保诚信守明天升级：25年IRR 6.35%全港第一，但我要先泼盆冷水

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，今天聊一款最近被吹上天的产品——保诚「信守明天」。

当一个产品宣称"全港第一"时，我的第一反应永远是：代价是什么？

翻开信守明天的升级细节，我发现了一个关键信息——收益提升全部来自波动最大的终期红利，保证部分一分没动。

这意味着什么？高收益必有代价，这个代价你能接受吗？

今天这篇文章，我不是来卖保险的，而是帮你搞清楚：这款产品到底适不适合你。

结论：25年IRR 6.35%全港第一，但波动也最大

先说结论，省得你看到一半才发现不适合自己。

保诚信守明天升级后，第25年预期复利回报达到6.35%，收益是本金的4.13倍，确实是全市场最高。

但我必须先泼盆冷水：这次收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

保证金额没动，复归红利没动，只有终期红利涨了。

终期红利是什么？是你退保或身故时才能拿到的钱，而且它会随市场波动，保司可以调整。

更扎心的是，保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。2022年，保诚因为投资表现不佳，直接下调了部分保单的终期红利。

说好听点叫"忠实反映市场波动"，说难听点就是"投资失利，客户买单"。

所以我对这次升级的评价是：一次激进的升级。

收益确实更高了，但不确定性也相应提高了。信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友——市场好的时候能收获超额收益，市场不好的时候分红也可能打个8折。

这个风险你能接受吗？

如果不能，后面的内容可以不用看了。如果能接受，或者想搞清楚为什么，继续往下看。

适合谁？不适合谁？

我先帮你做个快速筛选，看看你是不是这款产品的目标用户。

适合的人群

第一，长期持有、晚提领的人。

如果你买港险是为了养老，计划15-20年后再开始提领，信守明天非常适合你。

在5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%）中，保单23~29年信守明天都是市场第一。同样，5-20-16提领方案（第20年起每年提取总保费16%）中，保单23~29年也是市场第一。

这说明什么？信守明天的收益优势集中在保单中后期，越晚提领，优势越明显。

第二，能接受分红波动的人。

保诚不采用分红平滑机制，市场好多分，市场差少分。如果你心理承受能力强，不会因为某一年分红低就焦虑失眠，那这款产品的高收益对你来说是值得的。

第三，看重货币转换灵活性的人。

信守明天的多元货币转换是"真转换"——转换后保单功能不变、现金价值不缩水。这在市场上是稀缺的，后面会详细说。

不适合的人群

第一，需要早提领的人。

如果你计划第6年就开始提领（比如给孩子交学费），信守明天不是最优选择。

同样是566提领方案，信守明天第10/20/30/40年分别剩余28/32/60/92万美金，而永明星河尊享分别剩余29/42/69/106万美金。差距一目了然。

第二，追求稳定、厌恶波动的人。

如果你买保险就是图个安心，不想操心市场涨跌，那信守明天的波动特性会让你血压升高。

这种情况下，我建议你看看友邦环宇盈活。收益和信守明天差不多，但友邦的稳健对未来几十年的血压很友好。

第三，对保诚有心理阴影的人。

保诚过去确实被一些自媒体黑得很惨，虽然有些是为黑而黑，但回撤分红这事儿是客观存在的。如果你觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

适合的才是最好的。

论证一：收益为何能全港第一？

搞清楚了适合谁，我们来拆解一下：信守明天的收益凭什么能做到全港第一？

升级幅度有多大？

先看数据。升级前，信守明天5年交需要45年才能达到6.5%的复利回报；升级后，只需要28年，整整提前了17年。

这个提升幅度是相当惊人的。老版本的信守明天在市场上几乎默默无闻，升级后直接杀进了第一梯队。

和竞品比怎么样？

我把市场上主流的储蓄分红险拉出来对比了一下。

如果把宏挚传承、启航创富这两款"收益逆天但有门槛"的产品剔除，信守明天在保单14~26年这13年间，综合收益是市场第一。

保诚宣传说"市场最快达到6.5%"，这话对一半。确实比友邦环宇盈活的30年快，但安达传承首创V-丰成是27年达到6.5%，比信守明天的28年还快1年。

所以准确的说法是：

• 前13年，优势在环宇盈活
• 14~26年，优势在信守明天
• 27~29年，优势在传承首创V-丰成

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。最强的时间点是保单25年左右，这个节点确实是市场第一。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。升级后的信守明天不再是默默无闻了。

但问题来了：这么高的收益，代价是什么？

论证二：为何说波动最大？

这是我今天最想让你搞清楚的部分。高收益必有代价，信守明天的代价就是——波动大。

代价一：收益提升全靠终期红利

我仔细对比了升级前后的计划书，发现了一个关键事实：

复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

这意味着什么？

保单的确定性由两部分体现：100%确定的保证金额，和派发即保证的复归红利。

而终期红利是波动最大的部分，它会随市场涨跌，保司可以根据投资表现调整。

信守明天5年交的保证金额是：18年保证回本，长期持有保证复利回报只有0.32%。这个数字在市场上只是中游水准，并不突出。

换句话说，如果市场表现不好，你能确定拿到的钱只有**0.32%**的复利回报。

剩下的6%+，全靠终期红利，全靠市场给力。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

代价二：投资策略激进且固定

信守明天的投资策略是：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意这个"固定"二字。

市场上很多产品可以灵活调整股债比例——市场好的时候多配股票，市场差的时候多配债券，起到平滑波动的作用。

但信守明天不行。不管市场怎么变，它都是70%股票、30%债券。

牛市的时候你能吃到更多涨幅，熊市的时候你也会承受更大跌幅。相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

