万年青、环宇盈活等5款港险，别只看收益高低

你好，我是大贺。

今天聊的不是单一产品。

而是把永明「万年青」、立桥「智选储蓄宝」、友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、宏利「宏泽传承」放在一起看。

很多朋友问我。

2025年港险这么火。到底是真需求。还是一阵风。

我会更偏向前者。

从资产配置的角度看，2025年的港险南下，不只是买保险。更像一场家庭资产重新摆放。

美联储在2025年9月把基准利率降到4.0%-4.25%。香港银行存款利率跟着下行。内地家庭又在面对人民币波动和低利率环境。

这笔钱要放对篮子。

港险就成了很多中产和高净值家庭的美元现金流入口。

不过，市场热，不等于每款都值得追。

3309亿港元，不是普通反弹

2025年，全港个人寿险长期业务新单总保费到了3309亿港元。

同比2024年涨了超5成。

这个数字很大。

更关键的是，它已经明显超过疫情前高点。

2016年，港险市场曾经冲到1851亿港元。那时已经很热。2025年比这个峰值还高出近80%。

这就不是简单恢复了。

我会把它看成结构性新高。

再看季度。

2025年Q1是934亿港元。Q2是803亿港元。Q3是907亿港元。Q4是665亿港元。

全年不是靠某一个季度硬拉。

这是持续性的资金南下。

还有一个细节。

2025年香港保险美元保单占比达到80.3%。港元占16.02%。人民币只有2.49%。

这个比例很说明问题。

大家买的不是“香港”两个字。

买的是美元资产。买的是长期现金流。买的是多币种选择权。

全球化时代，单一货币风险最大。

不过，3309亿里也有热闹。

热闹背后，分化很明显。

不是所有公司都吃到了红利。也不是所有爆款，都适合普通家庭。

总保费能看热度，但别拿它当质量

看市场格局，很多人第一眼看总保费。

2025年前十大保司里，汇丰514亿。友邦447亿。恒生333亿。

前三名很稳。

从市场份额看，2025年前三季度，汇丰保险是16.83%。友邦保险12.14%。恒生保险11.25%。

后面是富卫8.89%。宏利8.82%。中银人寿8.14%。保诚6.18%。永明金融5.56%。中国人寿4.53%。安盛3.98%。

这个排名有参考价值。

但我不会只看这个。

原因很简单。

总保费会把一次性缴清的整付保费，和多年分期缴付的保费直接加总。

口径天然不干净。

一个客户一次性放一大笔钱。另一个客户分5年交。两者直接相加，会放大某些产品的规模感。

说白了，总保费更像人气榜。

它能告诉你谁体量大。

但不能直接告诉你谁的业务质量更扎实。

这一点很重要。

如果你只是想知道市场谁最热，可以看总保费。

如果你要决定自己的钱放哪里，不能停在这里。

光买保险不够，得算总账。

标准保费更关键，安盛的增速值得看

我更看重标准保费。

它会把不同缴费期折算成统一口径。

这个口径，才更接近保司真实的业务含金量。

2025年标准保费收入中位数是110亿港元。

汇丰人寿325亿，增速**+40.2%**。

中银人寿259亿，增速**+49.5%**。

友邦228亿，增速**+28.3%**。

保诚163亿，增速**+7.6%**。

宏利147亿，增速**+21.2%**。

中国人寿126亿，增速**+41.1%**。

永明118亿，增速**+45.5%**。

安盛110亿，增速**+126.3%**。

这组数据里，我会给两个判断。

第一，汇丰、中银、友邦、保诚、宏利、永明，仍然是第一梯队。

体量在。渠道在。品牌认知也在。

第二，安盛的**+126.3%**不能忽略。

它刚好站上110亿港元中位数。增速又非常快。

这不是小打小闹。

不过，我也不会因为增速高，就直接把安盛放到最稳的位置。

增速来自低基数、渠道扩张、产品推动。都可能存在。

高增速值得关注。

但长期稳定性，还要继续看后面几年。

保诚这里，我会更谨慎一点。

标保163亿不低。

但增速只有**+7.6%**。

在2025年这么热的市场里，这个速度确实偏慢。

