香港15家保险公司横评：老5家稳，中坚和国资各有用

你好，我是大贺。北大硕士，做港险和跨境配置第9年。

今天这篇，聊一个很实际的问题。

买香港分红储蓄险。到底看哪家保险公司？

很多朋友会把问题问成这样。

友邦、保诚、宏利、安盛，谁更靠谱？富卫、万通、周大福这些新一点的，能不能选？国寿、中银、太保、太平这种国资背景，值不值得看？

我更建议你换一个角度。

不要先问哪家公司最强。先问你的钱，要放多久，要解决什么问题。

从配置角度看，港险不是一个孤立产品。它是你全球资产配置里的一块拼图。

美元资产。人民币资产。长期现金流。教育金。养老金。传承。这些目标不一样。适合的保司也不一样。

截至2026年05月10日，我会把香港主要保险公司拆成三类来看。

老5家。中坚6家。国资4家。

这三类公司，底层逻辑完全不同。

香港几十家保险公司，其实只分三个梯队

香港有几十家保险公司。

每隔一段时间，还会有新产品出来。名字也越来越多。看计划书，收益都不低。看宣传页，每家公司都很强。普通人当然会纠结。

但真要做判断，不用一上来就陷进产品表格里。

我会先看公司梯队。

这篇讲的15家公司，大致分三类：

• 老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明
• 中坚6家：万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥
• 国资4家：中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港

这三个梯队，不是谁一定碾压谁。

它们解决的问题不同。

老5家更像“底仓”。历史长。评级高。投资体系成熟。你拿它做长期配置，我心里更踏实。

中坚6家更像“工具箱”。它们没有那么厚的老牌光环。但产品更敢做。短期回本。转年金。前中期提取。这些功能，经常是它们先卷出来。

国资4家更像“跨境接口”。人民币保单。内地养老社区。央企背景。它们不是单纯拼收益。它们拼的是内地客户熟悉的资源连接。

我不建议只看演示收益选公司。

这个判断很重要。

港险分红储蓄险，最怕只看一张收益表。表上写得漂亮，不代表你未来拿到的一定漂亮。你要看公司长期投资能力。还要看分红实现率。更要看你的钱能不能放得住。

资产要分散。不要把鸡蛋放一个篮子。这句话听起来老。但放在港险选择里，依然管用。

老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明，适合做长期底仓

老5家，指的是友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

这几家公司有一个共同点。成立时间都超过100年。偿付能力也全部超过200%。

这就是老牌保司的底气。

先说友邦。

友邦是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人里，就有1个人持有友邦保单。

市场上有句话。香港有两种保险公司。一种是友邦。一种是其他。

这话有点夸张。但它能说明友邦的市场位置。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

友邦成立于1919年。投资风格偏稳。**67.5%**是固收类投资。以政府债券为主。**26.2%**是权益类投资。

友邦市值超过8000亿规模。超过10年以上的保单，分红实现率普遍高达95%以上。

我的判断很明确。

长期家庭底仓，我会优先看友邦。

尤其是你不想折腾。也不想每年盯着市场波动。友邦这种公司，更适合做长期核心配置。

再看安盛。

安盛成立于法国。时间是1817年。已经有200多年历史。

它是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。标普、穆迪、惠誉评级，都在AA以上。

安盛偿付能力是250%。行业及格线是150%。固收类投资占74%。

安盛历史分红实现率，几乎都在95%以上。

安盛给我的感觉，就是稳。不一定每一款产品都冲得最猛。但长期稳定性不错。

如果你更看重稳健和大集团信用，安盛值得放进第一批候选。

宏利也要单独说。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。1887年成立。1897年就在香港运营。它还是香港强积金提供商一哥。

