永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币，关键看这笔账

你好，我是大贺。

今天聊一个很现实的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题最近问得特别多。尤其到了2026年05月10日这个时间点，香港主流多币种储蓄险的长期演示收益，已经普遍做到比较接近。很多朋友就更纠结了。

看起来都差不多。到底差在哪？

我习惯用数字说话。

比如投入100万元。持有30年。美元保单按6.3%IRR算，约629万元。人民币保单按6.0%IRR算，约574万元。

差了55万元。

这个数字很扎眼。

但我也要提醒一句。不能只看这55万元。你还要看这笔钱未来在哪里花。看你能不能接受汇率波动。看你是不是能真的放满十几年。

这笔账算清楚，选哪个一目了然。

人民币保单和美元保单，不只是换个计价单位

很多人理解得太简单。

觉得美元保单就是美元计价。人民币保单就是人民币计价。好像只是保单页面上的货币不同。

不是。

人民币保单和美元保单的区别，不只是计价货币不同。背后真正不同的，是风险谁来扛。

我会把它拆成三个问题。

钱未来在哪里用。能放多久。你愿不愿意承担汇率波动。

这三个问题，比“美元收益是不是更高”更重要。

还有一个误区，也要先说清楚。

并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

放在2026年的香港市场看，很多产品的美元长期IRR会更高。常见差距在0.3%-0.5%。但也有产品把两种币种做得很接近。

比如永明「万年青・星河尊享II」。它的美元与人民币长期IRR，素材里给到的口径是都稳定在6.5%左右。

这就很有意思。

当收益差距被压得很小，甚至接近一致时，问题就不再是“哪个收益高”。

问题变成了：

你要美元资产，还是人民币确定性？你想自己承担汇率，还是交给保险公司处理？你未来的钱，是花在海外，还是花在内地？

我不建议用情绪做选择。

不要因为“美元听起来更国际化”就选美元。也不要因为“人民币省心”就无脑选人民币。

不讲感觉，咱们算账。

底层资产其实很像，真正不同的是汇率风险

先说一个很多人容易看错的点。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产并不是简单地投人民币资产。

素材里说得很明确。

**人民币储蓄险的底层资产，依然是全球优质美元资产。**比如美股、美债等。

那为什么你能交人民币，未来也领人民币？

因为保险公司在中间做了处理。

它会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动风险。

说白了。你交人民币。你领人民币。中间美元和人民币怎么波动，保险公司帮你处理。

这个风险不是消失了。

只是换人承担了。

人民币保单里，汇率风险由保险公司承担。美元保单里，汇率风险由投保人自己承担。

这就是核心差别。

你买美元保单。底层资产也是全球美元资产。收益按美元计算。未来如果你直接用美元，比如留学、移民、海外置业，那很顺。

你不需要换回人民币。汇率波动对你影响没那么大。

但如果你未来还是要把美元换回人民币。那就不一样了。

人民币升值时，你会有汇损。人民币贬值时，你会有额外收益。这个结果没人能提前锁死。

这点我会非常在意。

很多人买美元保单时，只看美元账面收益。看起来涨得不错。可一旦换回人民币，结果可能完全变样。

人民币保单的好处也很清楚。

省心。稳定。不用盯汇率。

但它不是白送的。

保险公司帮你对冲汇率风险，需要成本。这个成本最终会体现在收益里。通常人民币保单的长期收益，会略低于美元保单。

美元保单没有这部分对冲成本。叠加美元资产长期复利优势。收益空间会更大。

我对这件事的判断很直接。

你未来明确用美元，就选美元。你未来明确用人民币，就别硬上美元。

很多亏，不是产品本身造成的。

是用错了货币。

30年差55万，怎么算出来的？

这一章咱们直接算。

2026年主流香港储蓄险里，美元保单长期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，通常在5.8%-6.2%之间。比美元保单低大约0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不大。

**0.3%**听起来很小。**0.5%**也不像什么大事。

但长期复利很可怕。

我们拿素材里的测算来讲。

投入100万元。持有30年。美元保单按6.3%IRR计算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算。30年后本息合计约574万元。

