港险20款产品大起底：99%的人不知道的4个致命误区，看完少走3年弯路

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2024年7月，港险市场发生了一件大事——限高政策正式落地，所有产品收益率上限锁死在6.5%。

很多人没注意到，这意味着过去那套"谁收益高选谁"的逻辑，彻底失效了。

从行业角度看，2025年的港险市场正在经历一场深度洗牌。加上中美利差收敛、人民币汇率从年初7.3升到年底7.0以下，很多人开始纠结：现在还该不该买港险？买哪款才不踩坑？

说实话，这几年我见过太多人被市场上的"伪常识"带偏了。

今天这篇文章，我就把港险市场最常见的4个误区拆开了、揉碎了讲清楚，顺便告诉你正确的选择逻辑是什么。

误区一：港险收益都差不多？

这是我听过最离谱的说法之一。

很多人觉得，香港储蓄险不就是6%左右的收益吗？随便选一款差不多。

这背后的逻辑是，他们只看了一个笼统的"长期收益率"，却完全忽略了收益曲线的形态差异。

我给你看一组真实数据。以0岁男宝、年交6万美金、交5年、总保费30万美金为例——

• 宏利宏挚传承：5年交、6年回本，市场领先。9年复利到4%，14年本金翻倍（复利5.8%），21年本金翻3倍（复利6%）。
• 安达传承首创丰成：27年才能达到6.5%。
• 保诚信守明天：28年达到6.5%。
• 友邦环宇盈活：30年达到6.5%。
• 永明星河传承II：35年达到6.5%。

看到没？同样是"6.5%的长期收益"，有的产品27年就到了，有的要35年。

这中间差了8年，对一份持有几十年的保单来说，影响是巨大的。

再看复利IRR的走势：

宏挚传承主要在前20年发力。如果你想在6-20年这个期间用钱——比如孩子留学、自己换房、提前退休——它都具有压倒性的优势。

但宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。

所以你看，"收益都差不多"这句话有多坑人？不同产品的收益曲线完全不一样，选错了产品，可能前20年少拿几十万。

误区二：收益高的产品就是好产品？

这个误区更隐蔽，也更危险。

很多人拿到计划书，第一反应就是比数字：谁的IRR高选谁。这在2024年7月之前，可能还有点道理。

但现在，趋势已经很明显了——限高政策落地后，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？意味着50年之后，各家产品的收益率都会趋同于6.5%。你今天选的那款"收益最高"的产品，放到30年后看，可能跟其他产品没什么区别。

我举个例子：忠意的启航创富（卓越版），15-22年收益全场最高，看起来很诱人。

但问题是，忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

说点行业内幕：分红实现率这个东西，样本量越大、历史越长，才越有说服力。

一家公司只有三五款分红产品、运营了三五年，就算全是100%，你敢拿几十万去赌吗？

还有一个趋势很多人没注意到：匠心传承2、盈聚天下、富饶千秋这些产品，由于限高政策，已经无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回了。

所以，单纯比收益数字，已经是过时的选择逻辑。

限高之后，谁的品牌强、资管稳、分红历史长，才是真正的胜负手。

误区三：分红实现率100%就稳了？

这个误区最具迷惑性，因为它看起来很"专业"。

先科普两个概念——

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子，投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，就是150%。

总现金价值比率 = (保证金额 + 实际到手的分红) ÷ (保证金额 + 计划书上演示的分红)

这个指标是在分红实现率的基础上，分子分母同时加上当年的保证现金价值。

为什么要看这个？因为总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现，相对来说更加客观。

2017年，香港保监局就强制要求保险公司披露分红实现率数据，为的就是结束分红不透明的时代。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网披露。

但问题来了：市场上很多人贴出的分红实现率数据截图，根本不靠谱。

建议大家不要相信市场上某些人贴出的分红实现率的数据截图，某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。

我见过有人拿着PS过的截图到处发，把某家公司的分红实现率从80%改成100%，或者只截取表现好的年份。

这种事在行业里太常见了。

所以，不是官网原版的数据大家不要相信。尤其是网上各个保险公司的分红实现率对比图，不一定是真的，因为稍微PS一下就能更改数字。

还是更加建议大家自己去官网比对。

误区四：小公司不靠谱？

这个误区，让很多人错过了真正的好产品。

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

我给你看几个数据——

周大福人寿：前身是成立于1985年的富通保险，2019年新世界集团收购，总资产达到812亿港币。新世界集团的业务涵盖周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货等。

最关键的是——周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位，简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。2024年三季度从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

分红实现率方面，周大福一直都是很好的，多款产品100%。

富卫保险：2013年李泽楷旗下的盈科收购荷兰ING在香港、澳门及泰国的保险业务，更名为富卫集团。2019年又收购了美国大都会的香港业务。

整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

万通保险：股东包括云峰金融（蚂蚁金服背景）和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

万通旗下的资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法。考虑补充养老收入的朋友，可以重点关注万通。

