保诚信守明天多元货币：收益能打，但波动也要真接受

你好，我是大贺。北大硕士，做港险配置第9年。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

这款产品很有意思。它不是那种一眼就能下判断的产品。

喜欢它的人，会说保诚底子厚。产品收益也能打。还有市场首创的自主入息功能。

不喜欢它的人，会盯着一个标签。

保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这句话很重。也确实影响了很多人的判断。

不过，从资产配置的角度讲，不能只看一句口碑。也不能只看一张演示表。

你买的其实是这家公司的投资能力。也买它背后的分红机制。

保诚争议很大，但信守明天的底子不弱

保诚在香港保险市场里，很特殊。

它既有老牌保司的底色。也有比较激进的投资性格。

网上对保诚的评价，两边差得很远。小白最容易被搞晕。

一边说它分红波动大。一边说它是港险老大哥。

这两句话都不是空穴来风。

信守明天多元货币本身的产品力，确实不差。

它有8年预期回本。也有28年达到6.5%复利IRR演示上限的表现。

还有一个很重要的功能。自主入息。

这个功能的价值，不是听起来新鲜。是它给后期提取安排留了空间。

不过我会把话说在前面。

保诚不是给所有人准备的。

尤其是那种看到分红实现率波动就睡不着的人。不要硬上。

这款产品要看懂。底层逻辑是什么。它更像一个权益仓位更高的长期账户。

你要接受波动。才有资格谈它的长期收益。

静态收益看，信守明天在六款旗舰里确实能打

我们先看产品本身。

测评条件很清楚。

0岁男孩。年交6万美元。缴费5年。总保费30万美元。

对比的是几款市场上常被拿来比较的储蓄分红险。

宏利宏挚传承。宏利宏挚家传承。友邦环宇盈活。保诚信守明天多元货币。安盛盛利II。永明星河尊享II。

先看回本。

预期回本期分别是：

• 宏挚传承：6年
• 宏挚家传承：6年
• 环宇盈活：7年
• 信守明天：8年
• 盛利II：7年
• 星河尊享II：7年

信守明天不是最快。

这一点要承认。

别人多数在6年、7年。它是8年。

但我不会因为这一年，就直接否定它。储蓄分红险不是短跑。

拉长周期看才公平。

再看保证回本。

信守明天是第18年保证回本。

宏挚传承也是18年。环宇盈活也是18年。

宏挚家传承是16年。星河尊享II是13年。盛利II是25年。

这里我会更看重两个点。

第一个。信守明天不算突出。

第二个。它也没有拖后腿。

保证回本这件事，对保守型家庭很重要。

你要是特别看重“保证”两个字。星河尊享II会更顺眼。

你要是能接受非保证收益占比更高。信守明天才进入讨论区。

再看达到6.5%复利IRR的年份。

顺序是：

宏挚家传承27年 < 信守明天28年 < 环宇盈活30年 = 盛利II 30年 < 宏挚传承47年 < 星河尊享II 50年。

这个数据很关键。

信守明天排第二。只比宏挚家传承慢1年。

这说明什么？

它的长期增值速度不弱。

前20年，宏挚传承收益最高。保单第20年时，宏挚传承预期总收益是859230美元。

20到26年，信守明天反超。

30到50年，环宇盈活收益第一。

这就是六款产品的性格差异。

宏利前段很强。友邦中长期稳定。保诚在中段追得很快。

我的判断很直接。

只看静态收益，信守明天是能进前三的产品。

它不是每一项第一。但整体很稳。

这个“稳”，不是分红实现率的稳。是产品演示结构里的竞争力比较稳。

这两个概念要分清。

566提领下，信守明天不是最适合现金流派

再看提领。

这里很多人会看走眼。

有些产品静态收益漂亮。但一开始做持续提领，账户余额就变样。

这次看的是常见的566提领。

也就是5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

结果比较清楚。

持续提领优势，主要集中在盛利II和星河尊享II。

信守明天表现不差。但没有特别亮眼的地方。

这就是我对信守明天的一个保留。

它太均衡。

听起来像好事。放在港险旗舰产品里，就未必是好事。

因为每家都有自己的强项。

安盛盛利II，强在提取体验。尤其适合有高频现金流安排的人。

永明星河尊享II，强在保证收益和全周期提领均衡。

保诚信守明天的静态收益，比星河尊享II更好。

动态提领上，它也比部分友邦、宏利热门产品更强。

但它不是提领王。

如果你买这类产品，是为了未来长期稳定取钱。比如退休现金流。或者教育金节奏非常明确。

我不会优先推信守明天。

我会先看安盛和永明。

这不是说信守明天不能提。

而是它的核心卖点，不在持续提领。

它更适合长期滚存。少折腾。让账户自己长。

