20款港险全拆解：百年老牌到新锐黑马，哪些是真香哪些是智商税？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

先说结论：2024年内地访客赴港投保保费达628亿港元，同比增长6.5%。

这么多人涌入港险市场，但真正懂得选保司、选产品的有几个？

市面上港险文章要么是软文，要么讲不清楚。

今天我把20款主流产品和背后的保司全拆开给你看——各家保司到底什么来头？

哪些产品是真香，哪些是智商税？

这话可能得罪人但我还是要说，我不收任何保司的钱，所以能给你讲真话。

港险为什么收益更高？

很多人问我：港险收益真有那么高吗？

不是忽悠人的吧？

先看数据：香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，而内地长期险种回报率在2.0%-3.2%左右。

差距摆在这儿，不是我瞎说。

为什么会这样？

核心原因就两个字：投资。

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。

香港保险可以更多地投资权益类资产，如股票、对冲基金、共同基金等，能在全球范围内捕捉优质投资机会。

反观内地保险呢？

主要投资于国内市场，境外投资仅为2%左右。

受监管约束，更倾向于固定收益类资产，比如人民币银行存款和债券，回报率自然上不去。

你品，你细品——同样是保险公司管你的钱，一个能投全球，一个只能投国内；一个能买股票基金，一个主要买债券存款。

长期下来，收益差距能不大吗？

看这张图就明白了：2%、4%、6%三种利率，短期看差距不大，但拉长到30年、50年，差距是指数级的。

6%利率下99年终值接近350倍，而2%利率几乎趴在地上。

这就是为什么我说港险适合长期持有——时间是复利的朋友，也是低利率的敌人。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

别被忽悠了，买港险第一步不是选产品，而是选保司。

产品会停售、会更新，但保司的基因不会变。

香港保险圈有句话：百年老五家。

指的是宏利、友邦、保诚、安盛、永明这五家，每家都有上百年历史，经历过两次世界大战、多次金融危机，还能活到今天，这本身就说明问题。

宏利：强积金一哥，回本速度王者

宏利1887年成立于加拿大，创办人是麦克唐纳爵士——就是加拿大十元纸币上那位。

能印在钞票上的人创办的公司，底子能差吗？

宏利在多伦多、纽约、菲律宾、香港四地上市，总资产规模突破1.4万亿加元。

但最能说明问题的是这个数据：截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

强积金是什么？

相当于香港的"社保"。

香港人把养老钱交给谁管？

接近三成交给了宏利。

这不是广告吹出来的，是真金白银投出来的信任票。

宏利的王牌产品「宏挚传承」，主打前期高爆发——5年交费6年回本，市场领先。

如果你6-20年内有用钱需求，宏挚传承几乎是碾压级的存在。

后面产品对比部分我会详细拆解。

友邦：香港保单最多，稳健派代表

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话有点夸张，但也说明友邦在香港的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务，是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，总部就在香港。

几个关键数据：

• 香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦客户
• 2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元
• 恒生指数第四大成分股

从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型。

固收投资组合中政府债券占51%、公司债券47%，非常保守。

所以体现在分红实现率上，波动很小，不会大起大落。

友邦适合什么人？

追求稳定、不想操心、能接受"不是最高但足够稳"的朋友。

保诚：英式分红开创者，进取型选手

保诚1848年创立，至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市。

保诚有个独特标签：1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。

在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

但保诚的风格和友邦完全不同。

保诚坚持一期产品一个资金池，不吃大锅饭。

什么意思？

其他保司会把好年份的利润拿来平滑差年份的亏损，让每年分红看起来都很稳。

保诚不这么干，赚多少分多少，亏了就是亏了。

所以保诚的分红实现率波动比较大——好的时候特别好，差的时候也真差。

这种风格比较适合风险接受度高，进取型的朋友。

如果你看重英式分红经验，能接受波动换取可能的高收益，保诚就是当之无愧的老大。

安盛：低调的全球No.1

安盛保险总部位于法国，拥有200多年历史，1995年进入香港。

很多人对安盛没什么概念，但看这几个数据：

• 连续10年全球No.1保险品牌
• 2023年《财富》世界500强第91名
• 安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元
• 在全球资产管理公司排名中，安盛以1.5万亿美元的资管规模位列第九

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

很多人只知道友邦保诚，不知道安盛，但论全球品牌力，安盛才是真正的No.1。

安盛的产品「挚汇」在长期收益上表现不错，25年IRR能到6.35%，属于稳健型选手。

永明：资管巨头，人民币保单首选

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。

成立时间比加拿大政府还早，至今158年历史。

永明最牛的是什么？

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

旗下有五家自有的资管公司，在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

另外，永明是业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司，连续14年入选全球100间最可持续发展企业。

这些荣誉可能普通人不在意，但机构投资者非常看重。

永明还有个独特优势：首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

市场上大多数保司给的美元保单收益更高，人民币保单会打折。

但永明不会，四种货币一视同仁。

对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

老五家小结

港资新锐：周大福、富卫、万通

除了老五家，香港本土还有几家新锐保司值得关注。

别被"新"字吓到，这几家背景都不简单。

周大福人寿：富可敌国的珠宝大佬

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

周大福人寿前身是成立于1985年的富通保险，2019年新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币。

