永明万年青·星河尊享2：分红实现率只排第三梯队，为什么高净值客户还在疯狂买入？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——永明「万年青·星河尊享2」。

说实话，我和团队把这产品翻来覆去研究了好几遍，本想找出点毛病来写个"避坑指南"。

结果呢？硬是没找到明显短板。

但为了对得起大家的信任，我还是得先把它最不完美的地方摆出来。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

我们前段时间刚统计过12家主流港险公司的分红实现率，每家都做了详细分析。

坦白讲，永明只能排在第三梯队。和最优秀的那几家比，确实有差距。

如果你是那种"分红实现率不是第一就不考虑"的人，这篇文章可以划走了。

但如果你愿意多看两眼，接下来的内容可能会改变你的判断。

但10年以上保单数据说明了什么？

分红实现率这事，有个容易被忽略的细节：短期数据和长期数据，含金量完全不同。

永明的10年以上保单平均分红实现率有**86%**左右。光看这部分数据，永明能排在上游水平。

为什么我说这部分数据更有说服力？

因为储蓄险本来就是长跑，5年以下的数据波动太大，10年以上才能看出一家公司的真实兑现能力。

就像选基金经理，你肯定更看重穿越牛熊的长期业绩，而不是某一年的爆发。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

说完短板，该上硬数据了。

这产品支持2年交和5年交。不管选哪种，不提领的情况下，收益一直处在第一梯队，在前几名的位置波动。

几个关键数字：

• 2年交，35年就能达到**6.5%**的复利收益上限，算是非常快的
• 保证收益长期能达到1%，这个数字在港险里相当能打
• 保证回本时间13年，预期回本7年

现在人民币一年定期利率才0.95%，美元理财接近4%。

这个利差超过3个百分点的时代，能有**1%的保证收益，加上6%**以上的预期收益，已经是相当稳健的配置了。

提领后更惊艳：567模式实测

很多人买储蓄险是为了将来提领养老或者给孩子用。这时候，提领后的表现才是真功夫。

我们用567模式做了个测试：5年缴费，第6年开始，每年提取总保费的7%。

结果呢？提取到保单第20年，这产品剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？

因为星河尊享2的复归红利占比大。复归红利一旦派发就锁定了，不会因为你提领而缩水。

所以它特别适合早期提领，提领后对保单收益的影响比较小。

用我常说的话：鸡蛋不放一个篮子，但你得确保每个篮子都足够结实。这产品的提领表现，就是那个结实的篮子。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

接下来讲几个大部分人不会注意、但真正影响使用体验的细节。

第一，货币转换不设调整基数。

现在汇率波动这么大，离岸人民币在7.23-7.36区间来回晃，谁也说不准明年是涨是跌。货币转换功能就显得特别重要。

但你知道吗？大部分产品的货币转换有非常大的不确定性。转换后的保单可能条款都变了，还有个"调整基数"，意味着你要额外掏钱。

转换后的现金价值由保险公司"全权厘定"——说白了就是个黑匣子。

永明呢？不设调整基数，转换公式写得清清楚楚：转换前的总现金价值×当时兑换率=转换后的总现金价值。不让用户额外掏钱，用起来更放心。

第二，复归红利面值和现金价值双重保证。

一般产品的归原红利，面值确定了，但现金价值有折现率。也就是说，你想提取的时候，到手的钱会少一点。

永明把这点写进了合同：复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

我研究了这么多产品，目前没看到任何哪一家把这点写到合同里。

人民币保单不打折+保费豁免

再说两个差异化功能。

人民币保单收益不打折。

这产品支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。除了英镑和港元，其它4种货币的回报完全一样。

这对想买人民币保单的朋友是个大好消息。其它港险产品，人民币保单收益基本都会打折。

很多客户看好人民币，但对收益不满意。选这产品就不用纠结了——人民币美元都得有，给自己留条后路。

保费豁免功能。

5年交方式下，如果受保人和保单持有人是同一人，70岁前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，最高可免交20万美元保费。这功能写进了条款，很多公司的产品都没有。

160年穿越周期的底气

产品再好，也得看公司靠不靠谱。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件……每一次危机都挺过来了。

更难得的是，不管当时多难，永明都坚持正常赔付，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。

现在管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

汇率这事谁也说不准，但选一家穿越过无数周期的公司，至少能让人睡得安稳。

高净值客户用脚投票的选择

最后看看市场的真实反馈。

永明2024年保费规模在非银保司里排名第6。但有个数据特别亮眼：人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。

2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题了。

投资上，永明也很有特色。旗下5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益、实物资产、地产、另类资产。

74%投资组合为固定收入，97%固定收入被评为投资级。

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投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。篮子不放一张桌上，才能真正分散风险。

大贺说点心里话

看完这些数据和细节，你可能已经有了自己的判断。但怎么买、能省多少钱，这里面还有些信息差没法在文章里说。