永明万年青・星河尊享II：美元和人民币怎么选，别只看IRR

你好，我是大贺。

最近又有朋友问我。香港储蓄险到底买美元，还是买人民币。

这个问题，我挺有感触。

当年我也这么想。美元是全球货币。收益看着也高。买美元保单，应该更划算。

后来真到用钱的时候，才发现不是这么简单。

我自己也踩过汇率的坑。说出来都是泪。保单价值是涨了。换回人民币一算，汇损和差价吃掉一大块。

今天就借**永明「万年青・星河尊享II」**这个产品，聊清楚一件事。

美元保单和人民币保单，不是简单的谁更好。

真正要看的，是你的钱以后花在哪里。能放多久。你能不能接受汇率波动。

很多人一开始就想错了：币种不是唯一重点

很多人买香港储蓄险，第一反应是看币种。

美元保单。听起来国际化。

人民币保单。听起来稳。

但这个理解太浅了。

人民币保单和美元保单的区别，不只是计价货币不同。

更关键的是两件事。

谁来承担汇率风险。

底层资产怎么运作。

这两件事没看懂，后面很容易选错。

还有一个常见误区。

很多人默认美元保单收益一定更高。

这个判断，在过去很多时候成立。但不是永远成立。

到了2026年，香港主流储蓄险里，已经出现一些美元和人民币长期IRR非常接近的产品。

比如永明「万年青・星河尊享II」。它的美元与人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这个数据挺有意思。

它提醒我们。别一听美元就自动加分。

你真正要问的是，这笔钱未来是不是美元用途。

不是美元用途，还硬买美元。账面看着漂亮。最后换回人民币时，可能就尴尬了。

我现在看这类产品，会把问题拆得很简单。

钱在内地花。人民币保单优先。

钱在海外花。美元保单更合适。

两边都要用。拆开配。

这个判断比纠结0.2%、0.3%的演示收益，更实在。

人民币保单的底层，很多时候也是美元资产

很多朋友以为，人民币保单就是拿人民币去投资。

这个理解不太对。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常还是全球优质美元资产。

比如美股。美债。其他美元计价资产。

保险公司并不是把人民币放在那里躺着。

它们会通过远期、期权等金融工具，对冲人民币和美元之间的汇率波动。

说白了。

你交人民币。未来领人民币。

中间美元资产怎么配置。汇率怎么变化。保险公司帮你处理。

这里的重点是，汇率风险由保险公司承担。

这也是人民币保单让人省心的地方。

你不用天天盯美元兑人民币。

不用担心保单涨了，换回人民币反而缩水。

但省心不是免费的。

保险公司做对冲，是有成本的。

这也是为什么多数情况下，人民币保单长期收益会略低于美元保单。

美元保单就不一样。

美元保单底层也是全球美元资产。

但它不帮你兜汇率。

你交美元。未来领美元。

你未来要把美元换成人民币，就要自己面对汇率涨跌。

人民币贬值，你可能多赚一截。

人民币升值，你可能少拿一截。

这个坑我亲自踩过。

我以前总觉得，保单本身涨就行。

后来才明白。

你最后要用人民币，美元保单的最终收益就不是只看保单数字。

还要看换汇那一刻的汇率。

这是两个变量。

很多人只看了第一个。

第二个没算。

我不建议纯内地用钱的人，盲目买美元保单。

不是美元不好。

是你的使用场景不匹配。

你未来养老在内地。孩子教育在内地。生活开支也在内地。

那美元保单多出来的收益空间，未必一定落到你手里。

它可能被汇率波动吃掉。

也可能被换汇差价吃掉。

要是早有人跟我说这些就好了。

永明万年青・星河尊享II提醒你：美元不一定稳赢

我们看数据。

2026年，美元保单长期IRR，也就是以30年持有期来看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大多在**5.8%-6.2%**之间。

两者通常差0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不大。

长期看，就会被复利放大。

举个简单测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3%IRR计算，30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算，30年后本息合计约574万元。