从行业角度看，这些所谓的"小公司"，背后的资本实力、资管能力、分红历史，一点都不比"老五家"差。

很多人只是被品牌知名度蒙蔽了眼睛。

2024年信托违约653.95亿元，房地产信托仍是高发领域。传统理财风险频发的当下，港险的监管透明度和分红披露机制，反而成了一个重要卖点。

不管是大公司还是新兴公司，只要分红披露透明、历史数据可查，都值得考虑。

正确的选择逻辑是什么？

说了这么多误区，到底该怎么选？

这背后的逻辑其实很简单：先明确你的需求场景，再匹配产品。

我把常见的需求场景分成两类——

场景一：未来10-20年需要用大笔资金

比如孩子留学、自己换房、提前退休。这种情况下，你要看的是前20年的收益表现。

以"投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）"为例：

• 前20年，宏挚传承表现最好
• 20年以后，万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

场景二：从第15年开始提领，作为终身现金流

比如40多岁投保，规划退休后的养老金。这种情况下，你要看的是中后期的提领表现。

以"投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）"为例：

• 前20年，宏挚传承和启航创富有优势
• 20-30年，保诚信守明天最强
• 30年以后，星河尊享II综合表现依旧不差，但竞争力相对下降

总结一下：提领环节基本上大家只用关注两款产品——20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

如果你追求的是长期持有、不怎么提领，那就看谁先到6.5%。

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，我的推荐顺序是：友邦环宇盈活 > 永明星河传承II > 保诚信守明天 > 安达传承首创。

顺便说一句，2025年澳洲留学签证费翻倍（从710澳币涨到1600澳币），高等教育留学生上限27万人，留学竞争加剧。

如果你有海外教育规划的需求，港险的多币种功能（美元、英镑、澳元等）可以提前锁定汇率，值得考虑。

港险的真正优势在哪？

聊了这么多"怎么选"，最后回归一个根本问题：港险到底值不值得买？

从行业角度看，港险的核心优势有三个——

第一，收益确实更高

香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在2.0%-3.2%左右。

为什么会这样？主要是因为香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。

香港保险可以更多地投资权益类资产，如股票、对冲基金、共同基金等。而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右。

这张图很直观：同样是1块钱，2%年利率和6%年利率，99年后的差距是天壤之别。

6%利率下终值接近350，2%利率下几乎可以忽略。

第二，功能确实更灵活

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

自第3个保单周年日开始，每年拥有一次将保单货币进行转换的机会，终身可进行无限次转换。

这对有海外教育、海外退休、出国就业、全球旅居、财富传承需求的人来说，非常实用。

还有一个功能很多人不知道：可变更被保人。部分公司可以无限次变更，甚至可设置候补被保人名单，预防当前受保人突然离世导致的保单终止风险。

保单还能够拆分，灵活调度保单价值，将财富分配给多位家人，而无需强制退保或部分退保。

一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

第三，监管确实更透明

2017年香港保监局就强制要求披露分红实现率，每一款产品、每一个年度的数据都可以在官网查到。

相比内地分红险的"黑箱操作"，香港的信息披露机制确实更让人放心。

附：主流保司实力速览

最后，我把市场上主流保司的核心信息整理了一下，供大家快速参考。

宏利

宏利1887年成立于加拿大，由麦克唐纳爵士（加拿大十元纸币上的人物）创办。在多伦多、纽约、菲律宾及香港四地上市，总投资资产达4100多亿加元，总资产规模突破1.4万亿加元。

进入香港超过126年，是香港强积金的供应商。截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-。LICAT比率137%，远高于监管机构100%目标水平。

宏利公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。

友邦

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"这从侧面说明了友邦在香港保险公司中的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。经过百年沉淀，成为最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部位于中国香港。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元，是恒生指数第四大成分股。

信贷评级：标准普尔AA-/稳定、惠誉AA/稳定。偿付能力充足率275%。

从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型的，所以体现在分红实现率上，波动很小。

保诚

保诚1848年创立至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务60年。

保诚是英式分红的引领者，1995年首次引入英式分红产品。在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

保诚的特点就是不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大。这种风格比较适合风险接受度高、进取型的朋友。

信贷评级：标准普尔A（稳定）、穆迪A2（稳定）、惠誉A-（稳定）。偿付能力充足率295%。

如果你看重英式分红经验，那保诚就是当之无愧的老大。

安盛

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，1995年进入香港。连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元。在全球资产管理公司排名中，安盛以1.5万亿美元的资管规模位列第九。

信贷评级：标准普尔AA-、穆迪Aa3、惠誉AA-。偿付能力比率227%。

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

永明

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。成立时间比加拿大政府更早，至今158年历史。

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。旗下有五家自有的资管公司（SLC Management和MFS）。

信贷评级：标准普尔AA级、穆迪Aaa3级、A.M. Best A+级、DBRS AA级。业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司。连续14年入选Corporate Knights全球100间最可持续发展企业。

永明首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

忠意

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史。业务遍布全球超过50个国家和地区，截止2023年12月的资产规模超过6500多亿欧元，2023年保费收入825亿欧元。

《财富》杂志世界500强第137位。1975年首次在香港开展业务，将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

财务实力评级：A.M. Best A、穆迪A3、惠誉A+。

中国人寿（海外）

**国寿（海外）**是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

1984年在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。作为中国人寿集团境外唯一的全资子公司，国寿海外在母公司战略版图中占据重要地位。

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