永明「万年青・星河尊享II」：美元还是人民币，别只看收益

你好，我是大贺。

最近有朋友问我，香港储蓄险到底该买美元保单，还是人民币保单。

他一上来就问我：“哪个收益更高？”

我没直接答。

我让他先列三张表。

一张是现在家里有多少钱。一张是未来钱要花在哪。一张是这笔钱多久不能动。

看完以后，他自己也差不多有答案了。

这就是我一直讲的那句话。钱的用途决定钱的形态。

截至2026年05月10日，香港储蓄险市场里，人民币保单和美元保单都很成熟了。尤其像永明「万年青・星河尊享II」这类产品，美元和人民币长期IRR都能做到6.5%左右。

这就很有意思。

很多人以为美元保单一定赢。但在这类产品上，事情没那么简单。

香港储蓄险选币种，很多人一开始就想错了

大多数人纠结美元和人民币，会盯着两个问题。

一个是收益。一个是汇率。

这两个当然重要。

但我会更关心第三个问题。

这笔钱未来到底在哪里花？

别只盯着这一份保单看。你要先看整个家庭的钱。

家里未来有没有留学。有没有移民。有没有海外置业。有没有美元开支。退休养老是在内地，还是两边都有。

这些问题不问清楚，直接讨论买美元还是人民币，我觉得意义不大。

人民币保单和美元保单的区别，不只是计价货币不同。更不是“美元听起来更国际化”，就一定更好。

还有一个常见误区。

并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

2026年的香港主流储蓄险里，已经有产品把美元和人民币的长期IRR做得很接近。永明「万年青・星河尊享II」就是典型例子。

它的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这时候，核心问题就不是“哪个一定更高”。

而是你愿不愿意承担汇率波动。你未来是否真的需要美元。你能不能拿得住足够久。

配置的逻辑是匹配。

不是追一个看起来更漂亮的币种。

人民币保单的底层资产，其实也不是纯人民币

这个点很多人会看错。

有人以为，人民币保单就是拿人民币去投资人民币资产。美元保单才是投美元资产。

实际不是这样。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常也是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

只是保险公司会做一层处理。

它会通过远期、期权等金融工具，对冲人民币和美元之间的汇率波动。

你交人民币。未来领人民币。中间汇率怎么变，保险公司帮你处理。

换句话说，人民币保单不是没有美元资产。

它只是把汇率风险，从你手里转到了保险公司手里。

美元保单就不一样。

美元保单的底层资产，也是全球美元资产。但汇率风险由投保人自己承担。

你拿美元计价。保单价值以美元增长。未来要换回人民币，就要看当时汇率。

人民币贬值时，你可能赚到汇率差。

人民币升值时，你可能把保单收益的一部分吐回去。

这不是小问题。

选择哪种货币计价，本质上是在选择谁承担汇率风险。

人民币保单更省心。但省心不是免费的。

保险公司帮你对冲汇率，背后有成本。长期看，人民币保单收益通常会略低于美元保单。

美元保单没有这层对冲成本。再叠加美元资产长期复利，收益空间通常更大。

不过我不建议你只看这一点。

收益空间更大，不等于更适合你。

如果你未来所有开支都在内地，美元保单的汇率波动就是你必须承担的变量。

这点我会很谨慎。

永明「万年青・星河尊享II」打破了“美元一定更高”的直觉

一般来讲，2026年美元保单的长期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单的长期IRR，通常在**5.8%-6.2%**之间。

差距大概是0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不吓人。长期看，复利会把差距放大。

举个测算。

投入100万元，持有30年。

美元保单按6.3% IRR计算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR计算，本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这就是复利的力量。

每年看起来只差一点。30年后，就是一笔真金白银。

但永明「万年青・星河尊享II」有个特别值得拿出来说的地方。

在2026年香港主流储蓄险中，它的美元和人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这意味着什么？

