宏挚传承和宏挚家传承：20年前后，真不是一款产品

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款。「宏挚传承」和「宏挚家传承」。

我自己也是宏挚传承的客户。买了三年。真金白银放进去的。

2026年05月10日再回头看这两款，我的感受挺复杂。

宏利今年出了新产品「宏挚家传承」。看起来像是来接班的。

但仔细看完数据，我不这么认为。

它不是来替代宏挚传承的。更像两个人分工。

一个负责前20年。一个负责20年以后。

说句得罪人的话。

宏挚传承还没老。宏挚家传承也不是简单的新款更好。

宏挚传承还没退休，宏挚家传承就来了

宏挚家传承这个产品，确实很宏利。

它不派发复归红利。只保留终期红利。

这点和宏挚传承很像。

它的演示IRR，到第27年登顶6.5%。

这个速度很快。是目前市场上最快的一批。

这几年港险储蓄险变化很大。

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋也换代了。保诚的信守明天，永明的星河尊享，虽然名字还在，但也都按6.5%时代重新设计过。

放在这个背景里看。

宏挚家传承就是一款明显为6.5%时代准备的产品。

不过有意思的是。

宏挚传承并没有退出。

我一开始也以为，宏挚家传承是来接力的。

后来越看越觉得不对。

这两款不是接力关系。是双线并行。

宏挚传承更像老产品里的狠准快。前20年冲得非常猛。

宏挚家传承更像新规则下的长跑选手。前面不算最猛，但后面开始提速。

这里先别急着说谁更好。

要看你的钱准备放多久。

这是第一个关键点。

20年以内，宏挚传承仍然很能打

我们直接看演示IRR。

统一看5年缴。年保费10万美元。总保费50万美元。0岁女。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。

