安盛盛利II：被吹成"提领天花板"，但有个致命软肋99%的人没看到

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

作为一个2019年就买了第一份港险、后来又加保了3次的老客户，今天掏心窝子跟你聊聊最近港险圈最火的产品——安盛盛利II。

最近这款产品简直被吹上天了，什么"557提领横空出世"、"提领之王"、"全市场无敌手"……

说实话，我当年也纠结过类似的问题，所以今天不跟风吹，先泼盆冷水。

盛利II火了，但我先泼盆冷水

先说结论：盛利II确实很强，但它并不是入手港险的最佳选择。

为什么这么说？

咱们先看它为什么火。

安盛盛利II支持557提领——5年交，第5年起每年就能提领总保费的7%。

这在港险市场确实是个狠活。

要知道此前567提领（第6年起提领）已经是顶格配置了，能满足557提领的产品寥寥无几。

说它是安盛的炫技之作，一点不夸张。

但作为一个买过港险的人，我想告诉你：

买港险最怕什么？

不是产品不够强，而是分红能不能兑现。

盛利II演示收益确实漂亮，可演示归演示，能不能拿到手是另一回事。

这款产品有个结构性问题，很多人被华丽的提领数据晃花了眼，根本没注意到。

下面我就把这个坑替你踩了，先讲清楚风险，再看优势能不能弥补。

核心瑕疵：保证金额占比低意味着什么

这个问题我研究了好几天，越看越觉得需要认真说说。

港险储蓄分红险的收益构成，一般是"保证金额+复归红利+终期红利"三部分。

其中保证金额是白纸黑字写进合同的，复归红利一旦派发也会锁定，只有终期红利是浮动的。

保证占比越高，你的收益越稳。

终期红利占比越高，波动风险就越大。

盛利II的问题就出在这儿：

• 保证复利IRR峰值只有0.233%，几乎可以忽略不计
• 复归红利占比只有14.12%

对比一下同类产品：

• 永明星河尊享II复归红利占比：22.76%
• 周大福匠心传承2复归红利占比：22.77%
• 万通富饶千秋复归红利占比：20.87%

看到差距了吗？

盛利II的复归红利占比比竞品低了近9个百分点。

这意味着什么？

盛利II的实际收益会更加依赖安盛的分红实现率。

掏心窝子说，一旦未来分红实现率不达标，那么再高的演示收益和账户余额都是白瞎。

你以为能拿到的钱，可能打个七八折甚至更低。

这不是吓你，而是英式分红产品的结构性特点。

保证+复归占比低，终期红利占比就高，对保险公司的投资能力和分红兑现能力要求就更苛刻。

所以问题来了：

安盛靠不靠谱？分红能不能兑现？

安盛分红实现率：历史数据能否让人安心

说实话，研究完安盛的分红实现率，我悬着的心放下了一半。

先看整体表现：

安盛的分红实现率最高值达到117%，最低值50%。

乍一看50%这个数字有点吓人。

但仔细看会发现，那是个别年份的极端情况，总体没有什么大幅波动，还是蛮稳定的。

更重要的是看总现金价值实现率——这个指标更能反映你实际能拿到多少钱。

安盛很多年份都能达到85%左右，在行业里属于中上水平。

再看具体产品：

• 安进储蓄系列2-跃进，总价值比率达到100%-107%
• 挚汇首次公布总价值比率就达到100%

这些都是实打实的靠谱证明。

顺便说一句，2025年7月香港保监局实施了分红演示利率上限新规，港元保单演示利率上限6%，非港元保单上限6.5%。

监管收紧反而是好事，说明行业在规范化，安盛这种老牌保司更值得信赖。

根据21世纪经济报道2025年7月的采访，香港保险业整体分红实现率平均在90%以上，安盛的历史表现也印证了这点。

公司实力：207年老牌保司的底气

分红实现率只是一方面，更根本的问题是：

这家公司能不能一直存在、一直兑现承诺？

作为一个买过的人，我当年也纠结过这个问题。