老牌巨头不是不能买。

但不能只靠老牌两个字下决定。

非银渠道里，友邦是真正能打的

银行渠道有一个特点。

它靠母行网点流量。

客户本来就在银行里。产品被顺手推荐。成交效率很高。

但这个模式有天花板。

产品本身是不是最适合客户，反而不是唯一核心。

我更关注非银渠道。

代理和经纪组成的非银渠道，能看出保司自己获客、服务客户、打动市场的能力。

2025年，友邦非银渠道标保228亿，增速**+28.1%**。排第一。

保诚163亿，增速**+7.6%**。

宏利147亿，增速**+21.2%**。

安盛非银标保110亿，增速**+124.6%**。

忠意人寿增速**+106.4%**。

万通保险增速**+95.4%**。

香港年金公司增速**+122.3%**。

香港苏黎世人寿增速**+100.6%**。

这里我的态度比较明确。

友邦是2025年非银渠道里最均衡的赢家。

不是因为它第一。

而是它同时有体量和增速。

很多公司增速很快。但基数还不够大。

也有公司体量很大。但速度已经慢下来。

友邦这点比较少见。

保诚就有点尴尬。

它仍然是大公司。产品认知度也高。

但非银渠道增速7.6%，在这一轮市场里明显掉速。

我不会说保诚不行。

但如果只看未来增长动能，保诚没有友邦顺。

这点要承认。

IFA成了主入口，永明靠经纪渠道跑出来

2025年还有一个变化。

内地客户赴港投保，入口越来越偏向IFA和经纪渠道。

全年经纪业务整体增速是81.9%。

个人直销增速是38.1%。

差距非常大。

这说明客户在变。

以前很多人找熟人代理。

现在越来越多人想比较全市场。

尤其是企业主、留学家庭、跨境资产配置客户。

他们不是只问“收益多少”。

他们会问币种。提取。保单传承。保费融资。分红实现率。未来孩子在哪个国家用钱。

这时，单一代理人的产品池就窄了。

IFA能横向比较多家保司。

对客户更友好。

永明金融就是典型。

它的经纪渠道占比高达98%，规模206亿。

这个数据很夸张。

也很直接。

永明不是靠银行网点冲起来的。

它是被经纪渠道推出来的。

宏利经纪业务135亿。友邦经纪业务98亿。安盛经纪渠道占比54%，规模75亿，还带动公司整体**134%**的增速。

看TOP10渠道结构，也很有意思。

汇丰银行占77%。

友邦代理62%，银行16%，经纪22%。

恒生银行66%。

宏利代理53%，经纪43%。

富卫银行90%。

中银银行90%，经纪10%。

保诚代理70%，经纪29%。

永明经纪98%。

安盛代理47%，经纪54%。

中国人寿银行74%，代理15%，经纪15%。

我自己的判断是。

内地客户做复杂规划，优先找能比较全市场的人。

尤其是留学家庭。

一张保单顶半个家办，这句话不是夸张。

它背后有现金流安排。有币种安排。有受益人安排。有未来提取节奏。

只听一家产品，容易被带着走。

5款产品怎么选，别混在一起比

接下来聊产品。

这五款不能简单排第一第二。

它们对应的钱，性质不一样。

1年期、2/3年期、5年期，完全是三种资金用途。

1年期：立桥「智选储蓄宝」适合极度稳健的钱

1年期产品规模TOP10里，恒生保险290亿，占比87%。

友邦250亿，占比56%。

汇丰211亿，占比41%。

富卫209亿，占比78%。

宏利191亿，占比61%。

永明101亿，占比48%。

立桥87亿，占比90%。

保诚66亿，占比30%。

安盛31亿，占比22%。

中银31亿，占比2%。

整付产品很像银行定期。

一次性缴费。

核心是稳健和确定性。

这里我会重点看立桥「智选储蓄宝」。

它是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。

没有任何非保证收益。

这个设计很少见。

对保守型客户，很直接。

不用猜分红。不用看演示。不用担心后面兑现。

立桥总保费增速148%，也能解释它为什么突然跑出来。

如果你这笔钱就是求确定性，立桥更合适。

但它也不是万能。