其他5年交产品，大概在**3.11%到3.60%**之间。

这个差距不小。

第18年，宏挚传承到5.93%。

友邦和保诚还在5.45%到5.46%。

差半个点左右。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。

其他5年交产品，大多在5.8%附近。

这不是一点点领先。

这是前20年非常明确的领先。

我自己的判断很直接。

如果你的规划就在20年以内，宏挚传承仍然是我会优先看的产品。

比如孩子教育金。未来十几年到二十年要用。

比如婚嫁金。时间点比较清楚。

比如自己临近退休。希望20年内看到比较好的现金价值。

这种场景里，收益效率很重要。

你没必要为了40年后的演示数字，放弃前20年的确定性节奏。

当然，这里的“确定性”不是说分红确定。

港险分红都要看实现。

我说的是产品演示路径的节奏。

宏挚传承在20年内，就是更激进。也更有效率。

这个判断，我不绕弯。

20年内，宏挚传承就是更强。

宏挚传承为什么能领先？核心是终期红利

很多人看IRR，只看结果。

我更关心它怎么来的。

宏挚传承为什么前20年这么猛？

核心有两点。

第一，它只有终期红利。没有复归红利。

很多港险储蓄险的非保证收益，是两层。

一层是复归红利。每年宣告。宣告后一般不会往下调。

一层是终期红利。保单退保或终止时才派发。

复归红利听起来舒服。

它像一个逐年锁定的小垫子。

但这个小垫子也有代价。

它会让前期资产配置更保守。

保险公司要考虑早期宣告后的刚性兑现。

宏挚传承没有这一层。

它把非保证部分几乎都放在终期红利上。

说白了。

它没有复归红利在前面拖节奏。

钱更早去终期红利那边滚。

第二，它的保证层压得更薄。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

看起来宏挚家传承保证更厚。

没错。它更稳一点。

但保证部分通常增速慢。

保证层厚了，终期红利能跑的空间就少一点。

第10年，宏挚传承的终期红利有40万。

宏挚家传承同期是34万。

这中间多出来的部分，就是宏挚传承前期IRR领先的重要来源。

不过这里必须泼盆冷水。

宏挚传承的代价也很清楚。保证回本更慢。

宏挚传承保证回本要到第18年。

宏挚家传承是第16年。

这不是小事。

如果你特别在意保证现金价值。宏挚传承并不舒服。

它是把更多筹码放在非保证终期红利上。

这类设计，适合愿意承担分红波动的人。

不适合天天盯着保证回本的人。

我自己买过。很清楚这种心理状态。

账户看起来漂亮的时候，你会觉得很香。

但你也要接受。

它不是每一步都给你铺好安全垫。

第22年是拐点，宏挚家传承开始接管

接下来是这篇文章最关键的地方。

第22年。

从演示IRR看，宏挚家传承在第22年反超宏挚传承。

宏挚传承要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

宏挚家传承第27年就到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

这个差距很明显。

这里有个问题。

宏挚传承以后会不会超预期？

会不会提前跑到6.5%？

我个人不太会按这个期待来做决定。

按100%分红实现率，它就是6%左右的路径。

要提前到6.5%，分红实现率要明显超额。

对保险公司来说，维持100%或者略高一点，已经能交卷。

它没有特别强的动力，长期给你超额很多。

尤其是超额**10%到20%**这种水平。

我不会把这个当成基准假设。

这就是销售不会告诉你的小心思。

演示收益可以看。

但不要替保险公司脑补慷慨。

到了20年以后，宏挚传承和6.5%时代的新产品，确实开始拉开差距。

这不是说宏挚传承差。

它只是老一代规则下的产品。

它前20年赢得很漂亮。

但后20年，不是它的主场。

再看保证现金价值。

第10年，宏挚传承保证现价30.0万，也就是总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万，也就是64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

这说明什么？

宏挚家传承并不是单纯后期猛。

它在保证层上，也比宏挚传承稍微厚一点。

但真正的反超，还是来自终期红利。

终期红利Y10。

宏挚传承是40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

前面还是宏挚传承赢。

到Y22。

宏挚传承是106.0万。

宏挚家传承是106.3万。

第一次反超。

到Y27。

宏挚传承是158.7万。

宏挚家传承是185.7万。

差距变成27万。

更值得看的，是终期红利增速。

Y10到Y20。

宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27。

宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承变成11.9%。

看到这个数字，我反而有点谨慎。

接近12%的终期红利复合增速，不是不能实现。

但它要求很高。

长期收益不是靠某一年漂亮。

它要很多年持续兑现。

终期红利越集中，未来分红实现率对结果影响越大。

这点必须看清楚。

宏挚家传承是一个不错的权衡。不是一个没有压力的承诺。

我会这样分。

20年内，选宏挚传承。

20年以上，宏挚家传承更值得看。

但宏挚家传承的后期演示轨迹，对投资回报要求更高。

你不能只盯着第27年6.5%。

你还要问一句。

它凭什么能做到？

宏利到底靠什么撑住这个预期？

这个问题很重要。

宏利敢把宏挚家传承做到第27年登顶6.5%。

底气在哪里？

从公开资料看，几个数字值得放在一起看。

宏利分红基金规模，在香港排名第三。

规模是3000多亿。

宏利的精算假设也很高。

10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

同行里，10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以内。

这意味着什么？

从宏利自己的精算视角看，它认为这个长期投资回报是有能力支撑的。

这不等于一定做到。

但至少说明，宏利对自己的资产端很有信心。

再看宏利的ALDA。

也就是另类长期资产。

规模约617亿加元。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产有个特点。

流动性低。锁定期长。

但理论上，它能拿到比公开市场更高的长期回报。

这个逻辑说得通。

如果这部分长期溢价真实存在，就能支撑更高折现率。

不过我不能把它写成确定因果。

财报没有直接说。

“因为ALDA，所以20年期折现率6.47%。”

公开资料只能看到相关线索。

不能直接下结论。

还有一个数据，反而让我没那么兴奋。

2025年下半年，主流保司分红实现率数据陆续被市场讨论。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

