安盛盛利II对比永明星河尊享II：一个进攻，一个稳健

你好，我是大贺。北大硕士，做港险测评第9年。

今天聊两款经常被拿来对比的产品。安盛「盛利II」，还有永明「万年青星河尊享II」。

这两款都不冷门。恰恰相反。它们都算港险储蓄险里的热门选手。

据我了解，很多高净值客户看港险，常见会在三款里打转。友邦环宇盈活。永明万年青星河尊享II。安盛盛利II。

环宇盈活更像小白友好型。今天不展开。

真正让人纠结的，是盛利II和星河尊享II。

一个更进攻。一个更稳健。

说实话，没有完美的产品。尤其现在这个时间点，不能只看演示收益。

截至2026年05月10日，港险储蓄险的讨论环境已经变了。2025年7月1日起，非港元分红险演示利率上限从7%降到6.5%。港元从6.5%降到6%。

演示上限被压低以后，产品之间更难靠漂亮数字拉开差距。

我会更关心两个东西。

保证部分够不够硬。提领以后还能不能扛。

顶流产品也要先看短板

内地银行定存利率低。理财又有波动。很多家庭把一部分长期资金放到香港保险里，这个方向本身不奇怪。

2024年内地访客赴港投保保费达到628亿港元。储蓄寿险占比超过六成。

热度很高。

但热度越高，越要冷静。

别被销售话术带节奏。顶流产品不是没有缺点。只是很多时候，缺点不放在第一页讲。

我先把丑话说在前面。

盛利II最大的问题，是保证回本慢。

星河尊享II最大的问题，是后劲到顶慢。

这两个问题都不小。

如果你是短期资金。或者这笔钱三五年后可能要动。盛利II我不建议你碰。

如果你追求长期现金价值爆发。又希望后面能大比例提领。星河尊享II可能会显得不够猛。

这篇我不想把两款都夸一遍。

我会把短板摆出来。再看它们各自凭什么还能火。

盛利II保证回本慢，这是硬伤

先看回本。

买储蓄险，很多人会问一句。几年回本？

这里要分清楚。

一个是预期回本。一个是保证回本。

预期回本，是按当前演示假设来算。里面有非保证部分。

保证回本，才是合同里更硬的底线。

看这张表会很直观。

2年交模式下，盛利II保证回本18年。预期回本5年。

星河尊享II保证回本13年。预期回本6年。

5年交模式下，盛利II保证回本25年。预期回本7年。

星河尊享II保证回本13年。预期回本也是7年。

这个数据你得知道。

5年交时，盛利II保证回本比星河尊享II慢了12年。

这不是小差距。

我对盛利II最大的保留，就在这里。它的预期回本不难看。甚至2年交预期第5年就回本。

但保证回本太慢。对保守型家庭不友好。

尤其是孩子教育金。或者家庭压舱石。你不能只盯着预期回本看。

钱放进去以后，万一中途市场表现不如演示。你能不能接受保证线？

如果不能接受，盛利II不适合你。

星河尊享II的13年保证回本，在港险市场里确实很强。它给人的安全感更直接。

这也是我为什么说，星河尊享II不是靠嘴稳。它有数据支撑。

保证收益率这块，星河尊享II明显更扎实

再看保证收益。

分红险最怕一件事。

演示很漂亮。现实打折。

2025年演示利率上限下调以后，这个问题更明显。演示数字不能随便往上写了。保证收益的含金量反而更重要。

星河尊享II的长线保证收益率达到1%。

盛利II保证收益率大约0.23%。

差距很清楚。

盛利II保证收益低，是它第二个硬伤。

这点我不会替它美化。

再看复归红利占比。

前50年保单年度均值里，星河尊享II复归红利占比是22.76%。

盛利II-至尊是14.12%。

宏利宏挚传承和宏利宏挚家传承都是0.00%。友邦环宇盈活是8.00%。周大福匠心传承2是22.77%。

复归红利不是万能指标。

但它能反映一部分分红结构。

星河尊享II的结构更厚。更像稳健底仓。尤其适合给家庭留一笔长期资产。

盛利II不是这个路子。

它保证部分薄。更依赖非保证分红。更依赖安盛的长期资产配置能力。

话说回来，安盛的优势也在这里。它是全球保险巨头。过去几十年的分红实现率记录很能打。

买盛利II，本质上不是买高保证。

你买的是安盛这套资产配置和兑现能力。

我会这么判断。

看重保证底线，星河尊享II更合适。愿意承担弹性收益的不确定性，盛利II才有讨论空间。

盛利II真正厉害的，是更早摸到6.5%

讲完短板，再看盛利II为什么还能被很多人追。

答案也很直接。

它后劲强。

两款产品长期预期IRR峰值，都可以达到6.5%。

