香港15家保险公司横评：老5家稳，中坚6家灵，国资4家有养老牌

你好，我是大贺。

今天这篇，我们聊一个很多人都会卡住的问题。

香港分红储蓄险，到底选哪家公司？

友邦说自己稳。保诚说自己老牌。宏利这两年很猛。富卫、万通、周大福也常被拿来比。再加上中银、太保、国寿、太平这些国资背景的公司。

看多了，反而更乱。

截至2026年05月10日，我会更建议你别只盯着一张保单。港险只是工具，不是目的。真正要看的是，这家公司站在哪个梯队。它解决的是哪类资产配置问题。

15家保司都说自己好，真正差别在梯队里

香港地方不大。保险公司不少。

你打开市场一看，几十家保险公司都在卖储蓄险。每家公司都能拿出自己的计划书。每家公司都能讲自己的分红历史。每家公司也都有几款看起来不错的产品。

这就是很多人纠结的地方。

销售讲产品。客户看收益。最后大家都盯着同一张演示表。

但从资产配置的角度看，这样看太窄了。

买香港分红储蓄，不只是买一份保险。更像是把一部分家庭资金，放进一个跨币种、跨市场、长期复利的账户里。

格局打开一点。你会发现，15家公司大概可以分成三类：

• 老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明。
• 中坚6家：万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。
• 国资4家：中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这三类公司，不是简单的谁好谁差。

它们各自解决的问题不一样。

老5家解决的是长期稳健和全球配置。中坚6家解决的是产品创新和阶段收益。国资4家解决的是人民币需求、内地养老衔接、跨境资金安排。

别把三类公司放在同一张收益表里硬比。很容易比歪。

2025年保费排名，先把市场层级拉开了

先看一个很现实的指标。

保费规模。

这个指标不能代表产品一定好。但它能说明市场认可度。也能说明渠道、客户基础、品牌信任的厚度。

2025年，友邦香港非银总保费达到447亿港元。非银口径里排名第一。宏利和富卫紧随其后。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是2025年规模非银第三。

这里有个很有意思的现象。

老牌公司还在前面。新兴公司也冲得很快。

友邦的特殊性更明显。它是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人里，就有1个人持有友邦保单。

市场上那句老话，你可能也听过。

香港有两种保险公司。一个是友邦。一个是其他。

这句话有点夸张。但也不是完全没道理。

友邦的强，不只在产品。它强在客户基数、品牌心智、渠道深度和长期经营。

不过我也要说一句。

保费排名只能看公司体量。不能直接替你决定买哪张保单。

一个公司大，不代表每款产品都适合你。一个公司新，也不代表一定不稳。

保费规模是第一层筛选。不是最终答案。

2025年还有一个大背景。

中产家庭的资产出海需求明显升温。人民币兑美元一度跌破7.3。中美利差处在300基点附近的高位。内地5年期大额存单也就2%出头。

很多家庭开始重新看港险。

不是因为港险神奇。是资产配置的环境变了。

当你想做美元资产、长期复利、家庭传承、教育金、养老现金流，香港储蓄险就会进入备选池。

但我不建议你一上来就问“哪家公司收益最高”。

更该问的是：

这笔钱要放多久。中途要不要拿。要美元还是人民币。要收益弹性，还是公司稳定。未来有没有养老社区需求。

这是底层逻辑。

老5家：强在时间、偿付能力和长期兑现

老5家指的是友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

它们有一个共同点。

成立时间都超过100年。偿付能力也全部超过200%。

这类公司适合什么人？

我会直接说。

长期资金。传承资金。家庭压舱石资金。优先看老5家。

它们不一定每个年份收益最猛。也不一定每张计划书都最好看。但它们的优势，在长期稳定经营里。

友邦成立于1919年。投资风格以稳健著称。超过10年以上保单，分红实现率普遍高达95%以上。

安盛成立于法国，时间是1817年。已经有200多年历史。它还是全球第三大国际资产管理集团。偿付能力约250%，行业及格线是150%。安盛历史分红实现率，几乎都在95%以上。

