宏挚传承、环宇盈活等10款港险：6.5%上限下怎么选

你好，我是大贺。北大硕士，做港险研究和产品拆解第9年。

今天这篇，我们聊一个最近很多人问的问题。

香港分红险的6.5%演示利率上限，会不会再往下调？

顺着这个问题，我也把10款主流5年缴产品放在一起看了一遍。包括宏利、友邦、安盛、永明、富卫、万通、国寿海外、太保香港这些公司。

我会把数字掰开揉碎看。

这篇不劝你追高。也不制造焦虑。

我更想讲清楚一件事。

同样都写着6.5%，不同产品的真实节奏，差别很大。

6.5%上限会不会再降？监管其实留了口子

4月16日，朋友圈里传过一张截图。

内容说，香港分红险演示利率上限可能下调。

非港元产品，从6.5%降到6.0%。

港元产品，降到5.5%。

时间点写的是2027年1月1日。

我当时也去问了几家保险公司和经纪公司的朋友。

回复很一致。

没听说。

监管也没透露过。

这张图的来源，目前没法确认。

但这件事不能只看真假。

更要看监管逻辑。

2025年，香港保监局第一次把非港元保单演示上限调到**6.5%**时，文件里已经写得很清楚。

保监局会根据经济展望、市场惯例、投资组合变化等因素，定期检讨演示利率上限。

这句话很关键。

上限不是永久固定的。

它会跟市场环境走。

2025年10月，美债10年期收益率到过4.1%附近。较2024年峰值4.7%，下行了60bp。

长期利率下行，会影响保险公司底层资产配置。

尤其是债券类资产。

分红险不是凭空变钱。

它背后还是投资组合。

利率往下走，未来演示上限再被调低，我一点不意外。

我的态度很明确。

传闻不用当政策看。趋势要认真看。

如果你本来就要配香港分红险。现在锁定当前规则，比等一个更不确定的明年，心里更踏实。

但也别只盯着6.5%。

这个数字很容易误导人。

真正要看的，是它什么时候到6.5%。

还有，提钱以后，账户还能剩多少。

这10款5年缴产品，我按三个问题来看

这次放在一起看的，是10款主流5年缴分红险。

包括：

• 宏利「宏挚传承」
• 宏利「宏挚家传承」
• 友邦「环宇盈活」
• 安盛「盛利II」
• 永明「万年青星河尊享II」
• 周大福「匠心传承2」
• 富卫「盈聚天下II」
• 万通「富饶万家」
• 国寿海外「傲珑盛世」
• 太保香港「世代鑫享」