你想要长期复利增长，想要灵活转换币种，想要保单后期传承空间。

那它未必是最佳答案。

它的优势就是确定。

边界也在这里。

2/3年期：永明「万年青」是今年最值得认真看的短缴产品

2~3年期产品规模里，汇丰293亿，占比57%。

中银224亿，占比86%。

永明101亿，占比48%。

安盛65亿，占比47%。

富卫54亿，占比20%。

中国人寿45亿，占比33%。

2/3年期，是2025年最热的短缴赛道。

我会把它看成“流动性”和“长期收益”的折中。

永明「万年青」最有代表性。

它是2年缴费。

第2年起，每年可以提取5%。

也就是市场常说的225提取。

更关键的是，它支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。

收益完全一致。

没有汇率歧视。

这个点很重要。

留学家庭很吃这一套。

孩子未来去美国、英国、香港，路径可能变。

你今天很难完全确定。

保单能给你多一个货币选择权。

我对「万年青」的判断很明确。

有教育金需求，又想保留流动性，可以重点看永明。

它不是最高收益的唯一答案。

但它把短缴、多币种、提取节奏结合得很好。

这也是它能在经纪渠道传开的原因。

5年期：友邦、保诚、宏利，适合真正长期的钱

5年期才是长期储蓄的主战场。

产品规模TOP10里，友邦179亿，占比40%。

保诚132亿，占比60%。

宏利119亿，占比38%。

中国人寿65亿，占比48%。

安盛39亿，占比28%。

恒生30亿，占比9%。

周大福24亿，占比35%。

万通21亿，占比40%。

安达占比20%。

友邦「环宇盈活」，长期IRR表现出色。

它还支持多货币选择。

因子里提到，友邦环宇盈活支持9种货币转换。

对跨境家庭很有价值。

如果你未来有全球用钱场景，友邦这类产品值得放进备选。

保诚「信守明天」，长期预期IRR领跑行业。

它还有一个优势。

保诚是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。

这点我很看重。

分红险不是看演示数字买。

要看长期兑现记录。

保诚将在2026年4月额外公布20年IRR数据。

这对市场透明度是好事。

宏利「宏泽传承」很特别。

它主打快速回本。

1年交，3年预期回本。

5年交，6年预期回本。

这对高净值家庭有吸引力。

尤其是看重账面回本速度的人。

但宏利也有争议。

它取消周年红利。

全部分红并入终期红利。

这意味着收益兑现周期更长。

我对宏利的态度是。

能长期放，能接受后期兑现，再看宏利。

如果你很在意中途现金流，我不会优先推它。

在这三款里，我会这样分。

追求长期稳健和多币种，重点看友邦「环宇盈活」。

看重长期分红记录和品牌认知，保诚「信守明天」有优势。

想要快速预期回本，又有高净值传承需求，宏利「宏泽传承」可以谈。

但不要把短期钱放进5年期产品。

短期要用的钱，别碰。

写在最后：别跟风买爆款，要先分清钱的用途

2026年5月10日看回2025年。

3309亿港元，已经说明港险不再是小众配置。

它成了很多内地中产和高净值家庭的标配资产。

但我更想提醒一句。

市场越热，越不能只看热度。

产品分化很大。

渠道分化也很大。

立桥「智选储蓄宝」适合确定性资金。

永明「万年青」适合短缴、教育金、多币种规划。

友邦「环宇盈活」适合长期跨境现金流。

保诚「信守明天」适合重视长期分红记录的人。

宏利「宏泽传承」适合能等、看重传承和预期回本的人。

这五款都有人买。

但不是每款都适合你。

从资产配置的角度看，买港险之前，先问三个问题。

这笔钱几年不用。

未来用人民币、美元、英镑，还是港元。

你更在意确定收益，还是长期增长。

答案不同，产品就不同。

看清市场格局，匹配自己的钱。

这比追爆款重要得多。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，不要只问哪款收益高。先把家庭现金流、币种需求和缴费节奏算清楚。很多时候，真正的差距不在产品名，而在信息差和购买路径。