宏利的投资也偏稳。政府债券、企业债券、私募债券合计占59%。按揭抵押贷款占12.5%。接近77.5%都是固收类。上市股票投资为8%。

这类配置，波动相对可控。长期现金价值的稳定性更容易做出来。

从配置角度看，宏利适合两类人。

一类是看重前20年收益的人。一类是希望大公司稳住底盘的人。

再说保诚。

保诚1848年在英国成立。1964年在香港开展业务。理财顾问数量超过20000名。全港最多。

但保诚这几年争议不小。分红实现率惨淡。收益回撤也被很多客户吐槽。

我对保诚的态度是这样的。

保诚不是不能看。但不能只靠品牌滤镜下决定。

它是香港英式分红储蓄的先驱。公司底子还在。瘦死的骆驼比马大。但近几年分红波动，也是真的。

保诚权益类股票占比较高。市场好的时候，弹性可能更强。市场不好时，客户感受也会更明显。

2025年新产品“信守明天”，计划书收益不错。但我不会只看计划书。我会继续盯分红兑现。

最后是永明。

永明1892年进入香港。本土化程度很高。

2025年，永明香港卖出17.8亿美元保险。里面过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

换句话说。高净值客户占比超过34%。

说永明是高净值客户喜欢的公司，并不过分。

但我也说直白一点。

永明不是靠长期收益排行取胜。它赢在稳健、抗提领和功能特色。

比如万年青系列。长期收益整体未必排在最前。但提领体验比较友好。保证部分长期1%。人民币保单和美元保单收益完全一样。归原红利的面值等于现金价值。提取折损更少。

老5家怎么选？

我的排序逻辑不是“谁收益最高”。而是“谁更适合你的钱”。

长期底仓。友邦、安盛、宏利优先看。品牌和传承。友邦、安盛更稳。前20年收益关注。宏利值得看。高净值提领和功能。永明可以看。保诚要谨慎看兑现，不要只看名气。

中坚6家：万通、富卫、周大福、立桥，拼的是功能和效率

中坚6家，是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

这些公司在香港开展业务的时间，大多不超过50年。和老五家比，资历没那么厚。信用评级也普遍低一些。

但它们有自己的活法。

产品创新，才是这批公司的核心竞争力。

先看立桥。

立桥2010年成立。到现在16年。很年轻。

它主打高保底的中短期储蓄。

立桥储蓄保这类产品。1年趸交。3年回本。加上优惠，5年有**4.75%**的单利收益。前5年都是保证收益。

这类产品，我会把它当成短期资金工具看。

如果你就是3到5年不用的钱，立桥可以看。

但我要加一句。

如果你想做20年、30年传承底仓，我不会优先推立桥。

原因很简单。公司历史短。长期分红观察期不够。它适合解决短中期收益锁定。不适合承担全部长期家族资产配置。

再看富卫、万通、周大福。

这几家都有港资背景。产品风格也很像。前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团。由李泽楷承办。2025年，富卫是规模非银第三。

万通就很有意思。

万通1851年成立。1975年香港万通运营。2019年，云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持有40%。

万通最大的特色，是可转年金。全港唯一。

你可以转全部。也可以转部分。转成年金后，就像养老金一样。活多久，领多久。

这个功能，对养老现金流很有用。

周大福人寿原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。2023年，周大福原富通最早提出567概念。

所谓567，大家应该经常听到。它核心讲的是前中期回本和提取节奏。这类设计，对教育金和阶段性现金流很友好。

我的判断是：

想要早期提取，富卫、万通、周大福，比很多老牌公司更有攻击性。

但别只看攻击性。

这类产品往往更依赖分红表现。演示收益好看。实际兑现要继续看分红实现率。

再看忠意和安达。

忠意母公司是意大利忠意集团。1831年创立。香港业务从1981年开始。忠意所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

安达母公司安达保险成立于1985年。也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。换句话说，巴菲特也看好这类保险资产。

不过，我对安达和忠意会更克制。

公司背景不差。但产品差异化不算最强。

如果同样是买港险储蓄。我会先看老5家的底仓。再看富卫、万通、周大福的创新功能。忠意和安达可以备选。不是我的第一优先级。

中坚6家整体怎么用？

很简单。

短期锁收益，看立桥。早期提取，看富卫、万通、周大福。养老现金流，看万通转年金。追求绝对品牌稳定，还是回到老5家。

货币多元化很关键。2025年以来，多货币资产配置已经越来越常见。不少香港储蓄险支持多币种转换。比如友邦、安盛、富卫等产品，主流设计已经覆盖多种货币。这才是聪明钱的做法。