差额是55万元。

这个差距不小。

如果你能长期持有。又确实有美元用途。美元保单值得看。

但我要提醒一句。

这只是多数产品的常规情况。

不是所有产品都这样。

**永明「万年青・星河尊享II」**就打破了很多人的直觉。

它在2026年香港主流储蓄险里，美元与人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这意味着什么？

在这个产品上，你不能简单说美元版本一定更香。

如果长期IRR接近。核心差异就回到币种本身。

也就是，你未来要拿什么钱花。

我会更关注这个点。

不是演示表上哪个数字更顺眼。

而是这个数字能不能变成你真实能用的钱。

这里还有一个细节。

储蓄险的收益，一般包含保证收益和非保证收益。

非保证收益主要看分红。

美元保单的非保证收益波动略高。

但长期实现率往往更稳定。

这也是美元保单收益空间更大的原因之一。

不过，非保证就是非保证。

演示收益不是承诺。

我不会只拿演示IRR做决定。

尤其是30年这种长期演示。

时间越长，变量越多。

保司投资能力。分红实现率。利率环境。汇率。

都要看。

我对永明这类美元和人民币IRR接近的产品，态度比较明确。

如果你纯内地用钱，我会优先看人民币版本。

收益没明显吃亏。还少了汇率焦虑。

如果你有海外规划，我会看美元版本。

不是为了追高。

是为了匹配未来用钱币种。

这才是更稳的买法。

汇率风险不是“波动”两个字，是真金白银

很多销售讲汇率风险，会讲得很轻。

说只是波动。

长期可以摊平。

听起来没那么严重。

但我自己经历过之后，态度变了。

汇率不是图表上的一条线。

它会直接影响你到手的钱。

素材里有个案例。

一位上海客户，5年前买了香港多币种保单。

美元计价。

今年把钱转回人民币时，汇率损失达15%。

这不是一点小波动。

这是真实损失。

2025年10月，小红书、知乎上也有过一波讨论。

#港险汇损#相关话题热度很高。

小红书浏览量超过800万。

很多人晒的不是理论。

是自己持有3到5年美元保单后的账面变化。

我看完很有共鸣。

别学我。

账面美元价值涨了，不代表人民币到手一定满意。

我们再看一个测算。

买一份10万美元保单。

持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。

年化是3.8%。

看着还行。

但汇率从7.2跌到6.5。

到手人民币就变了。

按7.2算，是86.76万元人民币。

按6.5算，是78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折成人民币年化收益，从3.8%降到1.7%。

这就是我最想提醒你的地方。

如果你最后要用人民币，别只看美元保单本身涨了多少。

你要看换回人民币以后，还剩多少。

2025年11月，央行三季度货币政策执行报告里，也提到保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

