香港储蓄险6%非保证收益，是骗局还是真香？15家保司分红数据揭开真相

你好，我是大贺，北京大学硕士，深耕港险9年。

最近咨询我的朋友，十个有八个都在问同一个问题：

存款利率跌破1%了，我的钱到底该往哪放？

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存只剩0.95%，5年期也才1.3%。

更扎心的是，中小银行年内降息7次，部分银行3年期定存利率降到1.2%，比国有大行还低。

钱放银行，眼睁睁看着贬值。

想找个靠谱的去处，又怕踩坑。

这时候，两条路摆在面前：内地储蓄险，还是香港储蓄险？

内地储蓄险收益约2.5%-3%，虽然不高，但白纸黑字写在合同里，到期就能拿。

香港储蓄险演示收益能到6.5%，看着让人心动，但仔细一看——接近6%都是"非保证"的。

说实话，我见过太多这样的情况：一边想赚更高收益，一边又怕竹篮打水一场空。

今天我就把这事儿掰开揉碎讲清楚：

香港储蓄险的非保证收益到底靠不靠谱？15家保司的分红数据说明了什么？什么人适合买内地险，什么人适合买香港险？

不是说服你买，而是帮你想清楚。

内地储蓄险的核心优势：确定性

先说内地储蓄险。

一个字概括：稳。

内地的储蓄险，不管是增额终身寿险还是分红险，监管对这块卡得特别严。

就拿大家常买的增额终身寿险来说，合同里写的收益是多少，到期就能拿多少，几乎不会有变动。

为什么能这么确定？

因为保险公司拿到保费后，投资渠道非常稳健——大部分都投到了国债、金融债、大型基建项目这些固收类资产里。

这些资产的特点很明显：收益不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。

所以保险公司敢在合同里把收益写死，承诺给你的就一定能兑现。

说白了，内地储蓄险的核心思路就是绝对安全，收益确定。

你把钱放进去，不用操心市场涨跌，不用担心保险公司投资亏损，到期按合同拿钱就行。

对于那些追求稳定、不想折腾的人来说，这是实打实的优势。

但问题也很明显：

收益天花板就在那儿摆着。

现在内地储蓄分红险的收益大概在**2.5%-3%**之间，虽然比银行存款强，但在通胀面前，这个收益只能说勉强跑平。

如果你的目标只是保本增值、安安稳稳，内地储蓄险完全够用。

但如果你想让资产跑赢通胀、实现更高增长，就得看看另一条路了。

香港储蓄险的核心优势：高收益潜力

再说香港储蓄险。

我把市场上比较热门的五年缴产品都梳理了一遍，很多产品的长期演示收益都能到6%+，比内地储蓄险高出一大截。

但大家别光看数字，得先弄明白：

为什么香港保险敢把收益演示得这么高，而内地保险却这么保守？

答案在于投资逻辑的根本差异。

内地储蓄险主要投固收类资产，求稳。

而香港储蓄险不一样，重点在"分红"两个字上——这也是它和内地储蓄险最核心的区别。

香港的保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合。

里面除了一部分债券，还会有大量的：

• 股票
• 房地产
• 私募股权
• 优绩蓝筹股
• 大宗商品
• 对冲基金

这些资产的特点很明显：

潜在回报高，但波动也大。

行情好的时候确实能赚不少，但行情差的时候也可能会亏损。

正因为投资的资产有高收益的潜力，所以香港保险才能有底气在计划书上演示出**6%+**的高收益。

但也正因为这些资产波动大，收益没法提前确定，所以收益就是"非保证"的。

这不是保险公司故意画饼，而是由它的投资逻辑决定的。

说白了，内地储蓄险是把确定性放在第一位，香港储蓄险是把收益潜力放在第一位。

两种思路，各有取舍。

香港储蓄险的核心风险：非保证

那问题来了：

非保证收益，到底能不能拿到？

这是我被问得最多的问题。

先说结论：非保证不等于拿不到。

在香港保险市场，有个很重要的指标叫——分红实现率。

这个指标就是看保险公司过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，宣传的收益再诱人，最后能不能落到实处，还得看这个分红实现率。

