保诚信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但这个"隐患"99%的人没看到

你好，我是大贺。

2025年开年，人民币兑美元一度跌破7.3，很多人问我：要不要换点美元？我的建议是——与其盯着汇率焦虑，不如用一张支持多币种自由转换的保单，一劳永逸解决问题。

今天要聊的保诚「信守明天」，就是这样一款产品。升级后**25年IRR 6.35%**全港第一，看起来很美。但研究完细节后，我必须说：这是一次激进的升级，有人能赚到超额收益，有人可能血压飙升。

结论：25年IRR 6.35%全港第一，但波动也最大

先说结论，省得大家看到最后才发现不适合自己。

升级后的信守明天，第25年预期复利回报6.35%，收益是本金的4.13倍，全市场最高。这个数据确实亮眼，保诚这次算是打了一场漂亮的翻身仗。

但亮眼的背后，藏着一个必须正视的事实：这次收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。保证金额没动，复归红利没动，动的只有那块最不确定的部分。

更关键的是，保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。说好听点叫"忠实反映市场波动"，说难听点就是投资失利时，客户要跟着一起扛。

所以我的定性是：信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友，市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。如果你追求的是稳稳的幸福，这款产品可能不适合你。

适合谁？不适合谁？

配置比选择更重要，选错产品比不买更糟糕。这里帮大家快速定位。

适合的人群：

• 能接受分红波动，愿意用波动换更高预期收益
• 计划长期持有（15年以上再开始提领）
• 有多币种配置需求，看重货币转换功能
• 认可"高收益必然伴随高波动"的投资逻辑

不适合的人群：

• 希望第6年就开始提领养老金的朋友
• 对分红实现率极度敏感，看到波动就焦虑
• 追求"保证收益"优先的保守型投资者

用数据说话。566提领方案（第6年起每年提领总保费6%），信守明天第10/20/30/40年分别剩余28/32/60/92万美金，而星河尊享分别剩余29/42/69/106万美金。早提领场景下，信守明天确实打不过永明。

但如果是5-15-12提领方案（第15年起每年提领12%），保单23~29年信守明天市场第一。不适合早提领，但非常适合晚提领——这就是信守明天的定位。

如果觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择。你大可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

鸡蛋不能放一个篮子，产品也要选对篮子。

论证一：收益为何能全港第一？

老版本的信守明天在当前市场几乎可以用默默无闻来形容。这次升级后，画风完全变了。

最直观的变化：5年交预期收益，从升级前的45年到6.5%，提升到升级后的28年到6.5%，整整提前了17年。

和主流产品对比，竞争力如何？如果把宏挚传承、启航创富这两款"收益逆天"的产品剔除（它们有特殊的产品结构），信守明天在保单14~26年这13年间综合市场第一。

把3款最快达到**6.5%**的产品拉出来单独对比：

• 前13年，优势在环宇盈活（30年达6.5%）
• 14~26年，优势在信守明天（28年达6.5%）
• 27~29年，优势在传承首创V-丰成（27年达6.5%）

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。升级后的信守明天不再是默默无闻了，最强的时间点在保单25年左右，市场第一。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。但收益从哪来？这就要看下一个问题了。

论证二：为何说波动最大？

收益高了，风险呢？这才是重点。我仔细对比了升级前后的计划书，发现了问题所在：升级后复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

这意味着什么？保单的确定性是由100%确定的保证金额，和派发即保证的复归红利体现。而终期红利是最不确定的部分，只有在退保或身故时才能拿到，中间随时可能被调整。

5年交保证金额：18年保证回本，长期持有保证复利回报仅0.32%。这个数据在市场上只能算中游水准。

再看投资策略：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意"固定"两个字。相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。市场好的时候多赚，市场差的时候也没有缓冲垫。

还有一点：保诚不采用分红平滑机制，客观反映市场波动。多赚了就多分，少赚了就少分。这种"实诚"在牛市是优点，在熊市就变成了缺点。

看的是长期趋势，但短期波动也要心里有数。虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

论证三：为何晚提领更强？

前面提到信守明天"不适合早提领，但非常适合晚提领"，这个结论是怎么来的？关键在于复归红利占比。

信守明天复归红利占比13.25%，只比不擅长提领的环宇盈活（8.00%）高一点，但远远落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）这样的强提领产品。

复归红利占比低意味着什么？早期提领时，能拿到手的"确定性收益"比例低，账户剩余价值增长慢。

看566提领方案的实际数据：

投入30万美金，第6年起等额提取1.8万美金/年至终身。保单第10/20/30/40年，信守明天分别剩余28/32/60/92万美金，星河尊享分别剩余29/42/69/106万美金。差距一目了然。

但换成晚提领方案，画风就变了。5-15-12提领方案（第15年起每年提领12%）：

保单23~29年信守明天市场第一。比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

5-20-16提领方案（第20年起每年提领16%）：

同样是保单23~29年市场第一，30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

信守明天不适合566这种早提领方案，但非常适合晚提领。如果你的规划是20年后再开始提领养老金，这款产品的优势就能充分发挥。

附加价值：功能亮点速览

这次升级是针对收益，保单功能没有变化。但有几个功能值得单独拿出来说。

第一，自主入息功能

这个功能被同行疯狂抄袭，可见确实好用。简单说就是自主选择保单价值的提取方式：怎么提、啥时候提、提多少、提给谁，都能自己设定。受益人可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构等非亲属关系人。

对于有企业的朋友来说，这个功能的灵活性非常实用。

第二，真多元货币转换

2025年开年人民币汇率跌破7.3，10年期中美利差扩大至约300个基点历史高位。汇率波动是常态，美元资产是标配——但很多人不知道的是，多元货币转换功能并没有想象中那么丝滑。

某些产品的条款会明确写：货币转换后收益会变、保单会转换成新的计划、权益条款都可能会变。也就是说，你手上的美元保单转成加币保单后，现金价值可能莫名其妙缩水，预期收益可能从7%降到6%，甚至无限变更受保人等功能都会失去。

信守明天不同于其他产品，承诺了转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水。

支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑，第3年起可转换货币。对于有移民、求学、海外置业需求的家庭来说，这个功能的价值不可忽视。

第三，其他功能速览

无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人、终期红利锁定+解锁、开枝散叶（保单分拆）、身故赔偿及支付选择、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、无行为能力选项、学术优异奖、保单贷款、保费假期——该有的都有，不赘述了。

最终建议：高收益高波动，量力而行

回到开头的问题：这次信守明天的升级，到底值不值得买？我的答案是：看你能不能接受波动。

这次信守明天提升收益完全是一次自救行为。老版本在6.5%时代几乎要成为时代的眼泪了，保诚必须做出改变。但改变的方式是激进的——全部押注终期红利，保证部分纹丝不动。

保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。但前提是，你能拿得住。

中国居民家庭资产配置正在从房产向金融资产转移，达标中产家庭**43.2%**已经配置海外资产。港险是合规配置美元资产的渠道之一，但选对产品比盲目配置更重要。

我的建议：

1. 如果你追求25年左右的长期持有+晚提领，信守明天是目前市场上收益最高的选择之一
2. 如果你需要早提领或者对波动敏感，建议考虑永明星河尊享II或友邦环宇盈活
3. 不管选哪款，都要做好预期管理，别被"全港第一"冲昏头脑

配置比选择更重要，但选择错了，配置也白搭。

大贺说点心里话

说了这么多收益、波动、提领方案，其实最关键的问题还没聊——怎么买最划算？同样一张保单，渠道不同，到手成本可能差出一台车。