2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团是谁？

香港郑氏家族的产业帝国，业务涵盖周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货等。

最夸张的是这个数据：周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计位列第八位。

简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚的盆满钵满。

2024年从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

周大福的分红实现率一直很好，多款产品100%。

偿付能力充足率314%，远超监管要求。

产品「飞扬盛世」「匠心传承2」在收益上也很能打。

富卫：李泽楷的数字化保险

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购荷兰ING在香港、澳门、泰国的保险业务，更名为富卫集团。

2019年又收购了美国大都会的香港业务，整个业务规模保持在全港前五。

富卫的特点是什么？

数字化做得好，理赔快。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司，对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

万通：真年金选万通

万通保险的股东包括云峰金融和美国万通人寿。

美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

2018年坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

万通旗下资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

说到万通，就不得不说年金。

储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约。

而年金一旦写进合同，就必须一分不差的终身派发，对保司的资产稳健性要求极高。

个人养老金是始于70年代的美国，而管理政府养老金的霸菱公司就是早期的参与者，对年金产品有独到经验。

香港一直有"真年金选万通"的说法。

考虑补充养老收入的朋友可以重点关注万通保险。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

忠意：意大利百年老店

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年历史，业务遍及全球超过50个国家和地区。

截止2023年12月资产规模超过6500多亿欧元，《财富》杂志世界500强第137位。

忠意1975年首次在香港开展业务，并将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

产品「启航创富（卓越版）」在15-22年收益全场最高，主打前期高爆发。

但这话可能得罪人但我还是要说：忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

选择忠意需要对这家公司有额外的信任。

国寿海外：央企背景，中资一哥

国寿(海外)是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

早在1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。

最重要的是股东背景：中国人寿集团90%的股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。

实控人是中国政府，这个背书够硬吧？

连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。

品牌价值4855.67亿元人民币。

如果你对中资背景有特殊偏好，国寿海外是不二之选。

太保香港：养老社区是亮点

太保(香港)是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一，首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。

太保香港最大的亮点是什么？

2022年推出「太保尊尚会」，提供内地高端养老社区服务，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

配合高收益的香港产品，兼顾保单灵活的同时，又满足了财富世代传承的美好愿景。

如果你有"香港投保、内地养老"的需求，太保值得关注。

太平香港：央企品牌，养老社区同样完善

太平人寿(香港)隶属于中国太平保险集团，创建于1929年，拥有近百年历史。

既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

2022年总资产规模超1000亿港元，新单保费在香港位列第七位、澳门位列第四位。

2023年位居《财富》世界500强第385位。

跟太保一样，太平也能做到香港投保、内地养老，依托的是内地完善的太平养老社区。

各保司王牌产品实力验证

保司背景讲完了，现在进入硬核环节——用数据说话。

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

回本速度与IRR对比

宏挚传承5年交6年回本市场领先。

9年复利到4%，14年本金翻倍复利5.8%，21年本金翻3倍复利6%。

今年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

所以比的是谁先到6.5%：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年

周大福飞扬盛世的数据也很亮眼：预期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年到6.5%。

全周期几乎没有短板。

综合推荐

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，推荐顺序是友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

这个顺序不是说收益高低，而是综合了品牌实力、历史分红表现、资管能力的排序。

如果你只看收益数字，可能会选安达或保诚；但如果你看重长期稳定性，友邦和永明更让人放心。

提领场景下的产品表现

很多人买港险不是为了退保拿钱，而是想从某个时间点开始每年提领一笔钱，作为养老金或教育金。

这种场景下，产品表现又不一样了。

先说结论：提领环节基本上大家只用关注两款产品——20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

场景一：第6年开始每年提取6%

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金(总保费6%)：

• 前20年宏挚传承表现好
• 20年后万年青星河尊享II账户余额大幅领先

场景二：第6年开始每年提取7%

投入30万美金，从第6年开始每年提取21000美金(总保费7%)：

这种提领方式下，很多产品都断单了。

剩下的产品中，结论差不多——前20年宏挚传承，20年后星河尊享II。

场景三：第10年开始每年提取8%

投入30万美金，从第10年开始每年提取24000美金(总保费8%)：

20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强。

场景四：第15年开始每年提取12%

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金(总保费12%)：

这种比较晚提领的方案，情况有点复杂。

前20年宏挚传承和启航创富有优势，20-30年保诚信守明天最强。

但要注意：星河尊享II提领的时间越往后,竞争力就相对越差。

分红实现率怎么查？

最后教大家一个避坑技能：自己查分红实现率。

别被忽悠了，市场上很多人贴的分红实现率截图，有些是错的，有些是过时的，有些是PS过的。

不是官网原版的数据大家不要相信，还是更加建议大家自己去比对。

两个核心概念

分红实现率=实际到手的分红÷计划书上演示的预期分红

举个例子：投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，就是150%。

总现金价值比率=(保证金额+实际到手的分红)÷(保证金额+计划书上演示的分红)

这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，比单一的分红实现率更客观。

怎么查？

2017年香港保监局就强制保险公司披露分红实现率了。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。

步骤很简单：

进入保司官网→找到"分红实现率"或"履行比率"页面→选择产品和年份→查看数据。