香港保险公司大起底：百年老店和新锐网红，到底谁在割韭菜？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近咨询我的客户，十个有八个上来就问："大贺，友邦、宏利、保诚这些百年老店，和周大福、富卫这些新锐，到底该选谁？"

这个问题我见过太多客户纠结了。

有人迷信百年品牌，有人追捧网红产品，结果要么买贵了，要么买错了。

今天这篇文章，我把香港主流的十几家保险公司扒个底朝天，从历史背景到资管实力，从王牌产品到分红表现，一次讲透。

看完你就知道，选保司这件事，真没那么玄乎。

港险为什么收益更高？

很多人问我，港险凭什么收益比内地高那么多？

是不是有什么猫腻？

这么说吧，没有猫腻，纯粹是游戏规则不一样。

给你算笔账：

香港储蓄分红险的中长期收益在6%-6.5%，而内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。

这个差距，放在30年的复利周期里，差的可不是一点半点。

为什么会这样？

核心原因就两个字：投资。

香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金等。

说白了就是，人家能投的东西多，能去的地方广。

而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右，大部分钱只能趴在国债和银行存款里。

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。

你想想，同样一笔钱，一个只能在国内打转，一个能去全球找机会，收益能一样吗？

这个差距在2025年尤其明显。

2025年5月银行存款利率持续下调，五年定存已经跌到**1.55%**了，活期存款利率接近于0。

这种环境下，港险6%-6.5%的收益就显得格外香。

看这张图你就明白了。

2%、4%、6%三条复利曲线，前20年看不出太大差距。

但拉到50年、80年，差距是指数级的。

6%复利99年后接近350倍，而2%复利几乎贴着横轴走。

这就是为什么我总说，港险是给时间的朋友准备的礼物。

但问题来了，港险产品那么多，保险公司那么多，到底选谁？

别急，咱们一家一家来扒。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

香港保险圈有个说法叫"老五家"，指的是五家百年历史的老牌保司。

这五家加起来，占了香港保险市场的大半壁江山。

我见过太多客户，一上来就说"我只考虑老五家"。

这个思路没毛病，毕竟买保险是几十年的事，选个靠谱的公司确实重要。

但老五家也不是铁板一块，各有各的特点，适合不同的人。

我给你一家一家拆解。

宏利：强积金一哥，稳得一批

宏利1887年成立于加拿大，创办人是麦克唐纳爵士——就是加拿大十元纸币上那位。

这公司有多牛？

人家比加拿大好几个省的历史都长。

宏利进入香港超过126年，在多伦多、纽约、菲律宾以及香港四地上市，总资产规模突破1.4万亿加元。

但这些都不是最关键的。

最关键的是这个数据：

截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

强积金是什么？

就是香港的养老金。

香港人的养老钱，超过四分之一交给宏利管。

你想想，一家保险公司能拿下政府养老金的管理权，说明什么？

说明监管机构认可它的资管能力和稳健性。

宏利的财务实力评级也是顶级的：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-，LICAT比率137%，远高于监管机构100%的目标水平。

说白了就是，宏利是那种"稳得一批"的公司。

你把钱交给它，不用担心它哪天跑路或者出幺蛾子。

友邦：香港保险的"天花板"

业内流传着这么一句话：

"香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然夸张了点，但也从侧面说明了友邦在香港保险市场的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。

经过百年沉淀，它现在是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部就在香港。

有几个数据你感受一下：

• 友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦客户
• 2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元
• 恒生指数第四大成分股

友邦的偿付能力充足率275%，信贷评级标准普尔AA-、惠誉AA。

从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型的。

它的固收投资组合里，政府债券占51%，公司债券占47%。

所以体现在分红实现率上，波动很小，年年都比较稳。

如果你是那种"买了就不想操心"的人，友邦是个很好的选择。

保诚：英式分红的老祖宗

保诚1848年创立，至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务也有60年了。

保诚最大的特点是什么？

它是英式分红的引领者。

1995年，保诚首次在香港引入英式分红产品。

在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

如果你看重保诚的英式分红经验，那保诚就是当之无愧的老大。

但这个坑我必须提醒你：

保诚的分红波动比较大。

为什么？

因为保诚坚持"一期产品一个资金池"，不吃大锅饭。

不像其他保司会把收益做平滑，把好年份赚的钱拿来填补差年份的亏损。

保诚是赚多少分多少，亏了就亏了。

所以保诚的这种风格比较适合风险接受度高、进取型的朋友。

如果你受不了分红实现率忽高忽低，那保诚可能不适合你。

保诚的偿付能力充足率295%，旗下瀚亚投资管理资产规模2280亿美元，实力还是很硬的。

安盛：低调的全球巨头

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，1995年进入香港。

很多人对安盛不太熟，觉得它没友邦、保诚那么响亮。

但这么说吧，安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

几个数据：

• 连续10年全球No.1保险品牌
• 2023年《财富》世界500强第91名
• 安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元
• 在全球资产管理公司排名中，安盛以1.5万亿美元的资管规模位列第九

安盛的信贷评级：标准普尔AA-、穆迪Aa3、惠誉AA-，偿付能力比率227%。

安盛投资管理历史悠久，在资产管理领域拥有近30年丰富经验，是着重于主动型及长线投资的世界知名基金公司。

这个数字不仅证明了安盛在全球范围内的资产管理能力，也凸显了它在保险和投资领域的深厚底蕴。

如果你不追求最高的收益，但想要一个全球化程度高、资管能力强的保司，安盛是个好选择。

永明：人民币保单的王者

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，已经扎根132年了。

成立时间比加拿大政府还早，至今158年历史。

永明最牛的是什么？

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

永明旗下有五家自有的资管公司，在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

信贷评级标准普尔AA级、穆迪Aaa3级，是业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司，连续14年入选全球100间最可持续发展企业。