至少在这个产品上，你不能再简单说“美元一定收益更高”。

它把问题拉回了本质。

你选美元，主要是为了美元资产和全球流动性。你选人民币，主要是为了省心和内地使用。

不是为了追一个虚假的收益差。

当然，我也要提醒一句。

香港储蓄险的收益里，有保证部分，也有非保证部分。分红并不是写死的。

美元保单的非保证收益波动略高。长期实现率通常更稳定。但这仍然要看保险公司的经营、投资和分红政策。

我不会只拿演示IRR做决定。

我会看三个东西。

产品货币。资金用途。家庭资产结构。

买保险前先画个家庭资产表。这个动作看着笨，但很管用。

汇率风险不是“上下波动”这么简单

很多人谈汇率风险，语气很轻。

好像只是今天涨一点，明天跌一点。

但真正用钱的时候，汇率可能直接改写你的收益。

素材里有个上海客户案例。

这位客户5年前买了一份香港多币种保单，美元计价。今年因为生意需要，把资金转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

这就很难受。

账面上美元保单是增值的。换回人民币时，收益被汇率吃掉了一大块。

这类情况，我见过不少。

不是产品不好。是钱的使用场景错了。

再看一个测算。

假设你买了一份10万美元保单。持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。年化大概3.8%。

看美元账面，没问题。

但汇率从7.2跌到6.5。

原本按7.2，可以换到86.76万元人民币。按6.5，只能换到78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折成人民币年化收益，直接从3.8%降到1.7%。

这就是我不建议短期人民币使用资金买美元保单的原因。

你本来想要稳。结果多承担了一个汇率变量。

人民币保单的好处，就在这里。

它缴费和领取都以人民币结算。你不用天天盯汇率。未来钱回到内地生活场景，也更顺。

对风险偏好保守的家庭，我会直接说。

资金未来主要在内地用，就优先人民币保单。

别为了那一点可能的收益，把自己搞得睡不踏实。

内地人买美元保单，也不是按个按钮那么简单

还有一个容易被忽略的点。

操作门槛。

美元保单通常需要开通香港银行账户。用于缴纳保费和领取收益。

这件事不算难。但也不是完全没成本。

你要考虑开户。要考虑账户维护。要考虑跨境资金安排。

还有换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费不高还好。金额大一点，就要拆分。或者用家庭成员额度安排。

