年。

总的来说，功能作为选产品的重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖**90%**以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活不存在这个现象。

大贺说点心里话

作为一个买过港险的人，我深知选对产品和选对渠道同样重要。同样的产品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。