不是只买美元。也不是只留人民币。而是在不同币种之间，保留调整空间。

国资4家：中银、太保、国寿、太平，强在跨境资源

国资4家，是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这类公司，气质和前面两类不一样。

它们有内地母公司背景。在香港注册和运营。又能连接内地资源。

国资背景，是它们的天然优势。

它们的投资策略相对保守。超过**50%**资产布局在内地基建、央企债券等领域。

这件事有两面。

好处是安全感强。资产底层更容易理解。内地客户也更熟悉。

不足也明显。收益空间可能被限制。尤其和更全球化的老牌保司相比，进攻性不会太强。

我的判断是：

国资4家不是用来拼最高收益的。它们适合解决跨境、人民币、养老社区这类具体问题。

先看国寿海外和中银人寿。

国寿海外，是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

中银人寿，是中国银行旗下子公司。很多客户买中银产品，也会关注中银香港账户的便利性。

中银月悦出息，是市场里比较稀缺的美式分红产品。可以做到255提领。也就是2年交完保费。第5年开始，每年领取总保费5%。一直领到终身。

这个设计，适合想做稳定现金流的人。

但你要注意。

现金流产品不是越早领越好。你要看内部收益。也要看后期现金价值。不能只看“每年领5%”这几个字。

再看太保香港。

太保储蓄产品，总保费22.5万美金。可保证入住内地太保家园全国网点。包括长三角、大湾区等高端养老社区。

太保世代鑫享也有特色。保底2%复利。加上分红有5%+。

这类产品，和内地很多储蓄产品相比，吸引力确实强。

我的态度很直接。

如果你已经把养老社区当成刚需，太保香港很值得看。

它不是单纯卖收益。它卖的是保单加养老资源。这点很实际。

再看太平香港。

太平香港，是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。90%的股份由国家财政部持有。

太平总保费180万港币。约23万美金。可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区。还有53家合作旅居社区。

太保和太平，在对接内地养老社区资源上，优势很明显。

现在老龄化越来越近。高端养老社区未来大概率会更稀缺。你用储蓄险做养老规划。同时拿到社区保证入住权益。这件事对很多家庭有价值。

但我也提醒一句。

不要为了养老社区权益，硬买一张你资金周期不匹配的保单。

你要先确认自己真的需要。也要确认老人未来愿不愿意住。这比收益表重要。

国资4家的适配人群很清楚。

想要人民币保单。可以看。想连接内地养老社区。优先看太保、太平。看重央企背景。国寿、中银有优势。只追求长期最高收益。它们未必最优。

2025年新单保费排行：规模大，不等于一定最适合你

看公司，不能只看历史。也要看市场数据。

2025年香港个人新单总保费数据里，头部集中度很高。前15家保险公司，已经占了很大份额。

友邦香港非银总保费447亿港元。排名第一。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是2025年规模非银第三。

这几个数据，能说明两件事。

第一，老牌公司仍然很强。尤其友邦和宏利。客户基础和渠道能力都很硬。

第二，中坚公司也不弱。富卫能冲到非银第三。说明市场并不只认老字号。

永明的数据也值得看。

2025年永明香港卖出17.8亿美元保险。过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

这说明永明在高净值客户里很有存在感。

但规模数据不能直接等于购买建议。

规模大，代表市场认可。不是代表每个人都适合。

买港险储蓄险，最容易犯的错，是用一个指标做决定。

只看总保费。不够。只看演示收益。也不够。只看分红实现率。还是不够。

我会至少看四个东西。

公司长期投资能力。过往分红实现率。产品现金价值节奏。你自己的资金用途。

美联储进入降息周期后，美元长期利率产品的稀缺性更明显。这也是很多人重新关注美元储蓄险的原因。友邦、宏利、万通这类固收占比较高的公司，更容易被拿来做稳健配置。

但别误会。

固收占比高，不代表没有风险。分红仍然是非保证的。汇率也会波动。你用人民币收入买美元保单，更要留出汇率安全垫。

短期要用的钱，别碰长期分红储蓄险。

这句话我讲过很多次。今天还要讲。

它不是银行活期。也不是随时进出的基金。它更适合长期资金。放得住，才有意义。

写在最后：三类人，三种选法

如果只让我用很短的话总结，我会这样选。

第一类，追求稳健和长期传承的人。优先看老5家。

友邦、安盛、宏利，是我会重点放在前面的。友邦适合长期底仓。安盛适合看重大集团信用的人。宏利适合关注前20年收益和稳健配置的人。永明适合高净值提领和功能需求。保诚可以看，但别只靠名气。

第二类，想3到5年锁定收益的人。重点看中坚6家。

尤其是立桥。它的短期高保证收益，有点像定存平替。但我不会把它当家族长期底仓。

富卫、万通、周大福，适合前中期提取。教育金。阶段性现金流。养老过渡。这些场景可以看。

万通转年金功能很特别。真要做终身现金流，我会认真比较。

第三类，看重人民币、央企背景、养老社区的人。看国资4家。

中银、国寿，有中资金融体系优势。太保、太平，在养老社区对接上很强。尤其你本来就在规划内地养老。这类保司会更贴合。

我的最终判断很明确。

长期底仓，不要贪新鲜。短期锁收益，不必迷信老牌。养老社区刚需，国资保司更直接。只看演示收益的人，最容易选错。

香港保险选择很多。这不是坏事。但选择越多，越需要你先定目标。

钱放多久。用什么货币。要不要现金流。要不要传承。要不要内地养老资源。

这些问题想清楚了。公司自然就好选了。

资产配置这件事，最忌讳一把梭。也最忌讳跟风。

适合你的组合，才是真正的好产品。

大贺说点心里话

如果你已经看到具体产品了，别急着只比收益表。可以把保司、资金周期、货币需求一起看。很多时候，真正的差距不在产品名字上，而在怎么买、怎么配、用什么渠道买。