从资产配置的角度讲，这才是保诚这类产品更舒服的用法。

49%权益配置，是保诚最特别的地方

现在进入真正的核心。

保诚为什么争议这么大？

不是因为产品表不漂亮。

而是因为它的投资策略太有性格。

保诚的投资占比是：

固收类49%。权益类49%。

它是香港市场里，少见的债券类和权益类几乎五五开的保司。

对比一下其他几家。

友邦固收类69%，权益类24%。偏稳健。

安盛固收类60.8%，权益类5.4%。并且67%投资欧洲地区。

宏利固收类78.5%，权益类6%。其中42%投资美国，27%投资加拿大。

永明固收类74%，权益类5%。其中43%投资加拿大，35%投资美国。

保诚则是投资亚太。债券占比58%。

这张图其实很说明问题。

保诚不是传统意义上的“保守型储蓄账户”。

它更像一个带保险壳的长期多资产账户。

2025年，全球主权财富基金也在提高权益资产配置。

《Global SWF 2025年度报告》里提到，全球主权财富基金权益类资产配置比例升至约52%。

新加坡GIC约45%。挪威主权基金约70%。

放到这个背景看，保诚49%的权益配置，并不是乱来。

它有全球资产配置的影子。

不过，保险客户和主权基金不一样。

主权基金能承受波动。普通家庭未必能。

这就是矛盾点。

保诚的投资逻辑是进攻型。客户的心理预期却常常是保守型。

错配就来了。

你想要很高的长期收益。又想每年分红实现率稳得像存款。

这件事本身就不现实。

分红实现率从128%到13%，这才是保诚的痛点

保诚最被吐槽的地方，是分红实现率。

数据确实不好看。

保诚分红实现率最高到过128%。

最低也出现过13%。

过往11年平均总分红实现率是73%。

在对比的12家公司里最低。

对比一下。

周大福、立桥、忠意总分红实现率达到100%。

友邦93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。

保诚这个73%，放在一起很刺眼。

这里的底层逻辑是什么？

保诚坚持一产品一分红。

也就是常说的0平滑。

每个产品独立运营。不会跨产品去平衡。

好处很明确。

高分红产品的收益，归高分红产品自己。不会被摊薄。

上限更高。也更市场化。

坏处也很直接。

市场好的时候，它跑得快。

市场差的时候，它也跌得明显。

分红实现率就会很不稳定。

我对这个机制的态度很明确。

它公平，但不温柔。

对懂投资的人来说，这叫市场化。

对普通家庭来说，这叫不安心。

多数人买保险，心里还是想要一份安稳。

哪怕收益少一点，也希望别大起大落。

在这个维度上，保诚确实没有优势。

特别是保守型客户。我不建议把它作为首选。

你能接受高权益仓位。能接受分红实现率波动。再谈信守明天。

不然很容易买完后悔。

不是产品错。是预期错了。

写在最后：保诚适合能拿住钱的人

最后把话讲清楚。

保诚值得选，但不是人人都该选。

保诚的争议，本质不是“好”和“坏”。

而是高预期收益的波动，撞上了很多人对保险的保守期待。

保险没有垃圾。只有错配。

这句话我经常跟客户讲。

但我也要补一句。

错配的代价很真实。

保诚依然是港险市场上的重要玩家。实力不弱。产品也不差。

信守明天多元货币在静态收益上能打。28年达到6.5%复利IRR演示上限。这个速度很漂亮。

自主入息功能也有价值。

但它的分红实现率历史表现，确实会让保守客户不舒服。

所以我的选择建议很明确。

如果你是小白。又极度厌恶波动。

优先看友邦环宇盈活。

买的是品牌和确定性。收益未必最锋利。但心理压力小。

如果你做百年传承。看长期复利。

宏利宏挚家传承更顺。

6年预期回本。27年达到6.5%复利IRR演示上限。节奏很快。

如果你追求保证收益和全周期均衡。

永明星河尊享II值得重点看。

它有1%高保证收益。保证回本期也短。提领也没明显短板。

如果你追求高提领收益。

安盛盛利II更对味。

它适合未来要灵活取钱的人。现金流体验更突出。

如果你抗风险能力强。资金能长期放。也理解权益资产波动。

那保诚信守明天可以选。

它不是最稳的。也不是最适合短期提领的。

但它适合看长线的人。

不要只看收益数字。

你要问自己三个问题。

你能不能拿住20年以上？

你能不能接受分红实现率波动？

你买的是稳稳提领，还是长期增值？

这三个问题答清楚。保诚值不值得选，其实就清楚了。

我自己的判断是：

保诚信守明天多元货币，适合进攻型长期资金。

保守家庭别硬买。

短期资金别碰。

想要长期滚存，又能接受波动的人，可以认真研究。

大贺说点心里话

港险真正难的，不是看哪张演示表更高。是看你适合哪种机制。如果你想把不同渠道、不同产品、不同省钱方式放在一起算清楚，可以找我聊聊。