两者相差55万元。

30年后差55万，怎么算出来的？

不是某一年突然多出来的。是每一年多一点点。再把每一年多出来的钱继续滚下去。

这就是复利。

数字不会骗人。

但数字也不能单独看。

这55万元是按演示IRR测算出来的。储蓄险里有保证收益，也有非保证收益。非保证部分主要来自分红。

美元保单的非保证收益波动略高。长期实现率通常更稳定一些。这是它长期收益更有空间的原因之一。

不过我不会只拿演示收益做决定。

演示收益只是一个参考。不是承诺到账的钱。

真正投保前，我会看两个东西。

一个是长期IRR。一个是分红实现情况。

如果只看演示页面上的漂亮数字，很容易高估自己的结果。

我对收益这块的态度是：

能放满15年以上，美元保单的收益优势才值得认真看。

如果只准备放五六年，别太迷恋那0.3%-0.5%。汇率一波动，很可能就抹掉了。

短期资金，更看确定性。长期资金，才有资格谈复利。

汇率一变，3.8%可能掉到1.7%

美元保单最容易被低估的风险，就是汇率。

很多人嘴上说能承受。真到账面波动时，心态完全不同。

我把最坏情况也算给你看。

素材里有一个测算。

买一份10万美元保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。对应年化大约3.8%。

看美元账户。不错。

但问题来了。

如果汇率一直是1美元兑7.2元人民币，这12.05万美元能换回约86.76万元人民币。

如果汇率变成1美元兑6.5元人民币，只能换回约78.33万元人民币。

中间差了8.43万元。

年化收益从3.8%降到1.7%。

这就是美元保单的现实。

账面美元在涨。换回人民币后，收益被汇率吃掉一大块。

素材里还有一个真实案例。

有位上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年因为生意需要，把钱转回人民币。汇率损失达到15%。

