港险分红两极分化：有人169%，有人只有16%，这6家保司闭眼选

你好，我是大贺。

前几天有个读者私信我，语气挺焦虑的："大贺，我看到一家保司今年分红只有75%，是不是该退保？"

我说：你可能误解了储蓄险。

储蓄险是几十年的长期持有，短期某一年分红低一点，可能是市场环境、投资周期的阶段性波动，不能直接给保司"判死刑"。

但反过来说，如果一家保司连续多年、多款产品的分红都稳定在高位，那才叫真本事。

所以今天这篇，我把香港15家保险公司的分红数据扒了个底朝天。告诉你：谁稳如老狗，谁波动得让人心慌，以及——如果你只想图省心，记住哪6个名字就够了。

买港险最怕的事：分红说一套做一套

说实话，买香港保险，大家最担心的就是分红能不能兑现。

计划书上写得漂漂亮亮，30年翻6倍、50年翻15倍，看着心动得不行。但真到了拿钱的时候，保司说"不好意思，市场不太好，分红打个折"——这种事要是摊上了，谁不闹心？

所以我一直说，买香港保险，保司过往的分红数据很重要。透过这些数字，我们能直观感受到一家公司的投资实力，也能对未来的收益兑现多一份底气。

先解释一个关键概念：分红实现率。

简单说就是：实际派发的分红金额 ÷ 计划书演示的分红金额。

比如承诺给你100块分红，实际给了100块，分红实现率就是100%；承诺200块，实际给了150块，那就是75%。这个比值越高，说明保司越靠谱。

还有一个指标叫"总现金价值比率"，就是你退保能拿到手的钱（保证收益+分红），跟计划书里演示的总额的比值。这个反映的是保单整体收益的兑现水平，同样是越高越好。

好了，概念讲完，下面直接上数据。

分红两极分化：有人169%，有人只有16%

为了让数据更有参考价值，我专门筛选了10年以上的储蓄险保单来分析。

为什么？因为保单初期保证金额占比高，分红占比小，容易实现高比率。但越往后，分红在总收益中的占比越来越高，这时候的分红实现率才能真正反映保司的投资和兑现能力。

先看国际老保司的数据，直接上图：

看到这张表，我第一反应是：差距也太大了。

友邦，38款10年以上保单里，分红实现率最高169%，最低64%。

而保诚呢？27款10年以上保单，分红实现率最高122%，最低只有16%。

**16%是什么概念？承诺给你100块，实际到手16块。**这落差，换谁都接受不了。

再看总现金价值比率的中位数：

• 友邦：97%
• 保诚：87%

别小看这10个百分点的差距，放到几十万的保单上，就是好几万的真金白银。

保诚为什么波动这么大？因为它不采用"平滑机制"的分红策略，完全跟着市场走。市场好的时候分红高，市场差的时候就拉胯。

这种策略有人喜欢——觉得透明。但对于追求稳定的人来说，心脏得够强。

当然，保诚整体水平也不差，只是波动太大，两极分化太明显。如果你能接受这种"过山车"式的体验，它也是个选择；但如果你想图省心、稳稳当当拿收益，可能得往下看。

稳如老狗的保司长什么样

说完波动大的，再来看看那些"稳如老狗"的保司。

友邦的数据刚才说了，38款10年以上保单，总现金价值比率中位数97%，最差也有93%，方差极小。

这意味着什么？不管你买的是哪款产品，收益兑现都很稳，没有"踩雷"的风险。

更让我印象深刻的是具体产品的表现：

「盈御多元货币计划」连续3年总现金价值比率100%达成，「充裕未来2」更夸张，连续7年达到100%或以上。

7年，这不是运气，是真本事。

宏利也不遑多让。46款公布分红的产品，10年以上保单总现金价值比率中位数94%，方差同样很小。虽然比友邦低了3个百分点，但稳定性一样扛打。

永明更稳。28款产品，10年以上保单总现金价值比率中位数97%，和友邦并列第一，方差也很小。

这三家有什么共同点？

• 分红数据样本量够大，统计结果有参考性
• 分红实现率和总现金价值比率整体稳，没有极端偏差
• 方差小，产品之间表现一致，不会出现"有的产品100%，有的只有70%"的尴尬

