友邦环宇盈活：被吹上天的"港险新王"，有一个致命缺点90%的人不知道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近朋友圈被友邦的新品**"环宇盈活"**刷屏了，各种"史上最强""完美产品""必买"的字眼满天飞。

说实话，作为一个专门帮人避雷的港险博主，每次看到这种一边倒的吹捧，我就忍不住想泼点冷水。

今天这篇文章，我会把环宇盈活扒个底朝天——优点吹够了，问题也得说清楚。别冲动，先看完这篇再决定要不要买。

友邦新品来了：环宇盈活 vs 盈御3

先说说这款产品的基本面。

环宇盈活在缴费年限上可以选择一次性缴费或5年缴，支持美元、港元、澳门币三种货币进行缴费。

投保2年后，可以进行多达9种货币的转换——这一点对于有海外资产配置需求的家庭来说，确实很实用。

保单结构延续了经典形态：保证收益账户＋复归红利账户＋终期红利账户，典型的英式分红产品。

从产品定位来看，环宇盈活完整继承了盈御3的全部功能：货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁……可以说是在盈御3的基础上做了一次全面升级。

那升级了什么？收益表现比盈御3强了不少，基本领先整个市场。

但销售不会告诉你的真相是：收益只是硬币的一面，另一面藏着一个不小的坑。

别急，咱们一步步来拆。

收益对比：10款热门产品横评

先来看大家最关心的收益表现。

我拉了市面上10款热门5年交储蓄险做了横向对比，直接上数据。

环宇盈活5年交保单，预期第7年回本，第18年保证回本。这个回本速度在市场上属于中等偏上水平。

关键看长期收益：

• 第10年：静态收益 3.51%
• 第20年：静态收益 5.69%
• 第30年：预期收益直接达到封顶 6.5%

这个数据什么概念？在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。

从对比表可以看到，第10年环宇盈活的**3.51%**在10款产品中排名第二，仅次于宏利的传承保障计划（4.30%）。

第20年的**5.69%**表现中规中矩，和保诚盈御3、宏利信诚明天基本持平。

但到了第30年，可以说来到了它的统治区——预期收益直接封顶6.5%，而市场上其他大部分产品在保单第40年之后才能到这个水平。

这意味着什么？如果你的投资周期是30年以上，环宇盈活的收益优势会非常明显。

说到这里，可能有人要问了：2025年初，中小银行存款利率持续"超车式降息"，部分银行年内已经降息7次，3年期存款利率从2.8%降到了2.15%，甚至有银行的3年期、5年期定存利率降到了"1字头"。

相比之下，港险**6%+**的长期收益确实诱人。

但我要泼一盆冷水：数字再漂亮都是预期，适不适合你，还得看你打算怎么用这笔钱。

提领对比：566模式下的表现差异

这个缺点必须说清楚。

很多人买港险储蓄险，是冲着"养老金""教育金"去的，本质上是想在未来某个时间点开始提领。那环宇盈活的提领表现怎么样？

先看一组关键数据——复归红利占比：

• 第10年：复归红利占保单总收益约 9.5%
• 第20年：复归红利占比 6.23%
• 第30年：复归红利占比 3.8%

这个占比虽然比盈御3略高一点，但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

为什么复归红利占比这么重要？因为复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

我们对比了环宇盈活和市面上几个热门产品，在同样"566提领模式"下的表现（所谓566，就是第5年开始提领，每年提领保费的6%，持续6年）。

从对比表可以看出：

• 第10年：环宇盈活剩余现价 496,438 美元，预期IRR 3.46%，在四款产品中表现最好
• 第20年：环宇盈活剩余现价 613,748 美元，预期IRR 5.33%，已经落后于星河尊享（5.86%）和富饶千秋（5.81%）
• 第30年：环宇盈活剩余现价 907,463 美元，预期IRR 5.98%，明显落后于星河尊享（6.49%）