我不会只看宣传页。

也不会只看100年收益。

100年当然好看。

但大多数家庭真正用钱，往往在第10年、第15年、第20年、第30年。

教育金。退休现金流。家庭备用金。传承安排。

时间点不同，答案就不同。

这篇我按三个维度拆。

收益性。

灵活性。

安全性。

说白了，就是三个问题。

不拿钱，谁涨得快。

要拿钱，谁更抗提取。

市场不好时，谁的底更厚。

同样6.5%，达顶速度差很多

先看不提取的情况。

测算假设是：0岁男孩，每年交6万美元，连续交5年，总投入30万美元。

目前监管演示利率上限，长期约为6.5%。

很多人看产品，会直接问：

哪款能到6.5%？

这个问法不够细。

更该问的是：

第几年到6.5%？

这个IRR背后藏着什么？

从数据模型看，达顶最快的是富卫盈聚天下II。

第25年触到6.5%。

宏利宏挚家传承，第27年触顶。

友邦环宇盈活、安盛盛利II、万通富饶万家、国寿海外傲珑盛世，第30年达到6.5%。

后面几款慢一些。

周大福匠心传承II要到第42年。

宏利宏挚传承要到第47年。

永明星河尊享II要到第50年。

太保世代鑫享长期达不到6.5%。

这里有个容易看错的点。

触顶快，不等于一定最适合你。

盈聚天下II第25年触顶，很漂亮。

但你要看自己的钱，准备放多久。

如果你只看前20年，答案会变。

回本时间也要看。

宏挚传承、宏挚家传承、盈聚天下II最快。

第6年回本。

世代鑫享最慢。

第8年回本。

其他产品大多第7年回本。

这对家庭现金流很重要。

回本越早，心理压力越小。

但回本不等于适合短期资金。

港险分红险还是长期产品。

别拿两三年要用的钱来做。

再看前20年。

这里宏利宏挚传承很强。

第9年复合年化突破4%。

第14年本金翻倍。

第21年本金翻三番。

这个表现，在中短期里确实很猛。

我会直接说。

20年内增值，宏利宏挚传承是我会优先看的产品。

哪怕宏挚家传承是升级版，前20年也跑不过老款宏挚传承。

但拉到30年以后，画风会变。

前30年累计收益，盈聚天下II领先。

30年以后，友邦环宇盈活和宏利宏挚家传承更亮眼。

我自己做长期传承配置，会更偏向这类增长轨迹均衡的产品。

尤其是友邦环宇盈活。

它不是前期最猛的。

但长期节奏稳。

公司投资底子也强。

分红实现记录看起来更让人安心。

我的判断很清楚。

20年内看增值，宏利宏挚传承。

20年以上做传承，友邦环宇盈活和宏利宏挚家传承更值得重点看。

两款里非要选一个，我会更偏友邦环宇盈活。

不是它每一年都第一。

而是它长期曲线更均衡。

真要用钱时，提取后剩多少更重要

很多人买分红险时，只看总现金价值。

但现实不是这样。

你可能第6年开始拿钱。

也可能第15年开始做养老补充。

提钱以后，账户还能不能继续长。

这才是真正的灵活性。

一份好保单，不是只会在表格里好看。

它要在你需要用钱时，能给你现金流。

账户里剩下的钱，也不能掉得太厉害。

这次看两个模型。

第一个是566提领。

5年缴。年交6万美元。

第6年起，每年提取总保费的6%。

也就是每年提18000美元。

前15年，宏挚传承账户剩余价值最高。

后面是盛利II和盈聚天下II。

15到25年，盛利II反超宏挚传承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II成为更优选择。

这里我对友邦环宇盈活有个保留。

它长期传承很稳。

但早期频繁提取，不是它最舒服的场景。

设计上看，它显然不鼓励你早早拿钱。

如果你计划第6年就开始每年拿，我不会优先推环宇盈活。

这个判断要说清楚。

第二个模型是5/15/12提领。

还是5年缴。年交6万美元。

第15年起，每年提取总保费的12%。

也就是每年提36000美元。

15到20年，还是宏挚传承领先。

20到30年，盈聚天下II逐渐胜出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

这组数据特别适合看养老现金流。

养老不是只看第一年能拿多少。

也不是只看总收益。

更要看提取多年以后，账户是不是还撑得住。

我的判断是：

前20年有提领需求，宏挚传承仍然是首选。

提取后账户剩余价值高。

短中期很能打。

20年后才开始长期提领，盛利II和盈聚天下II更适合追求收益。

盛利II在灵活提领上有自己的特点。

盈聚天下II在20到30年阶段表现也突出。

如果你要的是养老现金流的确定感，星河尊享II更稳。

它不一定每段收益最高。

但它更像一个不容易失速的选手。

保证部分才是分红险的安全垫

分红险的收益，分两块。

保证部分。

预期部分。

预期部分好看。

但它不是承诺。