这不是说美元保单不好。

我不这样理解。

美元保单本来就适合美元使用场景。比如孩子未来去海外读书。比如家庭有移民计划。比如资产里人民币占比太高，想做货币分散。

这些场景里，美元保单很有价值。

但如果你未来所有开支都在内地。养老在内地。孩子教育也在内地。医疗和生活都在人民币环境。

那我不建议你为了高一点的IRR，硬买美元保单。

你赚的是美元收益。承担的是人民币结果。

这个逻辑一定要分清。

人民币保单的优势，在这里就很明显。

缴费是人民币。领取也是人民币。中间汇率波动不用你操心。

这叫省心。

有些人觉得省心不值钱。

我不这么看。

对普通家庭来说，确定性本身就值钱。尤其是养老钱、教育钱、家里的底仓资金。

这类钱不该天天被汇率牵着走。

便捷度这块，人民币保单赢得很明显

再聊操作。

很多人只看收益表。不看执行难度。

这不行。

保单不是Excel。买完之后，你还要缴费。还要领钱。还要做后续操作。

美元保单通常需要开通香港银行账户。用于缴纳保费和领取收益。

另外，每年缴纳的美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果保费金额不大，问题还好。

如果金额比较高，就会麻烦。你可能要拆分多年。也可能要考虑家庭成员额度。操作上更绕。

人民币保单也不是完全没有跨境流程。

但从内地客户体验看，人民币保单门槛更低。缴费和领取的感知更顺。未来钱回到人民币使用场景，也更自然。

这也是我一直说的。

第一次买香港储蓄险，又不想折腾的人，我更倾向让他先看人民币保单。

不是因为人民币保单收益一定最好。

而是因为它更容易被普通家庭长期拿住。

储蓄险最怕什么？

不是少赚一点。

是中途拿不住。是流程嫌麻烦。是汇率一波动就后悔。是临时用钱又退保。

还有一个细节。

部分保险公司的货币转换，会收取**1%-3%**的差价。

很多人觉得多币种很灵活。想换就换。

我会谨慎一点。

灵活是好事。频繁转换不是好事。

每次转换都有成本。次数一多，成本就不小。

如果你一开始就知道未来用人民币，就不要幻想靠频繁换币来优化收益。

普通家庭不是外汇交易员。

不要把储蓄险买成汇率博弈。

到底该站哪一边？我给你一个直白版本

讲到这里，可以落到人群了。

我不说那种“看个人情况”的空话。

我直接给判断。

资金100%在内地使用，优先选人民币保单。

比如养老。国内教育。家庭传承。内地置业。未来大概率都在人民币场景里。

这种情况，人民币保单更合适。

你买的是稳定。买的是省心。买的是未来金额和用途的匹配。

有明确海外需求，直接选美元保单。

比如孩子确定要留学。家庭有移民规划。未来有海外置业。或者本来就需要长期持有美元资产。

这种情况，不要绕。

美元保单的计价货币和未来用途一致。汇率风险反而没那么刺眼。

两种需求都有，就拆分配置。

五五开也行。三七开也行。

比例怎么定，看未来人民币支出和美元支出的比例。

这比二选一更稳。

再看持有周期。

能持有15年以上，美元保单可以优先考虑。长期复利有时间发挥。汇率波动也更容易被拉平。

持有5-15年，人民币保单更稳妥。尤其是风险偏好保守的人。别为了多一点演示IRR，把自己放进汇率波动里。

持有不足5年，我不建议买任何香港储蓄险。

这句话我说得很重。

香港储蓄险持有年限不足5年，会面临较大退保亏损。前期现金价值通常不高。临时退保很伤。

短期要用的钱，别碰储蓄险。

普通中产家庭，我更偏向这个方案：

先用人民币保单打底。把确定性做出来。再用一部分闲钱配置美元保单。做长期分散。不要一上来就把全部钱押在美元上。

高净值家庭可以更灵活。

如果海外规划清晰，美元保单比例可以更高。资产本来就全球化，也不用太害怕单一汇率波动。

但普通家庭不一样。

普通家庭的钱，更怕错配。更怕中途用钱。更怕收益表看着漂亮，最后现金流接不上。

我的立场很明确。

钱在哪里花，保单就尽量用哪种货币。

这句话，比看十张收益演示表都管用。

永明万年青・星河尊享II的特别之处，是把选择题变简单了

最后回到产品锚点。

为什么今天要提永明「万年青・星河尊享II」？

因为它在这个问题上，提供了一个挺有代表性的样本。

素材里提到，2026年香港主流储蓄险中，永明万年青・星河尊享II的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这点很关键。

很多产品里，美元保单收益明显高于人民币保单。你要多拿一点收益，就得自己承担更多汇率风险。

但如果一款产品的美元和人民币长期IRR都在6.5%左右，选择逻辑就变了。

你不需要为了收益差，强迫自己选美元。

你可以更纯粹地回到用途。

未来用人民币，就看人民币计价。未来用美元，就看美元计价。两边都有需求，就做拆分。

这对普通家庭很友好。

不过，我也不会把它说成完美答案。

储蓄险不是银行存款。长期IRR里，依然有非保证部分。分红、投资表现、保险公司经营结果，都会影响最终结果。

6.5%左右是长期演示和预期口径。不是保证写进合同的全部收益。

这点必须讲清楚。

我自己看这类产品，会更关心三个问题。

第一，最坏情况能不能接受。

不要只看高演示。要看低演示。要看保证现金价值。要看早期退保会亏多少。

如果最坏情况你不能接受，就别买。

第二，不要频繁做货币转换。

部分多币种保单支持货币转换。但转换可能收取差价。素材里提到，有些差价在1%-3%。

这个成本很容易被忽略。

你以为自己在灵活调仓。其实可能是在不断付费。

如果担心汇率风险，可以看有没有保单拆分功能。把不同用途的钱分开。别把所有需求塞进一张保单里来回换。

第三，先把基础保障配好。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是基础保障。

医疗险、重疾险这类东西，要先看。尤其是家庭主要收入来源。先保住“人”，再考虑“钱”的增值。

这不是保守。

这是顺序。

顺序错了，再高的IRR也没意义。

2026年的香港保险市场，确实比过去成熟很多。人民币保单和美元保单的差距，也在逐渐缩小。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。美元保单的优势，是收益空间和全球流动性。永明万年青・星河尊享II这类产品的意义，是让两种计价方式更接近。

但最终还是那句话。

香港储蓄险选人民币还是美元，没有统一答案。只有匹配不匹配。

我的建议可以再压缩一下。

有海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。选美元保单。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。选人民币保单。

两种需求都有。拆分配置最稳。

短期资金。别碰。

这笔账算清楚，选哪个一目了然。

大贺说点心里话

保单不是只比收益表。更要看怎么买、怎么买得省、后面怎么拿得住。你如果想把人民币和美元两套方案放在一起算，可以加我，我帮你把关键数字先摊开。