它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

比如分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了。

要是90%，就是兑现了九成。

不过光看这个还不够，我们还需要参考另一个数据——总现金价值实现率。

它是实际总现金价值（也就是退保时能拿到手的钱）与计划书演示总现金价值的比值，反映的是保单整体收益的兑现水平。

这个指标既包括合同里保证能拿到的钱，也包括不保证的分红，能实实在在反映咱们最后能拿到多少，比单看分红实现率更全面。

比值越高，兑现能力越好，越可靠。

所以评估一家保险公司的非保证收益靠不靠谱，不能只听销售怎么说，要看数据。

风险验证：15家保司分红实现率全景

说实话，光讲道理没用，数据才是硬道理。

我仔细梳理了香港市场15家保险公司官网最新公布的分红实现率数据，分成三类给大家拆解：

第一类：老五家（保诚、友邦、宏利、永明、安盛）

这五家是香港保险市场的"老大哥"，产品多、历史久、客户基数大。

先看几个关键数据：

友邦：

• 分红实现率最大值169%，最小值64%
• 总现金价值比率美元保单中位数97%

保诚：

• 分红实现率最大值122%，最小值16%
• 总现金价值比率美元保单中位数87%

宏利：

• 分红实现率最大值98%，最小值78%
• 总现金价值比率美元保单中位数94%

永明：

• 分红实现率最大值97%，最小值66%
• 总现金价值比率美元保单中位数97%

安盛：

• 分红实现率最大值117%，最小值50%
• 总现金价值比率美元保单中位数86%

重点说说友邦和保诚，这两家是老五家里最有代表性的。

友邦的特点是稳。

产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

它的几款明星产品表现尤其亮眼：

• 「盈御多元货币计划」连续3年达100%
• 「充裕未来盈尚」连续4年达100%
• 「充裕未来2」连续7年达**100%**或以上

10年以上保单的总现金价值比率中位数达到97%，这个数据相当扎实。

保诚的特点是波动大。

分红实现率最高122%，最低只有16%，两极分化明显。

保诚不做"削峰填谷"（就是不会用好年份的收益去补贴差年份），真实反映市场盈亏。

这事儿得看你自己的情况：

如果你能接受波动、追求高收益，保诚可能适合你。

如果你更看重稳定，友邦、永明这类可能更适合。

第二类：中坚力量（万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥）

这六家公司规模不如老五家大，但分红实现率表现居然比老五家还要好。

几个亮眼的数据：

周大福：

• 2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%
• 最高分红达成率114%

忠意：

• 披露的7款主要产品实现率都在100%+

立桥人寿：

• 连续五年所有分红产品实现率100%

万通：

• 周年/复归红利平均97%
• 终期红利平均值96%

富卫：

• 周年/复归红利最大值190%
• 终期红利最大值115%

安达：

• 偿付率459%
• 是巴菲特十大持股中唯一的保险股

这些公司虽然名气没那么响，但背景都不弱：

• 万通成立于1851年，入港1975年，资产规模117亿美元，偿付率240%+
• 富卫成立于2013年，资产规模527亿美元，偿付率292%
• 安达偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股

