盛利II和星河尊享II怎么选：进攻和稳健差别很大

你好，我是大贺。

今天聊两款经常被放在一起比较的港险产品。安盛「盛利II」和永明「万年青星河尊享II」。

这两款产品，一个偏进攻。一个偏稳健。

我身边不少高净值客户，在看香港储蓄分红险时，常见选择就是三款。友邦环宇盈活。永明万年青星河尊享II。安盛盛利II。

环宇盈活更像港险小白的入门款。好理解。接受度高。

剩下这两款，就容易纠结。

盛利II看起来更猛。星河尊享II看起来更稳。

我不太喜欢只说“哪个好”。这类产品不是可乐和百事。不是口味问题。

它背后是家庭资金用途的问题。

给孩子存学费。要不要保证回本快一点？

做家庭压舱石。能不能接受保底低一点？

想第6年后开始提领。保单还能不能扛得住？

放30年、50年。谁更有后劲？

这些问题，比“哪款收益最高”重要得多。

定存变低之后，很多人开始认真看港险

这两年，内地定存利率下行很明显。

很多人嘴上调侃。存钱不是理财。更像在慢慢稀释购买力。

这话有点夸张。但方向没错。

钱放银行，胜在确定。可收益越来越薄。

买理财，又怕净值波动。尤其是家庭大额资金。不是每个人都能接受账面亏损。

这也是香港保险重新被关注的原因。

它不是万能工具。更不是短期赚钱工具。

但对于长期不用的钱。特别是家庭教育金、养老现金流、传承资金。它确实有一个优势。

它把长期现金价值、保单提领、分红机制放在一个合同框架里。

当然，分红不是保证。演示收益也不是承诺。

2025年7月1日起，香港保险业监管局GN16指引更新。非港元保单演示利率上限，从7%降到6.5%。港元保单上限，从6.5%降到6.0%。

这件事很关键。

以前大家看演示，容易被高数字带走。

现在演示上限压下来。谁能更快接近6.5%，谁的长期结构更强，就更值得细看。

数据说话，不站队。

但我会给判断。

给孩子存学费，我更偏向星河尊享II

教育金最怕什么？

不是收益少一点。

是时间到了，钱还没准备好。

孩子读书的钱，有明确时间表。小学、中学、大学。甚至海外读书，现金流压力更集中。

这种钱，我不建议太激进。

看回本时间，星河尊享II明显更舒服。

永明万年青星河尊享II，预期回本通常在第6-7年。

它最突出的地方，是保证回本时间。

13年保证回本。

在香港储蓄分红险里，这个数字很强。

再看盛利II。

安盛盛利II的预期回本也不慢。大约第6年左右能达到本金。

但保证回本就慢很多。

5年交模式下，盛利II保证回本时间是25年。星河尊享II是13年。

差了12年。

这个差距，我会非常在意。

不是说盛利II不好。它预期回本也漂亮。

但教育金不是只看预期。

你要看压力场景。看市场不顺的时候。看非保证分红没有完全兑现的时候。保单底部够不够厚。

2年交也类似。

盛利II保证回本18年，预期5年。

星河尊享II保证回本13年，预期6年。

盛利II预期快一点。星河尊享II保证更稳。

5年交下，两款预期都是7年。但保证回本还是星河尊享II更快。

我的判断很直接。

如果这笔钱是孩子学费，我会优先星河尊享II。

它没有盛利II那么进攻。

但学费场景里，稳就是价值。

盛利II的保证回本太慢。这个短板不能忽略。

做家庭压舱石，1%长线保证收益很有分量

再看家庭底仓。

有些钱，不是为了冲高收益。

它的任务是守住家庭资产的一部分。

比如给父母留一笔钱。给孩子留一笔长期底仓。给家庭做一层防御资产。

这种钱，我会更看保证收益。

星河尊享II的长线保证收益率达到1%。

这个数字看着不刺激。

但在同类型产品里，很少见。

我甚至会说，这是星河尊享II最硬的一张牌。

分红险最容易被误解的地方，就是很多人只看总演示收益。

可演示收益里，有保证部分。也有非保证部分。

非保证部分靠保司投资表现、分红政策、未来市场环境。

保证部分写在合同里。

这两者不是一回事。

星河尊享II还有一个结构优势。

它的复归红利占比，前50年保单年度均值是22.76%。

安盛盛利II-至尊是14.12%。

复归红利不是简单等同于收益高低。

但它会影响分红结构的平滑度和确定感。

同一张表里，友邦环宇盈活复归红利占比是8.00%。宏利宏挚传承和宏挚家传承都是0.00%。周大福匠心传承2是22.77%。

星河尊享II在这项上很靠前。

再看盛利II。

它的保证收益率约0.23%。

这就是它的最大短板。

我不会把这个问题轻描淡写带过去。

盛利II强在非保证分红和资产配置弹性。安盛作为全球保险巨头，全球资产配置能力确实强。过去分红实现率记录也比较抗打。

2025年香港保险公司集中披露2024年度分红实现率。安盛35款产品平均分红实现率约95%。永明28款产品平均约87%。实现率80%以上占比，安盛约90%，永明约80%。