安盛这家公司，突出一个稳。

宏利成立于1887年。1897年开始在香港运营。它在香港强积金市场的地位很高。2025年宏利保费规模也很靠前。宏挚传承这类产品，在前20年的收益表现很亮眼。

保诚成立于1848年。1964年在香港开展业务。它是香港英式分红储蓄的先驱之一。

不过保诚这几年争议也不小。分红实现率惨淡。收益回撤被很多人骂。

这点我不回避。

保诚不是不能看。但不能只看新计划书。一定要看它的分红兑现历史。

瘦死的骆驼比马大。它仍然是老牌公司。但过去的波动，应该被严肃对待。

永明1892年进入香港。本土化程度很高。它在高净值客户里很有存在感。产品像万年青系列，长期收益未必冲在最前面。但稳健抗提领。有自己的功能特色。

老5家的选择逻辑，不是“谁演示收益高就选谁”。

我会看三件事。

第一，看分红实现率。第二，看偿付能力和投资风格。第三，看产品功能和用钱节奏。

比如你10年后开始提领。和你30年后传承。选择完全不同。

老5家适合做家庭资产的底仓。不是用来赌短期收益。

这里也提醒一句。

老5家里，我不会简单说友邦一定赢。也不会说保诚就不能碰。

友邦适合看重品牌和长期稳定的人。安盛适合特别在意稳健的人。宏利适合愿意关注中前期收益的人。保诚要更谨慎看历史兑现。永明更适合高净值和抗提领需求。

如果你是保守型家庭，又不想研究太复杂。友邦、安盛、宏利会更省心。

这是我的偏好。也符合多数中产家庭的配置习惯。

中坚6家：不是历史最厚，但产品更敢打

中坚6家是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

这六家公司，在香港开展业务的时间大多不超过50年。

跟老5家比，它们没有那么厚的历史积累。信用评级也普遍低于老五家。

不过它们的偿付比率保持在200%+。监管安全线之上。

它们的打法很清楚。

不跟老5家拼历史。拼产品差异化。

立桥就是典型例子。

立桥2010年成立。到现在也就16年。它主打高保底的中短期储蓄。

立桥储蓄保这类产品，1年趸交，3年回本。加上优惠后，5年可以看到4.75%单利收益。前5年都是保证收益。

这个定位很清楚。

3到5年想锁收益的人，可以看立桥。长期传承底仓，我不会优先推立桥。

短钱就按短钱的逻辑看。别拿它跟友邦、安盛比百年历史。那不是一个赛道。

万通、富卫、周大福人寿也很有代表性。

富卫2013年成立和运行，前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团，由李泽楷承办。它在2025年规模非银第三。市场冲得很快。

万通1851年成立。1975年香港万通运营。2019年，云峰集团收购香港万通60%股权，美国万通持有40%。

万通最大的特色，是可转年金。全港唯一。

这个功能很实用。

你年轻时用储蓄险做积累。年纪大了转成年金。之后像养老金一样长期领取。对养老现金流规划很友好。

周大福人寿原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。2023年，周大福，也就是原富通，最早提出567概念。

这几家公司有一个共同点。

前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。产品设计更贴近早期提取、阶段用钱、教育金现金流。

如果你5到10年内有明确用钱节奏。中坚6家反而更值得认真看。

但我也要把风险讲清楚。

较低的信用评级，意味着它们需要花更多力气赢得客户信任。产品创新强，不代表未来分红一定稳定。

安达和忠意，我会放在更谨慎的位置。

安达母公司安达保险成立于1985年。它是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。确实有巴菲特概念。

忠意母公司意大利忠意集团创立于1831年。香港业务1981年开始。忠意所有产品分红实现率都是100%，偿付能力比率212%。

但从香港储蓄险市场看，安达和忠意在公司规模、产品差异化上，没有特别突出。

不是不能买。只是我不会把它们放在第一推荐序列。

中坚6家的核心价值，是灵活和创新。

它们适合对产品功能有明确要求的人。比如短期锁收益。比如早期提取。比如转年金。比如更高的前中期现金价值。

如果你只想找一家历史厚、品牌稳、几十年不用管的公司。中坚6家不是最优解。

国资4家：真正的牌，是内地养老和人民币需求

国资4家，是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这类公司最容易被误解。

有人觉得国资就一定最稳。有人觉得国资收益不够高。两种看法都太粗。

国资保司的强项，不是单纯拼演示收益。

它们的优势，在跨境衔接。

4家国资保司超过50%资产布局在内地基建、央企债券等领域。投资策略相对保守。资产安全性有支撑。收益空间也会受限制。

这就是它们的底色。

你想要极致收益，不该优先看国资4家。你想要人民币、内地养老、跨境回流安排，就要认真看。

国寿海外是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

中银人寿是中国银行旗下子公司。很多人看它，是冲着中银体系和账户便利去的。

中银月悦出息很有特点。可以做到255提领。也就是2年交完保费，第5年开始，每年领取总保费5%，直至终身。

这类产品适合现金流规划。

太保香港和太平香港，更重要的牌是养老社区。

太保储蓄产品，总保费22.5万美金，可保证入住内地太保家园全国网点。

太平总保费180万港币，约23万美金，可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区，以及53家合作旅居社区。