代价三：保诚不玩平滑机制

大多数保险公司都采用"分红平滑机制"——赚多了不全分，留一部分到以后；赚少了也不少分，把之前留的拿出来补。这样客户每年拿到的分红相对稳定，心理感受好。

但保诚不这么玩。

保诚是客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。结果就是分红波动比有平滑机制的公司要大。

更扎心的是，保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。2022年那次回撤，让不少客户心寒。

那还能买吗？

说到这里，你可能觉得我在劝退。其实不是。

我只是想让你在买之前，把风险看清楚。做好预期管理，比盲目乐观重要得多。

保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价——信守明天的收益确实足够高。即便分红实现率打了8折，算下来我们依旧是赚的。

关键是：这个风险你能接受吗？

如果能接受，那信守明天的高收益对你来说是值得的。如果不能接受，那就选别的，不必纠结。

论证三：为何晚提领更强？

前面说了，信守明天不适合早提领，但非常适合晚提领。这是为什么？

复归红利占比低

我把几款主流产品的复归红利占比拉出来对比：

• 信守明天：13.25%
• 环宇盈活：8.00%
• 星河尊享II：22.76%
• 盈聚天下：24.03%

信守明天的复归红利占比只有13.25%，只比不擅长提领的环宇盈活高一点，但远远落后于星河尊享II、盈聚天下这样的强提领产品。

复归红利是什么？是派发后就锁定、不会随市场波动的红利。提领的时候，优先提的是复归红利，因为它稳定。

复归红利占比低，意味着早期能稳定提领的"弹药"少。这就是信守明天不适合566这种早提领方案的根本原因。

早提领表现如何？

以566提领方案为例（总保费30万美金，第6年起每年提领1.8万美金到终身）：

保单第10/20/30/40年，信守明天分别剩余28/32/60/92万美金，星河尊享分别剩余29/42/69/106万美金。

差距很明显。升级后的信守明天相比老版来说提领竞争力有所提升，但依旧很难打得过永明星河尊享II这种超强提领产品。

晚提领表现如何？

但如果换成晚提领方案，画风就完全不一样了。

5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%）：

保单23~29年，信守明天是市场第一。比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近4万美金。

5-20-16提领方案（第20年起每年提取总保费16%）：

同样，保单23~29年信守明天都是市场第一。30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

结论

信守明天的提领特性很明确：不适合早提领，但非常适合晚提领。

如果你买港险是为了养老，计划15年以后再开始提领，信守明天是非常好的选择。

如果你需要第6年就开始提领（比如给孩子交学费），那还是看看星河尊享II吧。

附加价值：功能亮点速览

收益和提领说完了，再快速过一下信守明天的功能亮点。这次升级是针对收益的，保单功能没有变化，但有几个功能值得一提。

亮点一：自主入息

这个功能被同行疯狂抄袭，说明确实好用。

大白话解释就是：自主选择保单价值的提取方式。怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。

最特别的是，受益人可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构——这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构。这在传承规划上非常灵活。

亮点二：真多元货币转换

这是我认为信守明天最值得说的功能。

先告诉你一个事实：多元货币转换功能是个新玩意，开发出来没多久，而且不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

很多产品的条款会写：货币转换后，收益会变，保单会转换成新的计划，权益条款都可能会变。

也就是说，如果你手上有一张美元保单，因移民、求学等需求要转换成加币保单，新保单原有的现金价值可能会莫名其妙地缩水，预期总收益也会降低。甚至原来的无限变更受保人等功能都可能失去。

但信守明天不同，它承诺了转换货币后：保单功能不变，已有的现金价值不会缩水。

这在市场上是稀缺的。如果你有多币种配置需求，这个功能非常值钱。

其他功能速览

信守明天支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。第3年起可转换货币。

其他功能包括：无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人、终期红利锁定+解锁、开枝散叶（保单分拆）、身故赔偿及支付选择、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、无行为能力选项、学术优异奖、保单贷款、保费假期。

这些功能在市场上属于标配，没有特别突出的，也没有明显缺失的。

最终建议：高收益高波动，量力而行

写到这里，我想把今天的内容做个总结。

这次信守明天提升收益，完全是一次自救行为。老版本在市场上默默无闻，再不升级就要成为时代的眼泪了。

升级后的结果是：收益确实上去了，25年IRR 6.35%全港第一，这个数据是实打实的。但代价也很明确——波动也是最大的。

保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，算下来我们依旧是赚的。

最近我看到一组数据：美国、日本、欧元区三大经济体家庭在保险和养老金上的配置比例高度一致，均在**26%-30%**之间。增持保险是经济体成熟的表现，但需要选择与自身风险偏好匹配的产品。

中国家庭正在经历资产配置转型——从房产转向金融资产。在这个转型期，理性评估各类产品的风险收益特征尤为重要。

所以我的最终建议是：

如果你能接受分红有较高波动，追求长期高收益，计划15年以后再提领，信守明天是一个很好的选择。

如果你追求稳定，厌恶波动，或者需要早提领，那信守明天不适合你。可以看看友邦环宇盈活，收益差不多，但更稳健。

适合的才是最好的。我们的目标是选对公司，选对产品。

大贺说点心里话

今天聊了这么多数据和风险，其实最重要的事还没说——怎么买才能省钱。

同样一份保单，渠道不同，到手价格可能差出10万+。这个信息差，比选哪款产品更值钱。