永明万年青星河尊享2：160年老牌巨头的"六边形战士"，凭什么让高净值客户用脚投票？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年上半年，人民币对美元汇率在7.0-7.3区间剧烈震荡，美元指数累计下跌超10%。

这种波动让很多人开始思考一个问题：鸡蛋不能放一个篮子，但怎么才能把篮子放到不同的货币里？

今天要聊的这款产品，来自一家比加拿大政府还早成立的保险公司，支持6种货币自由转换，被圈内称为"六边形战士"。

我和团队把它的资料翻了好几遍，愣是没找到明显短板。它就是永明「万年青·星河尊享2」。

比加拿大政府还早2年成立的保险公司

买保险，尤其是储蓄险这种需要持有几十年的产品，公司靠不靠谱是第一位的。

永明金融1865年诞生于加拿大，比加拿大联邦政府成立时间还早2年。

这意味着什么？当加拿大还在筹备建国的时候，永明已经开始卖保单了。

扎根香港133年，永明是香港首个跨国人寿保险公司。在这160年间，它经历了一战、二战、西班牙流感、911事件等无数次全球性危机。

每一次，市场都在担心保险公司会不会扛不住、会不会赖账。但永明的做法让人印象深刻：不管当时多难，都坚持正常赔付。甚至有些不属于赔付责任的，也都赔了。

一家公司在危机中的表现，比它在顺风顺水时的宣传更能说明问题。

160年穿越周期，永明用行动证明了什么叫"底蕴"。

万亿美元资管规模的投资底气

历史悠久只是第一步，更关键的是：这家公司现在还行不行？

答案是：不仅行，而且非常行。

永明目前管理资产超1万亿美元，是全球最大的资管公司之一。财务评级方面，四大评级机构给出的成绩单堪称"全优"：

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（优越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 标准普尔：AA（非常强）

用两个词来概括永明的投资策略：多元、全面。

它旗下有5大资产管理公司，各有分工：

• MFS：管理超5560亿美元，专注股票投资
• SLC：580亿加元，聚焦固定收益
• CRESENT：550亿加元，深耕实物资产
• BGO：840亿加元，主攻地产领域
• InfraRed：170亿加元，专注另类资产

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每个子公司专注一个赛道，"专业的人做专业的事"，更有可能取得优秀的投资成果。

分散才是硬道理，永明把这个理念贯彻到了骨子里。

高净值客户的选择说明了什么？

说一千道一万，不如看看有钱人怎么选。

2024年，永明在香港非银保司中保费规模排名第6，总保费110亿元，市场份额5.0%。这个数据看起来不算特别亮眼。

但接下来这组数据就很有意思了：永明的人均整付保费超过300万，是"老四家"的2-5倍。

更夸张的是：2024年过亿保额的保单，占永明当年总保额的11.9%；首年保费1000万港元以上的保单，占当年首年保费的30.9%。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题了。

近几年高净值人群境外投资规模复合年均增长率达16%，而永明凭借多币种功能和稳健形象，成为这群人的首选之一。

稳健投资的底层逻辑

很多人关心一个问题：永明凭什么能做到长期稳健？

答案藏在它的投资组合里。

永明**74%的投资组合为固定收入类资产，其中97%被评为投资级。只有5%**的固定收入被评为BBB-（投资级的最低档），风险控制可以说是相当保守。

在商业按揭贷款方面，28%由CMHC（加拿大按揭和住房公司）提供保险，相当于政府背书。无担保商业抵押贷款的LTV（贷款价值比）仅为52%，DSCR（偿债覆盖率）达到1.75，安全边际非常充足。

投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等主要经济体，行业分布涵盖物业、通讯、能源、消费品、医疗等14个类别。

汇率波动是双刃剑，但如果你的资产本身就分散在全球不同市场、不同货币，波动带来的冲击就会被大大稀释。

**这种投资组合和投资地域的极度分散，正是永明稳健的根本原因。**长期来看，稳健比激进更重要。

产品收益：稳居第一梯队

聊完公司，该说产品了。

万年青星河尊享2支持2年交和5年交两种缴费方式。不管选哪种，收益都稳居第一梯队。

先看不提领的情况：

• 2年交，35年就能达到**6.5%**的复利收益上限，速度非常快
• 保证收益长期能达到1%，在同类产品中属于较高水平
• 保证回本时间13年，预期回本周期7年

要收益有收益，虽然不算市场最高的，但始终能排到前几名。

更值得关注的是提领后的表现。以"567提取"为例（第6年开始每年提取总保费的7%），对比几款热门产品——提取到保单第20年，万年青星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？因为这款产品复归红利占比大。复归红利一旦派发就是保证的，提领时优先动用的是非保证部分，对保单整体收益的影响更小。

简单说：提领之后打遍天下无敌手，一路领先。

对于那些计划用保单做教育金、养老金的朋友来说，提领后的表现才是真正的"硬指标"。

写进合同的四个诚意细节

接下来聊几个容易被忽略、但非常重要的细节。这些细节，最能体现一家公司的诚意。

细节一：货币转换不设调整基数

在人民币汇率7.0-7.3区间震荡的当下，货币转换功能变得越来越重要。央行今年增发600亿离岸央票稳汇率，离岸人民币隔夜拆借利率从1.25%涨至5.8%，汇率管理趋严的背景下，能灵活转换货币就是一种优势。

但大部分产品的货币转换都有"坑"：

• 转换后的新计划可能跟原计划不一样
• 往往有一个"调整基数"，意味着要额外交费
• 转换后的名义金额、现金价值由保险公司"全权厘定"

相当于一个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

而永明的做法是：不设调整基数，不让用户额外掏钱。 转换公式非常透明：

转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值

永明是把货币转换功能打磨得最好的，用起来更放心。

细节二：多币种保单回报一致

万年青星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

这个功能很多人没注意到：除了英镑和港元，其它4种货币（加元、美元、人民币、澳元）的回报完全一样。

对于想要投保人民币保单的朋友来说，这是个非常大的好消息。

其它大部分港险产品，人民币保单的回报都会稍微低一点。选择万年青星河尊享2就不用纠结了。

细节三：归原红利双重保证

归原红利一旦派发，面值是确定的。但如果你想提取或退保，到手的钱是"现金价值"，不是面值。这两个数值之间有个折现率，到手的钱会少一点。

一般产品是这样写的：

而永明的条款是：复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

目前我没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

细节四：保费豁免写进条款

5年交方式下，如果受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元保费。

不同货币的豁免限额也很清晰：

• 美元：200,000
• 加元：240,000
• 英镑：140,000
• 人民币：1,400,000
• 澳元：300,000
• 港元：1,600,000

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。目前很多公司的产品没有这个功能。

功能与保障：全面覆盖

简单给大家报个菜名：

• 基础功能：货币转换、红利锁定、保单分拆、更改被保人、指定收款人
• 类信托功能：候补保单主权人、保单暂托人、身故支付选项
• 额外保障：意外护理保障、丧失行为能力保障

功能的丰富程度以及实用性可以满足99%的人。

对于需要做全球资产配置的家庭来说，这些功能不是锦上添花，而是刚需。

客观看待：分红实现率的真实情况

硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间统计了12家主流香港保司的分红实现率，划分成5个梯队，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过，比较亮眼的是永明10+保单的表现。平均值有**86%**左右，光看这部分数据，永明能排在上游水平。

长期来看，10年以上保单的数据更有说服力——短期波动不代表长期趋势。

大贺说点心里话

综合来看，万年青星河尊享2确实担得起"六边形战士"的称号。但选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。