永明万年青、立桥智选储蓄宝到友邦环宇盈活：港险先看渠道再看收益

你好，我是大贺。

北大硕士。做港险第9年。我自己也是2018年开始配置港险的内地客户。7年4单。踩过坑。也复购过。

今天这篇不只聊产品。我们聊一个更底层的问题。

你到底该通过什么渠道买港险。

很多朋友一上来就问。永明「万年青」好不好？立桥「智选储蓄宝」能不能买？友邦「环宇盈活」和保诚「信守明天」怎么选？宏利「宏泽传承」回本快不快？

这些问题都重要。但我现在会先问另一句。

你是通过代理人看产品。还是通过IFA经纪看全市场。还是被银行渠道推了整付单。

这三个入口不一样。最后看到的产品也不一样。甚至你的判断会完全不一样。

3309亿港元背后，内地客户投保入口变了

2026年05月10日再回头看。2025年的香港保险市场。确实是一个分水岭。

全港个人寿险长期业务新单总保费。到了3309亿港元。

这个数字很大。不是小幅反弹。也不是疫情后的一次情绪释放。

2025年四个季度也很清楚。Q1是934亿港元。Q2是803亿港元。Q3是907亿港元。Q4是665亿港元。

全年都在高位。

我更关心的不是总量。而是钱从哪里进来的。

2025年全年经纪业务整体增速。是81.9%。个人直销增速是38.1%。

差距很明显。

这事我血泪经验跟你说。7年前我也是啥都不懂。第一张保单就是朋友介绍代理人买的。当时只看一家公司。也只听一个人的方案。

后来我才知道。隔壁IFA能同时拿几家保司对比。同样是教育金。同样是养老现金流。产品差别很大。提取方式也差很多。

2025年内地客户赴港投保，核心入口已经转向IFA经纪。

谁抓住经纪渠道。谁就抓住了内地客户真实需求。

这不是口号。数据已经写出来了。

永明98%靠经纪，汇丰77%靠银行：这张图很关键

看港险公司。不能只看名字大不大。也不能只看保费高不高。

要看它的钱从哪里来。

汇丰人寿。银行渠道占比77%。这很符合它的基因。母行网点强。客户基础厚。推整付类产品很顺。

富卫人寿。银行渠道占比90%。中银人寿也是银行90%。这类公司很多时候吃的是银行入口。

友邦的结构更均衡。代理62%。银行16%。经纪22%。

宏利代理53%。经纪43%。经纪占比不低。

保诚代理70%。经纪29%。它的代理体系很强。但经纪这块没有特别亮眼。

永明最极端。经纪渠道占比98%。几乎就是经纪渠道公司。

安盛也很有意思。代理47%。经纪54%。经纪渠道规模75亿。直接带动公司整体**134%**的增速。

这里我有一个很明确的判断。

如果你想做多家保司对比，别只找单一代理人。

代理人不是不好。好的代理人很专业。但代理人天然只卖自家公司。这就是边界。

IFA经纪的优势。不是话术更好听。而是它能拿全市场产品比较。永明、安盛、宏利、友邦、保诚。都能放在一张表里看。

银行渠道也不是不好。银行适合大额整付。适合对稳健固收有明确需求的人。但银行渠道依赖网点流量。产品竞争力未必是核心。

我现在看港险。会先判断渠道身份。再判断产品逻辑。最后才看演示收益。

买完保单才是服务的开始。后面提取、换币、拆单、保单传承。都和服务能力有关。

IFA主场里，永明「万年青」为什么这么火

经纪渠道最容易推起来的。通常是短缴分红险。

尤其是2年期、3年期产品。

2025年2到3年期产品规模里。汇丰是293亿。该期占比57%。中银是224亿。该期占比86%。

不过这两家很多逻辑偏银行。剔除这类因素后。我会重点看永明和安盛。