后来研究了安盛的背景，确实吃了颗定心丸。

安盛1817年在法国成立，跨越3个世纪，经历过两次世界大战、多次经济危机，还能稳稳立足。

它不仅是香港所有保司中历史最悠久的，还是全球最大的保险集团之一。

看几个硬指标：

• 标准普尔信用评级：AA-
• 穆迪长期债务评级：Aa3
• 惠誉国际评级：AA

这三大评级机构的评级都在AA级别，信誉没得说。

更硬核的是资金实力：

安盛背后的资管集团管理着超万亿资金，规模相当于香港金管局外汇基金的2.4倍。

偿付能力充足率达到227%，远超监管要求，拥有强大的兜底能力。

2025年上半年，安盛集团总收入643亿欧元，同比增长7%。

综合收益45亿欧元，同比增长6%。

这种稳定的增长势头，能看出公司经营实力很扎实。

所以前面说的瑕疵——复归红利占比低、依赖分红实现率——确实需要安盛的分红实现率和综合实力来弥补。

好消息是，安盛的历史表现和公司实力，确实能给这个信心。

回到优势：557提领到底有多强

讲完了风险，现在可以放心看优势了。

557提领有多强？

直接上数据，港险的好坏，数字永远是最实在的证明。

目前5年交热门产品高达40款，一线品牌基本都有布局。

但能满足557提领的寥寥无几。

经过多次测算，周大福匠心传承2算一个，就以它为参照做对比。

测算条件：0岁男孩，5年交，年交10万美金，从第5年起每年提取3.5万美元（总保费的7%）。

结果是什么？

• 第20年：盛利II剩余59.7万，匠心传承2剩余38万，差值21.6万美元
• 第40年：盛利II剩余83.6万，匠心传承2剩余18.8万，差值64.8万美元
• 第60年：盛利II剩余158.9万，匠心传承2剩余9.7万，差值149.2万美元
• 第100年：盛利II领先1164万美元

越往后，安盛的优势越大，多么恐怖的数字。

在557提领规则之下，安盛盛利II是妥妥的王者，目前全市场没有对手。

567提领同样领先：五款产品横向对比

你可能会问：

557提领门槛太高，如果用更常见的567提领呢？

没问题，我们再验证一遍。

测算条件：5年交，年交6万美元，第6年起每年提取2.1万美元（总保费的7%）。

这次对比五款热门产品：

• 宏利宏挚传承
• 安盛盛利II
• 永明星河尊享II
• 周大福匠心传承2
• 万通富饶千秋

结果是：

前14年宏挚传承账户余额最高。

但从15年之后，盛利II反超成为第一，直至第70年，盛利II账户余额表现都是最突出的。

也就是说，不论是更苛刻的557提领，还是更主流的567提领，盛利II的整体优势都很明显。

直接接过永明万年青星河尊享II提领王的称号，成了新的领跑者。

更值得一提的是，盛利II不仅能做到中高保费的557提领，就连1万美金×5年交这种金额比较小的单子也能实现557提领。

产品设计真的没得说，很牛。

结论：瑕不掩瑜，盛利II值得考虑

最后帮你总结一下。

瑕疵：

盛利II保证金额和复归红利占比偏低，实际收益更依赖安盛的分红实现率。

这一瑕疵需要安盛的分红实现率和综合实力来弥补。

好消息：

安盛历史分红表现稳定，公司跨越三个世纪、全球顶级评级、偿付能力充足率227%，确实能给人足够的安全感。

优势：

• 15年IRR突破5%，30年达到6.5%
• 前20年收益完全不输友邦环宇盈活
• 557提领全市场无敌，567提领同样领先

2024年内地访客赴港投保保费628亿港元，储蓄型保险占比近93%。

内地客户买港险已成常态，说明港险的吸引力经过市场验证。

如果你想更早更快地获取现金流，对安盛这家老牌保司有信心，那安盛盛利II-至尊确实是个不错的选择。

大贺说点心里话

说了这么多产品分析，但买港险最关键的一步，其实是找对渠道。

同样的产品，不同渠道买，成本差距可能比你想象的大得多。