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你好，我是大贺。
最近咨询中资港险的朋友越来越多。
开年以来人民币汇率在7.23到7.36之间来回波动，中美利差扩到300基点的历史高位，很多人开始认真思考一个问题：鸡蛋不要放在一个篮子里，但另一个篮子该放哪？
今天聊聊国寿「智裕世代卓越版」，一款表面不性感、但细看很有意思的产品。
一句话总结：适合谁？不适合谁？
先给结论。
适合的人：看重公司背景、追求长期稳健增值、不急着早期提取、想用人民币投保中资保司的朋友。
不适合的人：希望短期见效、需要频繁提领、追求账户结构花样多的朋友。
这款产品的收益优势要到保单第40年才明显拉开差距。账户结构也很简单，只有保证收益+终期红利，没有复归红利，不太适合早期提取。
优缺点都很明显，但在市场里有它独特的生态位。配置的核心是分散，合适你的就是最好的。
核心卖点一：副部级央企的安全感
很多人第一次买港险，心里都有个疑问：钱放几十年，公司靠不靠谱？
国寿给了一个很硬的答案。
它由国家财政部直接控股，持股90%，全国社保基金理事会持股10%，是正儿八经的副部级金融央企。全国15家副部级金融央企里，保险公司只有4家，在香港的只有两家，国寿就是其中之一。
而且国寿在香港已经运营超过40年，1984年就成立了，是香港最大的中资保险公司。
公司靠谱比什么都重要。在当下的地缘政治格局下，很多高净值家庭不敢把资产全放在外资公司里。国寿国寿，与国同寿，钱放在这里，是真踏实。
核心卖点二：终期分红100%实现率
说句不太好听的话，香港保险的收益和提领，都是建立在分红100%达成的基础上。过度对比计划书上的数字，就像是在空中楼阁上雕花。
所以分红实现率，一定要在产品挑选时赋予更高的权重。
国寿在这一块的表现，属于最好的那个梯队。
几个关键数据：
- 公布分红的保单数量高达65款，是12家主流保司中最多的
- 超过10年的保单有36款，所有10年以上保单分红至少在**78%**以上
- 过往所有终期分红实现率都在100%及以上，连续8年达成
- 周年红利实现率平均值也在**80%**以上
智裕世代这款产品只有终期红利，没有复归红利。按照国寿过往的终期分红表现，这个产品的实际收益还是非常值得期待的。
长钱要有长钱的配法，终期分红100%达成的含金量，懂的人自然懂。
核心卖点三：9种货币+人民币保单
摩根大通2025年的资产配置报告里提到，要通过多元资产降低集中化风险。货币分散，是多元配置的重要一环。
智裕世代的保单货币有9种：美元、港元、人民币、澳元、加拿大元、欧元、英镑、新西兰元、新加坡元。支持货币转换。
这是目前中资保司里币种选择最丰富的产品之一。新西兰元更是市场上暂时没有其它产品支持的币种。
另外想重点说一下人民币保单。很多喜欢人民币保单的客户，本身就对中资保司更有好感。但目前中资保司的人民币保单选择不多，这个产品给大家多提供了一个选项。
不是买保险，是做配置。
收益数据：40年后的长跑优势
先看一组数据。
在预期现金价值第40年这一栏，智裕世代的IRR表现处于**6.30%-6.50%**的主流区间。论收益虽然不差，但在其它产品追求短平快的时候，它选择当一个长跑选手。
以0岁孩子投保、年交10万美金交5年为例，第40年不提取的情况下，预期现金价值544万美元。
从各个维度看，国寿的分红都属于最好的那个梯队。65款公布分红的保单、36款10年以上保单、所有10年以上保单分红至少78%以上——这些数据放在一起，说明国寿的长期兑付能力是经得起检验的。
投资与服务：加分项盘点
关于投资，国寿采用内外兼修的方式。
内部有自己的资管团队，稳住大本营。外部根据赛马机制挑选靠谱的合作方，包括贝莱德、摩根大通资管、高盛资管、施罗德投资、橡树资本等20余家机构。
听起来简单，但大道至简。国寿的投资有理有据，很清晰，所以会让人更放心。
服务方面，国寿针对内地客户有一些专属福利：上门护理代约、送药上门、门诊预约、养老机构咨询等。
还有一点让我印象深刻：国寿香港的效率是其它大部分香港保司难以望其项背的。签完保单很快就能在APP上看到生效通知，纸质合同寄送也很快。
香港的银行和保司APP普遍难用，但国寿确实在信息化上下了功夫。
市场定位与竞品参考
2024年1-12月，中国人寿香港总保费119亿元，市场份额5.4%，在非银保司中排名第5。
国寿与19间银行成为策略伙伴，在香港1200间银行分行中建立了近400间分行的销售网络。
智裕世代只支持5年交。如果你特别想买国寿这家公司，又想分5年缴费，这个产品能满足要求。
挑选港险产品本来就无所谓好与不好，只能说从自己的需求出发，看看产品匹不匹配。这是很多高净值家庭的选择，也希望这篇分析能帮你做出适合自己的判断。
大贺说点心里话
产品分析只是第一步，真正省钱的门道在怎么买。
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