永明是101亿。该期占比48%。安盛是65亿。该期占比47%。富卫是54亿。中国人寿是45亿。

永明「万年青」的卖点很直接。2年缴费。第2年起每年提取5%。也就是大家常说的225提取。

这个设计打中了很多内地家庭。钱不用一次锁太死。又有长期账户。以后教育金、养老补充、家庭备用金。都能往里放。

它还有一个点。我挺看重。

永明「万年青」支持美元、港元、人民币、英镑。4种货币收益完全一致。

这叫没有汇率歧视。很多家庭给孩子规划留学。现在不知道未来去美国、英国还是香港。多币种灵活性很重要。

我不建议只盯着最高演示收益。这类产品最该看提取节奏。还有币种安排。还有后续服务。

安盛「盛澜」系列也强。2/3年期市场占比47%。它能配合经纪渠道快速放量。这不是偶然。

经纪渠道的本质。就是客户拿需求来。顾问去匹配产品。

比如一个家庭说。我想两年缴完。孩子18岁开始用钱。中间不能完全没流动性。也怕未来汇率变化。

这时永明「万年青」就很容易被摆上桌。不是因为它名字响。而是结构对得上。

短缴、提取、多货币。这是2025年经纪渠道的主线。

银行主场里，立桥「智选储蓄宝」适合追确定性的人

再看整付产品。这就是银行渠道的强项。

整付产品说白了。更像银行定期存款。一次性缴费。主打稳健。部分产品也会配合保费融资。

2025年1年期产品规模TOP10里。恒生保险290亿。该期占比87%。友邦250亿。占比56%。汇丰211亿。占比41%。富卫209亿。占比78%。宏利191亿。占比61%。永明101亿。立桥87亿。立桥该期占比高达90%。

这里最值得说的是立桥。

立桥「智选储蓄宝」。是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。没有任何非保证收益。

这点非常硬。

我知道很多人看分红险看累了。保证多少。非保证多少。分红实现率多少。终期红利能不能兑现。越看越焦虑。

立桥这类产品。直接把不确定性拿掉。收益不靠演示。也不靠未来分红。

如果你只想要确定性，立桥比很多高演示产品更适合。

这也是它2025年总保费增速**148%**的原因。客户需求变了。不是所有人都想追高。很多复购客户开始追稳。

友邦「财智滚滚」也有优势。多货币可选。品牌强。银行渠道也成熟。适合高净值客户做整付资金安排。

不过富卫这类整付产品。我会提醒一句。它的主力客群里有不少保费融资客户。汇率分化环境下。融资套利看着很香。但杠杆风险是真风险。

普通家庭别轻易碰杠杆。

利率变。汇率变。融资条件变。现金流一紧。原本舒服的套利就会变难受。

我踩过的坑，希望你别踩。看整付产品。先问自己一句。你要的是确定收益。还是想借钱放大收益。

这两个完全不是一回事。

5年期拼长期：友邦、保诚、宏利各有脾气

5年期产品更能看出保司实力。

短缴产品看入口。整付产品看资金。5年期产品看长期业务价值。

2025年5年期产品规模TOP10。友邦179亿。该期占比40%。保诚132亿。占比60%。宏利119亿。占比38%。中国人寿65亿。安盛39亿。恒生30亿。周大福24亿。万通21亿。

友邦「环宇盈活」。长期IRR表现出色。友邦本身代理、银行、经纪都有量。这让它推广能力很强。它也稳住了友邦在标保里的位置。

保诚「信守明天」。内地客户认知度很高。长期预期IRR也很有竞争力。保诚还有一个独特点。它是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。并且将在2026年4月额外公布20年IRR数据。

