宏利宏挚家族：第27年6.5%，适合三代钱但别短用

你好，我是大贺。

今天是2026年05月10日。这篇我们聊宏利的宏挚家族，也就是宏挚传承和宏挚家传承这套组合。

最近有个客户来问我。

爸妈给她留了500万港币。不是急用钱。也不是想炒一波。她想的是，能不能给孩子留一笔长期的钱。最好能管到下一代，甚至再下一代。

我先问你一个问题。

你买这类港险储蓄分红保单，最关心的到底是什么？

不是演示表上某一年特别漂亮。也不是某个数字看起来高。你关心的其实是这个。

这笔钱能不能长期放得住。背后的保险公司能不能撑得住。中间要用钱时，产品能不能接得上。

宏利这次的宏挚家族，我会这样看。

前段用宏挚传承。更偏高回报和灵活提取。比如留学、置业、创业这类时间点。

后段用宏挚家传承。更偏中后期稳健增值和传承安排。

这套组合，我不建议短期资金去碰。

但如果你本来就想做一笔20年、30年、40年的钱。给孩子。给家族。给未来现金流。它是值得认真看的。

宏挚家传承第27年6.5%，这个位置不低

2026年1月，宏利宏挚家族上线了新成员。

名字叫宏利宏挚家传承。

它最核心的点，是5年缴费，第27年总回报率达到6.5%。这里说的是演示口径下的总回报率。不是保证收益。这个边界一定要讲清楚。

但放在同类储蓄分红产品里看，第27年到6.5%，确实有竞争力。

宏挚家传承里，GC版本第27年总回报率达6.5%。GC和GS的预期回本年期，都是6年。

这个回本速度，我认为是一个重要信号。

很多长期分红险，后面看着很好。前面现金价值很薄。客户一旦中途需要钱，就会很难受。

宏挚家传承的预期回本年期是6年。不是说你第6年就该退。我的理解刚好相反。

它给的是一个安全感。

你不用从第十几年才开始松一口气。

再看GS版本。第10年回报率4.29%。第20年6.00%。这个节奏偏前中期更友好。

GC版本看长期。第30年退保价值585%，回报率6.50%。第40年退保价值1099%，回报率还是6.50%。

我给客户讲过无数遍。

买保险不是买收益率，是买确定性。

这里的确定性，不等于所有收益都保证。分红型产品有非保证部分。它受投资表现、分红政策、长期利率环境影响。

真正要看的，是两件事。

第一，产品现金价值曲线适不适合你的钱。

第二，背后的公司有没有长期兑现能力。

宏挚家族的组合逻辑比较清楚。

宏挚传承放在前段。主打前期高回报和灵活提取。留学、置业、创业，比较贴这种需求。

宏挚家传承放在中后段。更适合养老金储备、资产传承、家族财富安排。

如果你只想放三五年。别碰。

如果你想给孩子留一笔长期钱。尤其是希望它跨周期增长。宏挚家族是可以进候选名单的。

一张长期保单，最后看的是公司底子

很多人看港险，只盯产品建议书。

我理解。数字最直观。

不过你要注意。

一张保单要走几十年。背后公司更重要。

宏利2025年的数据，底子很硬。

集团总资产达到10,254亿加元。总投资资产达到4,599亿加元。同比提升4%。

2025年，宏利APE销售额上升14%。新造业务CSM上升28%。新造业务价值上升18%。

全年和第四季核心ROE分别是16.5%和17.1%。第四季LICAT比率为136%。2025年汇回资金达到64亿加元。

宏利还宣布普通股股息上调10.2%。

这些数字不是拿来炫的。

它说明宏利不是靠单一产品撑场面。保险新造业务、盈利能力、资本充足度，都在比较稳的位置。

宏利香港服务超过260万港澳客户。这也是我会看的点。

长期保单不是一次性交易。后面有保全。提取。更改受益人。分红通知。理赔。传承安排。

客户量大，服务体系成熟，出问题的概率会低很多。

当然，大公司不等于每个产品都适合你。

但宏挚家族这类长周期产品，确实需要大公司做底座。

别光看演示表。要看谁在背后兜底。

2018到2025，宏利不是一年突然冲高

看保险公司，我不太喜欢只看一年。

一年好，可能是运气。可能是市场窗口。可能是某个产品卖爆。

我更愿意看长周期。

宏利集团新业务价值，2018年是17亿加元。2025年是35亿加元。

核心盈利，2018年是56亿加元。2025年是75亿加元。

新业务年化保费，2018年是55亿加元。2025年是97亿加元。

这三个数字放在一起看，很有意思。

不是只有保费涨。盈利也在涨。新业务价值也在涨。

2025年全年核心盈利录得75亿加元，折合人民币约381.47亿元。核心EPS是4.21加元，较2024年上升8%。

我会把这理解为经营基本面的升级。

过去七年，多数时段保持稳步攀升。中间有波动。但没有大幅失速。

这对长期分红保单很关键。

你买的是未来几十年的分红能力。不是买某一年销售宣传页。