我见过太多这样的情况：很多人只盯着老五家，忽略了这些"隐形冠军"。

其实选保险公司，不能只看名气大小，得看实际兑付能力。

第三类：中资保司（国寿、中银、太保、太平）

对于一些更信任中资背景的朋友，这四家可以重点关注。

核心数据：

国寿海外：

• 香港最大的中资保险公司
• 资产规模611亿美元
• 偿付能力208%
• 2024年全线产品终期红利达成率100%

太平香港：

• 资产规模127亿美元
• 偿付能力282%
• 所有产品的分红达成率全部维持在100%

太保香港：

• 资产规模96亿美元
• 偿付能力256%
• 周年/复归红利平均数100%
• 终期红利平均数100%

中银人寿：

• 资产规模255亿美元
• 偿付能力210%+
• 穆迪评级A1

中资保司的特点是稳健，分红实现率波动小，适合追求稳定的朋友。

而且像太保香港还能对接内地的高端养老社区——太保家园，对有养老规划需求的家庭来说是个加分项。

怎么看这些数据？

不过大家看这些数据的时候要注意几点：

第一，不能只看一两年的数据。

保险是几十年的事，哪家公司没个市场好表现好、或者行情差表现差点的时候？

今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。

得看长期的，短期数据可能受市场波动影响，参考意义不大。

第二，不同公司、不同产品的分红实现率不一样。

不是所有香港保险公司都能稳定兑现非保证分红。

所以不能一听到"非保证"就急于否定，也不能觉得只要是香港保险，非保证收益就一定能拿到。

关键还是要看具体公司和产品的历史履行情况。

如何选对保司？看家底和投资能力

光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。

过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现——简单说，就是看保险公司的家底和投资策略。

看历史和股东背景

我建议大家选的时候，尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动——2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身的实力稳定分红。

举个例子，安达的偿付率高达459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。

巴菲特选股的眼光大家都知道，他看中的公司，至少说明在财务稳健性上是过关的。

看投资能力

大家还可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚他们的资产配置逻辑：

股票占多少比例、债券占多少、不动产占多少，未来打算重点投资哪些领域。

就拿港险老大哥友邦举例：

截止到2025年第二季度，友邦的投资实力是这样的：

• 在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验
• 250多个专业投资者
• 4个资产管理公司
• 管理着3280亿美元的资产

这些信息能帮你大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

看偿付能力

偿付能力是衡量保险公司"有没有钱赔"的核心指标。

香港保监局要求保险公司偿付率不低于150%，但实际上大部分保司都远超这个标准：

• 立桥人寿：1300%+
• 安达：459%
• 周大福：337%
• 富卫：292%
• 太平香港：282%

偿付率越高，说明保险公司的财务越稳健，兑付能力越有保障。

说到底，买香港分红险不是看一时的数字，而是看这家公司能不能在几十年里，把承诺的收益稳稳当当给到我们手里。

决策框架：什么人适合什么产品

说了这么多，最后回到那个核心问题：

内地储蓄险和香港储蓄险，我到底该选哪个？

这事儿没有标准答案，关键看你的需求。

我给你一个简单的决策框架：

选内地储蓄险的人

如果你符合以下特征，内地储蓄险更适合你：

• 不想操心，不想研究市场、不想关注分红实现率
• 怕麻烦，不想跑香港投保、不想处理跨境理赔
• 追求确定性，就想安安稳稳拿确定收益，哪怕收益低一点也能接受
• 资金可能要用，不确定这笔钱能放多久

内地储蓄险的核心优势就是稳定——收益写在合同里，到期就能拿，不用担惊受怕。

虽然收益不算高（2.5%-3%），但胜在踏实。

选香港储蓄险的人

如果你符合以下特征，可以考虑香港储蓄险：

• 能接受波动，理解非保证收益的逻辑，不会因为短期波动焦虑
• 愿意用短期不确定性换长期更高收益，看重长期复利效果
• 资金可以长期持有，这笔钱能放10年、20年甚至更久，不着急用
• 有全球资产配置需求，想持有美元资产、分散单一货币风险

但选香港储蓄险有几点要特别注意：

第一，投保流程不一样。

香港保险投保可能需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道。

不是在网上点几下就能买的，要提前规划好行程。

第二，理赔流程不一样。

香港保险理赔需要提供的资料、理赔时效和内地有差异，这些都要提前了解清楚，别等投保了才发现麻烦。

第三，一定要选对公司和产品。

不是所有香港保险公司都能稳定兑现分红，仔细多研究研究，别只被高收益的数字吸引。

我的建议

做保险测评这么多年，我一直觉得：

买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

香港保险的**6.5%**收益里，**6%**是非保证的——这不是骗局，而是由它的投资逻辑决定的。

从15家保司的分红实现率数据来看，选对公司和产品，非保证收益是有可能拿到的。

但如果你选错了公司，或者根本不了解自己的需求，再高的演示收益也是纸上谈兵。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心，也才能让保险真正起到它该起的作用。

大贺说点心里话

看到这里，你应该对内地储蓄险和香港储蓄险的区别心里有数了。

但选对方向只是第一步，怎么买、找谁买、能不能拿到最优惠的价格，这里面的门道还多着呢。