保证部分不一定高。

但它是底。

我看一款分红险时，一定会看保证IRR。

这能反映产品的安全垫。

在这10款里，太保香港世代鑫享很特别。

它的终身保证内部收益率可达2.0%。

这在保证回报上，做得很高。

有点像港版增额寿。

安全感很强。

但代价也明显。

它长期预期收益约5.1%。

上限不如那些能演示到6.5%的产品。

这类产品适合谁？

适合特别看重确定性的人。

不适合追求长期高预期收益的人。

这点我会讲得很直接。

你要高保证，就要接受低弹性。

你要冲6.5%，就不能要求保证也很厚。

另一个值得看的是永明万年青星河尊享II。

它长期保证回报可达1.0%。

预期收益也有潜力达到6.5%。

这个组合更均衡。

保证比很多产品厚。

预期也没有放弃。

我会这样看。

世代鑫享适合极度保守的人。

你要的是底线。

不是冲刺。

星河尊享II更适合做养老安全垫。

它在保证和预期之间，平衡得更好。

尤其是对不想每几年重新折腾产品的人。

会更省心。

积累派和规划派，答案不一样

讲到这里，可以把10款产品放回真实需求里了。

别被演示利率骗了。

同样6.5%，不是同一种产品。

有的前期爆发强。

有的后期耐力好。

有的提取更友好。

有的保证底更厚。

你要先问自己一个问题。

这张保单到底是拿来干什么？

如果你是积累派。

也就是不打算提取。

主要想让钱在里面滚。

那就看持有时间。

20年内要用钱，选宏利宏挚传承。

这个选择我很明确。

它的早期增值能力，目前很难有对手。

第6年回本。

第9年复合年化突破4%。

第14年本金翻倍。

这些节点很实用。

适合教育金前置规划。

也适合未来十几年有明确资金用途的家庭。

但有一点要注意。

它不是越长期越无敌。

拉到30年以后，它不是最亮眼的那个。

如果你的钱是给下一代放几十年。

就别只看前20年。

20年以上传承，重点看友邦环宇盈活和宏利宏挚家传承。

宏挚家传承作为升级款，长期表现更适合传承。

环宇盈活的长跑曲线更均衡。

友邦的整体投资实力，也给它加分。

我个人会把环宇盈活放在更靠前的位置。

尤其是长期不动的钱。

更适合这种稳稳往前走的产品。

如果你是规划派。

也就是未来会提钱。

比如补充养老金。

给孩子固定打款。

或者做家庭现金流安排。

那就不能只看不提取收益。

要看提取后的账户余额。

中期提取，20年内用钱，宏挚传承还是首选。

566提领里，前15年它剩余价值最高。

5/15/12提领里，15到20年它也领先。

这个优势很硬。

不是讲故事。

是数据表里能看到。

长期提领，20年后开始拿钱，盛利II和盈聚天下II更适合追求收益。

盛利II在15到25年能反超宏挚传承。

30年以后，在566提领里也站到更优位置。

盈聚天下II在20到30年阶段很有竞争力。

如果你对账户增长要求更高，可以重点看这两款。

不过，我不会把它们推荐给所有养老客户。

因为养老不只是收益最大化。

还要看心理安全感。

尤其是年纪越大，越不喜欢波动和不确定。

追求终身确定现金流安全感，我会重点看星河尊享II。

它的长期保证回报可达1.0%。

提领能力也比较均衡。

不一定最激进。

但更踏实。

这类产品适合保守型家庭。

也适合想提前安排退休现金流的人。

至于太保世代鑫享。

我不会把它放在高收益组里。

它长期预期约5.1%。

跟6.5%梯队不是一个打法。

但它保证IRR可达2.0%。

这就是它的价值。

你要底，就看世代鑫享。

你要高预期，就别要求它跑赢环宇盈活、宏挚家传承、盈聚天下II。

这就是产品设计的取舍。

没有神奇产品。

只有更适合的场景。

写在最后：别只看6.5%，要看钱什么时候用

保险配置这件事，没有标准答案。

但不能说得太虚。

我给你几个直接判断。

20年内增值，宏利宏挚传承。

20年以上传承，友邦环宇盈活和宏利宏挚家传承。

20年内提取，宏挚传承。

20年后追求提领收益，盛利II和盈聚天下II。

养老安全感，星河尊享II。

极度看重保证底，世代鑫享。

6.5%上限会不会下调，现在还没有官方确认。

但利率环境在变化。

监管也明确保留定期检讨空间。

如果你本来就有配置香港分红险的需求。

趁当前规则还在，先把方案看清楚。

这件事是有价值的。

不过别急着下单。

先看清产品特质。

再对照自己的人生节奏。

钱什么时候用。

能不能接受非保证分红。

要不要提取。

更看重收益，还是更看重确定性。

这些问题答清楚了，产品自然就好选很多。

市场有风险。

分红也不是保证。

这个提醒，一定要放在前面。

大贺说点心里话

如果你已经在看香港保险，别只问哪款收益最高。更要问自己的钱要放多久，怎么买更省，哪些条件会影响后面的真实回报。