友邦「环宇盈活」：被追捧的港险一哥，不搞懂这些买了容易亏

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年开年，离岸人民币一度跌破7.35，中美10年期国债利差扩至约300基点创历史高位。这时候，很多人开始琢磨：是不是该配点美元资产了？

于是，港险又火了一把。2024年内地访客在港投保新单保费达628亿港元，2025年一季度更是突破180亿港元，同比增22%。

而在这股热潮中，有个名字被提及最多——友邦。今天我就从配置角度来看，友邦到底是什么来头，它的热门产品**「环宇盈活」**又适不适合你。

友邦到底是什么来头？

有人说友邦是香港公司，有人说是美国公司，还有人说它是中资背景。到底什么成分？先说结论：现在的友邦保险是一家总部设在香港的中国公司。

友邦的历史可以追溯到1919年，当时史带先生在上海创立了美亚保险，这就是美国国际集团（AIG）的前身。后来因为战争，友邦辗转纽约、香港，几经变迁。

2008年金融危机时，AIG遭遇危机，友邦被剥离出售。2010年，友邦保险控股有限公司（1299.HK）在香港联交所主板上市，正式成为独立的上市公司，和AIG再无直接股权联系。

截至2025年，友邦业务覆盖亚太区内18个市场，惠誉评级AA，偿付能力257%。从配置角度来看，这个背景意味着什么？

友邦扎根亚洲，深耕本土市场，对我们内地客户来说，理赔、服务、沟通都更顺畅。这是大趋势——聪明钱都在往熟悉的市场靠拢。

内地人为什么偏爱友邦？

不是我说友邦好，是市场数据在说话。2024年，香港那么多保险公司里，友邦的总保费最多，共275亿元，占据**12.5%**的市场份额，稳坐头把交椅。

更关键的是，友邦保费收入最多的地区就是中国内地。2024年友邦中国内地总加权保费收入9,874百万美元，比2023年的8,589百万美元又涨了一大截。

这说明什么？友邦在内地的市场认可度真挺强的，是大家用真金白银"投票"投出来的。

为什么内地朋友偏爱友邦？我觉得有两点：一是友邦的代理人队伍确实专业。我接触过的友邦代理人，不仅懂产品，还会主动学习财税、健康管理等相关知识，能给客户提供更全面的建议。这种"靠谱"的体感会在人际传播中慢慢积累。

二是友邦在内地一线和新一线城市布局广泛，大家对这个品牌更熟悉，考虑香港友邦时自然少了一份陌生感。

友邦的投资策略有什么不同？

这部分是重点，因为它直接决定了你的保单能不能"说到做到"。友邦的底层资产组合和香港其他公司差不多：七成配债券，两成配股票，一成投资另类资产。属于稳健投资的"标准教材"。

但不同的地方在哪？其他保险公司的投资地区大多分散在全球，集中在欧洲、北美。比如安盛**67%投资欧洲，宏利42%**投资美国、**27%**投资加拿大。

而友邦呢？在亚洲地区的债券投资达到了83%，其中44%都投资了中国内地政府债。政府债券总额728亿美元，这可是信用级别很高的债券。

从全局视角来看，友邦很像一个"亚洲情怀投资者"——它对本土和周边市场很有信心，深耕亚洲。这对我们内地客户来说，逻辑也很好理解：钱投在身边的市场，更熟悉更安心。

长期来看，这种策略的好处是什么？

• 亚洲经济增长潜力大，尤其是中国，长期向好的基本面没变。
• 投资本土市场，对政策、经济周期的把握更精准，不容易踩坑。
• 对于持有人民币资产的我们来说，友邦的美元保单+亚洲投资策略，既能做到货币分散，又不会因为投资太远而"水土不服"。

当然，风险分散很重要。这也是为什么我一直建议：别把所有鸡蛋放一个篮子里，多币种配置是聪明钱都在做的事。

分红实现率：说到做到

买分红险最怕什么？怕保险公司画的大饼最后缩水。友邦的分红实现率，有说服力体现在两个方面：

一是样本数量足够多。友邦有五六十款分红产品，相当多的都有10年以上的分红率数据。二是数据非常优秀。分红实现率基本在**97%-106%**区间。

怎么说呢，有种画的大饼都实现了的感觉。这背后其实和前面说的投资策略有关——稳健的资产配置，才能支撑稳定的分红兑现。说到做到，不瞎画饼，这是长期主义的底气。

友邦与同业的横向对比

光说友邦好，不够客观。我们拉个表，和同业比一比。

从这张表可以看出几个关键点：

• 规模上，友邦总资产值达3280亿美元，是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团。安盛、宏利资产规模更大，但它们的业务重心在欧美，不是亚洲。
• 偿付能力上，友邦257%，在头部公司里属于较高水平。
• 评级上，友邦惠誉AA、标普AA-、穆迪Aa2，整体评级稳健。
• 投资风格上，除了保诚是激进型，其他几家都是稳健型。但投资分布差异很大：友邦深耕亚洲，安盛集中欧洲，宏利和永明集中美加。

从配置角度来看，选哪家其实取决于你的需求：如果你希望资产更多暴露在亚洲市场，友邦是更匹配的选择。如果你想分散到欧美，安盛、宏利可能更合适。

没有绝对的好坏，只有适不适合。

「环宇盈活」适合你吗？

说了这么多友邦的背景，最后聊聊具体产品。友邦的热门储蓄险**「环宇盈活」，前中期收益增速非常快，30年能达到复利6.5%**。

从配置角度来看，它很适合作为一个"存钱储蓄罐"——把钱放进去，长期增值，不用操心。但是，如果你买一份保单，前期就需要提取现金流，比如5年内要用钱，那它就不太适合了。因为前期退保价值不高，提前支取会亏。

所以我的建议是：如果你已经有心仪的友邦产品，并且做足了功课，确实符合自己的需要，那就可以买。但是，如果你还不明确自己的需求，盲目跟风反而容易踩坑。

找准需求，才能挑到真正适合自己的产品。

大贺说点心里话

友邦确实是个好选择，但"好"不代表"适合所有人"。关键还是看你的需求和配置目标。如果你想知道怎么买更省钱、怎么配置更合理，下面这张图或许能帮到你。