但永明最特别的一点是：

它首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

市场上大多数保险公司，美元保单收益比人民币保单高。

但永明做到了四种货币同收益。

对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

港资新锐：周大福、富卫、万通

说完老五家，再来看看港资新锐。

这几家公司历史没那么长，但各有各的绝活。

周大福人寿：被低估的"富可敌国"

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。

那还真是冤枉它了。

周大福人寿的前身是成立于1985年的富通保险。

2019年新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币。

2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团的业务涵盖多个领域，包括我们熟知的周大福珠宝、K11、瑰丽酒店以及新世界百货等。

但最牛的是这个：

周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。

简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。

2024年三季度从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

周大福的信贷评级：惠誉A-、穆迪A3，偿付能力充足率314%。

对比其他保险公司，周大福虽然是市场新秀，但分红实现率一直都是很好的，多款产品100%。

富卫：李泽楷的保险帝国

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

通过多笔并购，比如2019年收购美国大都会的香港业务，富卫快速发展。

目前整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%，新业务保单数目全港第四。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便、比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司。

对数字化比较看重的年轻朋友，可以重点关注富卫。

富卫8年扩张亚洲10个市场，投资1亿美元于金融科技公司，信贷评级穆迪A3、惠誉A。

万通：真年金的代名词

万通保险的股东主要包括云峰金融和美国万通人寿。

美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

香港万通1975年成立，在香港稳健运营接近50年。

2018年坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

万通最牛的是它旗下的资管公司——

全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

说到万通，就不得不说年金。

储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约。

而年金一旦写进合同，就必须一分不差地终身派发，这就使得保司对所投资产的稳健性要求较高。

管理政府养老金的霸菱公司是个人养老金的早期参与者，所以它对年金产品拥有独到的经验。

香港一直有"真年金选万通"的说法。

考虑补充养老收入的朋友，可以重点关注万通保险。

万通信贷评级惠誉A-，偿付能力充足率292%。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

除了老五家和港资新锐，还有一些外资和中资保司值得关注。

忠意：意大利百年巨头

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史。

业务遍布全球超过50个国家和地区，截止2023年12月的资产规模超过6500多亿欧元。

忠意也是全球最大的保险和资产管理企业之一，在《财富》杂志世界500强第137位，被《福布斯》杂志评为全球最佳的保险集团之一。

忠意1975年首次在香港开展业务，并将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

财务实力评级：A.M. Best A、穆迪A3、惠誉A+，约82000名员工。

国寿海外：最大的中资保司

国寿（海外）是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

早在1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。

作为中国人寿集团境外唯一的全资子公司，国寿海外在母公司战略版图中占据重要地位。

最关键的是这个：

中国人寿集团90%的股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。

实控人雄厚的政府关系支持，能进一步惠及公司发展。

连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位，信贷评级穆迪A1、标准普尔A。

太保香港：养老社区的开创者

太保（香港）是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一，也是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。

太保在全球保险品牌100强连续多年位于第5名位置，资管近3万亿人民币，1.8亿客户遍布世界各地。

太保最特别的是：

2022年推出「太保尊尚会」，通过「太保家园礼遇」，为合资格客户提供内地高端养老社区服务，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

配合高收益的香港产品，兼顾保单灵活的同时，又满足了财富世代传承的美好愿景。

信贷评级穆迪A3、标准普尔A，2023年分红实现率100%。

太平香港：央企背景的百年品牌

太平人寿（香港）隶属于中国太平保险集团，这家拥有近百年历史的民族品牌创建于1929年。

太平既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

2022年总资产规模超1000亿港元，新单保费收入约39亿港元，分别在香港地区位列第七位、澳门地区位列第四位。

2023年位居《财富》杂志世界500强第385位。

跟太保一样，太平也能做到香港投保、内地养老，依托的就是内地完善的太平养老社区。

各保司王牌产品实力验证

说了这么多保司背景，最终还是要落到产品上。

毕竟你买的是保单，不是公司股票。

2025年7月开始，香港保监局实施分红演示利率上限政策，港元产品上限6%，非港元产品上限6.5%。

这意味着，各家产品长期收益都会趋同于6.5%。

在这种情况下，选产品的标准就变了：

谁先到6.5%、谁的分红实现率更稳定，谁就胜出。

先看5年交的情况。

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

宏利宏挚传承是前期爆发力最强的。

5年交6年回本市场领先，9年复利到4%，14年本金翻倍复利5.8%，21年本金翻3倍复利6%。

如果你想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。

但宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。

如果按照达到6.5%的时间来看：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年

这4款是表现最好的，彼此差距不大。

如果考虑品牌、资管、分红稳定性的话，我的推荐顺序是：

友邦环宇盈活 > 永明星河传承II > 保诚信守明天 > 安达传承首创。

再看2年交的情况。

周大福飞扬盛世表现亮眼：

预期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期几乎没有短板，硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

提领场景下的产品表现

很多客户买储蓄险，不是为了退保拿钱，而是想从保单里定期提领现金，当养老金用。

这种情况下，产品的选择就不一样了。

这么说吧，提领环节基本上大家只用关注两款产品：

20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）的情况下：

前20年宏挚传承表现好，20年后万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

投入30万美金，从第6年开始每年提取21000美金（总保费7%）的情况下：

这种提领方式下，很多产品都断单了，剩下的产品中，星河尊享II整体表现最好。

投入30万美金，从第10年开始每年提取24000美金（总保费8%）的情况下：

结论和前面一致，20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强。

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）的情况下：

这种比较晚提领的方案，情况有点小复杂。

前20年除了宏挚传承之外，启航创富也有一段比较有优势