这中间的时间成本和合规边界，都要提前想清楚。

部分保险公司的货币转换，还会收取**1%-3%**的差价。

这个成本，很多人一开始没注意。

转换一次看着不多。频繁转换，就很肉疼。

人民币保单在操作上会简单一些。

对第一次买香港储蓄险的内地家庭，人民币保单门槛更低。未来领取、分红、理赔也更容易对接内地生活。

但人民币保单也不是适合所有人。

如果你家孩子已经规划去美国、英国读书。未来学费和生活费本来就要用美元或英镑资产支付。那我反而不建议全买人民币。

2025年10月，教育部留学服务中心披露的数据里，内地赴美、赴英留学有回暖趋势。2025年秋季赴美留学签证获批数同比增长18%，赴英增长12%。

美国留学年均花费约55万-75万元人民币。英国约40万-50万元人民币。

这不是一句“有海外规划”就能带过的。

它是实打实的家庭现金流压力。

这类家庭，美元保单就有意义。

不是因为美元听起来高级。是未来花钱的地方，真的在海外。

绕开这些误区，再用3步把选择定下来

我给家庭做配置时，不会一上来问你喜欢哪个产品。

我会先问三件事。

这笔钱干什么。什么时候用。家里现有资产是什么结构。

这三件事，比产品宣传页更重要。

第一步，看钱未来花在哪里

这是最核心的判断。

如果这笔钱100%在内地使用，比如养老、国内教育、家庭传承、长期储备。

我会优先选人民币保单。

原因很简单。

你未来要用人民币。现在也以人民币规划。中间就别硬加一个美元汇率变量。

省心，本身就是价值。

如果有明确海外需求，比如子女留学、移民、海外置业。

那就直接看美元保单。

未来要花美元。现在配置美元资产。逻辑更顺。

尤其是孩子留学这类支出，不是可有可无。时间点也很明确。

高一、高二开始规划。大学本科要用钱。研究生可能继续用。

这种家庭，我不建议等到用钱前一年才换汇。

太被动。

如果两边都有需求，就拆分。

五五开可以。三七开也可以。

比例怎么定，看家庭开支表。

比如未来主要在内地养老，但孩子有3-4年海外读书计划。可以人民币为主，美元为辅。

比如家庭已有不少人民币资产，海外支出也明确。美元比例可以提高。

兼顾两种需求，拆分配置最稳妥。

这句话听起来朴素。但真的管用。

第二步，看这笔钱能放多久

香港储蓄险不是短钱工具。

这一点必须讲清楚。

持有年限不足5年，退保亏损会比较大。

我不建议用5年内要用的钱买任何香港储蓄险。

这不是人民币还是美元的问题。是产品形态本身不适合。

如果能持有15年以上，美元保单更值得看。

长期复利时间足够。汇率波动也有更长周期去消化。收益差距更容易体现。

但这里也要加一句。

前提是你能接受美元资产波动。还要有明确的美元配置需求。

如果持有时间在5-15年，我会更偏向人民币保单。

这段时间不算短。但也没有长到可以完全忽略汇率。

尤其是未来钱要回内地使用。人民币保单更稳妥。

如果你问我普通中产家庭怎么配。

我的建议很明确。

先用人民币保单筑牢底盘，再拿部分闲钱配置美元保单。

别一上来全押美元。

家庭资产配置不是比赛。不是谁收益演示高，就把钱全放过去。

第三步，看家庭资产结构

2025年11月，胡润研究院与某头部私行发布过《2025中国高净值人群全球资产配置白皮书》。

里面有个数据挺有代表性。

2025年中国高净值家庭海外资产配置比例中位数升至27%，较2023年提升5个百分点。其中保险类占比21%。

这个数据说明一个趋势。

越来越多家庭开始把保险放进全球资产配置里。

但你要注意。

高净值家庭这么做，不代表普通家庭也要照抄比例。

先看你整个家庭的钱。

如果你资产几乎都在人民币里，房产、存款、理财、收入都在内地。配置一部分美元保单，是有意义的。

它可以分散单一货币风险。

如果你本来已经有美元存款、海外基金、境外房产。那就不一定要继续加美元保单。

配置不是堆品类。配置是补短板。

如果你风险偏好很保守，看到汇率波动就焦虑。

我会建议你选人民币保单。

你买的是长期安排。不是每天盯盘。

如果你风险承受力强，有海外规划，也能接受长期持有。

美元保单更合适。

高净值人群可以更灵活。海外规划越明确，美元比例越可以提高。

普通中产家庭就别太激进。

底盘要稳。增值要适度。

这比追一两个百分点的演示收益更重要。

最后几个提醒，别把好配置做歪了

讲到这里，我把立场说清楚一点。

香港储蓄险选人民币还是美元，没有放之四海皆准的标准答案。

但对具体家庭，答案往往很清楚。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。

选人民币保单。

有明确海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。

选美元保单。

两边都有需求。

拆分配置。

但还有几个提醒，我想放在最后讲。

第一，不要盲目追高收益。

美元保单收益空间可能更大。但汇率风险也是真实存在的。

投保前一定要测算最坏情况。

不是只看演示IRR。也要看人民币换回来的结果。

你能接受，再买。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。这个功能有用。

但转换可能有差价。素材里提到，部分保险公司货币转换会收取1%-3%。

频繁转来转去，成本会累积。

如果你担心未来用途变化，可以选择有保单拆分功能的产品。先拆出一部分，再做币种安排。

别把多币种功能当成免费换汇工具。

第三，先配齐基础保障。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是医疗保障。不是重疾保障。

家里医疗险、重疾险、寿险这些底层保障没做好，就先别急着谈长期储蓄险。

先保住人。再考虑钱的增值。

这不是保守。

这是家庭财务规划的底层顺序。

2026年，人民币保单和美元保单的差距确实在缩小。

人民币保单的优势，是便捷、稳健、省心。美元保单的优势，是收益空间、全球流动性、资产分散。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品，把美元和人民币长期IRR做到接近，也提醒我们一件事。

币种选择，不能只靠收益表。

要回到家庭资产表。回到未来现金流。回到真实用途。

这是我更看重的地方。

大贺说点心里话

如果你已经在纠结美元还是人民币，别急着下单。先把家庭资产、未来开支和持有时间捋一遍，很多选择自然会变清楚。