香港保险「**环宇盈活**」「**宏挚传承**」：我先说4个坑，再告诉你为什么还值得买

你好，我是大贺。

2025年开年，人民币汇率一度跌破7.3，刷新一年多来新低。很多人问我：现在该不该配置美元资产？香港保险值不值得买？

我的答案是：值得考虑，但你得先看清风险。

今天这篇文章，我不打算一上来就吹香港保险多好。相反，我要先把4个真实风险摆在台面上——如果你看完还觉得能接受，再往下看。

香港保险不是完美产品，先看4个风险

做资产配置这么多年，我见过太多人被「高收益」冲昏头脑，买完才发现不适合自己。所以我习惯先把丑话说在前头。

第一，分红实现率风险。

香港储蓄险的分红，依赖保险公司投资全球市场的收益。股票、债券、房地产……这些资产价格受经济周期、政治局势、利率变化等因素影响，波动难以预测。

即使是百年老店，也不敢拍胸脯保证每年都能实现高分红。过去10年分红实现率100%，不代表未来10年也能做到。

第二，汇率风险。

港币与美元挂钩，美元波动直接影响保单价值。2025年初人民币跌破7.3的时候，美元资产确实「赚」了。但如果未来人民币升值呢？你的保单换算成人民币就会「缩水」。

汇率波动是风险也是机会，关键看你能不能承受这种不确定性。

第三，公司稳定性风险。

香港保险公司扎堆，大大小小几十家。有百年老店，也有新进玩家。部分公司股东背景复杂，投资策略过于激进，这类保司的产品可能不适合你的投资风格。

选错公司，比选错产品更可怕。

第四，流动性风险。

储蓄险本质是长期锁定资金。前几年退保，现金价值可能还不如你交的保费。如果你的钱3-5年内可能要用，这类产品就不适合你。

高收益背后总会有风险，选择前务必查清历史分红实现率、看公司背景、对比提领方案。

说完风险，再聊聊为什么还值得考虑

如果上面4个风险你都能接受，那我们来聊聊：为什么在当前这个时点，香港保险仍然值得纳入资产配置的考虑范围？

核心原因只有一个：内地利率下行的确定性，比香港保险的不确定性更让人焦虑。

2025年7月，内地寿险预定利率再次调降——传统型从2.5%降到2.0%，分红型降到1.75%，万能型降到1.0%。

这不是第一次了。1999年至今，内地寿险预定利率调整了7次，从最高的8.8%一路降到现在的2.0%。

每一次调降，都是「政策一刀切」。你以为买的是**3.5%的产品，结果几年后新产品只有2.0%**了。你的老产品虽然不受影响。但如果你还没买呢？

内地监管的逻辑是：通过设定利率上限保护消费者，避免保险公司过度冒险。出发点是好的。但也限制了投资灵活性。

而香港储蓄险呢？普遍30年预期IRR为6.0%-6.5%。

当然，这是「预期」，不是「保证」。但至少，香港的市场化机制给了保险公司更大的投资空间，也给了消费者更高的收益可能性。

不要把鸡蛋放在一个篮子里。当内地利率持续下行，配置一部分美元资产、锁定相对高息，是资产分散的基本逻辑。

香港保险的「三重确定性」

很多人问我：香港保险凭什么能给出6%以上的预期收益？内地保险公司不行吗？

这背后有三重「确定性」支撑，是香港保险的护城河。

第一重：监管政策的确定性

香港和内地的保险监管，走的是两条完全不同的路。

内地监管是「强管控」模式——标准化、稳定性强。但同质化明显。监管层通过设定利率上限来保护消费者，这意味着保险公司的投资手脚是被绑住的。

香港监管是「市场化」模式——只要求偿付能力不低于150%，不干预产品定价，只管规则执行和风险防控。

更关键的是，香港强制公开5年以上历史分红实现率。这意味着保险公司必须为自己的承诺负责，而不是依赖政策兜底。

你吹得再好，分红实现率摆在那里，消费者一查就知道。

第二重：资产配置的确定性

香港保险市场有百年全球投资经验来支撑高收益承诺。

香港保险公司能够投资全球多个市场——美股、欧股、亚太股市、全球债券、房地产……在保本的基础上，为客户提供更多元化的投资组合。

每款产品的投资策略，都会在产品小册子里明确写出来：

以盈御3为例，债券固收类型不低于25%，增长型不超过75%。友邦「环宇盈活」则是债券不低于20%，增长型不超过80%。

香港储蓄险通常有**20%-30%**资金配置固收资产（如债券），**60%-70%**投向权益类资产（如美股、基金）。

固收部分提供稳定打底，权益部分博取长期增长。这种「攻守兼备」的配置，是内地保险很难做到的。

看懂周期才能抓住机会。当前10年期中美利差扩大至300个基点左右的历史高位，美元资产吸引力增强。港险美元保单可以锁定高息美债收益，这是实实在在的配置价值。

第三重：传承功能的确定性

对于有海外生活、子女教育或资产传承需求的家庭，香港保险的优势更明显：

• 多种货币自由转换：孩子在美国用美元，在英国用英镑，在新加坡用新元，一张保单搞定。
• 无限次更换被保人：保单可传承几代人，避免"人走保单终"。
• 类信托功能：可设定子女教育、婚育、创业等触发式给付条件，实现财富精准传承。