2025年人民币对美元全年波动区间收窄到7.0-7.25。

这件事会影响一个判断。

过去很多人买美元保单，是为了赌人民币长期贬值。

但人民币企稳预期增强后，美元保单的“贬值对冲”逻辑，就没以前那么单向了。

我不建议普通家庭把美元保单当成稳赚汇率的钱。

这个想法很危险。

美元保单可以配置。

但前提是，你确实需要美元资产。

你孩子未来留学。你准备移民。你有海外置业。你未来消费就是美元。

这种情况买美元，我支持。

你只是觉得美元高级。或者听别人说收益高。

我会劝你冷静一点。

人民币保单的价值也很明确。

缴费和领取都以人民币结算。

汇率波动不用你扛。

这不是收益表上最亮眼的地方。

但对很多内地家庭来说，恰恰是最重要的地方。

美元保单不只是收益问题，还要看账户和额度

还有一件事，很多人投保前没想清楚。

买美元保单，不只是选一个币种。

它还涉及操作。

你通常需要开通香港银行账户。

用来缴纳保费。

未来也用来领取收益。

这一步本身不算难。

但对很多第一次买港险的人来说，确实麻烦。

还有换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果保费金额比较大，就要做安排。

可能要拆多年。

可能要用家庭成员额度。

这些都要合规处理。

别投保时觉得简单。

后面缴费才发现卡住。

人民币保单在这点上更友好。

它的门槛更低。

对内地投保人更省心。

尤其是未来领取分红或理赔时，以人民币回来，不用再处理美元换人民币的问题。

当然，人民币保单资金出境环节也不是完全没有规则。

该合规还是要合规。

但后续使用体验，确实更贴近日常生活。

还有货币转换。

很多多币种保单会说，可以转换货币。

听起来特别灵活。

但你要注意，部分保险公司转换时会收取**1%-3%**的差价。

一次看着不多。

频繁转换，成本会积累。

我不建议把多币种转换当成随时套利工具。

这不是外汇交易账户。

它是长期储蓄险。

如果你本来就不确定未来用哪种货币，可以选支持保单拆分的产品。

把一张保单拆成几份。

未来一部分保留美元。

一部分转人民币。

这个思路比频繁来回换，更稳。

我的判断很直接。

有留学、移民、海外置业这类明确需求，美元保单合适。

资金全程在内地用，风险偏好保守，人民币保单更合适。

第一次买港险，又怕麻烦，我更倾向让你先看人民币保单。

别一上来就把难度拉满。

真正该做的，是按用途和年限来选

前面讲了这么多误区。

落到家庭决策，其实就三件事。

用途。年限。风险承受能力。

第一，看钱未来花在哪里。

这是最核心的判断。

你的钱100%在内地使用。

比如内地养老。子女国内教育。家庭传承。日常备用。

我会优先选人民币保单。

没有汇损。对接生活也顺。

收益上如果没有明显劣势，没必要为了美元标签增加变量。

你有明确海外需求。

比如孩子去英美留学。未来移民。海外置业。需要美元支付。

那就直接看美元保单。

别先买人民币，未来再换美元。

那样也可能产生汇率成本。

钱在哪花，就用哪种币种准备。

这是最朴素的原则。

两种需求都有。

一部分钱给国内养老。

一部分钱给孩子海外教育。

那就拆分配置。

五五开可以。

三七开也可以。

比例看真实用途。

我最反对的是全押一个方向。

普通家庭资产没那么厚。

不要把所有变量都堆到同一边。

第二，看你能放多久。

香港储蓄险不是短期理财。

持有年限不足5年，通常会面临较大退保亏损。

这点要写在前面。

如果你这笔钱5年内可能要用。

我不建议买任何香港储蓄险。

不管美元还是人民币。

短期资金别碰。

这句话很硬。

但是真话。

持有5-15年，我更倾向人民币保单。

这个周期不短。

但也没有长到足够摊平所有汇率波动。

人民币版本更稳。

尤其适合不想操心的人。

持有15年以上，美元保单可以优先看。

时间够长。复利空间更大。

汇率波动也更有机会被时间摊薄。

不过前提还是那句话。

你能接受中间波动。

你别看到某一年汇率不顺，就开始焦虑。

第三，看你的资产结构。

如果你家资产几乎全是人民币。

房子是人民币资产。

存款是人民币。

收入也是人民币。

那配置一部分美元保单，是有意义的。

它不是为了赌汇率。

是为了分散单一货币风险。

如果你本身就很保守。

一看汇率波动就睡不好。

那就别硬买美元。

我不会劝这类客户去承担自己扛不住的波动。

买保险不是买焦虑。

对普通中产家庭，我的建议很明确。

先用人民币保单筑底。再用一部分闲钱配置美元保单。

底盘要稳。

增值要适度。

别反过来。

把全家长期现金都放进美元保单里。

然后几年后要用人民币，才发现汇率不配合。

高净值家庭可以灵活一些。

他们通常有海外资产。海外消费。海外身份安排。

美元保单比例可以更高。

但这不是普通家庭照抄的理由。

你要按自己的生活来选。

不是按别人的资产表来选。

最后几个提醒：先把风险管住，再谈收益

到这里，其实答案已经很清楚了。

香港储蓄险选人民币还是美元，没有一个放之四海皆准的答案。

但有明确的判断线。

纯内地用钱。人民币优先。

明确海外用钱。美元优先。

两边都要。拆分配置。

长期15年以上。美元可以多看。

5-15年。人民币更稳。

不足5年。不要买储蓄险。

2026年，香港保险市场更成熟了。

人民币保单和美元保单的差距也在缩小。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。

美元保单的优势，是收益空间和全球流动性。

别把一个产品想成万能答案。

它只是工具。

工具要放在对的场景里。

最后给你三个实操提醒。

第一，不要只追高收益。

投保前一定要测算最坏情况。

尤其是美元保单。

你要问自己。人民币升值时，我能不能接受。

保单收益下降时，我能不能继续持有。

如果答案是否定的，就别硬上。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持转换。

但转换会收差价。

**1%-3%**不是小钱。

如果金额大，换几次就很肉疼。

真担心币种风险，优先考虑保单拆分。

第三，先配基础保障。

医疗险。重疾险。寿险。

这些先看。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是基础保障。

先保住人，再考虑钱的增长。

这个顺序不能乱。

我见过一些家庭，保障没配齐，先拿大钱买储蓄险。

我不建议。

这不是稳健。

这是本末倒置。

讲回永明「万年青・星河尊享II」。

它的特殊点在于，美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

这让选择更回归本质。

不要被“美元一定更高”带偏。

如果你要的是省心，人民币版本够看。

如果你要的是海外资金匹配，美元版本更合适。

这才是我现在会给朋友的建议。

要是5年前有人这么跟我讲。

我可能真能少交不少学费。

大贺说点心里话

香港储蓄险不是不能买。关键是别只看演示表。你要把币种、用途、持有周期和购买渠道一起算清楚。