宏利2025年的新业务价值和年化保费，都到了新的量级。这个变化，对宏挚家族是加分项。

香港市场是宏利增长的主引擎

港险产品要落到香港市场看。

宏利在香港，不是边缘业务。

亚洲市场，也就是香港口径的核心盈利，达到29.69亿加元。占集团39.5%。

香港市场占据集团近四成的新业务价值。

这个比例很重。

换句话说，香港不是宏利的一个小分支。它是增长主引擎。

香港宏利2025年新业务价值达到10亿美元。核心盈利达到11亿美元。年化保费达到20亿美元，刷新历史纪录。

香港保监局2025年第三季度数据显示，宏利香港在经纪渠道的标准保费排名里，以61亿港币稳居市场二甲。

经纪渠道标准保费业绩同比劲增93%。

这个增长幅度，我会认真看。

经纪渠道的客户，通常比较会比价。也更容易横向比较友邦、保诚、安盛、永明这些产品。

宏利能在这个渠道增长这么快，说明它不是只靠品牌老本。产品竞争力确实在被市场接受。

当然，销量好不代表一定适合你。

我对宏挚家族的判断是这样。

做长期传承，可以看。做短期收益，不合适。

它更适合高净值家庭拿一笔长期资金，做三代现金流安排。

近几年，内地高净值人群海外财富配置需求明显升温。宏利也在扩展高净值客户服务。比如成为首家在迪拜国际金融中心设立办事处、专注向高净值客户提供寿险建议的国际人寿保险公司。

这个背景要看懂。

有钱人配置港险，不只是看收益。更多是在做币种、地域、身份、传承、医疗资源的组合安排。

宏利香港与保柏的合作，还有门诊及日间癌症治疗免找数服务，也说明一点。

传承规划不只是留钱。

家族保障、医疗支付、长期服务，都是同一张图。

4599亿加元投在哪，决定分红底气

说到分红险，很多人问我。

未来分红能不能兑现？

这个问题不能只看口号。要看资产端。

截至2025年12月31日，宏利总投资资产达到4,599亿加元。同比提升4%。

其中**77.5%**的投资资产是固定收益资产。

这点很重要。

分红险的钱，本质上要稳。不能全靠高波动资产去冲。

宏利的地域分布也比较分散。

约**40%**资产投资于美国。**27%**在加拿大。**22%**在亚洲及其他地区。**10%**在欧洲。

不是押单一市场。

这对保险资金很关键。美元利率、加拿大市场、亚洲增长、欧洲资产，都能形成一定分散。

多元债券及私募债券占总投资资产的58%。规模达到2,659亿加元，同比增加56亿加元。

我比较认可这种结构。

它不是特别激进的打法。更像保险公司该有的样子。

固定收益占比高。地域分散。债券和私募债做主体。用长期资产匹配长期负债。

这就是分红险背后的基本盘。

不过也别误解。

固定收益多，不等于收益一定高。它解决的主要是波动问题。不是让你短期赚快钱。

如果你要的是暴涨，这类产品不适合。

如果你要的是长期稳健增值，宏利这套资产结构是加分项。

96%投资级债券，是我看宏挚家族的安全垫

最后看债券质量。

宏利的债务证券及私募债券里，**96%**是投资级评级。**70%**的债券评级达到A级及以上。

这个比例，我觉得很关键。

长期分红险最怕什么？

不是某一年收益低一点。

最怕资产端质量下滑。最怕信用风险集中。最怕为了追收益，把钱压到太激进的地方。

宏利的债券配置里，政府及机构占33%。公共设施占17%。非周期性消费品9%。工业9%。能源7%。

银行业5%。房地产相关5%。周期性消费品4%。其他金融服务3%。

基础材料、保险、其他各2%。通讯和按揭抵押债券各1%。

这套组合的味道很明显。

政府及机构债券是压舱石。公共设施这类防御性行业，是第二层稳定器。其他行业权重比较分散。

我会更喜欢这种分布。

不是某一个金融子行业特别重。也不是房地产相关特别高。尾部风险更分散。

证券化资产也要看。

优质证券化资产中，**70%**的资产质量达到A及以上等级。

波动较高的证券化资产只占总资产的0.5%，合计20亿加元，其中**95%**为A及以上等级。

这个口径下，风险暴露不算大。

回到宏挚家族。

我的判断比较直接。

如果你是高净值家庭，想给孩子留一笔长期的钱，宏挚家族值得看。

特别是你已经明确，这笔钱不是短期周转。不是明后年买房首付。不是随时要拿出来做生意。

那宏挚传承负责前段弹性。宏挚家传承负责中后段传承。这个组合逻辑是顺的。

但我不建议三类人买。

手里现金流紧的人，不要买。

只想看短期回本的人，不要买。

接受不了分红非保证的人，不要买。

港险储蓄分红险，最怕买错预期。

你把它当理财产品，天天盯收益，会很累。

你把它当家族长期现金流工具，它才有意义。

大贺说点心里话

宏挚家族这类产品，买之前一定要把资金周期、提取节奏、受益人安排想清楚。同一款产品，不同缴费方式和配置顺序，结果会差很多。想少走弯路，可以先把信息差补齐。