还适用于香港法律，在婚姻财产分割、债务隔离等方面往往能提供更多元化的保护方案。

美元资产是全球配置的压舱石。对于有跨境需求的家庭来说，港险不只是一份保险，更是一个资产配置工具。

当前窗口期：三重利好叠加

如果你认可香港保险的价值，那么接下来的问题是：什么时候买？

我的判断是：现在是一个相对不错的窗口期。

利好一：美联储降息在即，锁定高收益

截至2025年9月8日，市场预计美联储9月降息25个基点的概率已升至92%。

一旦降息，香港保险的预缴优惠利率会随之下调，「高保证收益」可能也要说拜拜了。

为什么？因为香港储蓄险的固收部分，收益在买入那一刻就大致锚定了。现在降息前买入，你的保单有相对高息的美债收益打底。等降息50个基点再买，利率已经不等人了。

利好二：人民币汇率相对高位，投保更划算

2025年9月，人民币对美元汇率升至短期高点，一度冲到7.1附近。

直观算笔账：买香港储蓄险，年缴1万美元，汇率7.4时需7.4万人民币，汇率7.1时仅需7.1万。单年立省3000元。

以常见的5年缴保单为例，锁定当前汇率，未来缴费均按优惠汇率结算，相当于给保费「打了长期折」。

当然，2025年人民币汇率预计在7.3-7.5区间波动，双向波动是常态。但在当前相对有利的汇率窗口配置美元资产，至少不会吃亏。

利好三：保司冲业绩，优惠力度拉满

9月是保险公司「冲业绩」的关键期，各种优惠限时延期。

更重要的是，首年保费可**100%**全免，5万美金即可起投。这是我们直接向保司申请的官方独家优惠，写进合同，保司签单现场直接减免。

（注意：这不是返佣，返佣是违规的。）

现在投保，既能锁收益，又能享满额优惠，相当于「赚两份钱」。

利用利率周期来做资产配置的机会，现在就摆在每个普通人面前。抓不抓得住，就看认知了。

三款产品深度对比：选对比选贵更重要

如果你决定配置香港保险，下一步就是选产品。

资产配置的核心是分散，选产品的核心是「匹配需求」。不是最贵的最好，而是最适合你的最好。

我们团队整理了一份【香港保险推荐清单】，这里重点介绍三款：

1、友邦「环宇盈活」：留学移民家庭首选

核心优势：9种货币自由切换，预期7年回本，30年IRR达6.5%。

这款产品首创3项功能：

• 受益人灵活选项：可以随时调整受益人比例，应对家庭结构变化
• 未来守护选项：为未出生的孩子预留保障
• 健康障碍选项：被保人发生重大健康问题时，可提前支取

如果你的孩子未来可能去美国、英国、新加坡留学，或者有移民计划，这款产品的多币种功能非常实用。

2、宏利「宏挚传承」：中期需求的爆发型选手

核心优势：预期6年回本（最快），10年IRR 4.29%，20年IRR达6%。

前20年收益领先，爆发力十足，完美匹配教育金、养老储备等中期需求。

独创「无忧选」功能：提取红利不影响现价增长。什么意思？就是你用钱的时候，不会影响剩余资金的增值速度。

如果你的需求是10-20年后用钱（比如孩子上大学、自己退休），这款产品的性价比很高。

3、永明「万年青星河II」：保守型投资者的安全垫

核心优势：支持6种保单货币、17种提领货币，保证回本时间9年。

还能双重锁定**3.5%**生息，管家式传承服务。

如果你风险偏好较低，不追求极致收益，更看重「稳」和「确定性」，这款产品是不错的选择。

最后的建议：适合你的才是最好的

写到这里，我想再强调一遍开头说的话：香港保险不是完美产品。

但它确实存在独特的投资价值，特别是在当前内地利率下行、香港优惠叠加、汇率处于高位的三重机遇下。

2025年初人民币跌破7.3，中美利差扩大到历史高位，这些信号都在提醒我们：单一货币资产的风险在增大，资产分散配置的必要性在提升。

建议根据自身的风险承受能力、资金规划和需求，选择最适合的产品。

如果你能接受5-10年的资金锁定期，能承受一定的汇率波动，有海外教育或资产传承需求——那么港险确实值得认真考虑。

如果你的钱3年内要用，或者完全无法接受任何波动——那就别勉强，内地的低风险理财可能更适合你。

大贺说点心里话

今天这篇文章，我没有只说好话。因为我觉得，真正对你负责的方式，是把风险和机会都摆在台面上，让你自己做判断。

如果你看完还想进一步了解，想知道怎么买最划算、怎么避开那些隐藏的坑——下面这张图值得你花30秒看一下。