注意。这里说的是公布和演示。不是保证收益。分红险不能当存款看。

宏利「宏泽传承」。更适合高净值家庭看。它主打快速回本。1年交3年预期回本。5年交6年预期回本。

这个设计很吸引人。但我对宏利这款有保留。

宏利取消周年红利。全部分红并入终期红利。这意味着收益兑现周期更长。看起来前期回本快。但长期分红兑现方式要看懂。

宏利不是不能买。但不能只看回本年限。

如果你本来就是传承资金。几十年不用。宏利可以研究。

如果你希望中间稳定拿钱。或者对分红兑现很敏感。我会更偏友邦或保诚。尤其是长期养老现金流。友邦和保诚的产品逻辑更容易理解。

5年期产品不要急。它不是买个短期理财。它更像给家庭现金流搭一个长期账户。

当时要是有人告诉我就好了。港险最容易买错的地方。不是收益少一个点。是产品结构和用钱节奏不匹配。

渠道的胜负，最后都写在标保和非银排名里

很多人看市场排名。只看总保费。

我现在不会这么看。

总保费有天然短板。一次性缴清的整付保费。和分期缴付的保费。直接加在一起。会失真。

更该看标准保费。它把不同缴费期折算到统一口径。更能看业务质量。

2025年标准保费收入中位数。是110亿港元。

汇丰人寿标保325亿。增速**+40.2%。中银人寿259亿**。增速**+49.5%。友邦228亿**。增速**+28.3%。保诚163亿**。增速**+7.6%。宏利147亿**。增速**+21.2%。中国人寿126亿**。增速**+41.1%。永明118亿**。增速**+45.5%。安盛110亿**。增速**+126.3%**。

这个排名里。我最看重三个信号。

第一。友邦是少数体量很大。增速也没有掉下去的公司。非银渠道标保228亿。增速**+28.1%**。位列第一。

第二。保诚体量还在。但增速明显慢。非银渠道是163亿。增速只有**+7.6%**。我会说得直接一点。保诚不是不强。但2025年确实跑慢了。

第三。安盛、忠意、万通这类后起公司。增长很猛。安盛非银标保110亿。增速**+124.6%。忠意人寿增速+106.4%。万通保险增速+95.4%。香港年金公司增速+122.3%。香港苏黎世人寿增速+100.6%**。

这说明一件事。

2025年的港险，不再是老牌巨头单方面吃肉。

新玩家开始突围。经纪渠道开始重排市场。客户也越来越会比较。

再看市场份额。2025年前三季度个人人寿新造业务。汇丰保险16.83%。友邦保险12.14%。恒生保险11.25%。富卫保险8.89%。宏利保险8.82%。中银人寿8.14%。保诚保险6.18%。永明金融5.56%。中国人寿4.53%。安盛保险3.98%。

份额是一回事。增速是另一回事。渠道质量又是另一回事。

2016年疫情前峰值是1851亿港元。2025年做到3309亿港元。规模高出近80%。

这不是小周期。这是结构变化。

还有一个热点也值得放进来。2025年整付保单件均保费明显上涨。整付保单占比达到48.9%。汇丰人寿整付件均甚至到1133万港元。

这说明什么？

同行都在加仓。高净值客户也在加仓。但他们不一定都在追高收益。很多人追的是确定性。是多币种。是长期现金流。是境外资产安排。

我自己的复购逻辑也变了。2018年我更容易被收益吸引。现在我更看重结构。渠道。后续服务。还有能不能长期执行。

写在最后：先选渠道，再选产品，最后才看收益

如果你准备赴港投保。我给一个很直接的顺序。

先选渠道。再选产品。最后看收益。

想做全市场比较。优先看IFA经纪。尤其是永明「万年青」、安盛这类经纪强产品。

想做整付确定收益。可以看银行主场产品。立桥「智选储蓄宝」这类确定性很强。但融资杠杆要谨慎。

想做长期储蓄和传承。再去比较友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、宏利「宏泽传承」。别只看回本快。更要看分红兑现方式。

跟风买爆款，我不建议。爆款只能说明市场热。不能说明适合你。

港险买对了。是一个长期账户。买错了。后面很多年都会别扭。

看清市场格局。匹配自己的钱。这比追一个漂亮收益数字重要得多。

大贺说点心里话

如果你已经有目标产品，别急着下单。先把渠道、费用、后续服务都问清楚。很多时候，真正拉开差距的不是产品名，而是信息差。