这个数据能增强信心。

但它不能把非保证变成保证。

这句话很重要。

买盛利II，买的是安盛的兑现力和进攻能力。

买星河尊享II，买的是更厚的安全垫。

家庭压舱石，我会更偏星河尊享II。

想第6年开始领钱，盛利II明显更能打

接下来讲提领。

这才是盛利II真正发力的地方。

有些客户买储蓄险，不只是为了放着看现金价值增长。

他们想要现金流。

比如第6年后，每年领一笔钱。补充家庭开支。覆盖教育费用。做退休现金流。甚至当成长期提款账户。

这个场景下，产品不能只看静态收益。

要看“边领边长”的能力。

素材里用了一个比较狠的测试。

5年交。年缴6万美元。总保费30万美元。

从第6年起，每年固定提取2.1万美元。

也就是每年提取总保费的7%。

这个模型挺苛刻。

刚交完保费就开始领。保单还没完全长起来，就要被持续抽血。

我会把它看成压力测试。

结果很清楚。

第30年，盛利II账户余额约51.9万美元。

星河尊享II约44.6万美元。

盛利II多了大约7.3万美元。

同一组数据里，盛利II和宏挚传承在第30年账户余额相差近20万美元。

这不是小差距。

为什么盛利II在这个场景更强？

核心在底层逻辑。

盛利II的底层资产配置更偏向权益类。

这类配置在长期里，潜在回报更高。波动也更大。

说白了，盛利II不是用厚保底取胜。

它是用更强的资产增值能力取胜。

你越早开始提领，保单越需要回血。

领完以后，账户还要继续滚。

这就考验产品的增值效率。

盛利II在这类模型里，确实更像一个增值提领工具。

它不是只给你看长期终值。

它在持续提取后，余额还能更高。

这点很关键。

如果你的目标是第6年后开始拿大钱，盛利II更合适。

我会优先选盛利II。

但这里有一个前提。

你要能接受它保证收益低。也要能接受分红兑现的不确定性。

如果你一边想高比例提领，一边完全不能接受波动。

那就别把期待都压在进攻型产品上。

星河尊享II在这个模型里不差。

第30年还有约44.6万美元余额。

它只是没有盛利II那么猛。

它的特点是波动性更小。结构更稳。

但如果你追求极致现金流。想把保单当长期提款机。盛利II这套逻辑更顺。

放30年以后，盛利II的后劲更明显

再看长期收益。

这也是两款产品争议最大的地方。

两款产品长期预期IRR峰值，都可以达到6.5%。

但在2025年GN16新规后，大家要换个看法。

不是只看谁能到6.5%。

还要看谁更快到。

非港元产品演示利率上限已经降到6.5%。

到顶速度，就变成一个重要观察点。

2年交模式下，盛利II在第28年达到IRR限高6.5%。

星河尊享II在第35年达到。

5年交模式下，盛利II在第30年达到6.5%。

星河尊享II要到第50年才达到。

这个差距很大。

尤其是5年交。

一个30年到顶。一个50年到顶。

如果你是给孩子做跨代传承。或者给家庭做长期资产池。30年和50年的差别，不是纸面差别。

它会影响中后期提领能力。也会影响保单资产再滚存的节奏。

从表里也能看到。

2年交下，第28年盛利II预期总收益约169.56万美元，IRR到6.50%。

星河尊享II约155.38万美元，IRR为6.161%。

第30年，盛利II约192.30万美元，星河尊享II约184.54万美元。

差距还在。

到了35年后，两者都接近或达到上限。差距开始收敛。

超长期看，两款产品会越来越接近。

5年交更明显。

第30年，盛利II预期总收益约175.54万美元，IRR到6.50%。

星河尊享II约167.04万美元，IRR为6.310%。

第35年，盛利II约240.48万美元。

星河尊享II约229.66万美元。

盛利II仍然领先。

我的判断是：

30年左右的财富长跑，盛利II更有爆发力。

它的优势不是最终比别人高很多。

而是更早进入高收益区间。

这对提领很有价值。

保单越早站上高位，后面能领的空间越大。

这也是为什么前面567提领模型里，盛利II更扛领。

参数背后的真相，就是底层增值效率。

不过，我也不建议把6.5%当成确定收益。

它是演示口径下的预期。

能不能实现，还要看保司未来投资和分红政策。

安盛的历史兑现力不错。这个值得加分。

但预期永远不是合同承诺。

这里一定要分清。

写在最后：别问谁赢，先看你的钱要干什么

这场“红蓝大战”，我不想给一个空泛答案。

我会按场景选。

如果是孩子学费。或者家庭长线底仓。你更看重确定性、安全垫、保证回本。

我会选永明万年青星河尊享II。

它的13年保证回本很强。长线保证收益率1%也很稀缺。复归红利占比22.76%，结构更稳。

它不一定最猛。

但它很适合当家庭压舱石。

如果你追求提领。希望第6年后开始拿钱。还希望账户余额继续滚。

我会选安盛盛利II。

它是更强的增值提领工具。

5年交、年缴6万美元、第6年起每年领2.1万美元的模型里，第30年盛利II余额约51.9万美元。星河尊享II约44.6万美元。

这个差距已经说明问题。

如果你看30年左右的长期增值。

我也会更偏盛利II。

2年交第28年触达6.5%。5年交第30年触达6.5%。它比星河尊享II更早进入高收益区间。

但如果你是保守型家庭。

不能接受保证收益低。

不能接受非保证分红波动。

那盛利II不适合你。

它的保证收益率约0.23%。这是硬伤。

不是不能买。

是你要知道自己买的是进攻。

不是防守。

总结成两句话。

要稳，要底仓，要孩子学费，选星河尊享II。

要提领，要增值，要长期爆发，选盛利II。

两家保司都是香港市场里的重要玩家。

品牌、产品线、分红记录，都有基础。

但产品性格不一样。

选产品先搞懂底层逻辑。

不要被一个最高演示收益带着走。

也不要只盯着保证回本，就错过更适合现金流的工具。

钱的用途不一样。答案就不一样。

大贺说点心里话

如果你已经在盛利II和星河尊享II之间纠结，别只拿一张演示表做决定。把家庭用钱时间、提领节奏、能接受的波动先列出来，再看怎么买更省、更稳。