我一直说，选对方向比跑得快更重要。储蓄险是几十年的事，短期某一年跑赢市场不算本事，几十年后见分晓才是真功夫。从这个角度看，永明、宏利、友邦都是让人放心的选择。

顺便提一嘴安盛。分红波动不算大，但总现金价值比率中位数只有86%，比前三家低了一截。不是不能选，但如果你追求"稳"，可能不是最优解。

100%分红达成的保司真的存在

说到这儿，可能有人会问：有没有保司能做到分红100%达成？

还真有，而且不止一家。

先看周大福。2024年，它旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高的甚至到了114%。

看这张图，2014年到2023年，大部分产品都稳定在100%。这种"全员优秀"的成绩单，放在整个港险市场都是凤毛麟角。

周大福近几年分红实现率基本上都能做到100%，这个表现非常牛，未来也可以期待。

再看立桥人寿。这家保司成立时间不长（2010年），但偿付率高达1300%以上，标普AA评级。更关键的是，它连续五年所有分红产品实现率都是100%。

样本数量虽然只有5款，但5款全是100%，这个命中率也够可以了。

忠意也是类似情况。这家保司历史悠久（成立于1831年），入港也有44年了。今年公布了7款主要产品的分红实现率，全部在100%以上。样本少，但质量高。

这张表里还有万通、富卫、安达的数据。

万通表现也很稳，11款产品周年红利均值97%，终期红利均值96%，波动很小。富卫上限很高（复归红利最大值190%），但波动区间也大，均值**86%**左右。

总结一下这一类保司：周大福是"全员100%"的标杆，立桥和忠意样本少但全部达成，万通稳定性也不错。如果你对"老牌国际保司"没有执念，这些中坚力量完全值得考虑。

国资保司：闭眼选的底气从哪来

接下来说说中资保司。

先亮底牌：国资保司背靠国有资本，拥有国家级别的安全背书，影响力和信任感不输那些老牌保司。

先看数据：

国寿海外是香港最大的中资保险公司，资产规模611亿美元。今年公布了64款产品的分红数据，周年/复归红利均值82%，没有特别拉胯的。

更亮眼的是，全线产品的终期红利100%达成。

看这张图，大部分产品的红利都在**70%-100%**区间，整体表现很稳健。

中银人寿也不错。33款分红产品，周年/复归红利均值95%，终期红利均值84%。特别值得一提的是「非凡即享年金」，连续6年周年红利都是100%，稳得让人放心。

太保香港和太平香港公布的产品数量比较少（太保4款，太平16款），但所有分红都是**100%**达成。

太平香港的母公司是中国太平保险集团（财政部控股），背景相当硬。

国资这块，分红都挺稳定的，没有出现非常极端的情况。如果你对产品感兴趣，可以闭眼选。

为什么我敢这么说？一方面是数据支撑，另一方面是背景托底。这些保司不追求"跑赢市场"的激进策略，而是稳扎稳打、按承诺兑现。对于追求安全感的朋友来说，这就是最大的加分项。

选分红稳的保司，记住这6个名字

好了，数据扒完了，该给结论了。

如果你只想图省心，只看"分红稳不稳"这一个维度，从这些最新数据里能很明显看出，宏利、友邦、永明、周大福、国寿、中银这6家保司，都是很靠谱的选择。

为什么是这6家？

• 样本量够大：几十款产品摆在那儿，经得起检验，不是只公布三五款就说"100%达成"
• 整体表现稳：分红实现率和总现金价值比率没有极端偏差，不会踩雷
• 方差小：产品之间表现一致，选哪款都不会差太多，降低你的决策成本

当然，我也要说一句公道话：不是说有些保司今年个别产品分红表现稍差，就直接给它"判死刑"了。

储蓄险是长达几十年的长期持有过程，短期某一年的数据波动，可能受市场环境、投资周期等阶段性因素影响，不能完全代表它长期的兑现能力。

别被短期波动吓到，放长线钓大鱼。

但话说回来，如果一家保司连续多年、多款产品都能稳定兑现，那这种"稳"就是真本事，值得信赖。

现在银行净息差都跌到**1.43%**了，低利率时代锁定长期收益越来越重要。选对一家分红稳定的保司，几十年后见分晓的时候，你会感谢今天的自己。

大贺说点心里话

知道哪家保司稳只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。同样的产品，不同渠道的成本可能差出好几万。