太平香港90%的股份由国家财政部持有。背景很硬。

这里我会给一个很明确的判断。

如果你买港险的目的里，有内地高端养老社区名额。太保和太平要优先看。

这不是收益表能比出来的东西。

很多家庭的问题是，钱可以做境外配置。但人最终还是在内地养老。尤其是一线城市和新一线城市的中产家庭，对高品质养老社区的需求会越来越强。

老龄化已经来了。高端养老社区，未来大概率供不应求。

太保和太平的价值，就在这里。

它们把港险储蓄、人民币或美元资产、内地养老社区权益，放在了同一个方案里。

这对“钱在境外，人要在内地养老”的家庭，很有现实意义。

不过也别神化。

养老社区权益要看具体条款。入住资格、排队规则、费用标准、城市覆盖，都要看清楚。

为了养老权益买国资保司，可以。只为了收益买国资保司，我会犹豫。

三个梯队怎么选，我给你一个更实用的答案

聊到这里，答案其实已经出来了。

15家香港保险公司，不是排一个总榜就完事。

它们各守一个价值坐标。

老5家，守的是长期稳定。中坚6家，守的是产品创新。国资4家，守的是内地衔接。

从资产配置的角度看，选择顺序应该反过来。

别先问哪家公司最好。先问你这笔钱要完成什么任务。

如果这笔钱是家庭长期底仓。20年、30年不急着动。未来想做教育金、养老金、传承金。

我会优先看老5家。

友邦、安盛、宏利，是大多数家庭更容易接受的选择。它们不一定给你最刺激的演示收益。但稳定性、历史、客户基础、全球投资能力，更适合做压舱石。

保诚要看具体产品和分红兑现。永明要看你是否在意高净值服务、人民币保单、抗提领功能。

长期钱，我不建议为了多一点演示收益，轻易牺牲公司稳定性。

如果这笔钱是阶段性资金。3年、5年、8年、10年可能会用。比如孩子留学前的过渡资金。比如企业主暂时不用的闲置资金。比如你想锁一段收益。

中坚6家更值得看。

立桥适合短期高保证。万通适合未来转年金。富卫和周大福适合关注前中期现金价值的人。

但你要接受一个前提。

产品创新越强，越要看条款。越要看分红实现率。越不能只看演示表。

短中期资金可以看中坚6家。真正不能亏、不能波动预期的钱，要谨慎。

如果你买港险，是为了人民币资产安排。或者未来养老社区。或者希望境外保单能和内地生活衔接。

国资4家有独特价值。

中银、国寿适合看中资背景和跨境便利。太保、太平适合看养老社区资源。

有养老社区需求，就别只拿IRR来比。那样会漏掉最关键的权益。

这也是我一直说的。

别只盯着一张保单。

港险只是工具，不是目的。

你真正要做的，是把家庭资产分层。

一层要稳。一层要灵活。一层要衔接未来生活。

老5家放底仓。中坚6家做功能补充。国资4家解决跨境养老和人民币需求。

这套逻辑，比单纯追“最高收益”靠谱得多。

最后再说一句很实在的话。

香港分红储蓄险里，演示收益只是开始。不是答案。

你要看保证部分。看非保证部分。看分红实现率。看提领后的现金价值。看公司资产配置。看自己什么时候用钱。

如果你的资金5年内一定要动。别硬买长期分红储蓄。

如果你的钱本来就是长期不用。别被短期回本牵着走。

如果你未来要在内地养老。国资保司的社区权益，值得单独拿出来评估。

选港险，最怕的是拿错尺子。

拿短期收益尺子，去量长期传承。拿长期品牌尺子，去量5年现金流。拿IRR尺子，去量养老社区权益。

都会错。

真正好的配置，不是买到一张看起来最漂亮的计划书。

而是这张保单放进你的家庭资产里，位置刚刚好。

大贺说点心里话

如果你已经看中了某家公司，别急着只比收益表。把资金周期、币种、提领时间、养老安排一起放进去看，选择会清楚很多。