结论很清楚：在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

还有一个细节值得注意——环宇盈活的提取逻辑和一般产品不太一样。

过往大部分产品的提取会优先提取复归红利，之后才会等比例提取终期红利和保证收益。而环宇盈活是先从复归红利和终期红利同时取钱，复归取完后才开始动保证收益的部分。

这个改变有两个影响：

• 正面：减缓了复归账户的消耗速度，更晚动用保证账户，名义金额下降得没那么快
• 负面：更早消耗终期账户，影响后期保单增值

哪个影响更大？这个很难一概而论。

但有一点是确定的：最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提、按照什么比例提，不能盲目只看"提领密码"。

功能对比：市场最灵活的保单分拆

说完了收益和提领，咱们来看看友邦的拿手好戏——产品功能。

说实话，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本并且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

环宇盈活在功能上的升级，确实让人眼前一亮。可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

第一个亮点：升级版保单分拆功能

市场上大部分产品从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

而环宇盈活从保单第1年开始就能拆分，并且每天可以分拆1次——这个灵活度在市场上几乎没有对手。

保单分拆功能不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

第二个亮点：灵活提取选项

这个功能可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

用大白话说，保司变成了你的财富小管家，你告诉他要打钱给谁，他就直接帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

收款人范围非常宽松：除了直系亲属，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侣，甚至慈善机构。而且收款对象和收款次数可以无限次更改。

灵活提取选项对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说很实用。目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

创新功能：竞品没有的人性化设计

除了上面两个功能升级，环宇盈活还有几个首创功能，是竞品完全没有的。

受益人灵活选项

如果投保人身故，身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等等。这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是：如果受益人不幸患上重大疾病，且达到指定年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。受益人灵活选项很人性化，真正考虑到了家庭的实际需求。

未来守护选项

这个功能给了保单暂托人一个额外权力：允许他来分拆保单。

假设保单持有人身故了，第二持有人还未成年，没办法接管保单。这时候可以设立一个保单暂托人托管保单。

而这位暂托人可以把保单拆分为两份，从第二持有人的家庭成员中指定一位成员为额外的第二持有人，到了指定日期或年龄接管保单。

健康障碍选项

在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。

最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

产品功能真的很丰富。胡润研究院的数据显示，**47%**的高净值人群计划增配保险，而境外保险配置目的首位是获取全球医疗服务（62%），而非投资回报。

这说明保险的功能多元化趋势越来越明显，选产品不能只看收益，功能匹配度同样关键。

公司对比：友邦的投资策略有何不同

产品再好，也得看背后的公司靠不靠谱。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

股东背景

友邦的股东都是全球资管巨头：贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行……

**全是资管总额超万亿美元级别的机构。**这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

投资策略

2024年友邦总投资资产达到2553亿美元，资产配置结构类似于"721"：

• 固收类资产占比 69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约 24%
• 房地产占比 3%，其他投资占比 4%

友邦跟很多公司非常不一样。大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

政府债券方面，中国内地的债券高达 45%，泰国占比 18%，美国仅占比 11%，位列第三。

过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错，这也解释了为什么友邦的分红实现率一直很稳。

分红实现率

我们统计了所有港险公司旗下所有产品的分红实现率数据。在内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

具体数据：

• 友邦今年公布了 63款 产品的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率在 64% 以上，最高能做到 169%，平均值 93.1%
• 10年+ 以上的产品有 38款，长期平均实现率为 86%

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

选购建议：什么人适合环宇盈活

最后做个总结，也给出我的选购建议。

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

灵活的保单功能、强大的公司实力、不俗的收益表现、稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

但这个缺点必须说清楚：前期不太适合提领。

如果你买港险的目的是：

• 给孩子做教育金，计划10-15年后开始提领
• 给自己做养老金，但希望50岁之前就开始领钱
• 需要在保单前20年内频繁提取现金流

那环宇盈活可能不是最优选择。复归红利占比偏低的问题，会让你在早期提领时吃亏。

什么人适合环宇盈活？

• 投资周期30年以上，追求长期收益最大化
• 看重保单功能的灵活性，有财富传承需求
• 信任友邦的品牌和分红能力
• 不急着在前20年提领

如果不是特别在意早期提领这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

**适合的才是最好的。**希望这篇文章能帮你做出更理性的决策。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但选对产品只是第一步。怎么买、从哪个渠道买，这里面的信息差才是真正能帮你省下真金白银的地方。