注意，是预期。不是保证。

但达到这个峰值的时间不一样。

2年交模式下，盛利II在第28年达到IRR限高6.5%。

星河尊享II在第35年达到。

5年交模式下，盛利II在第30年达到6.5%。

星河尊享II要到第50年。

这里差了20年。

如果按“5年交第30年对第50年”这个节奏看，盛利II明显更早进入高效率区间。

这就是它的杀手锏。

保证回本慢。保证收益低。

但它一旦跑起来，预期现金价值爆发更早。

我会把盛利II理解成一台更偏进攻的机器。

它前面的保证底线不够漂亮。中后期预期增长更猛。尤其同样持有年限下，盛利II更容易在现金价值上打出优势。

这会直接影响后面的提领。

很多人买储蓄险，不只是为了看账户数字变大。

还想以后能领钱。

教育金。养老现金流。家庭备用金。甚至跨代传承。

这时保单不是只看静态IRR。

还要看抽水以后，账户能不能回血。

盛利II的价值，主要就在这里。

567提领下，盛利II更像现金流机器

我们看一个提领压力测试。

背景是：5年交。年缴6万美元。总保费30万美元。

第6年开始，每年固定提取2.1万美元。也就是总保费的7%。

这个模型常被叫作567提领。

它很考验保单回血能力。

刚交完保费就开始领。每年都领。时间还很长。

普通产品很容易被抽干。

看数据。

第30年，盛利II账户余额约51.9万美元。

星河尊享II约44.6万美元。

盛利II比星河尊享II多出大约7.3万美元。

同时，盛利II与宏挚传承在第30年账户余额相差近20万美元。

这组数据很有意思。

你已经每年领了2.1万美元。账户里还剩这么多。并且盛利II更高。

这说明它的底层增值效率，在提领状态下仍然强。

原因也不复杂。

盛利II的底层资产配置更偏权益类。进攻性更强。市场好的时候，弹性更明显。

但我也要提醒一句。

权益类占比更高，意味着波动感也会更强。

销售喜欢讲“领得多还剩得多”。这句话没错。但前提是，你接受非保证部分带来的不确定。

星河尊享II在剩余价值上略逊于盛利II。

不过它波动性更小。结构更稳。安全垫更厚。

这不是谁碾压谁的问题。

这是两种产品性格。

想把保单当长期提款机，盛利II更适合。想要稳稳放着，不追求极致提领，星河尊享II更安心。

我个人会更偏向这样分。

高现金流诉求。选盛利II。

家庭底仓诉求。选星河尊享II。

写在最后：你要的是进攻，还是压舱石

看到这里，其实选择已经比较清楚。

我不建议用一句“哪款更好”来概括。

这两款不是同一种脾气。

盛利II是增值提领利器。第6年可以开始拿大钱。后面预期IRR摸顶更早。567提领下，账户余额表现也更强。

它的代价也明显。

保证回本慢。5年交保证回本要25年。保证收益率大约0.23%。

这两个短板摆在这里。

你接受，再谈收益。

你接受不了，别勉强。

星河尊享II更像稳健型底仓。保证回本13年。长线保证收益率1%。复归红利占比22.76%。

它的短板，是后劲摸顶更慢。5年交下，要到第50年才达到预期IRR6.5%。

如果你只追求中后期爆发。它不如盛利II痛快。

但如果这笔钱是孩子学费。或者家庭长线压舱石。星河尊享II我会更放心。

我的选择建议很直接。

追求极致高收益。希望保单提领后还能继续滚存。选安盛盛利II。

追求绝对稳健。看重分红平滑度和防御属性。选永明万年青星河尊享II。

短期资金，两款都不适合。

尤其是未来几年可能买房、创业、周转的钱。不要拿来买长期储蓄险。

如果你是保守型家长，我会优先看星河尊享II。

如果你已经有稳健底仓，又想增加一块进攻型长期现金流，盛利II可以放进备选。

说实话，两家保司都是香港市场里的强者。品牌、历史、分红能力，都不是小公司能比的。

但买保险不是给品牌投票。

买的是你未来几十年的现金流安排。

盛利II不是稳健压舱石。它更像进攻型提款机。

星河尊享II不是收益冲刺选手。它更像家庭长期底仓。

短板摆出来，你自己判断。

别只看最高演示。也别只听一句“顶流产品”。

钱是你的。周期也是你的。

选错产品，未必是产品差。

很多时候，是资金用途一开始就没想清楚。

大贺说点心里话

如果你已经在盛利II和星河尊享II之间纠结，别急着看谁演示更高。先把你的用钱时间、提领节奏和风险承受力排清楚。这里面的信息差，往往比产品差异本身还重要。