差距不大。

如果ALDA优势非常明显，我本来期待宏利能拉开更多。

但现实没有那么夸张。

可能是ALDA回报周期还没到。

可能是近几年市场环境压住了表现。

也可能是这个优势本来就没那么大。

这里我不装懂。

我只能说。

宏利有支撑高预期的资产端逻辑，但还没强到让我完全放心。

还有一点要讲清楚。

宏挚传承和宏挚家传承的公开投资政策区间，看起来是一样的。

债券和其他固定收入资产是25%-55%。

非固定收入资产是45%-75%。

但区间一样，不代表实际配置一样。

仅凭公开资料，我不能直接说宏挚家传承资产池更激进。

更准确的说法是。

宏挚家传承的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

这句话，比“它一定更激进”更稳。

安盛盛利2的2年缴，算不算搅局者？

聊宏利这两款，绕不开安盛盛利2。

尤其是盛利2至尊支持2年期缴费。

很多人会拿它来比。

安盛盛利2，2年交。

第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2 IRR是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

只看这个，好像安盛赢了。

但这个对比不完全公平。

一个是2年交完。

一个是5年交完。

钱进场的速度完全不同。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

这个差距很明显。

但背后的原因很简单。

安盛两年内就把钱放完了。

宏利5年才交完。

同样总保费50万美元。

安盛是每年25万美元，两年交。

宏挚传承和宏挚家传承，是每年10万美元，五年交。

钱早进场，自然更早滚。

再看账户总现金价值。

第10年。

宏挚传承70.1万。

宏挚家传承66.4万。

安盛盛利278.2万。

第30年。

宏挚传承260.7万。

宏挚家传承292.7万。

安盛盛利2320.5万。

安盛的账户绝对值全程最高。

这里要分清两个东西。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力更低。

如果你本来就准备一次性配置。或者短期内能完成缴费。

我会更偏向安盛2年缴。

比预缴宏利5年更合适。

这个判断我说得很明确。

一次性资金充足，安盛盛利2的2年缴更有优势。

但多数家庭不是这样。

很多人不是拿50万美元一次性放进去。

而是每年安排一部分资金。

这时候5年缴更现实。

港险投保里，5年期缴费也是更主流的选择。

所以安盛盛利2不是简单“更高收益”。

它是更适合短缴费、高资金集中度的人。

宏挚传承也不是被它打败。

它们解决的不是同一个资金节奏。

如果你的钱分五年进场。

宏挚传承前20年还是很强。

如果你的钱两年内就能进场。

安盛盛利2确实值得单独看。

别把不同缴费期硬拉在一起比。

这个很容易误判。

写在最后：选它之前，先掂量自己那颗心脏

最后收一下。

宏挚传承和宏挚家传承，本质都很宏利。

它们都把收益押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这就是它们的性格。

收益可以冲得很漂亮。

波动也会更直接。

没有复归红利，提领时也会从终期红利里提。

如果你中途频繁提领，演示收益就要打折。

这点别忽略。

我的结论很清楚。

20年以内，宏挚传承仍然是我更优先看的。

20年以上，宏挚家传承开始更有竞争力。

接受不了终期红利波动的人，这两款都不舒服。

宏挚家传承确实继承了宏挚传承的大部分特点。

但它不能完全替代宏挚传承。

一个前面猛。

一个后面快。

不是谁把谁淘汰。

而是看你的钱要跑多久。

如果你要的是20年左右的教育金、退休金、婚嫁金。

宏挚传承很有吸引力。

如果你想看30年、40年传承。

宏挚家传承更适合纳入比较。

但前提是，你得有颗大心脏。

真金白银买过才有发言权。

这类产品不是不能买。

但不能只看漂亮演示。

你要知道自己在换什么。

你拿更高预期。

就要接受更高分红变量。

这就是交易本身。

大贺说点心里话

如果你正在宏挚传承、宏挚家传承、盛利2之间纠结，别只拿一张演示表做决定。把缴费节奏、用钱年份、能不能承受波动先排清楚，再谈怎么买更省。